Bài giảng Thị trường tài chính: Chương 4 (Phần 4) - ThS. Bùi Ngọc Toản

Chia sẻ: Năm Tháng Tĩnh Lặng | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:25

Thêm vào BST

Báo xấu

53
lượt xem 6
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Chương 4 (Phần 4) cung cấp cho người học những hiểu biết về Sở giao dịch chứng khoán như: Sở giao dịch chứng khoán & các tổ chức liên hệ, đặc điểm của sở giao dịch chứng khoán, vai trò của sở giao dịch chứng khoán, các hình thức tổ chức sở giao dịch chứng khoán, thành viên của sở giao dịch chứng khoán,... Mời các bạn cùng tham khảo.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Thị trường tài chính: Chương 4 (Phần 4) - ThS. Bùi Ngọc Toản

Định nghĩ nghĩa Sở giao dịch chứng khoán là nơi gặp gỡ của những nhà môi giới chứng khoán để thương lượng đấu giá mua bán chứng khoán. Là cơ quan phục vụ cho hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán. Là nơi tập trung các giao dịch chứng khoán Khoa Tài chính – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM có tổ chức tuân theo những luật nhất định. Email: buitoan.hui@gmail.com Website: https://sites.google.com/site/buitoanffb Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Bài giảng môn: Thị trường tài chính 2 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản SÔÛ GIAO DÒCH CK & CAÙC TOÅ CHÖÙC LIEÂN HEÄ ĐẶC ĐiỂ ĐiỂM CỦA SỞ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN BOÄ TAØI CHÍNH UYÛ BAN CHÖÙNG KHOAÙN  SGDCK không tham gia mua bán chứng khoán TRUNG TAÂM LÖU KYÙ TRUNG TÂM PHÂN TÍCH  SGDCK chỉ cho thuê địa điểm để người môi giới VAØ THANH TOAÙN CK SÔÛ GIAO DÒCH CHÖÙNG KHOAÙN mua và bán chứng khoán và đưa ra danh sách các loại chứng khoán được mua bán trên thị trường C TY CHÖÙNG KHOAÙN  SGDCK chỉ có những nhà môi giới NGAÂN HAØNG TH.MAI KIEÅM TOAÙN ÑOÄC LAÄP  SGDCK không kiểm soát việc mua bán chứng khoán  SGDCK không ấn định giá cổ phiếu, không can thiệp vào quá trình hình thành thị giá của cổ phiếu, NGÖÔØI CAÙC CAÙC CHÍNH  SGDCK thiết lập các thể lệ, chính sách phù hợp COÂNG QUYÕ PHUÛ & ÑAÀU TOÅ TOÅ CAÙC với luật chứng khoán và thị trường CHUÙNG ÑAÀU CHÍNH TÖ CHÖÙC CHÖÙC DOANH ÑAÀU TÖ QUYEÀN NÖÔÙC TAØI XAÕ NGHIEÄP ÑÒA TÖ NGOAØI CHÍNH HOÄI PHÖÔNG Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 3 4 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
CỦ A SỞ VAI TRÒ CỦ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN THỨC TỔ CÁC HÌNH THỨ TỔ CHỨ CHỨC SỞ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN  SGDCK là nơi giao dịch mua bán chứng khoán được thuận tiện, dễ dàng hợp pháp.  Sở giao dịch chứ chứng khoá khoán đượ được tổ chứ chức  SGDCK được tổ chức tốt sẽ thúc đẩy việc thu hút và tập dướ dưới hình thứ thức một “Câu lạc bộ nhỏ nhỏ” hay trung các nguồn vốn lớn phục vụ cho việc đầu tư đượ được tổ chứ chức theo chế chế độ hội viên  Thị trường chứng khoán quốc gia hoạt động có hiệu quả thì phải đảm bảo được tính an toàn, công bằng cho các  Sở giao dịch chứ chứng khoá khoán đượ được tổ chứ chức nhà đầu tư dướ dưới hình thứ thức một công ty cổ phầ phần  SGDCK là nơi cung cấp thông tin kịp thời về chỉ số giá  Sở giao dịch chứ chứng khoá khoán đượ được tổ chứ chức chứng khoán, diễn biến cung cầu chứng khoán, các chính sách tín dụng, lãi suất của nhà nước, …. dướ dưới hình thứ thức một công ty cổ phầ phần  Sự xuất hiện và phát triển của SGDCK là một tất yếu nhưng có sự tham gia quả quản lý và điề điều khách quan hành của nhà nhà nướ nước Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 5 6 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản THỨC TỔ CÁC HÌNH THỨ TỔ CHỨ CHỨC SỞ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN THỨC TỔ CÁC HÌNH THỨ TỔ CHỨ CHỨC SỞ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN SGDCK đượ được tổ chứchức dướ dưới hình thứthức một SGDCK đượ được tổ chứchức dướ dưới hình thứthức một “Câu lạc bộ nhỏ nhỏ” hay đượ được tổ chứ chức theo “Câu lạc bộ nhỏ nhỏ” hay đượ được tổ chứ chức theo chế chế độ hội viên: viên: chế chế độ hội viên: viên:  Đây là hình thức có tính tự phát và phổ biến ở thời  Các thành viên của SGDCK bầu ra một hội đồng kỳ đầu mới xuất hiện thị trường chứng khoán tập quản trị để quản lý SGDCK và hội đồng quản trị bầu trung ra ban điều hành  Các công ty môi giới chứng khoán là các thành viên của SGDCK tự tổ chức và quản lý theo luật pháp không có sự can thiệp của Nhà nước và không nộp thuế cho Nhà nước. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 7 8 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
THỨC TỔ CÁC HÌNH THỨ TỔ CHỨ CHỨC SỞ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN THỨC TỔ CÁC HÌNH THỨ TỔ CHỨ CHỨC SỞ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN SGDCK đượ được tổ chứ chức dướ dưới hình thứ thức một công ty cổ SGDCK đượđược tổ chứ chức dướ dưới hình thứ thức một công ty cổ phần: phầ phần: phầ  Đây là hình thức phổ biến nhất hiện nay,  Các công ty thành viên bầu ra hội đồng quản trị, hội  Cổ đông là các công ty thành viên, hoạt động theo đồng quản trị bầu ra ban điều hành SGDCK luật công ty cổ phần, có nghĩa vụ nộp thuế cho Nhà nước và chịu sự giám sát của Uỷ Ban Chứng Khoán quốc gia - là cơ quan quản lý của Nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 9 10 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản THỨC TỔ CÁC HÌNH THỨ TỔ CHỨ CHỨC SỞ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN THỨC TỔ CÁC HÌNH THỨ TỔ CHỨ CHỨC SỞ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN SGDCK đượ được tổ chứ chức dướ dưới hình thứ thức một công ty cổ SGDCK đượ được tổ chứ chức dướ dưới hình thứ thức một công ty cổ phần: phầ phần nhưng có sự tham gia quả phầ quản lý và điề điều hành Theo hình thức này thì SGDCK cũng là một tổ chức kinh của nhà nhà nướ nước: doanh.  Đây là hình thức phổ biến ở phần lớn các nước  Nguồn thu của SGDCK gồm: Châu Á. o Phí thành viên thu hàng năm o Phí mua chỗ ngồi tại sàn giao dịch  Cơ cấu tổ chức quản lý và điều hành cũng tương tự o Phí giao dịch thu theo trị giá chứng khoán mua, bán như hình thức trên, nhưng trong thành phần hội o Phí thuê mướn trang thiết bị đồng quản trị có một số thành viên do UBCK quốc  Nguồn chi gồm: gia đưa vào, giám đốc điều hành SGDCK do UBCK o Chi cho bộ máy quản lý quốc gia bổ nhiệm. o Chi trang thiết bị kỹ thuật  Hình thức này phù hợp với những nước mà SGDCK o Nộp thuế mới thành lập. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 11 12 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
THÀ CỦA SỞ THÀNH VIÊN CỦ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN THÀ CỦA SỞ THÀNH VIÊN CỦ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN Thành viên của SGDCK là các công ty môi Thành viên của SGDCK là các công ty môi giới hay còn gọi là công ty chứng khoán. Để giới hay còn gọi là công ty chứng khoán. Để trở thành thành viên của SGDCK, các công ty trở thành thành viên của SGDCK, các công ty phải đảm bảo những điều kiện sau: phải đảm bảo những điều kiện sau:  Được cơ quan có thẩm quyền của nhà nước Có những chuyên gia kinh tế, pháp lý đã cấp giấy phép hoạt động và được SGDCK được đào tạo về phân tích và kinh doanh chấp nhận. chứng khoán  Có vốn tối thiểu theo qui định Cơ sở vật chất kỹ thuật: công ty xin làm thành viên phải có địa điểm và trang thiết bị điện tử cần thiết cho quá trình nhận lệnh, xác nhận kết quả giao dịch và hệ thống bảng điện tử. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 13 14 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản THÀ CỦA SỞ THÀNH VIÊN CỦ SỞ GIAO DỊ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN QUẢN LÝ VÀ QUẢ VÀ ĐIỀ ĐIỀU HÀ SỞ GIAO DỊ HÀNH SỞ DỊCH CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN Thành viên của SGDCK là các công ty môi Hội đồng quản trị và ban điều hành của SGDCK quản giới hay còn gọi là công ty chứng khoán. Để lý và điều hành SGDCK. trở thành thành viên của SGDCK, các công ty Hội đồng quản trị có quyền quyết định những thành phải đảm bảo những điều kiện sau: viên nào được phép tham gia buôn bán tại SGDCK, Một công ty có thể là thành viên của hai hay những loại chứng khoán nào đạt tiêu chuẩn niêm yết nhiều SGDCK, nhưng khi đã là thành viên tại phòng giao dịch, có quyền đình chỉ niêm yết hoặc của một SGDCK thì không được là thành hủy bỏ một loại chứng khoán, có quyền kiểm tra và viên của thị trường chứng khoán phi tập xử phạt các thành viên SGDCK các thành viên có trung và ngược lại hành vi vi phạm Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 15 16 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
GIÁ GIÁM SÁ CHỨNG KHOÁ SÁT CHỨ KHOÁN NHỮNG NGUYÊN TẮ NHỮ TẮC CƠ BẢ BẢN VỀ VỀ HOẠ HOẠT ĐỘ ĐỘNG CỦ CỦA SGDCK SGDCK có một bộ phận chuyên theo dõi, Nguyên tắc trung gian giám sát các hoạt động giao dịch mua bán Nguyên tắc đấu giá chứng khoán để ngăn chặn kịp thời các vi phạm trong SGDCK, đảm bảo cho các giao Nguyên tắc công khai thông tin dịch công bằng, đảm bảo lợi ích của các nhà đầu tư. Nhiệm vụ chủ yếu của bộ phận giám sát: kiểm tra, theo dõi và ngăn chặn các hành vi vi phạm như gây nhiễu giá, giao dịch có dàn xếp trước. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 17 18 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản PHƯƠNG THỨ THỨC HOẠ HOẠT ĐỘ ĐỘNG CỦ CỦA SỞ SỞ SGDCK PHƯƠNG THỨ THỨC HOẠ HOẠT ĐỘ ĐỘNG CỦ CỦA SỞ SỞ SGDCK CÁC LỆ LỆNH MUA VÀ CHỨNG VÀ BÁN CHỨ CÁC LỆ LỆNH MUA VÀ CHỨNG VÀ BÁN CHỨ KHOÁ KHOÁN KHOÁ KHOÁN  Lệnh cơ bản (3 loạ loại)  Lệnh cơ bản (3 loạ loại):  Các định lệnh chuẩ chuẩn đi kèm o Lệnh thị thị trườ trường o Lệnh giớ giới hạn o Lệnh dừng để mua hoặ hoặc để bán Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 19 20 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
PHƯƠNG THỨ THỨC HOẠ HOẠT ĐỘ ĐỘNG CỦ CỦA SỞ SỞ SGDCK PHƯƠNG THỨ THỨC HOẠ HOẠT ĐỘ ĐỘNG CỦ CỦA SỞ SỞ SGDCK  CÁC LỆ LỆNH MUA VÀ CHỨNG KHOÁ VÀ BÁN CHỨ KHOÁN  CÁC LỆ LỆNH MUA VÀ CHỨNG KHOÁ VÀ BÁN CHỨ KHOÁN  Lệnh cơ bản (3 loạ loại):  Lệnh cơ bản (3 loạ loại): o Lệnh thị thị trườ trường: ng: o Lệnh giớ giới hạn: • Lệnh thị trường là loại lệnh được áp dụng phổ biến nhất Khách hàng yêu cầu mua hay bán một số lượ • Khá lượng lớn chứ chứng • Ngườ Người ra lệnh (khá ng) yêu cầu ngườ khách hàng) người nhà giới mua nhà môi giớ khoán với một giá khoá nhất định, giá nhấ nh, giá giới hạn cao nhấ giá này là giớ nhất hay bán một số lượlượng chứ chứng khoá nhất định mà không ra giá khoán nhấ giá cho lệnh mua hoặ hoặc là giớ giới hạn thấ thấp nhấ nhất cho lệnh bán. (sẽ theo giá thị trườ giá thị trường). ng). thích nghi ngay với giá • Vì không có tính thí thị trườ giá thị trường nên • Lệnh này có tính thíthích nghi ngay với giá thị trườ giá thị trường nên đượ được nhà giới còn phả nhà môi giớ phải đợi cho đến khi lệnh lọt vào tầm ưu tiên thự thực hiệ hiện trướ trước vàà khách hàng biết được chắc chắn là thì mới thự thì thực hiệ hiện lệnh sẽ được thực hiện • Lệnh này đượ được ưu tiên sau lệnh thị thị trườ trường và có tính bảo lưu Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 21 22 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản PHƯƠNG THỨ THỨC HOẠ HOẠT ĐỘ ĐỘNG CỦ CỦA SỞ SỞ SGDCK PHƯƠNG THỨ THỨC HOẠ HOẠT ĐỘ ĐỘNG CỦ CỦA SỞ SỞ SGDCK  CÁC LỆLỆNH MUA VÀ VÀ BÁN CHỨCHỨNG KHOÁKHOÁN  CÁC LỆ LỆNH MUA VÀ VÀ BÁN CHỨCHỨNG KHOÁ KHOÁN  Lệnh cơ bản (3 loạ loại):  Các định lệnh chuẩ chuẩn đi kèm o Lệnh dừng để mua hoặ hoặc để bán Định lệnh chuẩn là khoảng thời gian có  Là lệnh đượ được đưa ra nhằ nhằm bảo vệ lợi nhuậ nhuận hay hạn hiệu lực cho các nhà môi giới thực hiện chế thua lỗ cho nhà chế nhà đầu tư lệnh của khách hàng. Ngoài khoảng thời  Là loạ loại lệnh mà ngườ người ra lệnh không mong muố muốn nó gian này các lệnh của khách hàng không đượ được thự thực hiệ hiện còn gía trị. • Lệnh dừng để bán: một lệnh dừng để bán, luôn định giá thấp hơn giá thị trường hiện tại • Lệnh dừng để mua: Lệnh dừng để mua, luôn đặt cao hơn giá thị trường hiện tại Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 23 24 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
PHƯƠNG THỨ THỨC HOẠ HOẠT ĐỘ ĐỘNG CỦ CỦA SỞ SỞ SGDCK PHƯƠNG THỨ THỨC HOẠ HOẠT ĐỘ ĐỘNG CỦ CỦA SỞ SỞ SGDCK  CÁC LỆ LỆNH MUA VÀ VÀ BÁN CHỨCHỨNG KHOÁ KHOÁN  CÁC LỆ LỆNH MUA VÀ VÀ BÁN CHỨ CHỨNG KHOÁ KHOÁN  Các định lệnh chuẩ chuẩn đi kèm  Các định lệnh chuẩ chuẩn đi kèm Khách hàng có thể sử dụng các định chuẩn lệnh o Lệnh với giá mở cửa: nếu không thực hiện giá mở cửa thì hủy sau: bỏ o Lệnh có giá trị trong ngày: là lệnh có ghi rõ ”có o Lệnh không bắt buộc chịu trách nhiệm: cho phép người môi giá tri trong ngày” và áp dụng cả với những lệnh giới tuỳ ý quyết định thời gian và giá cả. Nếu không thực hiện không định rõ có giá trị trong bao lâu được lệnh hoặc không đạt được giá tốt nhất thì người môi giới o Lệnh có giá trị cho đến khi hủy bỏ, còn gọi là lệnh không chịu trách nhiệm gì cả mở: là lệnh có hiệu lực cho đến khi nó được thực o Lệnh thực hiện toàn bộ hoặc không có gì cả: Toàn bộ chi tiết hiện hay nó bị hủy bỏ. trên lệnh phải được thực hiện trên cùng một giao dịch. Lệnh không bắt buộc thực hiện ngay, có thể thực hiện vào bất cứ lúc nào trong suốt quá trình giao dịch của ngày. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 25 26 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY  QUI TRÌNH GIAO DỊ DỊCH TẠTẠI MỘMỘT TTCK TẬ TẬP  QUI TRÌNH GIAO DỊ DỊCH TẠ TẠI MỘ MỘT TTCK TẬ TẬP TRUNG TRUNG  (1): Nhà đầu tư bắt đầu việc giao dịch của mình bằng  (3): Công ty chứng khoán rà soát lại các phiếu lệnh, cách liên hệ với một công ty chứng khoán thành viên kiểm tra tính hợp lệ hợp pháp của chúng trước khi của Sở giao dịch chứng khoán để ký hợp đồng giao chuyển qua nhà môi giới tại sàn dịch. Công ty chứng khoán mở tài khoản giao dịch  (4): Chuyển lệnh sang nhà môi giới tại sàn. cho khách hàng.  (5): Nhà môi giới đăng ký lệnh.  (2): Nhà đầu tư đưa ra yêu cầu mua hay bán chứng khoán bằng cách đặt lệnh cho công ty chứng khoán thực hiện. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 27 28 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY  QUI TRÌNH GIAO DỊ DỊCH TẠTẠI MỘ MỘT TTCK TẬ TẬP  PHƯƠNG THỨ THỨC GIAO DỊ DỊCH TRUNG Có 2 phuong thức:Giao dịch đấu giá và giao dịch đấu lệnh. o (6): So khớp lệnh, đấu giá hay đấu lệnh. Giá khớp  Giao dịch đấu giá giá được thông báo công khai và là giá thống nhất cho cả Trong thị trường đấu giá, các nhà tạo lập thị trường đưa bên mua lẫn bên bán. ra giá chào mua và giá chào bán cho một số loại chứng o (7): Nhà môi giới thông báo kết quả mua bán được về khoán nhất định. Các báo giá này được đưa vào hệ thống công ty chứng khoán. và chuyển tới mọi thành viên của thị trường. Giá được lựa chọn để giao dịch là giá chào mua và giá chào bán tốt o (8): Công ty chứng khoán chuyển kết quả giao dịch nhất của những chào giá này. Người đầu tư thực hiện để thực hiện việc thanh toán tại Trung tâm quản lý giao dịch với tư cách là đối tác của các nhà tạo lập thị chứng khoán và thanh toán bù trừ. trường qua việc lựa chọn những chào giá thích hợp. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 29 30 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY  PHƯƠNG THỨ THỨC GIAO DỊ DỊCH  PHƯƠNG THỨ THỨC GIAO DỊ DỊCH  Giao dịch đấu lệnh:  Giao dịch đấu lệnh: Trong một thị trường đấu lệnh, lệnh của các nhà đầu tư Các hình thức đấu (khớp) lệnh: được ghép với nhau ngay sau khi các lệnh mua, bán o Khớp lệnh định kỳ được đưa vào hệ thống với mức giá phú hợp theo o Khớp lệnh liên tục nguyên tắc ưu tiên. Giá cả được xác định thông qua sự cạnh tranh giữa các nhà đầu tư. Công ty chứng khoán nhận phí hoa hồng từ khách hàng để thực hiện giao dịch. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 31 32 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY  PHƯƠNG THỨTHỨC GIAO DỊ DỊCH  PHƯƠNG THỨTHỨC GIAO DỊ DỊCH  Giao dịch đấu lệnh: Khớp lệnh định kỳ: o Khớ o Khớp lệnh định kỳ Các lệnh mua và bán được chuyển vào hệ thống giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định. Trong thời gian này, mặc dù các lệnh được đưa vào liên tục nhưng không có giao dịch được thực hiện. Vào đúng thời điểm khớp lệnh, tất cả các lệnh sẽ được so khớp để chọn ra mức giá có khối lượng giao dịch lớn nhất Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 33 34 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY  PHƯƠNG THỨ THỨC GIAO DỊ DỊCH Ví dụ: Khớp lệnh định kỳ: o Khớ KL Tổng Tổng KL Xác nhận kết quả giao dịch cổ phiếu trên: Môi mua KL Giá KL bán Môi giới mua bán giới  Giá thực hiện : 20,5 001 2.000 2000 20,8 6800 1.000 014  Khối lượng thực hiện : 3.200 002 500 2500 20,7 5800 700 013  Môi giới 001, 002, 003, 004 mua được hết khối lượng 003 700 3200 20,6 5100 900 012 trên phiếu lệnh 004 1.000 4200 20,5 4200 1.000 011  Môi giới 007, 008, 009 bán được hết khối lượng trên 005 3.000 7200 20,4 3200 700 010 phiếu lệnh 006 2.000 9200 20,3 2500 1.000 009 Bài giảng môn: Thị trường tài chính 35 007 1.000 10200 Bài giảng20,2 môn: Thị trường tài1500 chính 1.500 008 36 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY Khớp lệnh liên tục oKhớ  PHƯƠNG THỨ THỨC GIAO DỊ DỊCH MUA Giá BÁN Lệnh Loại Thời Thời Loại Lệnh Môi Khớp lệnh liên tục: o Khớ Môi giới lệnh gian Gian lệnh giới • Giao dịch đượ được thự thực hiệ hiện liên tục thông qua việ việc 001 200 cp Trong ngày 9h35’ 10 khớp các lệnh có giá so khớ phù hợp (nghĩ giá phù nghĩa là giá giá mua 007 100 cp Trong ngày 8h30’ 10.1 bằng hoặ hoặc cao hơn giá giá bán) ngay khi có lệnh mới 003 200 cp T/hiện ngay 8h40’ 10.2 đưa vào sổ lệnh. nh. 006 400 cp Trong ngày 8h55’ 10.3 005 500 cp T/hiện ngay 9h05’ 10.4 • Các lệnh mua và bán sau khi đăng ký sẽ đượ được so 010 500 cp T/hiện ngay 10h15 10.5 9h15’ T/hiện ngay 400cp 012 với nhau, nhau, nếu thấ thấy khớ khớp về giágiá sẽ cho thự thực hiệ hiện 10.5 9h30’ T/hiện ngay 300cp 018 ngay. ngay. 10.7 8h45’ Trong ngày 500cp 027 10.7 9h55’ T/hiện ngay 400cp 205 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 37 38 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản NGHIỆP VỤ MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRẢ NGAY THỨ TỰ ƯU TIÊN THỰ THỨ THỰC HIỆ HIỆN LỆ LỆNH Khớp lệnh liên tục oKhớ Trong quá trình đấu giá khớp lệnh, có rất Xác nhận kết quả giao dịch cổ phiếu trên: nhiều các lệnh mua bán được đưa ra, chúng được • Giá thực hiện 10.5 sắp xếp theo thứ tự ưu tiên: Ưu tiên về giá: ưu tiên cho giá mua cao và giá • Khối lượng thực hiện: 500 cổ phiếu bán thấp • Nhà môi giới 010 mua được 500 cổ phiếu Ưu tiên về thời gian: các lệnh đưa ra cùng mức • Nhà môi giới 012 bán được 400 cổ phiếu giá, lệnh nào đưa ra trước sẽ được thực hiện • Nhà môi giới 018 bán được 100 cổ phiếu, còn trước 200 cổ phiếu được giao dịch tiếp ở lần khớp lệnh Ưu tiên về khối lượng: các lệnh đưa ra cùng sau. mức giá và thời gian thì sẽ xét đến khối lượng. Lệnh nào có khối lượng lớn hơn sẽ được thực hiện trước. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 39 40 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh (1) Thời gian giao dịch: HỆ THỐNG GIAO DỊCH  hNgười đầu tư Người đầu tư lệnh Hợp đồng C.TY C.KHOÁN C.TY C.KHOÁN Người môi giới Người môi giới Người thanh toán Người thanh toán TRUNG TÂM LƯU KÝ CK NG.HÀNG T.MẠI N. HÀNG UỶ THÁC T.TOÁN NG.HÀNG T.MẠI Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 41 42 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh (2) Các loại lệnh: Lệnh giới hạn (LO) Lệnh giới hạn (LO) Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh lúc mở cửa oLà lệnh mua hoặc lệnh bán chứng khoán tại một mức (ATO) giá xác định hoặc tốt hơn Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh lúc đóng cửa oHiệu lực của lệnh: kể từ khi lệnh được nhập vào hệ (ATC) thống giao dịch cho đến lúc kết thúc ngày giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị hủy bỏ Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 43 44 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh  Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh lúc mở cửa  Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh (ATO): (ATO): o Khi hệ thống tiến hành so khớp lệnh, tại mức giá thực o Là lệnh mua hoặc bán chứng khoán tại mức giá khớp hiện sẽ còn dư một số lệnh đặt mua và bán không lệnh trong đợt xác định giá mở cửa và chỉ có hiệu lực được khớp lệnh. Với việc dùng lệnh ATO một số lệnh trong đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa. sẽ có thể được thực hiện mua bán tùy theo mong muốn của nhà đầu tư. o Công cụ giao dịch này có thể sẽ làm cho khối lượng giao dịch của thị trường tăng bằng cách "vét" thêm một số khối lượng nữa sau khi khớp lệnh Lệnh này được đưa ra nhưng không kèm theo giá và ưu tiên sau lệnh giới hạn. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 45 46 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh  Ví dụ:  Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh lúc đóng cửa KL Tổng Tổng KL (ATC): Môi mua KL Giá KL bán Môi o Là lệnh mua hoặc bán chứng khoán tại mức giá khớp giới mua bán giới lệnh trong đợt xác định giá đóng cửa và chỉ có hiệu lực 001 1.000 4.500 20,8 5.800 1.000 012 trong đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa. 002 500 5.000 20,7 4.800 700 011 003 700 5.700 20,6 4.100 900 010 004 1.000 6.700 20,5 3.200 1.000 009 005 3.000 9.700 20,4 2.200 700 008 006 2.000 11.700 20,3 1.500 1.500 007 013 3.500 ATO Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 47 48 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh (3) Đơn vị giao dịch (4) Biên độ giao động giá Biên độ giao động giá là biên độ giá trong ngày giao dịch. Biên độ giao động giá trong phương thức giao dịch khớp lệnh được qui định như sau:  Biên độ giao động giá áp dụng cho cổ phiếu và chứng chỉ qũy đầu tư là +5% giá- tham chiếu.  Không áp dụng biên độ giao động giá đối với trái phiếu. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 49 50 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh (5) Sửa, hủy lệnh (6) Giá tham chiếu của cổ phiếu mới niêm yết  Đối với cổ phiếu mới niêm yết trong ngày giao dịch đầu tiên, SGDCK chỉ nhận lệnh giới hạn (LO), không áp dụng biên độ giao động giá và chỉ khớp lệnh 1 lần.  Nếu trong lần khớp lệnh đầu tiên, giá giao dịch của cổ - phiếu mới niêm yết chưa được xác định thì SGDCK tiếp tục nhận lệnh trong đợt khớp lệnh tiếp theo.  Mức giá khớp lệnh trong ngày giao dịch đầu tiên sẽ được lấy làm giá tham chiếu cho ngày giao dịch kế tiếp. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 51 52 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
Hệ thống giao dịch tại SGDCK Tp.Hồ Chí Minh TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ (7) Ký quỹ Trung tâm lưu ký chứ chứng khoá khoán  Khi đặt lệnh bán chứng khoán, khách hàng phải có đủ Trung tâm lưu ký chứng khoán có thể được tổ số lượng chứng khoán đặt bán trên tài khoản chứng chức theo 3 mô hình sau: khoán a) Mô hình quản lý một cấp  Khi đặt lệnh giới hạn (LO) mua chứng khoán, số dư b) Mô hình quản lý hai cấp tài khoản bằng tiền của khách hàng phải đáp ứng qui c) Mô hình quản lý tài khoản hỗn hợp định tối thiểu là 70% giá trị chứng khoán đặt mua.  Khi đặt lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh (ATO) mua chứng khoán phải đáp ứng qui định ký quỹ tối thiểu là 70% số lượng chứng khoán đặt mua (mức giá trần của ngày giao dịch đặt mua). Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 53 54 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ Trung tâm lưu ký chứchứng khoá khoán Trung tâm lưu ký chứ chứng khoá khoán Trung tâm lưu ký chứng khoán có thể được tổ Trung tâm lưu ký chứng khoán có thể được tổ chức theo 3 mô hình sau: chức theo 3 mô hình sau: a) Mô hình quản lý một cấp b) Mô hình quản lý hai cấp Mô hình này còn được gọi là mô hình quản lý Mô hình này rất phổ biến và còn được gọi là mô trực tiếp tài khoản của nhà đầu tư. hình quản lý tài khoản thành viên lưu ký. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 55 56 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ Trung tâm lưu ký chứ chứng khoá khoán Trung tâm lưu ký chứng khoán của Việt Nam Trung tâm lưu ký chứng khoán có thể được tổ  Theo mô hình quản lý hai cấp, trung tâm lưu ký chức theo 3 mô hình sau: chứng khoán là nơi tập trung lưu trữ chứng c) Mô hình quản lý tài khoản hỗn hợp khoán. o Một mô hình khác cho phép người sở hữu  Theo đó, các thành viên lưu ký là các công ty chứng khoán được mở tài khoản và lưu ký chứng chứng khoán thành viên được mở tài khoản tại khoán tại 2 nơi: tại thành viên lưu ký hoặc trực trung tâm lưu ký chứng khoán . tiếp tại trung tâm lưu ký.  Khách hàng của công ty chứng khoán là người o Mô hình này ít phổ biến sở hữu chứng khoán mở tài khoản và ký gửi chứng khoán của mình tại thành viên lưu ký, và thành viên lưu ký chứng khoán tập trung tại Trung Bài giảng môn: Thị trường tài chính tâm lưu ký chứng khoán. Bài giảng môn: Thị trường tài chính 57 58 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ Trung tâm lưu ký chứng khoán của Việt Nam có Trung tâm thanh toá trừ toán bù trừ các chức năng như sau: Khái niệm • Nhận lưu ký chứng khoán o Bù trừ là việc dựa trên kết quả giao dịch để tính • Tiến hành thanh toán, thực hiện chuyển khoản, cầm toán theo một số phương pháp nhất định nhằm đưa ra được số lượng chứng khoán và tiền mà cố thông qua các bút toán ghi sổ. các bên tham gia vào giao dịch sẽ được nhận và • Thực hiện quyền của người sở hữu chứng khoán phải trả. đối với chứng khoán lưu ký. o Còn thanh toán chính là việc giao nhận chứng khoán cho bên mua và tiền cho bên bán. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 59 60 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ Trung tâm thanh toá trừ toán bù trừ Trung tâm thanh toá trừ toán bù trừ Các nguyên tắc thanh toán bù trừ  Phương thức bù trừ o Thực hiện bù trừ theo kết quả giao dịch o Phương thức thanh toán từng giao dịch: là việc o Thực hiện thanh toán theo kết quả bù trừ thanh toán theo từng giao dịch phát sinh. o Đảm bảo việc giao chứng khoán đồng thời với o Phương thức bù trừ song phương: là việc tính toán số lượng thuần tiền và từng loại chứng việc thanh toán tiền. khoán phải thanh toán trước giữa các cặp đối tác giao dịch. o Phương thức bù trừ đa phương: là việc tính toán số lượng thuần tiền và từng loại chứng khoán mà mỗi thành viên lưu ký phải thanh toán. Phương thức bù trừ này được áp dụng phổ biến nhất hiện nay. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 61 62 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ Trung tâm thanh toá trừ toán bù trừ Trung tâm thanh toá trừ toán bù trừ Ví dụ: Công ty chứng khoán ABC có các lệnh Ví dụ: Kết quả bù trừ đa phương sẽ như sau: sau đây được khớp: + Về chứng khoán : * Lệnh môi giới: Khách hàng 1: mua CK A, khối lượng 100, giá Tự doanh Môi giới Tổng thuần 15.000đ Khách hàng 2: bán CK A, khối lượng 200, giá Mua Bán Thực Phải Mua Bán Thực Phải Thực Phải 15.000đ nhận giao nhận giao nhận giao Khách hàng 3: mua CK A, khối lượng 300, giá 15.000đ - 100 - 100 400 200 200 - 100 - * Lệnh tự doanh: bán CK A, khối lượng 100, giá 15.000 đ Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 63 64 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
TRUNG TÂM LƯU KÝ CK VÀ VÀ THANH TOÁ TOÁN BÙ TRỪ BÙ TRỪ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN BÁN TẬP TRUNG Trung tâm thanh toá trừ toán bù trừ  Là thị trường giao dịch mua bán chứng khóan Ví dụ: Kết quả bù trừ đa phương sẽ như sau: trao tay giữa các nhà đầu tư và các nhà kinh + Về tiền: doanh chứng khoán với nhau, mà không thông (Đơn vị : nghìn đồng) qua hoạt động môi giới trên sở giao dịch chứng khoán và cũng không thông qua hệ thống Tự doanh Môi giới Tổng thuần computer của thị trường OTC.  Thị trường này nằm ngoài tầm kiểm soát của Giá trị Giá trị Được Phải Giá Giá Được Phải Được Phải UBCK Nhà nước và không được pháp luật thừa mua bán nhận trả trị trị nhận trả nhận trả nhận; tuy nhiên, trong thực tế nó vẫn tồn tại. mua bán - 1.500 1.500 - 6.000 3.000 - 3.000 - 1.500 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 65 66 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản TTCK PHI TẬP TRUNG – THỊ TRƯỜNG OTC Chỉ số chứng khoán  Là 1 loại thị trường chứng khoán mà việc giao dịch của nó mua bán qua quầy của các ngân Là số bình quân giá của các loại chứng khoán (cổ hàng hoặc các công ty chứng khoán phiếu) giao dịch trên thị trường tại một thời điểm.  Thị trường OTC không có địa điểm giao dịch Thường là chỉ số cổ phiếu của những công ty lớn, tiêu chính thức, thay vào đó các nhà môi giới (công ty biểu. chứng khoán) kết nối các giao dịch qua mạng máy Chỉ số giá chứng khoán sẽ phát huy những chức năng tính diện rộng giữa các công ty chứng khoán và sau đây: trung tâm quản lý hệ thống  Là tiêu chuẩn đánh giá sự ổn định, hưng thịnh hay bất  Thị trường OTC được hình thành đáp ứng nhu ổn của thị trường chứng khoán, nhờ đó dự báo tình hình kinh tế tài chính của nước đó. cầu giao dịch các loại chứng khoán chưa niêm yết, và sau này cả những chứng khoán đã niêm  Là tiêu chuẩn đánh giá xếp hạng hoạt động kinh doanh của công ty. yết trên SGDCK, một cách linh hoạt thuận tiện Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 67 68 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
Chỉ số chứng khoán Chỉ số chứng khoán Có hai phương pháp tính chỉ số giá cổ phiếu: Có hai phương pháp tính chỉ số giá cổ phiếu:  Phương pháp tương đối  Phương pháp tương đối: cách tính đơn giản, nhưng  Phương pháp hỗn hợp so sánh phức tạp Có hai công thức tính: o Chỉ số cá biệt của các loại chứng khoán o Chỉ số giá bình quân Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 69 70 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Chỉ số chứng khoán Chỉ số chứng khoán Có hai phương pháp tính chỉ số giá cổ phiếu: Có hai phương pháp tính chỉ số giá cổ phiếu:  Phương pháp tương đối: cách tính đơn giản, nhưng  Phương pháp tương đối: cách tính đơn giản, nhưng so sánh phức tạp so sánh phức tạp Có hai công thức tính: Có hai công thức tính: o Chỉ số cá biệt của các loại chứng khoán o Chỉ số giá bình quân Pt 1 Pt Chæ soá caù bieät cuûa caùc loaïi chöùng khoaùn  Chæ soá giaù bình quaân   Po n Po Trong đó: Trong đó: Pt: giá cổ phiếu ở thời kỳ tính toán Pt: giá cổ phiếu ở thời kỳ tính toán Po:giá cổ phiếu ở thời kỳ gốc Po:giá cổ phiếu ở thời kỳ gốc n: số cổ phiếu n: số cổ phiếu Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 71 72 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
Chỉ số chứng khoán Chỉ số chứng khoán Có hai phương pháp tính chỉ số giá cổ phiếu: Có hai phương pháp tính chỉ số giá cổ phiếu:  Phương pháp hỗn hợp: cách tính phức tạp, nhưng so  Phương pháp hỗn hợp: sánh rất đơn giản. Theo PP này quyền số sử dụng là Có hai công thức tính: số lượng cổ phiếu phát hành ( có thể ở kỳ gốc hoặc kỳ o Tính chỉ số tổng hợp gia quyền thời kỳ gốc: tính toán). Có hai công thức tính: Pt.Qo o Tính chỉ số tổng hợp gia quyền thời kỳ gốc Chæ soá toång hôïp gia quyeàn thôøi kyø goác    Po.Qo o Tính chỉ số tổng hợp gia quyền thời kỳ tính toán Trong đó: Q0: Số lượng cổ phiếu phát hành của thời kỳ gốc Qt: Số lượng cổ phiếu phát hành của thời tính toán Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 73 74 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Chỉ số chứng khoán Chỉ số chứng khoán  Chỉ số chứng khoán Việt Nam: Có hai phương pháp tính chỉ số giá cổ phiếu:  Q1 x P1  Phương pháp hỗn hợp: VNIndex = x Io Có hai công thức tính:  Qo x Po o Tính chỉ số tổng hợp gia quyền thời kỳ tính toán Trong đó : P1 : Là giá hiện hành chứng khoán  Pt.Qt Chæ soá toång hôïp gia quyeàn thôøi kyø tính toaùn  Q1: Là khối lượng cổ phiếu đang lưu hành  Po.Qt Po : Là giá cổ phiếu thời kỳ gốc Qo: Là khối lượng chứng khoán thời kỳ gốc Chỉ số giá chứng khoán được theo dõi chặt chẽ và được Trong đó: Q0: Số lượng cổ phiếu phát hành của thời kỳ gốc các nhà kinh tế học quan tâm vì nó có mối liên quan chặt chẽ Qt: Số lượng cổ phiếu phát hành của thời tính toán đến tình hình kinh tế, chính trị, xã hội của một quốc gia và thế giới. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 75 76 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
Chỉ số chứng khoán Chỉ số chứng khoán Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 77 78 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Chỉ số chứng khoán Các chỉ số CK chủ yếu ảnh hưởng lớn trên TTCK thế giới Chỉ số DOW-JONES (Chỉ số bình quân công nghiệp DOW-JONES):  Là chỉ số giá chứng khoán phản ánh sự biến động bình quân của giá chứng khoán thuộc TTCK New York – một TTCK lớn nhất thế giới.  Là chỉ số giá chung của 65 CK đại diện thuộc nhóm hàng đầu (Blue chip) trong các chứng khoán được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán New Yord Bài giảng môn: Thị trường tài chính Bài giảng môn: Thị trường tài chính 79 80 Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản