Bài thuyết trình: Phân tích nền kinh tế và thị trường chứng khoán

Chia sẻ: Ròm Htt | Ngày: | Loại File: PPTX | Số trang:41

Thêm vào BST

Báo xấu

189
lượt xem 20
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài thuyết trình với đề tài "Phân tích nền kinh tế và thị trường chứng khoán" trình bày các nội dung sau: thị trường chứng khoán phản ánh những gì được kỳ vọng sẽ xảy ra trong nền kinh tế, Giá trị của một khoản đầu tư phụ thuộc vào dòng tiền dự kiến và tỷ suất sinh lợi,...

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài thuyết trình: Phân tích nền kinh tế và thị trường chứng khoán

PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN GVHD: TS. Lê Đạt Chí Thực hiện: Nhóm 11 - TCDN Đêm 1 Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20
DANH SÁCH NHÓM 4 1 Nguyễn Thị Thu Hiền 2 Hồ Thị Hồng Hạnh 3 Ngô Lê Việt Anh 4 3 Nguyễn Thị Thu Trang Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 2
NỘI DUNG Thị trường chứng khoán phản ánh những gì được kỳ vọng sẽ xảy ra trong nền kinh tế. Giá trị của một khoản đầu tư phụ thuộc vào dòng tiền dự kiến và tỷ suất sinh lợi đòi hỏi => Bị tác động bởi tổng hợp rất nhiều nhân tố của môi trường kinh tế vĩ mô. Muốn ước tính dòng tiền, lãi suất và phần bù rủi ro cho một chứng khoán, cần phân tích tổng thể nền kinh tế. Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 3
NỘI DUNG PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ NỘI DUNG PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 4
PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ PHÂN TÍCH ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG CỦA NỀN KINH TẾ Phân tích nền kinh tế LIỆU ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG NÀY CÓ TIẾP TỤC TĂNG TRƯỞNG TRONG TƯƠNG LAI KHÔNG? Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 5
PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ - Hầu hết các nghiên cứu tập trung vào nền kinh tế Mỹ nhưng các nhóm nghiên cứu cũng thừa nhận sự hữu dụng của của các nghiên cứu này ở những nền kinh tế khác, kể cả Việt Nam - Do đó số liệu phân tích của bài chủ yếu lấy dữ liệu ở Mỹ. Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 6
PHÂN TÍCH ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG CỦA MỘT NỀN KINH TẾ Chính sách vi mô : Ngành; Đặc điểm ngành CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN Chính sách tiền tệ: Cung tiền, Lãi suất, Lạm ĐỘNG LỰC phát, Tỷ giá TĂNG Vĩ TRƯỞNG mô CỦA NỀN Chính sách tài khóa: Chi tiêu, Đầu tư, Thuế KINH TẾ Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 7
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ - Cung tiền và nền kinh tế: v Trong các công trình cổ điển về lịch sử tiền tệ Mỹ, Freidman và Schwart đã chứng minh mối quan hệ giữa sự thay đổi trong tỷ lệ tăng trưởng cung tiền với những thay đổi hệ quả của nền kinh tế: sự suy giảm trong tốc độ tăng trưởng cung tiền đến sự suy thoái trong các hoạt động kinh tế trung bình khoảng 20 tháng, trong khi sự tăng lên trong tốc độ tăng trưởng cung tiền đến sự tăng trưởng tương ứng của nền kinh tế trung bình 8 tháng Lạm phát và Lãi suất: Nhóm 12 – TCDN Đêm 1 – K20 v
Lạm phát và Lãi suất Tỷ suất sinh lợi trái phiếu AAA và tỷ lệ lạm phát ở Mỹ từ năm 1974 2001 Nhóm 12 – TCDN Đêm 1 – K20
Lạm phát và Lãi suất Khoảng chênh lệch giữa tỷ suất sinh lợi trái phiếu AAA và tỷ lệ lạm phát Mỹ từ năm 1974 2001 Nhóm 12 – TCDN Đêm 1 – K20
LIỆU NHỮNG ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ NÀY CÓ TIẾP TỤC TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TRONG TƯƠNG LAI KHÔNG? Dựa vào chu kỳ để dự báo sự tăng trưởng đó. Dựa trên các biến: mối quan hệ giữa các biến đối với nền kinh tế; giữa nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 11
PHƯƠNG PHÁP DÙNG CHỈ TIÊU CHU KỲ ĐỂ DỰ BÁO NỀN KINH TẾ v Phương pháp này cho rằng toàn bộ nền kinh tế sẽ tăng trưởng và suy thoái một cách rõ ràng theo những khoản thời gian nhất định v Khái niệm chu kỳ kinh doanh đã được phát triển một cách hệ thống từ một chuỗi các sự kiện phân biệt khi nghiên cứu về số liệu lịch sử của những thay đổi trong nền kinh tế Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 12
PHƯƠNG PHÁP DÙNG CHỈ TIÊU CHU KỲ ĐỂ DỰ BÁO NỀN KINH TẾ Nhóm biến dự báo phản ánh những gì sẽ xảy ra trong nền kinh tế CÁC Nhóm biến trùng khớp phản ánh những gì BIẾN CÓ đang xảy ra trong nền kinh tế 3 DẠNG Nhóm biến có độ trễ- phản ánh những gì đã xảy ra trong nền kinh tế Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 13
Nhóm biến dự báo: bao gồm các chuỗi số liệu kinh tế mà nó thường đạt đến đỉnh hoặc đáy trước khi đỉnh hoặc đáy tương ứng của tổng thể nền kinh tế xuất hiện Mức độ dự báo (tháng) Đỉnh Đáy Thay đổi 1. Số giờ lao động trung bình một tuần của số công nhân sản xuất 11 1/2 7 2. Yêu cầu bảo hiểm xã hội trung bình 1 tuần (nghịch đảo) 12 11/2 4 3. Đơn đặt hàng mới của các nhà sản xuất (tính bằng USD) hàng hóa tiêu dùng và nguyên vật liệu 12 1/2 2 4. Chỉ số của nhà ở được cấp phép xây dựng 11 21/2 10 5. Chỉ số giá chứng khoán, 500 cổ phiếu thường 81/2 4 5 6. Cung tiền M2 (USD) 10 3 7 7. Hiệu quả hoạt động vận chuyển (phần trăm các công ty nhận hàng chậm hơn hợp đồng vận chuyển) 4 11/2 3 8. Đơn đặt hàng mới của nhà sản xuất hàng hóa vốn 81/2 1/2 21/2 9. Chênh lệch lãi suất, trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm trừ lãi suất ngắn hạn liên bang 21 121/2 21 10. Chỉ số kỳ vọng của người tiêu dùng Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 14 41/2 6 14
Nhóm biến trùng khớp – Nhóm biến mang độ trễ Nhóm biến trùng khớp: bao gồm chuỗi số liệu kinh tế mà có đỉnh hoặc đáy gần như trùng với đỉnh hoặc đáy của chu kỳ kinh doanh. Vì thế, rất nhiều chuỗi số liệu này được dùng để định nghĩa các giai đoạn khác nhau trong chu kỳ. - Nhóm chỉ tiêu có độ trễ: bao gồm những chỉ tiêu mà nó đạt đến đỉnh hoặc đáy sau đỉnh hoặc đáy tương ứng của nền kinh tế Bảng: Thành phần các chỉ số trùng khớp và các chỉ số có độ trễ Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 15
Bảng: Thành phần các chỉ số trùng khớp và các chỉ số có độ trễ Mức độ dự báo () hoặc độ trễ (+) Đỉnh Đáy Thay đổi A. Các chỉ số trùng khớp 1. Chi trả lương nhân công trong lĩnh vực phi nông nghiệp 0 0 0 2. Thu nhập cá nhân trừ chi trả thuế (USD) 1 1/2 0 3. Chỉ số sản lượng công nghiệp 2 0 0 4. Doanh thu thương mại và sản xuất (USD) 3 1/2 1 B. Các chỉ số có độ trễ 1. Thời gian thất nghiệp trung bình theo tuần (nghịch đảo) 2 +9 +5 2. Tỷ số hàng tồn kho chia cho doanh thu +10 +20 +13 3. Lãi suất cơ bản của các ngân hàng +21/2 +201/2 +51/2 4. Số dư tín dụng công nghiệp và thương mại (USD) +5 +121/2 +9 5. Tỷ số dư tín dụng tiêu dùng trên thu nhập cá nhân 4 +11 +5 6. Chi phí lao động đơn vị ( phần trăm thay đổi) +6 +7 +61/2 7. Thay đổi trong chỉ số giá tiêu dùng Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 +3 +5 +5 16
Bằng chứng thực nghiệm: Các yếu tố tác động đến động lực tăng trưởng kinh tế của nước Mỹ ? Các nghiên cứu gần đây cho thấy, Động lực tăng trưởng kinh tế của nước Mỹ phụ thuộc vào: Chỉ tiêu tiêu dùng (Sức mua của người dân) được đo lường thông qua 2 biến: - Tỷ lệ nợ bình quân đầu người - Tỷ lệ thất nghiệp = > Sức mua của người dân giảm > Hạn chế tiêu dùng > Doanh số bán lẻ sụt giảm => Nền kinh tế nước Mỹ sụt giảm. Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 17
PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM - Phân tích bối cảnh kinh tế toàn cầu: Động lực tăng trưởng kinh tế Việt Nam đến từ những yếu tố hội nhập: Tăng trưởng kinh tế và các biến hội nhập + Dòng vốn : FDI + Hoạt động thương mại: Xuất khẩu, nhập khẩu Mối quan hệ các biến hội nhập tác động như thế nào đến nền kinh tế ? Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 18
Mối quan hệ giữa FDI và GDP Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 19
PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM - Tổng cầu : + Chi tiêu chính phủ: + Chi tiêu tư nhân Cung tiền - Các yếu tố vĩ mô khác: lạm phát, lãi suất, chính sách tiền tệ => Kết luận về nền kinh tế Việt Nam > đưa ra quyết định đầu tư Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 20