Chương 4: Hoạch định tài chính

Chia sẻ: Le Thi Nga | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:30

Thêm vào BST

Báo xấu

486
lượt xem 153
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Ngân sách ngân quỹ hay dự toán ngân quỹ là báo cáo về luồng nhập quỹ và xuất quỹ kế hoạch công ty. Kế hoạch ngân quỹ được sử dụng để dự toán nhu cầu ngân quỹ ngắn hạn, đặc biệt là sự dư thừa và thiếu hụt ngân quỹ dự đoán. Thặng dư ngân quỹ phải được đầu tư và thâm hụt phải được tài trợ. Ngân sách ngân quỹ rất hữu ích cho việc xác định thời gian nhập quỹ và xuất quỹ trong một thời kỳ nhất định. Thông thường, ngân quỹ hàng tháng được xây dựng cho thời kỳ một năm....

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Chương 4: Hoạch định tài chính

- CHƯƠNG 4 - HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH 1
LẬP KẾ HOẠCH NGÂN QUỸ: NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Ngân sách ngân quỹ hay dự toán ngân quỹ là báo cáo về  luồng nhập quỹ và xuất quỹ kế hoạch công ty. Kế hoạch ngân quỹ được sử dụng để dự toán nhu cầu  ngân quỹ ngắn hạn, đặc biệt là sự dư thừa và thiếu hụt ngân quỹ dự đoán. Thặng dư ngân quỹ phải được đầu tư và thâm hụt phải  được tài trợ. Ngân sách ngân quỹ rất hữu ích cho việc xác định thời gian  nhập quỹ và xuất quỹ trong một thời kỳ nhất định. Thông thường, ngân quỹ hàng tháng được xây dựng cho  thời kỳ một năm. 2
XÂY DỰNG NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Ngân sách ngân quỹ bắt đầu bằng một dự đoán doanh  số, là một dấu hiệu đơn giảm về hoạt động bán hàng trong một thời kỳ. Điều kiện tiên quyết để dự đoán doanh số là dự đoán  nền kinh tế, ngành, công ty và các nhân tố bên trong, bên ngoài có thể ảnh hưởng đến doanh số của công ty. Dự đoán doanh số sau đó được sử dụng để ước tính  dòng nhập quỹ hằng tháng từ doanh số - và dòng xuất quỹ liên quan đến sản xuất, chi phí quản lý chung và các chi phí khác. 3
LẬP KẾ HOẠCH NGÂN QUỸ: NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Hình thức chung của ngân sách ngân quỹ Khoản mục T1 T2 >>> T11 T12 Tổ ng thu Trừ: Tổ ng chi ngân quỹ Ngân quỹ r òng Cộ ng: ngân quỹ đầu kỳ Ngân quỹ cuố i kỳ Trừ: ngân quỹ t ố i thiể u Tổ ng nhu cầu tài trợ 4
LẬP KẾ HOẠCH NGÂN QUỸ: NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Ví dụ: Coulson Industries Coulson Industries, một nhà thầu sản phẩm quốc phòng, đang xây dựng một ngân sách ngân quỹ của tháng 10, 11 và 12. Doanh số của Halley vào tháng 8 và 9 tương ứng là 100.000$ và 200.000$. Dự toán doanh số tháng 10, 11 và 12 tương ứng là 400.000$, 300.000$ và 200.000$. 20% doanh số là thu tiền mặt, 50% thu sau 1 tháng và 30% còn lại thu sau hai tháng. Vào tháng 12, Coulson sẽ nhận 30.000$ cổ tức từ cổ phần của một chi nhánh. 5
LẬP KẾ HOẠCH NGÂN QUỸ: NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Dựa vào những thông tin đã cho, chúng ta có thể xây dựng một kế hoạch thu ngân quỹ sau đây cho Coulson Industries. Kế hoạch thu ngân quỹ công ty Coulson Industry (000$) Khoản m ục T8 T9 T10 T11 T12 Doanh số dự đoán $ 100 $ 200 $ 400 $ 300 $ 200 Thu ngay(20%) $ 20 $ 40 $ 80 $ 60 $ 40 Khoản phải thu Sau 1 tháng (50%) 50 100 200 150 Sau 2 tháng (30%) 30 60 120 Khoản thu khác - - 30 Tổng thu ngân quỹ $ 210 $ 320 $ 340 6
LẬP KẾ HOẠCH NGÂN QUỸ: NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Ví dụ: Coulson Industries Coulson Company cũng đã thu thập thông tin để xây dựng một kế hoạch chi tiêu ngân quỹ. Chi phí hàng bán chiếm 70% doanh số – 10% sẽ phải trả ngay, 70% trả vào tháng sau và 20% còn lại trả sau 2 tháng. Công ty cũng sẽ phải chi các khoản các như thuê mặt bằng, lương, thuế, tài sản cố định, lãi vay, cổ tức và một phần vốn vay. Kế hoạch chi tiêu vì vậy sẽ như sau: 7
LẬP KẾ HOẠCH NGÂN QUỸ: NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Kế hoạch chi tiêu ngân quỹ dự kiến công ty Coulson Industries (000$) Khoản m ục T8 T9 T10 T11 T12 Mua hàng (70% of doanh số) 70 140 280 210 140 Trả ngay (10%) 7 14 28 21 14 Khoản phải trả Sau 1 tháng (70%) 49 98 196 147 Sau 2 tháng (20%) 14 28 56 Tiền thuê nhà 5 5 5 Trả lươ ng 48 38 28 Trả thuế 25 M ua tài sản CĐ 130 Trả lãi 10 Trả cổ tức 20 Trả vốn gốc 20 Tổng chi ngân quỹ $ 213 $ 418 $ 8 05 3
LẬP KẾ HOẠCH NGÂN QUỸ: NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Ví dụ: Coulson Industries Ngân sách ngân quỹ của công ty Coulson Industries được xây dựng bằng cách kết hợp ngân sách thu với ngân sách chi tiêu Vào cuối tháng 9, số dư ngân quỹ của công ty là 50.000$, khoản phải trả là 0$, số dư trên tài khoản chứng khoán khả nhượng là 0$. Coulson cũng muốn duy trì số dư ngân quỹ tối thiểu là 25.000$. Vì vậy, công ty sẽ có thừa ngân quỹ vào tháng 10 và thâm hụt ngân quỹ vào tháng 11 và 12. Ngân sách ngân quỹ cuối cùng là như sau: 9
LẬP KẾ HOẠCH NGÂN QUỸ: NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Khoản mục T10 T11 T12 Tổ ng thu ngân quỹ $ 210 $ 320 $ 340 t rừ: Tổ ng chi ngân quỹ 213 418 305 Ngân quỹ r òng $ (3) $ ( 98) $ 35 Cộ ng: số dư đầu kỳ 50 47 ( 51) Ngân quỹ cuố i kỳ $ 47 $ ( 51) $ ( 16) Trừ: ngân quỹ tố i thiể u 25 25 25 Nhu cầu tài trợ1 $ - $ 76 $ 41 Giá trị này tồn tại khi số dư cuối kỳ nhỏ hơn số dư tiền mặt tối thiểu. Giá trị này xuất hiện khi tiền mặt cuối kỳ nhỏ hơn số dư tiền mặt tối thiểu. 1 2 10
ĐÁNH GIÁ NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Ngân sách ngân quỹ cho biết mức độ thiếu hay thừa tiền mặt  dự kiến trong thời kỳ dự đoán. Tài khoản T10 T11 T12 Ti ền m ặt 25 25 25 Chứng khoán khả nhượng 22 - - Nợ NH phải trả - 76 41 Khoản tiền mặt 22.000$ dư thừa trong tháng 10 nên để  đầu từ vào chứng khoán khả nhượng. Khoản thâm hụt trong tháng 11 và 12 cần được tài trợ. 11
RỦI RO TRONG NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Một cách để xử lý rủi ro trong ngân sách ngân quỹ là  chuẩn bị nhiều ngân sách ngân quỹ dựa trên nhiều bối cảnh dự đoán khác nhau (bi quan, bình thường, lạc quan). Từ dòng ngân quỹ, nhà quản trị tài chính có thể xác định  khoản tiền tài cần tài trợ để trang trải trong tình hình xấu nhất có thể xảy ra. Phương pháp này sẽ cung cấp một công cụ để xem xét  các khả năng rủi ro có thể xảy ra. Một cách thức “phân tích độ nhạy” của Coulson Industries  được minh họa trong slide sau. 12
XỬ LÝ RỦI RO TRONG HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ Phân tích nhạ y cả m (bối cả nh) ngân sách ngân quỹ công ty Coulson Industries(000$) Tháng 10 Khoản mục Bình thườ ng Lạc quan Bi quan Tổ ng thu ngân quỹ $ 160 $ 210 $ 285 Trừ: Tổ ng chi ngân quỹ 200 213 248 Ngân quỹ r òng $ (40) $ ( 3) $ 37 Cộ ng: ngân quỹ đầu kỳ 50 50 50 Ngân quỹ cuố i kỳ $ 10 $ 47 $ 87 Trừ: ngân quỹ t ố i thiể u 25 25 25 Nhu cầu tài trợ $ 15 $ - $ - Ngân quỹ dư t hừa $ - $ 22 $ 62 13
Ý NGHĨA CỦA NSNQ Ý nghĩa của NSNQ Tổng hợp các dự tính để xác định mức tồn  quỹ cần thiết, làm cơ sở cho các cân nhắc giữa sự an toàn và khả năng sinh lợi. Cơ sở cho việc lựa chọn các biện pháp tài  trợ, các giao dịch với ngân hàng. 14
HẠN CHẾ CỦA NSNQ Ngân sách ngân quỹ là bảng dự toán tổng hợp các khoản  thu chi theo hàng tháng, quí. Thực tế, có thể phát sinh các khoản chi vào đầu tháng và khoản thu vào cuối tháng. Có thể phát sinh thêm nhu cầu tài trợ ngắn hạn trong kế  hoạch ngân quỹ. Ngân sách chỉ phản ảnh các khoản thu chi bằng tiền mà  chưa phản ảnh các khoản thu, chi khác không bằng tiền (khấu hao). Thực tế có thể phát sinh nhiều khoản thu chi không như kế  hoạch đã lập ra. Khi đó, đòi hỏi phải có sự điều chỉnh kịp thời và thậm chí có thể thay đổi lại kế hoạch ngân quỹ. 15
ƯỚC LƯỢNG CÁC THAY ĐỔI TÀI CHÍNH BÁO CÁO NGUỒN VÀ SỬ DỤNG 16
BÁO CÁO NGUỒN Một báo cáo những thay đổi về vị thế tài chính của công ty từ kỳ này sang kỳ khác, báo cáo này được gọi là một báo cáo nguồn và sử dụng ngân quỹ hay là một báo cáo những thay đổi về vị thế tài chính 17
BÁO CÁO NGUỒN Nguồn là gì? Toàn bộ các khoản đầu tư và cam kết trên khoản đầu tư của họ Mở rộng chỉ với các nghiệp vụ liên quan đến ngân quỹ. 18
BÁO CÁO NGUỒN VÀ SỬ DỤNG TS NV Dấu cộng biểu diễn sự tăng lên về tài sản hay - + nguồn vốn và Nguồn dấu trừ biểu diễn một sự giảm xuống về tài sản + - Sử dụng và nguồn vốn 19
XÁC ĐỊNH NGUỒN VÀ SỬ DỤNG CỦA CÔNG TY BW Tài sản 2003 2002 Tài Tiền mS/U +/- ặt. +/- 90$ 100$ - S Khoản phải thu 394 410 - S Tồn kho 696 616 + U Chi phí trả trước 5 5 -- Thuế tích luỹ trả trước 10 9 + U 1.140$ N/A Tài sản lưu động 1.195$ 930 N/A Tài sản cố định (@chi phí) 1.030 (299) N/A Trừ: Khấu hao tích luỹ (329) 631$ + U Tài sản CĐ ròng 701$ 50 -- Đầu tư dài hạn 50 223 -- Tài sản khác (dài hạn) 223 2.044$ Tổng tài sản 2.169$ 20