Phương pháp quản trị tài chính ngắn hạn một cách hiệu quả

PHƯƠNG PHÁP QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH NGẮN HẠN <br /> MỘT CÁCH HIỆU QUẢ<br /> <br /> <br /> <br /> <br /> Đầu tư nói chung, đầu tư tài chính ngắn hạn nói riêng là một trong những lĩnh vực thú vị nhất  <br /> của quản trị  tài chính. Hơn thế  nữa, quyết định đầu tư  còn là một trong ba chức năng của  <br /> một giám đốc tài chính, hai chức năng kia là: huy động vốn và quản lý tài sản.<br /> <br /> Quyết định nên đưa chứng khoán ngắn hạn nào vào số lượng bao nhiêu vào danh mục đầu tư <br /> của công ty là một chức năng quan trọng trong quản trị tài chính. Một quyết định đầu tư đúng  <br /> đắn, theo nghĩa cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro của danh mục đầu tư ngắn hạn, đảm bảo  <br /> tính thanh khoản và tương thích với dự báo ngân lưu của công ty sẽ có tác động làm tăng giá  <br /> trị vốn cổ đông.<br /> <br /> Đối với nhà quản trị, việc lựa chọn trong vô số  các chứng khoán đa dạng về  thời hạn và <br /> mệnh giá, khác nhau về  rủi ro và lợi nhuận để  ra quyết định đầu tư  là một thử  thách lớn  <br /> nhất.<br /> Tính phức tạp của việc này lại càng tăng thêm do quyết định đầu tư phụ thuộc rất nhiều vào  <br /> quan điểm riêng của nhà quản trị về rủi ro, trong khi phải phản ánh được thái độ  rủi ro của  <br /> các cổ đông.<br /> <br /> Các nhà quản trị  nhận ra rằng điều kiện tiên quyết để  có thể  lựa chọn đầu tư  giữa các cơ <br /> hội khác nhau là cần phải thiết lập trước một chính sách đầu tư. Chính sách đầu tư xác định  <br /> thái độ của công ty đối với rủi ro, lợi nhuận và chỉ ra cách thức thể hiện thái độ ấy.<br /> <br /> Nhìn chung, đối với hầu hết mọi người, quan điểm về  rủi ro là khẩu hiệu “an toàn, thanh <br /> khoản và sinh lời”. Qua đó, chúng ta thấy sự  an toàn được  ưu tiên hơn tính thanh khoản và  <br /> suất sinh lời, nhằm bảo toàn được vốn đầu tư ban đầu.<br /> <br /> Một chính sách đầu tư cụ thể thường thể hiện các tiêu chuẩn như sau:<br /> <br /> ­ Số loại chứng khoán tối thiểu có thể chấp nhận được.<br /> <br /> ­ Giới hạn về số tiền đầu tư hoặc tỷ trọng đối với chứng khoán cụ thể  của một người phát  <br /> hành.<br /> <br /> ­ Có sử dụng chiến lược “mua để giữ” hay không.<br /> <br /> ­ Mục tiêu là mức thu nhập hay là suất sinh lời<br /> <br /> ­ Lựa chọn nhà môi giới: công ty chứng khoán, đại lý hay ngân hàng thương mại.<br /> <br /> ­ Quy trình thực hiện và kiểm soát.<br /> <br /> ­ Phương pháp giám sát và đánh giá hiệu quả đầu tư.<br /> <br /> Trước khi xây dựng chính sách đầu tư, bộ phận tài chính cần đánh giá khả năng thanh khoản <br /> của công ty, mức độ rủi ro sai lệch có thể có, và mọi giới hạn của thành phần bên ngoài đối  <br /> với chính sách đầu tư của công ty.<br /> <br /> Các nhà đầu tư tổ chức luôn thực hiện tốt việc đa dạng hoá rủi ro bằng cách dùng lúc sở hữu <br /> chứng khoán của nhiều công ty khác nhau. Rủi ro liên quan đến các công ty như  vậy được  <br /> gọi là rủi ro hệ thống, hay chính là độ nhạy của suất sinh lời của cổ phiếu của công ty so với  <br /> suất sinh lời bình quân thị trường.<br />