Bài giảng "Phân tích tài chính - Chương 6: Phân tích dòng tiền" cung cấp cho người học các kiến thức: Báo cáo dòng tiền, phân tích báo cáo dòng tiền, hạn chế trong báo cáo dòng tiền, tỷ số đảm bảo dòng tiền và tái đầu tư tiền mặt. Mời các bạn cùng tham khảo.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Phân tích tài chính: Chương 6 - ĐH An Giang
- Nội dung nghiên cứu
Báo cáo dòng tiền
Phân tích báo cáo dòng tiền
Hạn chế trong báo cáo dòng tiền
Tỷ số đảm bảo dòng tiền và tái đầu tư tiền mặt
- Báo cáo dòng tiền
Lập báo cáo theo hoạt động
Kinh doanh Đầu tư Tài trợ
Liên quan trực
tiếp đến SX và Mua bán tài sản Đi vay và chi
cung cấp hàng dài hạn trả vốn gốc
hóa Cho vay và thu Góp vốn và rút
Bán trả chậm vốn gốc từ vốn của các
Đầu tư hàng khoản cho vay CSH, chi trả cổ
tồn kho tức
Mua trả chậm
- Báo cáo dòng tiền
Xây dự
Xây d ng dòng tiềền ho
ựng dòng ti n hoạạt đ
t độộng kinh doanh
ng kinh doanh
2 phương pháp
Gián tiếp
Trực tiếp
Dòng tiền = Lợi nhuận
Dòng tiền = dòng tiền
trước thuế + thu chi
thu – dòng tiền chi (cho
không bằng tiền và
hoạt động kinh doanh)
thay đổi vốn lưu
chuyển
- Báo cáo dòng tiền
Phương pháp trực tiếp
Dòng tiền chi
Dòng tiền thu
-Thu từ bán hàng và -Chi trả người cung cấp
cung cấp dịch vụ hàng hóa và dịch vụ
-Chi trả người lao động
-Doanh thu khác: thu
-Chi trả lãi vay
bản quyền, phí, hoa
-Chi nộp thuế thu nhập
hồng,…
doanh nghiệp
-Thu nhập khác: được -Chi khác: phí bảo hiểm,
hoàn thuế, thu hồi tạm chi tạm ứng, ký quỹ, tiền
ứng, được bồi thường. bồi thường
- Báo cáo dòng tiền
Phương pháp gián tiếp
1 2 3 4 5
Đối với
Đối với những
khoản không Đối với Đối với
những khoản Đối với
được tính những những khoản
được tính những khoản
vào chi phí khoản tiền được tính
vào chi phí được tính
để xác định có thu vào vào tổng lợi
để xác định vào thu nhập
lợi nhuận trong kỳ nhuận nhưng
lợi nhuận trong kỳ
trong kỳ nhưng không theo qui định
trong kỳ nhưng tiền
nhưng tiền tính vào lợi không thuộc
nhưng tiền không thu
chi ra trong nhuận trong dòng tiền
không chi ra vào trong kỳ
kỳ sẽ được kỳ sẽ được của HĐKD
trong kỳ sẽ thì phải điều
điều chỉnh điều chỉnh sẽ điều chỉnh
được điều chỉnh trừ
trừ cộng trừ
chỉnh cộng
- Báo cáo dòng tiền
Quá trình điều chỉnh đối với các thay đổi trong bảng cân đối kế
toán
Tăng Giảm
Tài sản ngắn hạn (Dòng tiền ra) Dòng tiền vào
Nợ ngắn hạn Dòng tiền vào (Dòng tiền ra)
Bán hàng (trị giá 1.000.000đ)
12/10/201 Khách hàng
1Công ty A Thanh toán tiền 12/02/2012
Báo cáo kinh doanh
Báo cáo kinh doanh Ví dụ
Tăng doanh thu 1tr
Tăng doanh thu 1tr
Cân đốối k
Cân đ i kếế toán
toán Cân đốối k
Cân đ i kếế toán
toán
Tăng khoảản phài thu 1tr
Tăng kho n phài thu 1tr Giảảm kho
Gi m khoảản phài thu 1tr
n phài thu 1tr
LLưưu chuy
u chuyểển ti
n tiềền t
n tệệ LLưưu chuy
u chuyểển ti
n tiềền t
n tệệ
Không ghi nhậậnn
Không ghi nh Tăng 1tr
Tăng 1tr
- Phân tích báo cáo dòng tiền
Để phân tích báo cáo dòng tiền, ta thường tiếp cận những góc độ
sau:
Báo cáo dòng tiền theo phương pháp trực tiếp
•So sánh các chỉ tiêu trên báo cáo dòng tiền theo chiều ngang thông
qua số tuyệt đối và tương đối giữa các kỳ.
•Tính toán chỉ tiêu mức độ tạo tiền cũng như chi tiền từ các hoạt
động.
Báo cáo dòng tiền theo phương pháp gián tiếp
•Phân tích mối quan hệ giữa các các dòng tiền (phân tích nguồn
tiền và sử dụng tiền)
•Phân tích khả năng thanh toán từ lưu chuyển tiền tệ từ HĐKD
- Phân tích báo cáo dòng tiền
Các chỉ tiêu mức độ tạo tiền, chi tiền từ
HĐKD
Tỷ trọng lưu Lưu chuyển tiền từ HĐKD
=
chuyển tiền từ Tổng lưu chuyển tiền trong kỳ
HĐKD
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền thu từ HĐKD
=
thu từ HĐKD Tổng dòng tiền thu từ các hoạt
động
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền chi từ HĐKD
=
chi từ HĐKD Tổng dòng tiền chi từ các hoạt
động
- Phân tích báo cáo dòng tiền
Các chỉ tiêu mức độ tạo tiền, chi tiền từ HĐĐT
Tỷ trọng lưu Lưu chuyển tiền từ HĐĐT
=
chuyển tiền từ Tổng lưu chuyển tiền trong kỳ
HĐĐT
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền thu từ HĐĐT
=
thu từ HĐĐT Tổng dòng tiền thu từ các hoạt
động
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền chi từ HĐĐT
=
chi từ HĐĐT Tổng dòng tiền chi từ các hoạt
động
- Phân tích báo cáo dòng tiền
Các chỉ tiêu mức độ tạo tiền, chi tiền từ HĐTC
Tỷ trọng lưu Lưu chuyển tiền từ HĐTC
=
chuyển tiền từ Tổng lưu chuyển tiền trong kỳ
HĐTC
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền thu từ HĐTC
=
thu từ HĐTC Tổng dòng tiền thu từ các hoạt
động
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền chi từ HĐTC
=
chi từ HĐTC Tổng dòng tiền chi từ các hoạt
động
- Phân tích báo cáo dòng tiền
Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của dòng tiền HĐKD
Khả năng chia lợi Lưu chuyển tiền từ HĐKD
=
nhuận Lợi nhuận sau thuế
Khả năng thanh toán Lưu chuyển tiền từ HĐKD
=
nợ dài hạn đến hạn Nợ dài hạn đến hạn đầu kỳ
Lưu chuyển tiền – Nợ dài hạn đến
Khả năng tự chủ tài từ HĐKD hạn đầu kỳ
chính =
Nợ vay ngắn hạn đầu
kỳ
- Ví dụ minh họa
Bảng cân đối kế toán của công ty ABC (đvt: triệu đồng)
Khoản mục Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Tiền mặt 1.020 1.500 480
Các khoản phải thu 780 960 180
Hàng tồn kho 1.200 1.080 (120)
Chi phí trả trước 180 120 (60)
Tài sản cố định 7.000 8.800 1.800
Khấu hao lũy kế (2.500) (2.900) (400)
Tài sản vô hình 1.160 1.020 (140)
Tổng tài sản 8.840 10.580
Phải trả người bán 1.120 1.020 (100)
Chi phí tích tụ 280 360 80
Nợ dài hạn đến hạn trả 0 600 600
Trái phiếu 3.000 0 (3.000)
Cổ phiếu ưu đãi 0 3.500 3.500
Cổ phiếu thường 4.000 4.000 0
Lợi nhuận chưa phân phối lũy kế 440 1.100 660
Tổng nguồn vốn 8.840 10.580
- Ví dụ minh họa
Báo cáo kết quả kinh doanh công ty ABC (đvt: triệu đồng)
Khoản mục Năm 2011
Doanh thu thuần 13.760
Giá vốn hàng bán 7.260
Khấu hao 700
Lãi gộp 5.800
Chi phí hoạt động 3.660
Tiền lãi do bán tài sản 100
Lợi nhuận trước thuế 2.240
Thuế thu nhập hiện hành (25%) 560
Lợi nhuận sau thuế 1.680
- Ví dụ minh họa
Thông tin bổ sung
1. Trong năm công ty đã mua 1 xe tải với giá 600 triệu đồng do nhà
sản xuất tài trợ hoàn toàn.
2. Bán 1 xe tải có nguyên giá 200 triệu đồng, xe tải này có giá trị sổ
sách còn lại là 40 triệu đồng và bán được với giá 140 triệu đồng.
Ngoài ra ko có doanh số bán tài sản nào khác.
3. Tổng tài sản dài hạn công ty mua ròng trong năm là 1.400 triệu
đồng
4. Trong năm công ty cũng trả hết nợ gốc trái phiếu 3.000 triệu
đồng, đồng thời phát hành cổ phiếu ưu đãi thu được 3.500 triệu
đồng
5. Cổ tức chi trả trong năm 2011 là 1.020 triệu đồng
Yêu cầu: hãy lập và phân tích báo cáo dòng tiền của công ty
ABC
- Chuyển đổi từ phương pháp gián tiếp sang trực
tiếp
Gián tiếp Trực tiếp
Dòng tiền HĐKD của công ty ABC ngày 31/12/2011 (đvt: triệu
đồng)
Dòng tiền từ HĐKD
Tiền mặt nhận được từ khách hàng 13.580
Tiền chi mua hàng tồn kho (7.240)
Tiền mặt chi trả cho các chi phí hoạt động (4.080)
Dòng tiền ròng từ HĐKD 2.260
Tính toán
13.580 = 13.760 – 180
7.240 = 7.260 – 120 + 100
4.080 = 3.660 + 560 – 60 – 80
- Một số vấn đề cần lưu ý khi xây dựng
báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Đầu tư bằng vốn góp cổ phần
Mua công ty bằng cổ phiếu
Chứng khoán hóa các khoản phải thu
- Các hạn chế trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Quy định không bắt buộc các doanh nghiệp phải lập báo cáo
theo phương pháp trực tiếp
Không công bố rõ ràng các khoản mục bất thường hoặc là
các hoạt động không còn tiếp tục nữa
Phân loại thuế thu nhập xếp vào dòng tiền hoạt động
Các khoản thuế từ lợi nhuận liên quan đến việc bán tài sản
hoặc đầu tư không được chuyển dịch theo mà lại tính toàn
bộ thuế cho dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
- Các tỷ số dòng tiền chuyên biệt
Tài sản ngắn hạn – Tiền
Tỷ số dòng tiền = >
- Các tỷ số dòng tiền chuyên biệt
Tỷ số đảm bảo dòng tiền (cash flow adequacy ratio)
Là một thước đo khả năng tạo ra một lượng tiền mặt đủ để
thỏa mãn nhu cầu chi tiêu vốn, mua sắm hàng tồn kho, chi cổ
tức tiền mặt
Tổng tiền mặt từ hoạt động trong 3 năm
Tổng chi tiêu vốn + mua sắm hàng tồn kho + cổ tưc tiền
mặt (trong 3 năm)
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
