Bài giảng Tài chính Quốc tế: Chương 7 - Nguyễn Thị Hồng Vinh

Chia sẻ: Hồ Quang Anh | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:9

Thêm vào BST

Báo xấu

180
lượt xem 8
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Chương 7 Thị trường tiền tệ Eurocurency thuộc bài giảng tài chính quốc tế, cùng nắm kiến thức chương này thông qua việc tìm hiểu các nội dung chính sau: định nghĩa thị trường Eurocurency, các đặc trưng của thị trường Eurocurency, sự hình thành và phát triển của Eurocurency, xác định mức lãi suất trên thị trường, chức năng của thị trường Eurocurency, cơ chế tạo và sử dụng Eurocurency.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Tài chính Quốc tế: Chương 7 - Nguyễn Thị Hồng Vinh

Chương 7 Th trư ng ti n t Eurocurrency Nguyen Thi Hong Vinh M c tiêu • ð nh nghĩa và mô t th trư ng Eurocurrency • S hình thành và phát tri n c a th trư ng Eurocurrency • Tìm hi u cơ ch t o Eurocurrency • Xác ñ nh ch c năng c a các th trư ng Eurocurrency • Tìm hi u mô hình ñơn gi n xác ñ nh lãi su t trên th trư ng Eurocurrency Nguyen Thi Hong Vinh N i dung 1. ð nh nghĩa th trư ng Eurocurrency 2. Các ñ c trưng c a th trư ng Eurocurrency 3. S hình thành và phát tri n Eurocurrency 4. Xác ñ nh m c lãi su t trên th trư ng 5. Ch c năng c a th trư ng Eurocurrency 6. Cơ ch t o và s d ng Eurocurrency Nguyen Thi Hong Vinh 1
1. ð nh nghĩa th trư ng Eurocurrency • Là th trư ng c a các ngân hàng h i ngo i (Eurobanks) trong lĩnh v c huy ñ ng và cho vay ng n h n các ñ ng ti n lưu thông bên ngoài nư c phát hành. • Ví d : Ngân Hàng Citibank Singapore nh n ti n g i ng n h n b ng USD Eurodollar deposit • NH Tokyo – Mitsubishi chi nhánh Hongkong nh n ti n g i NH b ng GBP Nguyen Thi Hong Vinh 1. ð nh nghĩa th trư ng Eurocurrency • Các Eurobanks là nh ng ngân hàng nh n ti n g i và cho vay ng n h n các ñ ng ti n c a qu c gia b t kỳ, không ch u s chi ph i c a các NHTW phát hành ñ ng ti n này. • Eurocurrency là ñ ng ti n c a m t nư c ñư c duy trì trên tài kho n c a các Eurobanks. Nguyen Thi Hong Vinh 2. ð c trưng c a th trư ng Eurocurrency • Trung tâm Eurocurrency: là nơi t p trung các Eurobanks: London, Paris, Zurich, Hongkong, Singapore, IBF, JOM… • Các ñ ng ti n giao d ch chính: Eurodollar, euroyen, euroeuro, eurosterling • Eurobanking là m t ph n c a ho t ñ ng kinh doanh ngân hàng qu c t Nguyen Thi Hong Vinh 2
Thành viên tham gia • Eurobank • MNCs • Các Ngân hàng trung ương • Ngân hàng thương m i • Các t ch c tài chính qu c t : World Bank, IMF… Nguyen Thi Hong Vinh Quy ch ñi u ch nh Các Eurobank ho t ñ ng ñ c l p v i chính ph • Không ph i duy trì d tr b t bu c • Không ch u s qu n lý v tr n lãi su t • Không tham gia b o hi m ti n g i Nguyen Thi Hong Vinh ð c ñi m c a tài s n n • Tài s n n c a Eurobanks là các kho n ti n g i có kỳ h n ch không ph i ti n g i thanh toán, có tính lưu ho t cao • Các kho n ti n g i ñư c t o ra khi m t Eurobank nh n ti n g i kỳ h n t khách hàng và chuy n s ti n ñó sang m t Eurobank khác. • Các Eurobank có th phát hành ch ng ch ti n g i kh như ng. Nguyen Thi Hong Vinh 3
ð c ñi m các tài s n có • Eurobank cho khách hàng vay v n Eurocurrency thông qua h n m c tín d ng và cam k t tín d ng tu n hoàn. • H n m c tín d ng: do Eurobank xem xét c p cho khách hàng. Có th ñư c ñi u ch nh h ng năm • Cam k t tín d ng tu n hoàn: Eurobank cho khách hàng vay b ng cách quay vòng kho n vay trong th i h n t 3 ñ n 5 năm. Nguyen Thi Hong Vinh ð c ñi m các giao d ch • Quy mô l n: t 1 tri u USD tr lên, là th trư ng bán buôn • Ph n l n là giao d ch liên ngân hàng (kho ng 70%) • V n lưu chuy n gi a các ngân hàng h u hi u hơn t ngư i cho vay ròng ñ n ngư i vay ròng phân b ngu n l c tài chính t i ưu • “Lan truy n b nh d ch”: khó khăn phát sinh t i m t ngân hàng có th lan truy n kh p h th ng Nguyen Thi Hong Vinh Lãi su t áp d ng • Lãi su t cho vay v n liên ngân hàng (interbank offered rate):lãi su t t i ñó các ngân hàng s n sàng cho vay l n nhau, LIBOR, HIBOR, PIBOR, SIBOR… • Lãi su t ti n g i v n liên ngân hàng(interbank bid rate):lãi su t t i ñó các ngân hàng nh n ti n g i c a nhau LIBID, HIBID, SIBID… • Chênh l ch gi a hai lãi su t này là 1/8 c a 1% ñ i v i các lo i ti n g i quan tr ng • Kỳ h n chu n m c là 1,2,3,6,9 và 12 tháng • Chênh l ch gi a các lãi su t liên ngân hàng gi a các trung tâm ñ i v i t ng lo i Eurocurrency là r t nh Nguyen Thi Hong Vinh 4
3. S hình thành và phát tri n th trư ng Eurocurrency • ð u 1950s, hình thành vì lý do chính tr : chi n tranh l nh, Liên Xô g i các kho n ti n dollar t XK vào các ngân hàng châu Âu • Năm 1957- 1958, hai quá trình phát tri n tăng c u và cung Eurodollar: - 1957: Ngân hàng Anh th c hi n giao d ch v i khách hàng không cư trú -1958: các ñ ng ti n châu Âu ñư c chuy n ñ i t do • Th p k 1970: các nư c OPEC tích lũy s dư dollar t vi c tăng giá d u 1973/1974 S phát tri n nhanh chóng c a MNCs: cung và c u USD tăng nhanh Hong Vinh Nguyen Thi • Eurobank ho t ñ ng hi u qu vì: • ð c l p v i quy ch c a chính ph • Giao d ch v i kh i lư ng l n • B máy ho t ñ ng g n nh • C nh tranh cao ñ • Khách hàng có ñ tín nhi m cao Nguyen Thi Hong Vinh 4. Xác ñ nh m c lãi su t trên Eurocurrency Lãi su t cho vay M Lãi su t cho vay Eurodollar Chênh l ch Chênh l ch Eurodollar M Lãi su t ti n g i Eurodollar Lãi su t ti n g i M Nguyen Thi Hong Vinh 5
4. Xác ñ nh m c lãi su t trên Eurocurrency • Eurobank tr lãi su t ti n g i cao hơn và thu lãi su t cho vay th p hơn, vì: • Ngân hàng trong nư c ph i tuân th quy ch ki m soát c a chính ph • Do quy lu t cung c u bu c các Eurobank ph i áp d ng m c lãi su t c nh tranh trên Nguyen Thi Hong Vinh 5. Ch c năng c a th trư ng Eurocurrency • T o m t ngu n v n qu c t ñ c bi t h p d n MNCs • Là nơi tích tr kh năng thanh kho n th ng dư • T o ñi u ki n thu n l i cho thương m i và ñ u tư qu c t phát tri n Nguyen Thi Hong Vinh QUÁ TRÌNH T O Ti N EUROCURRENCY Nguyen Thi Hong Vinh 6
Trình t giao d ch – Nhà xu t kh u ð c (GEREX) ñư c nhà nh p kh u M (USIM) thanh toán ti n hàng b ng USD thông qua tài kho n ti n g i thanh toán b ng USD t i Ngân hàng M – Nhà xu t kh u ð c chuy n ti n g i b ng USD t tài kho n ti n g i thanh toán t i Ngân hàng M sang tài kho n ti n g i kỳ h n t i Ngân hàng Anh (Eurobank UK) ñ hư ng lãi su t cao hơn – Ngân hàng Anh cho doanh nghi p Ý (ITALIM) vay USD ñ thanh toán ti n hàng nh p kh u – Doanh nghi p Ý s d ng ti n vay ñ chi tr ti n hàng nh p kh u cho doanh nghi p M (AMEX) Nguyen Thi Hong Vinh GEREX GEREX USIM USIM Ti n g i kỳ h n Eurodollar EUROBANK EUROBANK U.S.A. U.S.A. UK UK Quan h tài kho n ti n BANK BANK g i liên ngân hàng Tín d ng Eurodollar ITALIM ITALIM AMEX AMEX Nguyen Thi Hong Vinh Thương m i Ngu n thu ngo ii tt Ngu n thu ngo & ð u tư EuroCD Eurocurrency Eurocurrency Interbank Market Eurobank 1 Eurobank 1 Eurobank 2 Eurobank 2 Eurobank 3 Eurobank 3 Eurobank 4 Eurobank 4 Euroloan Eurocredit Thương m i & ð u tư Nhu c u vay ngo ii tt Nhu c u vay ngo Nguyen Thi Hong Vinh 7
USIM thanh toán ti n nh p kh u cho GEREX Ngân hàng M Ti n g i thanh toán •Nhà nh p kh u M - 100$ * Nhà xu t kh u ð c +100$ Nguyen Thi Hong Vinh GEREX g i ti n có kỳ h n t i Eurobank UK Ngân hàng M Ti n g i thanh toán •Nhà xu t kh u ð c - 100$ * Ngân hàng Anh +100$ Ngân hàng Anh (eurobank) Ti n g i thanh toán Ti n g i kỳ h n * Ngân hàng M * Nhà xu t kh u ð c +100$ +100$ Nguyen Thi Hong Vinh Eurobank UK c p tín d ng cho ITALIM Ngân hàng Anh (eurobank) Ti n g i thanh toán * Ngân hàng M - 100$ Tín d ng * Nhà nh p kh u Ý +100$ Ngân hàng M Ti n g i thanh toán * Ngân hàng Anh - 100$ * Nhà nh p kh u Ý +100$ Nhà nh p kh u Ý Ti n g i thanh toán N vay * T i Ngân hàng M +100$ * T Ngân hàng Anh +100$ Nguyen Thi Hong Vinh 8
ITALIM thanh toán ti n nh p kh u cho AMEX Nhà nh p kh u Ý Ti n g i thanh toán * T i Ngân hàng M - 100$ Hàng nh p kh u +100$ Nhà xu t kh u M Ti n g i thanh toán * Ngân hàng M +100$ Hàng xu t kh u - 100$ Ngân hàng M Ti n g i thanh toán * Nhà nh p kh u Ý - 100$ * Nhà xu t kh u M Nguyen Thi Hong Vinh +100$ Nh n xét • Không có m t USD nào ch y ra kh i h th ng Ngân hàng M trong quá trình t o Eurodollar. • 100$ ti n g i thanh toán thay ñ i quy n s h u, t thu c quy n s h u nhà nh p kh u M sang nhà xu t kh u M . Nhưng s ti n 100$ g c v n không r i kh i h th ng NH M Nguyen Thi Hong Vinh 9