Bài giảng Thị trường chứng khoán 2: Bài 4 - ThS. Vũ Thị Thúy Vân

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:28

Thêm vào BST

Báo xấu

38
lượt xem 6
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

"Bài giảng Thị trường chứng khoán 2 - Bài 4: Công ty chứng khoán" trình bày các mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán; những vấn đề chung về công ty chứng khoán; các nghiệp vụ của công ty chứng khoán.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Thị trường chứng khoán 2: Bài 4 - ThS. Vũ Thị Thúy Vân

BÀI 4 CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ThS. Vũ Thị Thúy Vân Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0015106204 1
TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Minh được thành lập và hoạt động kinh doanh chứng khoán theo Giấy phép số 90/UBCK- GP ngày 21/04/2008 và hoạt động Lưu ký Chứng khoán số 19/UBCK-GCN ngày 21/4/2008 do Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp và là thành viên của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán theo giấy chứng nhận số 92/CNTVLK ngày 12/5/2008. Ngành nghề kinh doanh của công ty: • Môi giới chứng khoán; • Tự doanh chứng khoán; • Lưu ký chứng khoán; • Bảo lãnh phát hành chứng khoán; • Tư vấn đầu tư chứng khoán. Với ngành nghề kinh doanh như trên, công ty phải đáp ứng yêu cầu về vốn điều lệ tối thiểu là bao nhiêu? v1.0015106204 2
MỤC TIÊU Sau khi học xong bài này, sinh viên cần nắm được các nội dung sau: • Hiểu được khái niệm, đặc điểm và vai trò của công ty chứng khoán (CTCK) trên thị trường chứng khoán (TTCK); • Hiểu được mô hình tổ chức của CTCK; • Nắm được những kiến thức cơ bản về các hoạt động của CTCK như hoạt động môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành và các hoạt động hỗ trợ khác; • Nắm được thực trạng hoạt động của các CTCK. v1.0015106204 3
NỘI DUNG Các mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán Những vấn đề chung về công ty chứng khoán Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán v1.0015106204 4
1. CÁC MÔ HÌNH TỔ CHỨC KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 1.1. Mô hình công ty chứng khoán đa năng 1.2. Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh v1.0015106204 5
1.1. MÔ HÌNH CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐA NĂNG CTCK được tổ chức dưới hình thức một tổ hợp dịch vụ tài chính tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính. Lúc này, ngân hàng tham gia với tư cách là chủ thể kinh doanh chứng khoán. Có 2 hình thức: • CTCK đa năng từng phần: các NHTM muốn kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm thì phải thành lập công ty con trực thuộc ngân hàng. • CTCK đa năng toàn phần: NHTM được phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm, kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính khác. v1.0015106204 6
1.1. MÔ HÌNH CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐA NĂNG • Ưu điểm của mô hình CTCK đa năng toàn phần:  Giảm bớt rủi ro trong hoạt động kinh doanh nhờ đa dạng hóa đầu tư;  Tăng khả năng chịu đựng của các ngân hàng;  Tận dụng được lợi thế của ngân hàng để phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán. • Nhược điểm:  Khả năng chuyên môn không sâu như các CTCK chuyên sâu;  Các ngân hàng dễ gây nên tình trạng lũng đoạn thị trường;  Dễ dẫn tới mất khả năng chi trả của ngân hàng khi khách hàng rút tiền do tác động xấu từ TTCK. v1.0015106204 7
1.2. MÔ HÌNH CÔNG TY CHỨNG KHOÁN CHUYÊN DOANH • Hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các CTCK đảm nhiệm, các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán. • Ưu điểm:  Hạn chế được rủi ro của hệ thống ngân hàng;  Tạo điều kiện cho các CTCK phát triển chuyên sâu vào lĩnh vực chứng khoán thúc đẩy thị trường phát triển. • Hạn chế: Không tận dụng được lợi thế của ngân hàng về uy tín, lượng khách hàng cơ sở có quan hệ với ngân hàng; mạng lưới, cơ sở vật chất để phát triển hoạt động trên TTCK. v1.0015106204 8
2. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 2.1. Khái niệm và các hình thức tổ chức của công ty chứng khoán 2.2. Đặc điểm của công ty chứng khoán 2.3. Nguyên tắc hoạt động của công ty chứng khoán 2.4. Vai trò, chức năng của công ty chứng khoán v1.0015106204 9
2.1. KHÁI NIỆM VÀ CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN • CTCK được hiểu là một tổ chức tài chính trung gian được thành lập theo pháp luật, thực hiện một và/hoặc một số nghiệp vụ trên TTCK. • Các hình thức tổ chức của CTCK  Công ty hợp danh;  Công ty cổ phần;  Công ty trách nhiệm hữu hạn. v1.0015106204 10
2.1. KHÁI NIỆM VÀ CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN (tiếp theo)  Công ty hợp danh: là loại hình kinh doanh có từ 2 chủ sở hữu trở lên với đặc điểm:  Các thành viên tham gia góp vốn chịu trách nhiệm vô hạn đối với các khoản nợ của công ty;  Không được phép phát hành bất cứ loại chứng khoán nào.  Công ty cổ phần: là pháp nhân độc lập với các chủ sở hữu công ty là các cổ đông với đặc điểm:  Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của công ty trong phạm vi số vốn đã góp;  Có quyền phát hành chứng khoán.  Công ty TNHH: là loại hình kinh doanh có từ 2 chủ sở hữu trở lên với đặc điểm:  Các thành viên tham gia góp vốn chịu trách nhiệm hữu hạn đối với các khoản nợ của công ty trên cơ sở số vốn đã góp;  Không được phép phát hành cổ phiếu. v1.0015106204 11
2.2. ĐẶC ĐIỂM CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN • Trung gian trên TTCK:  Về giao dịch;  Về thanh toán;  Về cung cấp thông tin;  Về vốn giữa người mua và người bán. • Là tổ chức kinh doanh có điều kiện:  Về vốn;  Về nhân sự;  Cơ sở vật chất;  Chịu sự kiểm soát chặt chẽ từ phía cơ quan quản lý. • Xung đột lợi ích giữa CTCK và khách hàng. v1.0015106204 12
2.3. NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN • Nguyên tắc tài chính  Phải đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng;  Đảm bảo các yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn và nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo qui định của pháp luật;  Phải tách biệt tiền và chứng khoán của khách hàng với tài sản của công ty. v1.0015106204 13
2.3. NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN (tiếp theo) • Nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp  Giao dịch công bằng và trung thực vì lợi ích của khách hàng;  Nhân viên của công ty phải là những người có kỹ năng, tận tụy và có tính thần trách nhiệm;  Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước lệnh của công ty;  Có nghĩa vụ bảo mật các thông tin của khách hàng;  Không tham gia các hoạt động kinh doanh ngoài phạm vi cấp giấy phép;  Không tiến hành các hoạt động có thể làm cho khách hàng và công chúng hiểu sai về giá cả, giá trị và bản chất của chứng khoán hoặc các hoạt động gây thiệt hại cho khách hàng;  Với các hoạt động mà CTCK cung cấp cho khách hàng, phải có hợp đồng với khách hàng trước khi thực hiện dịch vụ cho họ. v1.0015106204 14
2.4. VAI TRÒ, CHỨC NĂNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN • Chức năng cơ bản của CTCK  Tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa người có tiền nhàn rỗi và người sử dụng vốn;  Cung cấp cơ chế giá cả cho giao dịch;  Tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán;  Góp phần điều tiết và bình ổn thị trường. v1.0015106204 15
2.4. VAI TRÒ, CHỨC NĂNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN (tiếp theo) • Vai trò của CTCK  Đối với các tổ chức phát hành: Tạo ra cơ chế huy động vốn cho nhà phát hành (thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành).  Đối với nhà đầu tư:  Giảm chi phí, rủi ro và thời gian giao dịch (thông qua nghiệp vụ môi giới);  Nâng cao hiệu quả đầu tư (thông qua nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán).  Đối với thị trường chứng khoán:  Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường;  Góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính.  Đối với các cơ quan quản lý thị trường: Giúp cơ quan quản lý thị trường quản lý, giám sát các hoạt động trên thị trường một cách có hiệu quả. v1.0015106204 16
3. CÁC NGHIỆP VỤ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3.1. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán 3.2. Nghiệp vụ tự doanh 3.3. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 3.4. Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán 3.5. Các nghiệp vụ phụ trợ v1.0015106204 17
3.1. NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN • Nghiệp vụ môi giới chứng khoán là hoạt động kết nối giữa những người cần mua và những người cần bán chứng khoán lại với nhau. • Kỹ năng của người môi giới chứng khoán:  Kỹ năng truyền đạt thông tin.  Kỹ năng tìm kiếm khách hàng.  Kỹ năng khai thác thông tin. v1.0015106204 18
3.2. NGHIỆP VỤ TỰ DOANH • Nghiệp vụ tự doanh là việc CTCK mua bán chứng khoán bằng nguồn vốn của mình để hưởng lợi, đồng thời cũng chấp nhận rủi ro từ hoạt động đó.  Trên SGDCK: lệnh mua bán chứng khoán của CTCK cũng được đưa vào hệ thống và thực hiện tương tự như các lệnh mua bán của các nhà đầu tư khác.  Trên OTC: các CTCK sẽ tiến hành mua bán chứng khoán trực tiếp với các đối tác thông qua thương lượng và qua một hệ thống máy tính nối mạng với nhau.  Mục đích của hoạt động tự doanh nhằm đem lại lợi nhuận cho công ty thông qua hành vi mua bán chứng khoán với khách hàng. v1.0015106204 19
3.2. NGHIỆP VỤ TỰ DOANH (tiếp theo) • Yêu cầu đối với hoạt động tự doanh:  Thứ nhất, phải có sự tách biệt quản lý.  Thứ hai, ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước lệnh của CTCK.  Thứ ba, bình ổn giá cả thị trường.  Thứ tư, tạo thị trường cho chứng khoán mới phát hành. v1.0015106204 20