Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 6 - Vũ Thị Thúy Vân

Chia sẻ: Gjjfv Gjjfv | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:62

Thêm vào BST

Báo xấu

130
lượt xem 18
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Nội dung của Bài giảng Thị trường chứng khoán Chương 6 Thị trường chứng khoán tập trung nhằm trình bày khái niệm, đặc điểm và vai trò của chứng khoán tập trung. Đặc điểm cơ bản của sở giao dịch chứng khoán, hình thức sở hữu của sở giao dịch chứng khoán.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 6 - Vũ Thị Thúy Vân

CHƯƠNG 6: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG (STOCK EXCHANGE) Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK 1
KHÁI NIỆM Sở giao dịch chứng khoán là một pháp nhân được thành lập theo quy định của pháp luật thực hiện việc tổ Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK chức giao dịch chứng khoán cho chứng khoán của tổ chức phát hành đủ điều kiện niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán. 2
ĐẶC ĐIỂM CƠ BẢN CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN  Là một tổ chức có tư cách pháp nhân, được thành lập theo quy định của pháp luật. Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Là một tổ chức có thực thể hiện hữu, có địa điểm, sàn giao dịch cụ thể  Là nơi mua bán các loại chứng khoán đã được các cơ quan có thẩm quyền cho phép giao dịch tại Sở, bảo đảm phân phối và mua bán tại Sở giao dịch chứng khoán.  Là thị trường minh bạch và được tổ chức cao, giá cả được xác định trên cơ sở đấu giá công khai, chịu sự kiểm soát của Ủy ban chứng khoán quốc gia. Các chứng khoán được giao dịch theo những quy chế nghiêm ngặt và nguyên tắc nhất định. 3
HÌNH THỨC SỞ HỮU CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN - Hình thức sở hữu thành viên Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK - Hình thức công ty cổ phần - Hình thức sở hữu Nhà nước 4
HÌNH THỨC SỞ HỮU THÀNH VIÊN SGDCK do các thành viên thường là các công ty chứng khoán sở hữu Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Tính chủ động cao  Chi phí thấp  Dễ ứng phó với tình hình thay đổi trên thị trường 5
HÌNH THỨC CÔNG TY CỔ PHẦN Tổ chức, hoạt động của SGDCK theo Luật công ty và hoạt động hướng tới mục tiêu lợi nhuận Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Ưu điểm:  phát huy được tính độc lập, năng động của Sở giao dịch  thúc đẩy nâng cao trình độ quản lý, năng lực cạnh tranh  tăng hiệu quả hoạt động của Sở giao dịch.  Nhược điểm: có thể gây xung đột lợi ích giữa SGDCK và nhà đầu tư. 6
HÌNH THỨC SỞ HỮU NHÀ NƯỚC Chính phủ hoặc một cơ quan của Chính phủ đứng ra thành lập, quản lý và sở hữu một phần hay toàn bộ vốn của Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK SGDCK.  Ưu điểm:  bảo vệ được quyền lợi của nhà đầu tư  nhà nước có thể can thiệp kịp thời để giữ cho thị trường được hoạt động ổn định, lành mạnh  Nhược điểm:  thiếu tính độc lập, cứng nhắc 7  chi phí lớn và kém hiệu quả
CƠ CẤU TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Hội đồng thành viên hoặc Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK Ban Giám đốc Các phòng chức năng Phòng Phòng Phòng Phòng Phòng Phòng Phòng Văn thành niêm giao giám nghiên kế toán công phòng viên yết dịch sát cứu kiểm nghệ phát toán tin học triển 8
NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG  Nguyên tắc trung gian Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Nguyên tắc đấu giá  Nguyên tắc công khai  Tính chính xác  Tính kịp thời  Tính dễ dàng 9
VAI TRÒ CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN  Giảm chi phí giao dịch; chi phí tìm kiếm và xử lý thông tin  Giảm rủi ro trong giao dịch chứng khoán Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Hệ thống thông tin hoàn hảo  Tạo điều kiện công bằng cho các nhà đầu tư  Tạo cơ chế kiểm soát mang tính xã hội hoá cao  Tạo cơ chế cho thị trường hoàn hảo 10
THÀNH VIÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN  Thành viên giao dịch của SGDCK có thể là thể nhân hay pháp nhân tùy theo luật pháp của mỗi nước quy định. Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Xu hướng chung ở nhiều nước quy định thành viên của Sở giao dịch chứng khoán phải là pháp nhân 11
TIÊU CHUẨN THÀNH VIÊN  Yêu cầu về tài chính Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Quy định về nhân sự  Điều kiện về cơ sở vật chất kỹ thuật 12
PHÂN LOẠI THÀNH VIÊN  Các chuyên gia (Specialist) Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Nhà môi giới độc lập , hay còn gọi là nhà môi giới “hai Đôla”  Nhà môi giới hoa hồng  … 13
SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM  Sở giao dịch chứng khoán TPHCM Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 14
NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN  Niêm yết chứng khoán là quá trình định danh các chứng khoán đáp ứng đủ tiêu chuẩn được giao dịch trên Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK SGDCK.  Niêm yết chứng khoán thường bao hàm việc yết tên tổ chức phát hành và giá chứng khoán. 15
PHÂN LOẠI NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN  Niêm yết lần đầu ( Initial Listing) Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Niêm yết bổ sung (Additional Listing)  Niêm yết lại (Relisting)  Thay đổi niêm yết (Change Listing)  Niêm yết cửa sau (Back door Listing)  Niêm yết toàn phần và niêm yết từng phần (Dual Listing &Partial listing) 16
TIÊU CHUẨN NIÊM YẾT  Tiêu chuẩn định lượng  Quy mô vốn chủ sở hữu  Mức và tỷ lệ chứng khoán do công chúng nắm giữ Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Thời gian hoạt động  Khả năng sinh lời  Tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu  Tiêu chuẩn định tính  Triển vọng của công ty  Phương án khả thi trong huy động và sử dụng vốn  Cơ cấu tổ chức; năng lực quản lý  Nghị quyết của ĐHCĐ về việc trở thành công ty đại chúng 17  Tiêu chuẩn khác
LỢI THẾ VÀ BẤT LỢI CỦA VIỆC NIÊM YẾT LỢI THẾ BẤT LỢI Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK  Tăng uy tín doanh nghiệp  Lộ thông tin  Tạo lợi thế cạnh tranh  Bắt buộc kiểm toán  Thị trường tài chính  Áp lực cạnh tranh  Thị trường hàng hoá  Tạo áp lực về tăng trưởng  Thị trường lao động  Tốn kém chi phí  Cải thiện công tác quản lý  Nguy cơ thâu tóm, sáp nhập  Tăng tính thanh khoản  Chế độ kiểm soát cổ đông lớn  Ưu đãi: Thuế, phí, dịch vụ 18  Cơ chế giám sát hiệu quả
THỦ TỤC NIÊM YẾT B1 • Sở giao dịch thẩm định sơ bộ B2 • Đệ trình bản đăng ký lên UBCK Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK B3 • Chào bán ra công chúng B4 • Xin phép niêm yết B5 • Thẩm tra niêm yết chính thức B6 • Niêm yết 19
CHƯƠNG 7: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHI TẬP TRUNG (OTC) Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK 20