zunia.vn

Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z

zunia.vn

» Tài Chính - Ngân Hàng

» Đầu tư Chứng khoán

Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 7 - ThS. Nguyễn Vũ Duy

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:27

Báo xấu

1
lượt xem 0
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng "Thị trường chứng khoán" Chương 7 - Phát hành và niêm yết chứng khoán, cung cấp cho sinh viên những kiến thức như: Khái niệm phát hành chứng khoán; phân loại phát hành chứng khoán; điều kiện phát hành chứng khoán ra công chúng; bảo lãnh phát hành chứng khoán; đấu giá chứng khoán;...Mời các bạn cùng tham khảo!

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 7 - ThS. Nguyễn Vũ Duy

CHƯƠNG 7 PHÁT HÀNH & NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN
1. KHÁI NIỆM PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN Là việc tổ chức chào bán cho các nhà đầu tư những giấy tờ có giá để trang trải cho nhu cầu vốn đầu tư. Tổ chức phát hành có thể là chính quyền trung ương, chính quyền địa phương, công ty, quỹ đầu tư. Chứng khoán phát hành có thể là trái phiếu, cổ phiếu hoặc chứng chỉ quỹ đầu tư.
1. KHÁI NIỆM PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN Thẩm quyền quyết định một đợt phát hành chứng khoán mới của công ty thuộc về đại hội đồng cổ đông, nếu là công ty cổ phần; thuộc về bộ hoặc chính quyền địa phương chủ quản, nếu là doanh nghiệp nhà nước. Công ty cổ phần có quyền phát hành cổ phiếu và trái phiếu, doanh nghiệp nhà nước có quyền phát hành trái phiếu. Doanh nghiệp tư nhân, công ty hợp danh không được phát hành chứng khoán.
2. PHÂN LOẠI PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 2.1 PHÂN LOẠI THEO ĐỢT PHÁT HÀNH - Phát hành chứng khoán lần đầu - Phát hành các đợt tiếp theo
2. PHÂN LOẠI PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 2.2 THEO PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ - Phát hành theo một mức giá ấn định trước - Phát hành theo phương pháp ghi sổ: thuê một tổ chức bảo lãnh phát hành, thực hiện chào bán đến các nhà đầu tư, thăm dò mức giá và số lượng cổ phiếu mà họ muốn mua tổ chức bảo lãnh sẽ định giá phát hành và phân phối cho nhà đầu tư. - Phát hành bằng phương pháp đấu giá: Tổ chức phát hành hay tổ chức bảo lãnh sẽ ấn định giá tối thiểu và tổ chức đấu giá
2. PHÂN LOẠI PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 2.3 THEO PHƯƠNG PHÁP PHÁT HÀNH - Phát hành trực tiếp: Tổ chức phát hành tự bán chứng khoán ra công chúng. - Phát hành gián tiếp: Phát hành thông qua tổ chức bảo lãnh phát hành
2. PHÂN LOẠI PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 2.4 THEO ĐỐI TƯỢNG CHÀO BÁN - Phát hành riêng lẻ (Private placement): là việc phát hành trong đó chứng khoán được bán cho những đối tượng hạn chế, thông thường là bán nội bộ hoặc bán cho những tổ chức đầu tư + CK thường không được niêm yết trên TTGD tập trung. + Phát hành riêng lẻ tiết kiệm được chi phí phát hành.
2. PHÂN LOẠI PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 2.4 THEO ĐỐI TƯỢNG CHÀO BÁN - Phát hành ra công chúng (Public Offering): là việc phát hành chứng khoán rộng rãi ra cho một số lượng lớn công chúng đầu tư + CK thường được niêm yết giao dịch trên các TTGD tập trung. + Phát hành lần đầu ra công chúng: CTCP riêng lẻ đưa cổ phiếu ra bán rộng rãi cho công chúng đầu tư để trở thành công ty đại chúng. Nếu số cổ phần lần đầu tiên đưa ra bán cho công chúng nhằm tăng vốn của công ty thì đó là IPO sơ cấp; nếu số cổ phần đó là từ số cổ phần hiện hữu (đã phát hành ra trước đó) thì đó là IPO thứ cấp. +Chào bán sơ cấp là đợt phát hành cổ phiếu bổ sung của công ty, cổ phiếu được bán rộng rãi cho công chúng đầu tư.
3. ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG NHÌN CHUNG: (1) Quy mô vốn và số lượng cổ đông công chúng của tổ chức phát hành (2) Hiệu quả kinh doanh của tổ chức phát hành trong một số năm liên tục gần nhất (3) Quy mô vốn của đợt phát hành (có sự so sánh với quy mô vốn hiện tại) (4) Cổ đông chủ chốt phải nắm giữ một tỷ lệ cổ phần nhất định (5) Một tỷ lệ cổ phần nhất định phải được bán cho một số lượng nhất định công chúng đầu tư
4. THỦ TỤC PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG THỦ TỤC - Trình ra Đại hội cổ đông thông qua - HĐQT & cơ quan quản lý cấp trên phê duyệt - Kí hợp đồng với 1 CTCK có nghiệp vụ bảo lãnh phát hành - Tiến hành phát hành CK
5. BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN BẢO LÃNH CHẮC CHẮN - Là hình thức bảo lãnh mà tổ chức bảo lãnh nhận mua toàn bộ số chứng khoán phát hành trong đợt, hoặc mua cho số chứng khoán còn lại không bán hết khi hết thời gian phát hành. - Phí hoa hồng của tổ chức bảo lãnh nằm trong giá mua chứng khoán.
5. BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN BẢO LÃNH CỐ GẮNG TỐI ĐA - Số chứng khoán còn lại không bán được, khi hết thời gian phát hành, được trả lại cho công ty phát hành - Phí hoa hồng trên số chứng khoán đã được bán ra. - Ví dụ: một công ty dự định phát hành 100 tỷ đồng trái phiếu, sau 45 ngày công ty bảo lãnh chỉ bán được 90 tỷ, 10 tỷ đồng trái phiếu không bán được, công ty bảo lãnh trả lại công ty phát hành.
5. BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN BẢO LÃNH TẤT CẢ HOẶC KHÔNG - Công ty phát hành yêu cầu phải bán được một lượng chứng khoán tối thiểu nào đó trong tổng số chứng khoán được phép phát hành, với số lượng ít hơn này yêu cầu phải được bán hết, nếu không bán được hết số đó thì hủy bỏ toàn bộ số lượng đã phân phối.
6. ĐẤU GIÁ CHỨNG KHOÁN 6.1 ĐỊNH NGHĨA - Đấu giá chứng khoán là việc nhà đầu tư đưa ra các mức giá và khối lựơng chứng khoán đề nghị mua. Người mua có thể được ưu tiên theo thứ tự: ưu tiên về giá, ưu tiên về thời gian, ưu tiên về khối lựơng.
6. ĐẤU GIÁ CHỨNG KHOÁN 6.2 PHÂN LOẠI -Đấu giá kiểu Hà Lan (đơn giá): Giá trúng thầu là giá mà tại đó, khối lựơng chứng khoán đặt mua bằng với khối lựơng chào bán. Mọi nhà đầu tư được mua theo giá này.
6. ĐẤU GIÁ CHỨNG KHOÁN 6.2 PHÂN LOẠI -Đấu giá kiểu Mỹ (đa giá): Tổ chức phát hành thông báo số lượng chứng khoán chào bán (có thể đưa ra giá khởi điểm). Người mua sẽ đưa ra các phiếu đặt giá kín, trong đó ghi rõ mức giá và khối lượng cổ phiếu mà họ muốn mua. Các lệnh này được sắp xếp theo thứ tự giá đặt mua giảm dần. Sẽ có nhiều mức giá trúng thầu bắt đầu từ người trả giá cao nhất cho đến khi đủ số lượng công ty phát hành chào bán. Nhà đầu tư được mua chứng khoán theo giá đã đặt.
CÁC QUY ĐỊNH THAM GIA ĐẤU GIÁ TRÊN HOSE SGK / 208
7. NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN 7.1 KHÁI NIỆM - Là quá trình định danh các chứng khoán đáp ứng đủ tiêu chuẩn được giao dịch trên SGDCK. Là quá trình SGDCK chấp thuận cho công ty phát hành có chứng khoán được phép niêm yết và giao dịch trên SGDCK nếu công ty đó đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn về định lượng cũng như định tính mà SGDCK đề ra.
7. NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN 7.2 MỤC TIÊU - Thiết lập quan hệ hợp đồng giữa SGDCK với tổ chức phát hành có chứng khoán niêm yết, từ đó quy định trách nhiệm và nghĩa vụ của tổ chức phát hành - Hỗ trợ thị trường hoạt động ổn định, xây dựng lòng tin của công chúng đối với TTCK - Cung cấp cho các nhà đầu tư những thông tin về các tổ chức phát hành - Giúp cho việc xác định giá chứng khoán được công bằng trên thị trường đấu giá
7. NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN 7.3 ƯU, NHƯỢC ĐIỂM Ưu điểm: - Làm tăng uy tín của doanh nghiệp, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho doanh nghiệp trong kinh doanh - Làm tăng tính thanh khoản đối với chứng khoán của doanh nghiệp - Tạo điều kiện cho DN dễ dàng huy động vốn với chi phí thấp - Thúc đẩy việc tổ chức quản lý có hiệu quả hơn - Giá trị Công ty được đánh giá và được bộc lộ rõ ràng hơn - Có thể được hưởng những ưu đãi nhất định

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright ©2025 TaiLieu.VN. All rights reserved.