intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Bài giảng Thị trường tài chính - Ths. Trần Phương Thảo

Chia sẻ: Hồ Văn Mậu | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:19

Thêm vào BST
Báo xấu
98
lượt xem 8
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Cùng tìm hiểu bài giảng này với các kiến thức sau: Tổng quan về thị trường tài chính, các định chế tài chính trung gian, tổng quan về thị trường tài chính, hàng hóa trên thị trường tài chính, phát hành và giao dịch chứng khoán.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Thị trường tài chính - Ths. Trần Phương Thảo

  1. 24/05/2012 TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ TPHCM KHOA NGAÂN HAØNG ÑEÀ CÖÔNG MOÂN HOÏC CHÖÔNG 1: TOÅNG QUAN VEÀ TTTC BAØI GIAÛNG MOÂN HOÏC CHÖÔNG 2: CAÙC ÑÒNH CHEÁ TAØI CHÍNH TRUNG GIAN THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH CHÖÔNG 3: TOÅNG QUAN VEÀ TTCK CHÖÔNG 4: HAØNG HOÙA TREÂN TTCK CHÖÔNG 5: PHAÙT HAØNH VAØ GIAO DÒCH CH NG KHOAÙN Ngöôøi thöïc hieän: ThS. Traàn Phöông Thaûo Boä Moân Chöùng Khoaùn – Khoa Ngaân Haøng 01/04/2012 TAØI LIEÄU NGHIEÂN CÖÙU ÑAÙNH GIAÙ MOÂN HOÏC 1. Thò Tröôøng Taøi Chính - Tröôøng Ñaïi Hoc Kinh Teá TpHCM 2. Chöùng Khoaùn vaø Thò Tröôøng Chöùng Khoaùn - UBCKNN • Th o lu n nhóm 3. Tieàn teä ngaân haøng vaø thò tröôøng taøi chính – NXB Taøi chính 4. Phaân Tích Thò Tröôøng Taøi Chính - Nhaø Xuaát Baûn Thoáng Keâ • Bài t p thư ng xuyên 5. Foundation of Financial Market and Institution – 2nd Edition – Frederic S. Mishkin • Ki m tra cu i kỳ 1
  2. 24/05/2012 TOÅNG QUAN VEÀ TTTC 1. CÔ SÔÛ HÌNH THAØNH TTTC CHÖÔNG 1 2. CHÖÙC NAÊNG CUÛA TTTC TOÅNG QUAN VEÀ THÒ TRÖÔØNG 3. C U TRUÙC CUÛA TTTC TAØI CHÍNH 4. CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TTTC 5. CAÙC ÑÒNH CHEÁ TAØI CHÍNH TRUNG GIAN 1. CÔ SÔÛ HÌNH THAØNH TTTC 2. CHÖÙC NAÊNG CUÛA TTTC 1.1 KINH TEÁ THÒ TRÖÔØNG VAØ NHU CAÀU GIAO LÖU VOÁN Huy ñoäng vaø daãn voán töø nôi thöøa sang nôi thieáu vaø - Th trư ng: haøng hoùa, ngöôøi mua/baùn, giaù, ñieàu kieän giao phaân phoái voán laøm taêng naêng suaát vaø hieäu quaû cuûa dòch toaøn boä neàn kinh teá 1.2 CAÙC HÌNH THÖÙC GIAO LÖU VOÁN Xaùc ñònh giaù cuûa caùc taøi saûn taøi chính - Quan heä thaân quen - Thoâng qua heä thoáng NH Taïo tính thanh khoaûn cho taøi saûn taøi chính Hình thaønh cô cheá chuyeån ñoåi töø tieát kieäm sang ñaàu tö. - Söï ra ñôøi cuûa nhieàu coâng cuï ñaïi dieän cho voán baèng tieàn Giaûm chi phí giao dòch vaø chi phí thoâng tin cho caùc nhö: thöông phieáu, coå phieáu, traùi phieáu… chuû theå tham gia Khuyeán khích caïnh tranh giöõa caùc ñònh cheá taøi Th trư ng tài chính là th trư ng mà ó các ngu n v n di chuy n chính t nh ng ngư i có kho n dư th a v v n sang nh ng ngư i có nhu c u v v n. OÅn ñònh vaø ñieàu hoaø löu thoâng tieàn teä 2
  3. 24/05/2012 3. CAÁU TRUÙC CUÛA THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH 4. CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TTTC PHÂN LO I TH TRƯ NG TÀI CHÍNH 4.1 CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TT TIEÀN TEÄ - Th trư ng n Tín phieáu kho baïc Theo tính ch t c a tài s n -Th trư ng v n Theo th i gian áo h n - Th trư ng ti n t - Th trư ng v n Caùc chöùng chæ tieàn göûi c a tài s n Caùc chöùng chæ tieàn göûi Theo phương th c phát - Th trư ng sơ c p hành - Th trư ng th c p Caùc chöùng chæ tieàn göûi Theo phương th c giao - Th trư ng giao ngay hàng - Th trư ng phái sinh - Th trư ng u giá Theo c u trúc c a th - Th trư ng giao d ch không qua qu y (OTC) trư ng - Th trư ng giao d ch qua các t ch c trung gian 4. CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TTTC 4.2 CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA THÒ TRÖÔØNG VOÁN Coå phieáu CHÖÔNG 2 Traùi phieáu CAÙC ÑÒNH CHEÁ TAØI CHÍNH TRUNG GIAN Caùc khoaûn tín duïng thöông mai Chöùng chæ quyõ ñaàu tö 3
  4. 24/05/2012 CAÙC ÑÒNH CHEÁ TAØI CHÍNH TRUNG GIAN 1. NH CH TAØI CHÍNH NH N TI N G I - L i nhu n nh ch tài chính nh n ti n g i (Depository Institutions) - R i ro nh ch tài chính phi ti n g i (Non -Depository Institutions) • nh ch tài chính nh n ti n g i bao g m -Ngân hàng thương m i -Hi p h i ti t ki m và cho vay -Qu ti t ki m 2. NH CH TAØI CHÍNH PHI TI N G I •Công ty b o hi m - B o hi m nhân th và b o hi m tài s n • Qu u tư -Qu u tư d ng m và qu u tư d ng óng -Qu tín thác và qu hưu trí • Công ty ch ng khoán TÀI NHÓM V CÁC NH CH TÀI CHÍNH 4
  5. TOÅNG QUAN VEÀ TTCK 1. DAÃN NHAÄP VEÀ TTCK 2. CÔ CAÁU THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN 3. CAÙC CHUÛ THEÅ THAM GIA THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN 4. VAI TROØ CUÛA THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN Th c hi n: ThS.Tr n Phương Th o Trư ng i h c Kinh t TPHCM 1 2 1. DAÃN NHAÄP VEÀ TTCK 1. DAÃN NHAÄP VEÀ TTCK 1.1 QUÙA TRÌNH HÌNH THAØNH VAØ PHAÙT TRIEÅN - Theá kyû 15: caùc thöông gia tuï taäp taïi caùc quaùn phieân - Thò tröôøng traûi qua caùc cuoäc khuûng hoaûng lôùn: naêm chôï 1929, 1987, vaø 2007 - Naêm 1453: hoïp taïi löõ quaùn Vanber (Bruges – Bæ) - Naêm 1531: dôøi tôùi thaønh phoá Anver (Bæ) - Nhöõng böôùc tieán vöôït baäc: söï can thieäp cuûa chính phuû, - Theá kyû 18: thò tröôøng phaùt trieån nhanh choùng taïi Anh, haøng hoaù giao dòch treân TT, söï hoã trôï veà maët kyõ thuaät… Phaùp, Ñöùc, YÙ… 3 1
  6. 1. DAÃN NHAÄP VEÀ TTCK 2. CÔ CAÁU THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN 1.2 KHAÙI NIEÄM 2.1 THEO PHÖÔNG THÖÙC HOAÏT ÑOÄNG TT chính thöùc TT phi chính thöùc TTCK laø thò tröôøng giao dòch mua baùn, trao ñoåi caùc loaïi chöùng khoaùn, qua ñoù thay ñoåi chuû theå naém giöõ chöùng khoaùn TT taäp trung TT phi taäp trung SGDCK OTC TT töï do 5 2. CÔ CAÁU THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN 2. CÔ CAÁU THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN 2.2 THEO PHÖÔNG THÖÙC PHAÙT HAØNH 2.3 THEO COÂNG CUÏ LÖU THOÂNG Phaùt haønh laàn ñaàu Thò tröôøng traùi phieáu Traùi phieáu TTCK sô caáp TT Phaùt haønh Phaùt haønh laàn tieáp theo Thò tröôøng coå phieáu Coå phieáu TTCK thöù caáp TT löu haønh Mua- Mua- baùn qua laïi Thò tröôøng chöùng khoaùn Chöùng khoaùn giöõa caùc NÑT phaùi sinh phaùi sinh 7 8 2
  7. 3. CAÙC CHUÛ THEÅ THAM GIA TREÂN THÒ TRÖÔØNG 3. CAÙC CHUÛ THEÅ THAM GIA TREÂN THÒ TRÖÔØNG 3.1 Chuû theå phaùt haønh 3.2 Chuû theå ñaàu tö Chính Caùc loaïi Ñònh Chính quyeàn hình cheá taøi Nhaø ñaàu tö Nhaø ñaàu tö phuû ñòa doanh chính, caù nhaân coù toå chöùc phöông nghieäp quyõ ñaàu tö … 9 10 3. CAÙC CHUÛ THEÅ THAM GIA TREÂN THÒ TRÖÔØNG 3. CAÙC CHUÛ THEÅ THAM GIA TREÂN THÒ TRÖÔØNG 3.3Chuû theå kinh doanh chöùng khoaùn 3.4 Cô quan quaûn lyù vaø giaùm saùt hoaït ñoäng thò tröôøng Tö Löu vaán kyù Q T NHTM QL Chæ DM ñònh i u ti t ph m vi i u ti t trong ph m vi T thanh toàn b th trư ng c a SGDCK toaùn 11 12 3
  8. 3. CAÙC CHUÛ THEÅ THAM GIA TREÂN THÒ TRÖÔØNG 4. VAI TROØ CUÛA THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN 3.5 Caùc toå chöùc coù lieân quan khaùc 4.1 Ñoái vôùi coâng chuùng 4.2 Ñoái vôùi CTCP Cty Trung Hi p h i ñaùnh taâm löu các nhà 4.3 Ñoái vôùi nhaø nöôùc giaù heä kyù vaø u tư soá tín thanh tài nhieäm toaùn buø chính 4.4 Ñoái vôùi neàn kinh teá tröø 13 4
  9. 24/05/2012 CH NG KHOÁN VÀ PHÁT HÀNH CH NG KHOÁN 1 Khái ni m CHƯƠNG 3: HÀNG HÓA TRÊN Ch ng khoán n 2 TH TRƯ NG CH NG KHOÁN 3 Ch ng khoán v n 4 Ch ng ch qu u tư 5 Ch ng khoán phái sinh PHAÂN LOAÏI CHÖÙNG KHOAÙN 1. GIÔÙI THIEÄU VEÀ CHÖÙNG KHOAÙN - Caên cöù vaøo tính chaát: Chöùng khoaùn nôï – Chöùng khoaùn 1.1 Khái ni m voán vaø caùc chöùng khoaùn phaùi sinh,. Theo ñieàu 6 luaät chöùng khoaùn quy ñònh Ch ng khoán là b ng ch ng xác nh n quy n và l i ích h p pháp c a ngư i s h u i v i tài s n ho c ph n - Caên cöù vaøo hình thöùc: Chöùng khoaùn voâ danh – chöùng v n c a t ch c phát hành. Ch ng khoán ư c th khoaùn kyù danh hi n dư i hình th c ch ng ch , bút toán ghi s ho c d li u i n t . Ch ng khoán bao g m các lo i sau ây: - Caên cöù vaøo lôïi töùc chöùng khoaùn: chöùng khoaùn coù lôïi a) C phi u, trái phi u, ch ng ch qu ; töùc oån ñònh – chöùng khoaùn coù lôïi töùc khoâng oån ñònh vaø b) Quy n mua c ph n, ch ng quy n, quy n ch n chöùng khoaùn coù lôïi töùc hoãn hôïp mua, quy n ch n bán, h p ng tương lai, nhóm ch ng khoán ho c ch s ch ng khoán 1
  10. 24/05/2012 2. CHÖÙNG KHOAÙN NÔÏ I U KI N PHÁT HÀNH TRÁI PHI U RA CÔNG CHÚNG (Luaät chöùng khoaùn) 2.1 KHAÙI NIEÄM VEÀ CHÖÙNG KHOAÙN NÔÏ Khaùi nieäm: Laø loaïi CK quy ñònh nghóa vuï cuûa ngöôøi phaùt haønh a) Doanh nghi p có m c v n i u l ã góp t i th i i m ăng (ngöôøi ñi vay) phaûi traû cho ngöôøi sôõ höõu chöùng khoaùn (ngöôøi ký chào bán t mư i t ng cho vay) moät khoaûn tieàn nhaát ñònh bao goàm caû goác vaø laõi trong moät khoaûng thôøi gian cuï theå b) Ho t ng kinh doanh c a năm li n trư c năm ăng ký chào bán ph i có lãi, không có l lu k tính, không có các kho n n Traùi phieáu: Traùi phieáu laø loaïi chöùng khoaùn xaùc nhaän quyeàn vaø quá h n trên m t năm; lôïi ích hôïp phaùp cuûa ngöôøi sôû höõu ñoái vôùi moät phaàn nôï cuûa toå chöùc phaùt haønh. c) Có phương án phát hành, phương án s d ng và tr n v n thu ư c thông qua; - Meänh giaù - Laõi suaát d) Có cam k t th c hi n nghĩa v c a t ch c phát hành i v i nhà u tư - Kyø haïn - Phöông thöùc traû laõi Phaân loaïi traùi phieáu Caùc nhaân toá aûnh höôûng vaø tyû suaát sinh lôøi Theo toå chöùc phaùt haønh: traùi phieáu nhaø nöôùc vaø traùi phieáu Nhaân toá aûnh höôûng doanh nghieäp - Khaû naêng taøi chính cuûa nhaø cung caáp traùi phieáu - Thôøi gian ñaùo haïn Theo tieàn laõi thanh toaùn: traû laõi haøng kyø vaø khoâng traû laõi - Bieán ñoäng laõi suaát thò tröôøng - Döï kieán veà laïm phaùt - Thay ñoåi tyû giaù hoái ñoaùi Theo hình thöùc: traùi phieáu voâ danh vaø traùi phieáu kyù danh T su t sinh l i - Tyû suaát sinh lôøi töùc thôø - Tyû suaát sinh lôøi cho ñeán khi ñaùo haïn - Tyû suaát sinh lôøi cho ñeán khi chuoäc laïi 2
  11. 24/05/2012 3. CHÖÙNG KHOAÙN VOÁN C PHI U Khaùi nieäm: CK voán laø chöùng thö xaùc nhaän söï ñoùng goùp voán, quyeàn sôû höõu phaàn voán goùp vaø caùc quyeàn hôïp phaùp khaùc ñoái vôùi toå Coå phieáu : C phi u là lo i ch ng khoán xác nh n quy n và l i chöùc phaùt haønh ích h p pháp c a ngư i s h u i v i m t ph n v n c ph n Quyeàn cuûa ngöôøi naém giöõ chöùng khoaùn voán c a t ch c phát hành - Quyeàn sôû höõu - Voán coå phaàn : laø caùc khoaûn tieàn ñoùng goùp cuûa caùc coå ñoâng - Quyeàn tham döï vaøo coâng ty döôùi hình thöùc mua coå phaàn c i m - Ngöôøi mua coå phaàn goïi laø coå ñoâng - Coå phieáu laø giaáy chöùng nhaän coå phaàn - Phaùt haønh chöùng khoaùn voán laø taêng theâm voán töï coù cho cty - Chöùng khoaùn voán khoâng coù kyø haïn vaø khoâng ñöôïc hoaøn voán - Coå töùc thanh toaùn töø lôïi nhuaän sau thueá Phaân loaïi coå phieáu i u ki n chào bán c phi u ra công chúng (Lu t ch ng khoán) Coå phieáu öu ñaõi Coå phieáu phoå thoâng a) Doanh nghi p có m c v n i u l ã góp t i th i i m ăng ký chào bán t mư i t ng; b) Ho t ng kinh doanh c a năm li n trư c năm -Tham gia ÑHCÑ ăng ký chào bán ph i có lãi, không có l lu k tính -CPÖÑ bieåu quyeát -Nhaän coå töùc n năm ăng ký chào bán; -CPÖÑ coå töùc -Ñöôïc öu tieân mua CP c) Có phương án phát hành và phương án s d ng -CPÖÑ hoaøn laïi -Ñöôïctöï do chuyeån nhöôïng v n thu ư c t t chào bán ư c i h i ng c -CPÖÑ khaùc -Caùc quyeàn khaùc ông thông qua. 3
  12. 24/05/2012 CÁC LO I GIÁ CÁC LO I GIÁ c. Thö giaù (book value): laø giaù coå phaàn thöôøng theo soå saùch keá toaùn taïi moät thôøi ñieåm. V n ch s h u a. Meänh giaù (par-value): laø giaù trò ghi treân giaáy chöùng nhaän coå V n c ph n ưu ãi phaàn V n c ph n thư ng theo m nh giá Meänh gía = Voán ñieàu leä cuûa coâng ty coå phaàn (môùi phaùt haønh) Toång soá coå phaàn ñaêng kyù phaùt haønh V n th ng dư V n tích lu b. Thò giaù (market value): laø giaù caû coå phaàn treân thò tröôøng taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh, vaø do quan heä cung caàu quyeát ñònh. Thö giaù = Voán CPT theo meänh giaù + Voán td + Voán tích luyõ CPT Toång soá coå phaàn thöôøng ñang löu haønh d. Hieän giaù (present value): laø giaù trò thöïc cuûa coå phaàn taïi thôøi ñieåm hieän taïi caên cöù vaøo coå töùc coâng ty, vaø laõi suaát thò tröôøng 4. CHÖÙNG CH QU U TƯ Phân lo i qu Qu u tư là qu hình thành t v n góp c a nhà u tư v i m c ích ki m l i nhu n t vi c u tư vào Qu i chúng Qu óng ch ng khoán ho c các d ng tài s n u tư khác Qu u tư Qu u tư Ch ng ch qu là lo i ch ng khoán xác nh n quy n s h u c a nhà u tư i v i m t ph n v n góp c a qu u tư Qu thành viên Qu m 4
  13. 24/05/2012 4. CHÖÙNG KHOAÙN PHAÙI SINH GIAÁY ÑAÛM BAÛO QUYEÀN MUA COÅ PHAÀN 1 KHAÙI NIEÄM a. Quyeàn öu tieân mua tröôùc (Right) laø CK ghi nhaän quyeàn daønh cho caùc coå ñoâng hieän taïi cuûa Laø caùc coâng cuï taøi chính coù nguoàn goác töø chöùng coâng ty coå phaàn, ñöôïc mua tröôùc moät soá löôïng coå phaàn khoaùn vaø coù quan heä chaët cheõ vôùi chöùng khoaùn goác trong ñôït phaùt haønh coå phieáu thöôøng môùi töông öùng vôùi tyû leä coå phaàn hieän taïi. Thò gía cuûa chöùng khoaùn phaùi sinh phuï thuoäc vaøo möùc bieán ñoäng giaù caû cuûa chöùng khoaùn g c Ñaëc ñieåm - Phaùt haønh cho coå ñoâng hieän höõu - Laø coâng cuï ngaén haïn vaø coù theå chuyeån nhöôïng - Möùc giaù xaùc ñònh thöôøng thaáp hôn giaù thò tröôøng. GIAÁY ÑAÛM BAÛO QUYEÀN MUA COÅ PHAÀN HÔÏP ÑOÀNG GIAO SAU (FUTURE CONTRACTS) b. Chöùng quyeàn (Warrant) Warrant laø loaïi chöùng khoaùn ñöôïc phaùt haønh keøm theo traùi Khaùi nieäm phieáu hoaëc coå phieáu öu ñaõi, cho pheùp caùc ngöôøi naém giöõ noù Laø h p ng ký k t gi a nhà u tư và s giao d ch cho phép coù quyeàn mua moät khoái löôïng coå phieáu thöôøng nhaát ñònh nhà u tư ư c mua hay baùn moät loaïi haøng hoaù naøo ñoù taïi theo giaù döï ñònh ñöôïc aán ñònh tröôùc trong moät khoaûn thôøi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh trong töông lai theo moät möùc giaù gian xaùc ñònh ñaõ xaùc ñònh Ñaëc ñieåm: - Luoân coù hai vò theá: long position (vò theá mua) vaø short - Phaùt haønh ra cho coâng chuùng position (vò theá baùn) . - Laø moät coâng cuï daøi haïn vaø coù theå chuyeån nhöôïng - Caû hai beân ñeàu coù nghóa vuï thöïc hieän hôïp ñoàng. - Möùc giaù xaùc ñònh thöôøng cao hôn möùc giaù thò tröôøng. - Ñeå ñaûm baûo nghóa vuï nhà u tư phaûi kyù quyõ moät khoaûn tieàn t i m t ngân hàng trung gian (ký qu ban u và ký qu t i thi u) 5
  14. 24/05/2012 HÔÏP ÑOÀNG GIAO SAU (FUTURE CONTRACTS) QUYEÀN CHOÏN (OPTIONS) Khaùi nieäm Laø hôïp ñoàng thoaû thuaän giöõa hai beân, trong ñoù, beân mua Ñaëc ñieåm: quyeàn choïn phaûi traû cho beân baùn quyeàn choïn moät khoaûn - Ñöôïc thöïc hieän taïi quaày giao dòch mua baùn cuûa thò tröôøng, tieàn goïi laø phí quyeàn choïn ñeå coù quyeàn ñöôïc mua hay ñöôïc thoâng qua moâi giôùi (Broker). baùn nhöng khoâng baét buoäc moät soá löôïng haøng hoùa nhaát ñònh taïi moät möùc giaù xaùc ñònh vaøo moät ngaøy xaùc ñònh trong - Hôïp ñoàng giao sau ñöôïc tieâu chuaån hoaù veà: haøng hoaù giao töông lai hay tröôùc ngaøy ñoù. Caùc haøng hoùa cô sôû coù theå laø coå dòch, khoái löôïng giao dòch, ngaøy giao dòch. phieáu; traùi phieáu; hôïp ñoàng töông lai…. - Lôïi nhuaän cuûa nhaø ñaàu tö ñöôïc xaùc ñònh moãi ngaøy Caùc daïng hôïp ñoàng quyeàn choïn - Phaàn lôùn caùc hôïp ñoàng giao sau thöôøng ñöôïc keát thuùc tröôùc thôøi haïn,. - Quyeàn choïn mua (Call option) - Quyeàn choïn baùn (Put option) Quyeàn choïn Ñaëc ñieåm - Vò theá mua laø ngöôøi coù quyeàn thöïc hieän hay khoâng thöïc hieän quyeàn. Vò theá baùn phaûi coù nghóa vuï thöïc hieän quyeàn - Ngaøy thöïc hieän quyeàn do ngöôøi mua quyeát ñònh - Ngöôøi mua quyeàn phaûi traû cho ngöôøi baùn quyeàn moät khoaûn tieàn ñöôïc xem nhö giaù cuûa quyeàn choïn 6
  15. 06/08/2013 N I DUNG 1 Phát hành ch ng khoán HOAÏT ÑOÄNG PHAÙT HAØNH VAØ 1 Gi i thi u v s giao d ch ch ng khoán GIAO DÒCH CHÖÙNG KHOAÙN 2 Ho t ng giao d ch t i s giao d ch Th c hi n: ThS.Tr n Phương Th o Trư ng i h c Kinh t TPHCM ThS.Tr n Phương Th o 1 ThS.Tr n Phương Th o 2 PHÁT HÀNH CH NG KHOÁN Chuû theå phaùt haønh 1. PHAÙT HAØNH CHÖÙNG KHOAÙN Caùc hình thöùc phaùt haønh: u giá u th u Ch ng khoán Ch ng khoán v n n ThS.Tr n Phương Th o 3 PHÁT HÀNH CH NG KHOÁN PHÁT HÀNH CH NG KHOÁN Caùc phương thöùc phaùt haønh: Phaùt haønh laàn ñaàu - Theo ñôït phaùt haønh Phát hành l n ti p theo Phaùt haønh ra coâng chuùng - Theo ñoái töôïng mua baùn Phaùt haønh rieâng leû 1
  16. 06/08/2013 Công b thông tin u th u trái phi u 2. GIÔÙI THIEÄU VEÀ SÔÛ GIAO DÒCH CHÖÙNG KHOAÙN 7 ThS.Tr n Phương Th o 8 KHÁI NI M V SGDCK HÌNH TH C S H U SGDCK laø moät thò tröôøng chöùng khoaùn chính thöùc ñöôïc taïo laäp taïi moät nôi choán nhaát ñònh, coù quy cheá hoaït ñoäng, vaø nhöõng tieâu chuaån cuï theå ñoái vôùi caùc chöùng khoaùn nieâm yeát Hình th c s h u Công ty TNHH thành viên Hình th c công ty Công ty c ph n c ph n S GIAO D CH CH NG KHOÁN Hình th c s h u Công ty TNHH hay nhà nư c công ty c ph n ThS.Tr n Phương Th o 9 ThS.Tr n Phương Th o 10 NGUYÊN T C HO T NG NIÊM Y T CH NG KHOÁN Phân lo i niêm y t Nguyên t c trung gian: Giao d ch mua bán ch ng khoán •Niêm y t l n u t i SGD ư c th c hi n thông qua trung gian là các nhà môi •Niêm y t b sung gi i •Thay i niêm y t Nguyên t c công khai hoá thông tin: t t c các thông tin •T m d ng niêm y t liên quan n ho t ng c a th trư ng ph i công khai m t •Hu b niêm y t cách bình ng cho t t c các nhà u tư •Niêm y t l i •Niêm y t c a sau Nguyên t c c nh tranh: Giá c hình thành do quan h •Niêm y t toàn ph n hay niêm y t t ng ph n cung c u ThS.Tr n Phương Th o 11 ThS.Tr n Phương Th o 12 2
  17. 06/08/2013 THAØNH VIEÂN H TH NG GIAO D CH Thành viên SGDCK là các cá nhân, doanh nghi p, ngân hàng, hay công ty ch ng khoán, ăng ký là thành viên c a SGD và H th ng giao d ch th công ph i tuân theo các quy nh do SGDCK ưa ra. Thành viên ư c SGD cho phép giao d ch ch ng khoán qua h th ng giao d ch c a SGD H th ng giao d ch bán t ng Phân lo i thành viên Nhà môi gi i (broker) H th ng giao d ch t ng hoàn toàn Nhà giao d ch c nh tranh (dealer) Chuyên gia th trư ng (specialist) Nhà t o l p th trư ng (market maker) ThS.Tr n Phương Th o 13 ThS.Tr n Phương Th o 14 PHÖÔNG THÖÙC GIAO D CH a. Phöông thöùc ñaáu giaù theo giaù -khôùp giaù (price driven system): Giao dòch ñöôïc thöïc hieän giöõa moät beân laø ngöôøi ñaàu tö, moät beân laø nhaø taïo laäp thò tröôøng (market maker). Giaù ñöôïc thöïc hieän treân cô sôû caïnh tranh cuûa ngöôøi taïo laäp thò 3. HO T NG GIAO D CH tröôøng, ngöôøi ñaàu tö chæ löïa choïn möùc giaù phuø hôïp (thay vì ñaët leänh giao dòch) T I SGDCK ThS.Tr n Phương Th o 15 ThS.Tr n Phương Th o 16 PHÖÔNG THÖÙC GIAO D CH CAÙC LOAÏI LEÄNH (ORDER) b. Phöông thöùc ñaáu giaù theo leänh - khôùp leänh (order driven Caùc loaïi leänh cô baûn system) - Leänh giôùi haïn (LO): Laø heä thoáng giao dòch maø trong ñoù leänh giao dòch cuûa caùc nhaø ñaàu tö ñöïôc khôùp tröïc tieáp vôùi nhau khoâng coù söï tham gia cuûa - Leänh giao dòch taïi möùc giaù m c a (ATO): ngöôøi taïo laäp thò tröôøng. Giaù ñöôïc thöïc hieän treân cô sôû caïnh - Leänh giao dòch taïi möùc giaù ñoùng c a (ATC): tranh giöõa caùc nhaø ñaàu tö - L nh th trư ng (MP): ThS.Tr n Phương Th o 17 ThS.Tr n Phương Th o 18 3
  18. 06/08/2013 CAÙC LOAÏI LEÄNH (ORDER) NGUYEÂN TAÉC KHÔÙP LEÄNH Caùc ñònh chuaån leänh Giao dòch chöùng khoaùn xeùt öu tieân theo trình töï: Laø caùc leänh phuï quy ñònh caùch thöùc, quy moâ, thôøi haïn maø -Öu tieân veà giaù: nhaø moâi giôùi thöïc hieän caùc leänh cô baûn - L nh mua có m c giá cao hơn ư c ưu tiên th c hi n trư c; - Leänh trong ngaøy (Day order) - L nh bán có m c giá th p hơn ư c ưu tiên th c hi n trư c; - Leänh coù giaù trò ñeán khi huyû boû (Good till cancel) - Leänh thöïc hieän hoaøn toaøn hay huyû boû (All or none) - Öu tieân veà thôøi gian: Trư ng h p các l nh mua ho c l nh bán có cùng m c giá thì l nh nh p vào h th ng giao d ch trư c s ư c ưu - Leänh thöïc hieän ngay töùc khaéc hay huyû boû tiên th c hi n trư c . ThS.Tr n Phương Th o 19 ThS.Tr n Phương Th o 20 L NH MUA L NH BÁN KHÔÙP LEÄNH LIEÂN TUÏC SHL KL GIAÙ SHL KL GÍA •Kh p l nh liên t c: là phương th c giao d ch ư c h (1) 1000 34.5 (4) 1200 34.7 th ng giao d ch th c hi n trên cơ s so kh p các l nh mua và l nh bán ch ng khoán ngay khi l nh ư c nh p vào h (2) 2500 34.6 (5) 2100 34.6 th ng giao d ch. (3) 3200 34.3 (7) 800 34.6 •Nguyên t c xác nh giá th c hi n trong phương th c (6) 1900 34.6 (8) 1000 34.4 kh p l nh liên t c (10) 2500 34.8 (9) 6700 34.3 ThS.Tr n Phương Th o 21 ThS.Tr n Phương Th o 22 PHÖÔNG PHAÙP KHÔÙP LEÄNH - Khôùp leänh ñònh kyø: laø phöông thöùc giao dòch ñöïôc thöïc hieän treân cô sôû taäp hôïp taát caû caùc leänh mua baùn trong moät VD2. Trong moät phieân giao dòch nhaän ñöôïc caùc leänh sau khoaûng thôøi gian nhaát ñònh, Mua (1) 200CP 47500 Baùn (9) 100CP 48500 Nguyeân taéc xaùc ñònh giaù: giaù chöùng khoaùn seõ ñöôïc khôùp taïi (2) 600CP 47000 (8) 500CP 48000 möùc giaù ñaûm baûo thöïc hieän ñöôïc khoái löôïng giao dòch lôùn nhaát (3) 500CP 46500 (7) 800CP 47500 (4) 100CP 46000 (6) 100CP 46500 VD1. Trong phieân giao dòch nhaän ñöôïc caùc leänh sau: (5) 200CP 48500 (11) 200 CP ATO Mua (1) 800CP 48500 Baùn (9) 900CP 46000 (10) 200CP ATO (2) 700CP 47500 (8) 100CP 48500 (3) 600CP 47000 (7) 200CP 48000 (4) 500CP 46500 (6) 400CP 47500 ThS.Tr n Phương Th o 23 ThS.Tr n Phương Th o 24 (5) 100CP 46000 4
  19. 06/08/2013 QUY ÑÒNH CHUNG TRONG GIAO DÒCH QUY ÑÒNH CHUNG TRONG GIAO DÒCH • Ñôn vò giao dòch: quy ñònh khoái löôïng giao dòch toái thieåu cuûa moät leänh giao dòch • Thôøi gian giao dòch: giao dòch theo phieân giao dòch hay giao dòch lieân tuïc. Chöùng chæ ÑÒA ÑIEÅM GIAO ÑVGD Coå phieáu quyõ ñaàu tö DÒCH Loâ leû 1–9 1-9 Thoaû thuaän vôùi CTCK • Loaïi giao dòch: giao dòch thoâng thöôøng, giao dòch giao Loâ chaün 10 - 19990 10 - 19990 Giao dòch khôùp leänh ngay, giao dòch kyø haïn, giao dòch thoûa thuaän Loâ lôùn > = 20.000 > = 20.000 Giao dòch thoûa thuaän ThS.Tr n Phương Th o 25 ThS.Tr n Phương Th o 26 QUY ÑÒNH CHUNG TRONG GIAO DÒCH • Ñôn vò yeát giaù: quy ñònh böôùc giaù trong giao dòch Chöùng chæ Giaù thò tröôøng Coå phieáu quyõ ñaàu tö < 50.000 100 100 50.000 - 99500 500 500 > = 100.000 1.000 1.000 Bieân ñoä giao ñoäng giaù: Nhaèm giôùi haïn söï bieán ñoäng giaù trong giao dòch Giaù traàn = Giaù tham chieáu ( 1 + x%) Giaù saøn = Giaù tham chieáu ( 1 – x%) ThS.Tr n Phương Th o 27 5
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
5=>2