Bài thuyết trình: Tìm hiểu về IPO của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam (VietinBank)

Chia sẻ: Nguyen Van Hung | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:22

Thêm vào BST

Báo xấu

203
lượt xem 24
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài thuyết trình: Tìm hiểu về IPO của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam (VietinBank) đi phân tích đánh giá về đợt IPO của Vietinbank. Nội dung bài thuyết trình đi trả lời cho các câu hỏi như: Trước IPO, Vietinbank như thế nào? Quá trình IPO của Vietibank ra sao? Kết quả IPO của Vietinbank? Sau IPO, Vietinbank thay đổi như thế nào?

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài thuyết trình: Tìm hiểu về IPO của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam (VietinBank)

TÌM HIỂU VỀ IPO CỦA NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM (VIETINBANK) LỚP C10E1 NHÓM 6
Nhóm thuyết trình HỌ VÀ TÊN CHỨC DANH NHIỆM VỤ  NGUYỄN THỊ NHUNG Nhóm phó Thực hiện slide  NGUYỄN THỊ TỐ UYÊN Thành viên Trước IPO của Vietinbank  ĐÀO THỊ NHÀN Thành viên Trước IPO của Vietinbank  LÊ THANH THÚY Thành viên Quá trình IPO của Vietinbank  NGUYỄN THỊ THU HƯƠNG Thành viên Quá trình IPO của Vietinbank  NGUYỄN THỊ TRANG Trưởng nhóm Kết quả IPO của Vietinbank  NGUYỄN THỊ THẮM Thành viên Sau IPO của Vietinbank  NGUYỄN THỊ HỒNG NHUNG Thành viên Sau IPO của Vietinbank
NỘI DUNG TRÌNH BÀY Trước IPO, Vietinbank như thế nào? Quá trình IPO của Vietibank ra sao? Kết quả IPO của Vietinbank Sau IPO, Vietinbank thay đổi như thế nào?
PHẦN I: TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? •Tổng quan về •Những thuận •Những bất lợi •Nhận định và Ngân hàng lợi của của VietinBank đánh giá trước TMCP Công VietinBank trước khi IPO IPO VietinBank Thương trước khi IPO (VietinBank)
TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? TỔNG QUAN VỀ VIETINBANK TRƯỚC IPO Là Ngân hàng lớn thứ 4 về TTS Tính đến 31/12/2007 (chiếm 10% TTS toàn hàng), thứ 2 về mạng lưới  TTS: 166,112 Tỷ đông  VCSH: 10646 tỷ đồng  LNST: 1149 tỷ đồng Trọng tâm là cho vay DN quốc doanh, ¾ lợi nhuận từ lãi  Tỷ lệ LNSTT/VCSH: 14,12%  Nợ quá hạn: 1,02% Mạng lưới: 3 SGD + 141 CN + 700 Tính đến 09/2008 PGD cùng 3 công ty kiểm toán độc lập và 3 đơn vị sự nghiệp  TTS: 187,8 nghìn tỷ đông  VCSH: 10646 tỷ đồng Chủ yếu cung cấp dịch vụ tín  Nợ quá hạn: 1 % dụng bán buôn và dư nợ tín dụng doanh nghiệp chiếm 70%
TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? THUẬN LỢI CỦA VIETINBANK TRƯỚC IPO  Thương hiệu Vietinbank được đánh giá cao  Mạng lưới rộng khắp  Sở hữu tài sản là bất động sản khổng lồ 563,284 m2 đất, có vị trí rất đáng tiền.  Vietinbank có tỷ lệ nợ xấu thấp: 1,02% (2007)  Vietinbank đã thay đổi tên, logo và đăng ký bản quyền quốc tế thể hiện quyết tâm đổi mới
TRƯỚC IPO, BẤT LỢI CỦA VIETINBANK VIETINBANK NHƯ TRƯỚC IPO THẾ NÀO? Bối cảnh chung:  Bối cảnh cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu, chứng khoán Việt Nam ảm đạm, chỉ số Index đang giảm xuống mức đáy…  Đã có những công ty IPO trước đó nhưng không thành công và làm nản lòng nhà đầu tư như PVI, Vietcombank, Bảo Việt…..
VẤN ĐỀ NỘI TẠI CỦA VIETINBANK TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ  Chưa thấy rõ tầm nhìn, mục tiêu, chiến lược và các kế hoạch hành động để đạt mục tiêu của Vietinbank THẾ NÀO?  Nhân sự của ngân hàng khá đông, trên 14 ngàn nhân viên  Các số liệu báo cáo tài chính 2007 và 9 tháng 2008 chưa đủ chứng minh Vietinbank hoạt động hiệu quả  Sau cổ phần hóa nhàn nước vẫn năm giữ 80% cổ phần chi phối nên e ngại khó thay đổi lề lối và tác phong làm việc BẤT LỢI CỦA  Kế hoạch kinh doanh cho những năm tiếp theo chưa phản VIETINBANK TRƯỚC ánh được kỳ vọng của nhà đầu tư. Cụ thể, mức chi cổ tức năm 2009 dự kiến 323 VND; năm 2010 là 437 VND là quá IPO thấp, chỉ bằng 1,6% và 2,2 % so với giá khởi điểm 20.000 VND  Thời gian niêm yết cổ phiếu sau cổ phần cũng chưa có lộ trình cụ thể, khi bài học từ IPO của Vietcombank, Bảo Việt, Sabeco, Habeco đã làm nản lòng nhiều nhà đầu tư  Thặng dư vốn sau IPO hiện chưa biết rõ nhà nước sẽ cho phép Vietinbank được giữ lại hay phải nộp
TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? MỘT SỐ NHẬN ĐỊNH, ĐÁNH GIÁ VỀ ĐỢT IPO VIETINBANK Nhà đầu tư Nhà đầu tư dài NĐT chiến lược ngắn hạn hạn nước ngoài  So sánh các chỉ tiêu tài  Quan tâm trước tiên đến việc  Trở thành cổ đông lớn nắm giữ chính của Vietinbank với bảo toàn vốn. Cổ tức được 5% vốn điều lệ. các ngân hàng đã niêm yết chia hàng năm cần phải đủ để  Họ sẽ tham gia vào quá trình ra như ACB, STB và các ngân bù đắp chi phí vốn. quyết định và kỳ vọng tạo ra hàng chưa niêm yết như  PP Định giá dựa trên chiết những thay đổi căn bản về VCB, MB, HBB, Eximbank… khấu luồng cổ tức. phương thức quản lý điều để đi đến quyết định có  Mức giá dao động trong hành của Vietinbank. nên hay không tham gia khoảng 15-18 nghìn đồng với  Và vì thế nếu tham gia, họ có IPO giả định tỷ lệ cho trả cổ tức 10- thể trả giá cao hơn giá khởi 12%/năm điểm
TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? ĐÁNH GIÁ VÀ NHẬN ĐỊNH CỦA CÁC NHÀ THỬ ĐỊNH GIÁ ĐÂU TƯ TRƯỚC IPO CỦA VIETINBANK Giá cổ phiếu dao Giá cổ phiếu TB STT Phương pháp đánh giá động ước tính (VND) Phương pháp so sánh P/E (thị giá/thu nhập cổ phiếu), 1 P/E - Thị giá/thu nhập cổ 8.500-11.300 10.500 phiếu 2 P/B - Thị giá/giá trị sổ sách cổ 10.200-19.000 17.000 Phương pháp so sánh P/B (thị giá/giá trị sổ sách cổ phiếu) phiếu 3 FCFE - Chiết khấu luồng tiền 12.500-26.000 21.500 cổ đông Phương pháp chiết khấu dòng tiền đối với vốn chủ sở hữu (FCFE - mô hình tăng 4 DDM - Chiết khấu dòng cổ 13.800-21.500 16.600 trưởng 4 giai đoạn có điều chỉnh) tức 5 So sánh với ngân hàng cùng 16.600 Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức (DDM) quy mô của Trung Quốc (Nhóm tác giả thuộc Phòng Phân tích Đầu tư, Công ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt)
PHẦN II: QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK •Thông tin chung về •Cơ cấu cổ đông sau •Bản cáo bạch của đợt IPO cổ phần hóa VietinBank
QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK THÔNG TIN TÀI CHÍNH CỦA VIETINBANK CÁC THÔNG TIN CHÍNH (Triệu đồng) 2006 2007  Thời gian đăng ký: 8-19/12/2008  Thời gian đấu giá: 8h 25/12/2008 Tổng tài sản 135,443 166,113  Đơn vị tư vấn: Tổng VCSH 5,638 10,647 LN từ lãi vay 3,545 4,683 THÔNG TIN VỀ VIỆC PHÂN PHỐI CỔ PHIẾU LNTT 830 1539  Giá khởi điểm: 20,000 đồng Vốn điều lệ 13,400,000  Mệnh giá: 10,000 đồng  Tổng cổ phần chào bán: 53,600 nghìn cp (4%)  Giới hạn nhà đầu tư 16,080 nghìn cp (30%) nước ngoài  Số lượng mua tối thiểu: 100 cp  Số lượng tối đa: 1 triệu cp/cá nhân, 5 triệu cp/tổ chức
QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK Cơ cấu cổ đông sau cổ phần hóa CƠ CẤU CỔ ĐÔNG SAU CỔ PHẦN HÓA CỔ ĐÔNG SỐ LƯỢNG CP (TỶ TRỌNG) 1% 3% 10% 2%  Nhà nước (SCIC) 10,720,000 (80%) Nhà nước 4%  Cổ đông công chúng 536,000 (4%) Công chúng  Nhân viên 227,800 (1,7%) Nhân viên  Công đoàn 134,000 (1%) Công đoàn  Đối tác chiến lược 442,000 (3,3%) Đối tác chiến lược 80% trong nước Đối tác nước ngoài  Đối tác nước ngoài 1,340,000 (10%)
Các nguồn vốn vay khác QUÁ TRÌNH IPO CỦA Tiền gửi của khách hàng và các khoản phải trả khách hàng VIETINBANK Tiền gửi có kỳ hạn và vay từ các tổ chức tín dụng khác BẢN CÁO BẠCH CỦA VIETINBANK Vay từ Ngân hàng Nhà Nguồn vốn huy động của ngân nước hàng bao gồm: Tiền gửi thanh toán của kho bạc Nhà nước và các tổ chức tín dụng khác
“ KẾT QUẢ IPO CỦA VIETINBANK ”
STT THÔNG TIN Số lượng 1 Tổng số lượng cổ phần đưa ra đấu giá 53,600,000 cp KẾT QUẢ VỀ Trong đó, số cp người nước ngoài được mua 16,080,000 cp ĐỢT IPO 2 Tổng SL nhà đầu tư đăng ký 12,982 CỦA Trong đó: Tổ chức 108 12874 3 Tổng khối lượng đăng ký mua 55,900,200 cp VIETINBANK 4 Khối lượng đặt mua hợp lệ 55,846,000 cp 5 Khối lượng đặt mua cao nhất 5,000,000 cp 6 Khối lượng đặt thấp nhất 100 cp QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK
STT THÔNG TIN Số lượng 7 Giá mua cao nhất 45,000 đ/cp KẾT QUẢ VỀ 8 Giá mua thấp nhất 20,000 đ/cp ĐỢT IPO 9 Giá đấu thành công bình quân 20,365 đ/cp CỦA 10 Tổng số nhà đầu tư trúng giá VIETINBANK Trong đó: Tổ chức: 107 Cá nhân: 12,839 11 Tổng SL cổ phần bán được 53,600,000 cp 12 Trong đó SL cổ phần của NĐT nước ngoài 874,397 cp 13 Tổng giá trị cổ phần bán được 1,086,181,580,000 đ QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK
KẾT QUẢ VỀ ĐỢT IPO CỦA VIETINBANK QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK
Sau IPO, Vietinbank thay đổi như thế nào?
Sau IPO, Vietinbank thay đổi như thế nào?  Ngân hàng đã khai thác các đối tác chiến lược, những người có thể giúp họ giới thiệu sản phẩm tới khách hàng tốt hơn thông qua hệ thống phân phối của mình. Mở rộng hoạt động đầu tư liên doanh liên kết và phát triển các dự án bất động sản lợi nhuận cao trên nguồn đất đang sở hữu  Vietinbank cung cấp các tài khoản tiền gửi và tiết kiệm, các sản phẩm tín dụng ngắn hạn, trung và dài hạn, cho thuê tài chính, bảo lãnh vốn vay, chuyển tiền kiều hối, các dich vụ thẻ tín dụng, séc du lịch, kinh doanh ngoại hối và chứng khoán  Tỷ lệ tham gia vốn góp của bên nước ngoài thay đổi sau IPO  Cổ phần hóa thay đổi vai trò sở hữu và tài sản các doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước sang doanh nghiệp cổ phần