Báo cáo tốt nghiệp: “Tăng cường hoạt động thu xếp vốn cho dự án tại công ty tài chính dầu khí”

Chia sẻ: Ryr Ryr | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:82

Thêm vào BST

Báo xấu

119
lượt xem 27
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Trong điều kiện kinh tế Việt Nam đã, đang và chủ yếu trong tương lai là một bộ phận của chiến lược kinh tế toàn cầu, đối với các nhà kinh tế - đặc biệt là các nhà kinh tế trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng không thể không nghiên cứu, nhận thức và vận dụng các vấn đề về vốn, các hình thức tạo vốn, thị trường vốn trong các nền kinh tế thị trường vào thực tiễn Việt Nam để trên cơ sở đó xác lập một chiến lược huy động vốn qua hệ thống CTTC...

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Báo cáo tốt nghiệp: “Tăng cường hoạt động thu xếp vốn cho dự án tại công ty tài chính dầu khí”

BÁO CÁO TỐT NGHIỆP “Tăng cường hoạt động thu xếp vốn cho dự án tại công ty tài chính dầu khí”
1 Chuyên đề tốt nghiệp MỤC LỤC .................................................................... 1 LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG THU XẾP VỐN CHO DỰ ÁN TẠI CÔNG TY TÀI CHÍNH................................ ...................... 3 1.1. Công ty tài chính .................................................................................................. 3 1 .1.1. Khái niệm và phân loại công ty tài chính ................................................ 3 1.1.1.1 Khái niệm.................................................................................................. 3 1.1.1.2 Phân loại công ty tài chính....................................................................... 4 1 .1.2. Các hoạt động của công ty tài chính........................................................ 6 1.2. Hoạt động thu xếp vốn cho dự án của công ty tài chính ................................. 10 1 .2.1 Khái niệm và đặc điểm của hoạt động thu xếp vốn cho dự án ................ 10 1 .2.2 Nguồn vốn cho hoạt động thu xếp vốn cho dự án................................ ... 13 1 .2.3 Quy trình thu xếp vốn cho dự án ................................ ............................ 15 1 .2.4 Chỉ tiêu đánh giá hoat động thu xếp vốn cho dự án ................................ 18 1.2.4.1 Các chỉ tiêu định lượng .......................................................................... 18 1.2.4.2 Các chỉ tiêu định tính ............................................................................. 19 1.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động thu xếp vốn cho dự án của CTTC... 20 1 .3.1 Khả năng thu xếp vốn của CTTC .......................................................... 20 1.3.1.1 Chất lượng nhân sự ................................................................................ 20 1.3.1.2 Hoạt động Marketing ............................................................................. 20 1.3.1.3 Chất lượng thẩm định dự án .................................................................. 21 1.3.1.4 Uy tín mạng lưới hoạt động của CTTC trên thị trường tài chính .......... 22 1 .3.2 Nhu cầu thu xếp vốn của các doanh nghiệp............................................ 22 1..3.2.1 Khả năng tài trợ dự án của các doanh nghiệp ...................................... 22 1.3.2.2 Mục tiêu, đường lối phát triển kinh tế xã hội của quốc gia ................... 23 Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
2 Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG THU XẾP VỐN TẠI CÔNG TY TÀI CHÍNH DẦU KHÍ .............................................................. 24 2.1 Tổng quan về Công ty tài chính Dầu khí .......................................................... 24 Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
2.1.1 Quá trình hình thành phát triển ..................................................................... 24 2 .1.2 Tình hình hoạt động của công ty tài chính dầu khí ................................. 25 2.2 Thực trạng hoạt động thu xếp vốn cho dự án đối với công ty tài chính dầu khí .............................................................................................................................. 29 2 .2.1 Khái quát về các dự án tại CTTC dầu khí .............................................. 29 2 .2.2 Các hình thức thu xếp vốn ..................................................................... 34 2.2.2.1. Nguồn vốn từ nhận ủy thác.................................................................... 34 2.2.2.2 Đồng tài trợ ............................................................................................ 39 2 .3 Đánh giá trực trạng hoạt động thu xếp vốn tại CTTC dầu khí ................... 45 2 .3.1 Kết quả đạt đư ợc................................ .................................................... 45 2 .3.2 Hạn chế và nguyên nhân ................................ ........................................ 50 2.3.2.1 Hạn chế................................................................................................... 50 2.3.2.2 Nguyên nhân........................................................................................... 51 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯ ỜNG THU XẾP VỐN CHO DỰ ÁN CTTC DẦU KHÍ ................................ ....................................... 53 3.1 Chiến lược phát triển của CTTC dầu khí giai đoạn 2007 – 2015 và định hướng đến năm 2025 ................................................................................................ 53 3 .1.1 Chiến lư ợc phát triển của tổng công ty tài chính dầu khí Việt Nam đến n ăm 2025 ................................ ....................................................................... 53 3 .1.2 Nội dung chiến lược phát triển PVFC giai đoạn 2007 – 2015 và định hướng đến năm 2025 ...................................................................................... 56 3 .1.3. Chiến lược khách h àng ................................................................ ......... 59 3.1.3.1. Chiến lược về tổ chức và mạng lưới hoạt động .................................... 60 3.1.3.2. Chiến lược về con người........................................................................ 60 3.1.3.3. Chiến lược về công nghệ và quản lý ..................................................... 60 3.2 Giải pháp tăng cường hoạt động thu xếp vốn cho dự án tại công ty tài chính dầu khí ....................................................................................................................... 61 3 .2.1 Nâng cao chât lượng nhân sự trong bộ phận thu xếp vốn ....................... 61 3.2.2 Tăng cường phối hợp giữa các tổ chức năng, phòng ban, các tổ chức tín dụng 63
3 .2.3 Thiết lập hệ thống thông tin thẩm định dự án ................................ ......... 65 3 .2.4 Đẩy mạnh hoạt động Marketing............................................................. 66 3 .2.5 Đa d ạng hóa các nguồn huy động thu xếp vốn dự án.............................. 68 3.3 Kiến nghị với các cấp có thẩm quyền ................................................................ 68 3 .3.1 Kiến nghị với tổng công ty tài chính dầu khí Việt Nam ......................... 68 3 .3.2 Kiến nghị với chính phủ và nhà nư ớc .................................................... 69 KẾT LUẬN ................................ ................................ ..... 71 ...................................................... 71 TÀI LIỆU THAM KHẢO
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CTTC : Công ty tài chính : Công ty tài chính d ầu khí PVFC : Ngân hàng nhà nước NHNN : Tổ chức tín dụng TCTD : Ngân hàng thương m ại NHTM : Xây d ựng cơ bản XDCB : Cán b ộ nhân viên CBNV : Giấy phép GP ĐK : Đăng ký HĐXD : Hợp đồng xây dựng : Chủ sở hữu CSH : Kho nổi chứa dầu KNCD : Xuất nhập khẩu XNK : Thu xếp vốn TXV NH : Ngân hàng TXV&TDDN: Thu xếp vốn và tín dụng doanh nghiệp
Danh mục các bảng biểu, sơ đồ, hình vẽ Bảng 1.1 : Cách tính phí của hoạt động thu xếp vốn tại CTTC Sơ đồ 1.1 : Nguồn vốn cho hoạt động thu xếp vốn Sơ đồ 1.2 : Quy trình thu xếp vốn Hộp 1.1 : Các ch ỉ tiêu th ẩm định tài chính dự án Bảng 2.1 : Một số chỉ tiêu tổng hợp Bảng 2.2 : Dự kiến kế hoạch đầu tư tài chính giai đo ạn 2007 – 2011 Bảng 2.3 :Dự kiến vốn huy động giai đoạn 2007 – 2011 Bảng 2.4 : Dự kiến ho ạt động tín dụng giai đoạn 2007 – 2011 Bảng 2.5 : Một số dự án công ty thu xếp vốn trong 3 năm 2005,2006,2007. Bảng 2.6 : Ch ỉ tiêu tài chính chủ yếu của dự án Tàu đa năng 2 Bảng 2.7 : Độ nhạy của dự án Tàu đa năng 2 Sơ đồ 2.1 : Quy trình tiếp nhận cho vay vốn ủy thác Bảng 2.8 : Bảng phí thu xếp vốn Bảng 2.9 : Độ nhạy của dự án Cảng đạm phú Mỹ Biểu đồ 2.1 : Tổng giá trị thu xếp vốn (2003 – 2007) Bảng 2.10 : Vốn điều lệ của PVFC
1 Chuyên đề tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Trong điều kiện kinh tế Việt Nam đã, đang và ch ủ yếu trong tương lai là m ột bộ phận của chiến lược kinh tế to àn cầu, đối với các nhà kinh tế - đ ặc biệt là các nhà kinh tế trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng không th ể không nghiên cứu, nhận thức và vận dụng các vấn đề về vốn, các hình thức tạo vốn, thị trư ờng vốn trong các nền kinh tế thị trường vào thực tiễn Việt Nam để trên cơ sở đó xác lập một chiến lược huy đ ộng vốn qua hệ thống CTTC nhằm thỏa m ãn nhu cầu vốn cho sự nghiệp phát triển của đất n ước. Là một tổ chức tín dụng phi ngân hàng, Công ty tài chính Dầu khí th ành viên 100% vốn của Tổng Công ty Dầu khí Việt Nam ra đời với ph ương châm hoạt động. Vì sự phát triển vững mạnh của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam. Thành lập Công ty Tài chính Dầu khí là một dấu mốc quan trọng, một tầm nhìn mới trong chiến lược phát triển của ngành năng lượng Dầu khí và hướng tăng trưởng vững bền nền kinh tế Việt Nam trong thế kỷ 21. Năm 2000, Cty tài chính Dầu khí (PVFC) là thành viên thứ 5 gia nhập “làng” các Công ty tài chính thuộc khối DNNN, với chức năng là một định chế tài chính trên thị trường vốn, thị trường tài chính - tiền tệ; thu xếp các n guồn tài chính cho đầu tư phát triển của ngành Dầu khí. Bên cạnh đó, PVFC cũng như một nh à tư vấn tài chính tiền tệ và chuyển đổi cấu trúc tài chính đưa các DN n gành Dầu khí gắn với hoạt động của thị trư ờng vốn... Với chức năng là định chế tài chính của Tập đoàn Dầu khí quốc gia, hoạt động thu xếp vốn cho các dự án của ngành d ầu khí được PVFC coi là m ột nhiệm vụ then chốt. Với chức năng "Đảm bảo thu xếp vốn tín dụng cho tất cả các dự án đầu tư của n gành Dầu khí và các đơn vị cùng ngành kinh tế kỹ thuật với các điều kiện tối ưu nhất" vậy thu xếp vốn là gì? Các hình thức huy thu xếp ra sao? Làm th ế n ào để có th ể thu xếp vốn một cách tối ưu?...Chính vì vậy em chọn đề tài “Tăng cường hoạt động thu xếp vốn cho dự án tại công ty tài chính dầu khí” làm chuyên đề tốt n ghiệp của m ình. Chuyên đề gồm ba ch ương: Chương I: Tổng quan về hoạt động thu xếp vốn cho dự án tại công ty tài chính Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
2 Chuyên đề tốt nghiệp Chương II: Thực trạng hoạt động thu xếp vốn tại công ty tài chính dầu khí Chương III:Giải pháp tăng cường thu xếp vốn cho dự án tại công ty tài chính dầu khí Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
3 Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG THU XẾP VỐN CHO DỰ ÁN TẠI CÔNG TY TÀI CHÍNH 1 .1. Công ty tài chính 1.1.1. Khái niệm và phân loại công ty tài chính 1 .1.1.1 Khái niệm Trên cơ sở các nghiệp vụ và quy định về loại hình tổ chức của Công ty tài chính mà đưa ra khái niệm CTTC. Ở Pháp, Công ty tài chính là các định chế tài chính sử dụng chủ yếu các nguồn vốn vay thông qua các hợp đồng trên th ị trường tiền tệ để cho vay. Ở Đức, Công ty tài chính được định nghĩa là nh ững doanh nghiệp không phải là tổ chức tín dụng và hoạt động chủ yếu trên các lĩnh vực - Mua những phần h ùn vốn - Mua lại những khoản tài sản Có phải đòi - Ký kết những hợp đồng thuê bao - Phát hành ho ặc trao đổi các phương tiện thanh toán nước ngoài phục vụ chính bản thân m ình hoặc theo sự ủy nhiệm của khách hàng. - Giao dịch các hợp đồng thời hạn, các quyền lựa chọn, các công cụ lãi su ất hoặc tỷ giá hối đoái phục vụ chính bản thân hoặc của khách hàng - Tham gia vào các hoạt động phát hành ch ứng khoán và cung ứng những hoạt động dịch vụ liên quan - Tư vấn cho các doanh nghiệp về cơ cấu, về chiến lược công nghiệp và những vấn đề liên quan cũng như việc tư vấn cho các doanh nghiệp trong việc hợp nhất hoặc sáp nhập các doanh nghiệp và cung ứng các hoạt động dịch vụ phục vụ cho các nghiệp vụ n ày - Mô giới những khoản cho vay dài h ạn giữa các tổ chức tín dụng Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
4 Chuyên đề tốt nghiệp - Điều hành những tài sản đ ược đầu tư vào chứng khoán hay các công cụ tài chính phục vụ khách h àng ho ặc tư vấn cho khách h àng trong việc đầu tư vốn vào những tài sản này Các nước theo hệ thống ngân hàng của Anh: Công ty tài chính là một loại h ình tổ chức tài chính phi ngân hàng được th ành lập để cung cấp các loại dịch vụ tài trợ khác nhau cho các khách hàng là các doanh nghiệp sản xuất hoặc các cá nhân. Ngh ị định của chính phủ Việt Nam số 79/2002/NĐ – CP ngày 04/01/2002 về tổ chức và ho ạt động của Công ty tài chính quy đ ịnh: “ Công ty tài chính là loại hình tài chính tín dụng phi ngân h àng, với chức năng là sử dụng vốn tự có, vốn huy động và các nguồn vốn khác để cho vay, đầu tư, cung ứng các dịch vụ tư vấn về tài chính, tiền tệ và thực hiện một số dịch vụ khác theo quy định của pháp luật, nhưng không làm dịch vụ thanh toán không nhận tiền gửi dưới một năm”. Công ty tài chính có thay đổi thế nào chăng nữa thì những đặc trưng cơ bản dưới đây là thông điệp chính để chúng ta khẳng định đó là Công ty tài chính. Đó là một đơn vị kinh doanh chuyên nghiệp trên th ị trường tài chính, hạch toán độc lập, có tên, biển hiệu được đăng ký hoạt động đúng pháp luật. Theo đó những nghiệp vụ được phép kinh doanh phải được liệt kê rõ và mang tính chuyên nghiệp trong một giới hạn số nghiệp vụ nhất định, không bao gồm nghiệp vụ nhận tiền gửi không kỳ h ạn hay ngắn hạn dưới hai năm và không được làm nghiệp vụ thanh toán Công ty tài chính thu vốn bằng cách phát hành thương phiếu, cổ phiếu, trái phiếu và dung tiền khai thác được để cho vay. Công ty tài chính có thể là công ty con của Ngân hàng thương m ại, của tổng công ty hay của một tập đoàn tài chính, nhưng vẫn phải thỏa mãn các tiêu chí trên. 1 .1.1.2 Phân loại công ty tài chính * Căn cứ vào sự độc lập trong hoạt động: Công ty tài chính đư ợc chia th ành 2 lo ại - Công ty tài chính độc lập thực hiện hoạt động kinh doanh như: Hoạt động tín dụng gồm cho vay và bảo lãnh cho các khách hàng thương mại và sản xuất công nghiệp; các hoạt động cho thuê tài sản; bao thanh toán; kinh doanh tiền tệ; tư vấn tài chính…. Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
5 Chuyên đề tốt nghiệp - Các Công ty tài chính trong tập đoàn kinh doanh tham gia chủ yếu các hoạt động sau: Tìm kiếm các nguồn vốn đ ầu tư đ ể cung ứng cho các thành viên trong tập đoàn; qu ản lý và đầu tư các nguồn vốn chưa sử dụng trong tập đoàn; qu ản lý các khoản tiền tạm thời nhàn rỗi, điều hòa vốn giữa các thành viên; làm đ ầu mối tư vấn cho tập đoàn; các công ty thành viên trong quan hệ với các ngân hàng; các đối tác đ ầu tư; qu ản lý và áp dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro tài chính; cung cấp các d ịch vụ tư vấn tài chính cho các khách hàng bên ngoài… * Căn cứ vào các ho ạt động kinh doanh: CTTC được chia th ành 3 loại: - Các CTTC bán hàng: Do các công ty sản xuất và bán hàng làm chủ sở hữu và th ực hiện các khoản cho vay tài trợ cho khách hàng mua các sản phẩm, hàng hóa d ịch vụ của chính công ty. - Các CTTC tiêu dùng: Thực hiện các khoản cho vay cho khách h àng mua các loại hàng hóa cụ thể. Các CTTC tiêu dùng là các doanh nghiệp riêng biệt hay do các ngân hàng là chủ sở hữu (VD: Citicorp, owns person – to – Person, Finance company, hoạt động khắp các nước trên thế giới). Thông thường, các công ty này cho các khách hàng không có khả năng vay từ các nguồn khác và định lãi suất cao hơn. - Các công ty tài chính doanh nghiệp: Cung cấp các hình thức tín dụng chuyên b iệt cho các doanh nghiệp bằng cách thực hiện các khoản cho vay và tài khoản mua b án (hóa đơn thanh toán thuộc về công ty khách h àng) với chiết khấu: Dạng tín dụng này còn được gọi là factoring. VD: một xí nghiệp may mặc có hóa đơn chưa thanh toán từ các cửa h àng bán lẻ đã mua hàng từ xí nghiệp với giá trị 100.000$. Nếu xí nghiệp này cần tiền mặt ngay để mua trang thiết bị, họ có thể bán tài khoản thanh toán này cho CTTC với giá ví dụ là 90.000$ và giao quyền thu lại số nợ 100.000$ cho CTTC. Ngoài nghiệp vụ factoring, CTTC doanh n ghiệp còn chuyên môn hóa vào cho thuê trang thiết bị máy móc (ví dụ: ô tô, xe tải, toa h àng, máy bay, tàu thủy, máy tính…) mà họ mua về và cho các doanh nghiệp vay trong một khoảng th ời gian nào đó. * Căn cứ vào quan h ệ sở hữu: Đây là phương pháp phân lo ại các Công ty tài chính theo pháp luật của Việt Nam. Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
6 Chuyên đề tốt nghiệp - Công ty tài chính nhà nước: Là Công ty tài chính do nhà nước đầu tư vốn, thành lập và tổ chức quản lý hoạt động kinh doanh. - Công ty tài chính cổ phần: Là Công ty tài chính do tổ chức và cá nhân cùng góp vốn theo quy định của pháp luật, được thành lập dưới hình thức công ty cổ phần. - Công ty tài chính trực thuộc của các tổ chức tín dụng: Là Công ty tài chính do một tổ chức tín dụng thành lập bằng vốn tự có của mình và làm chủ sở hữu theo quy định của pháp luật, hạch toán độc lập và có tư cách pháp nhân. - Công ty tài chính liên doanh: Công ty tài chính liên doanh được thành lập b ằng vốn góp giữa bên Việt Nam gồm một hoặc nhiều tổ chức tín dụng, doanh n ghiệp Việt Nam và bên nước ngoài gồm một hoặc nhiều tổ chức tín dụng nước n goài, trên cơ sở hợp đồng liên doanh. - Công ty tài chính 100% vốn nư ớc ngo ài: Công ty tài chính 100% vốn nước n goài được thành lập bằng vốn của một hoặc nhiều tổ chức tín dụng n ước ngo ài theo quy định của pháp luật Việt Nam. 1.1.2. Các hoạt động của công ty tài chính Hoạt động của các CTTC rất đa dạng, phong phú ở các nước khác nhau cũng như ở các thị trường khác nhau. Tuy nhiên nhìn về hình thức, Công ty tài chính thường phổ biến có hai loại: Công ty tài chính độc lập và Công ty tài chính là công ty thành viên của tập đoàn Các Công ty tài chính độc lập tham gia vào nhiều hoạt động kinh doanh gồm: Th ực hiện nghiệp vụ tín dụng gồm cho vay và bảo lãnh cho khách hàng thương m ại và sản xuất công nghiệp. Thực hiện các nghiệp vụ cho thuê như cho thuê tài chính, cho thuê vận hành và mua bán trả góp, thực hiện nghiệp vụ bao thanh toán, đây là một dịch vụ m à một công ty tài chính hay ngân hàng ứng trước cho một doanh n ghiệp rồi thu trực tiếp từ khách h àng số tiền khác phải trả cho doanh nghiệp đó. Công ty tài chính cũng tiến hành cấp các khoản tín dụng cho khách hàng là cá nhân. Công ty tài chính trong tập đoàn chủ yếu đóng vai trò đầu tư trong nội bộ tập đoàn với những hoạt động sau: Tìm kiếm nguồn vốn, cung ứng cho công ty thành viên trong tập đo àn, qu ản lý và cung ứng tiền mặt cho các công ty th ành viên, quản Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
7 Chuyên đề tốt nghiệp lý và tiến h ành đầu tư các khoản tiền, vốn chưa sử dụng đến trong tập đoàn, làm đầu mối và tư vấn cho các công ty th ành viên trong quan h ệ với ngân hàng, các đối tác đ ầu tư, qu ản lý và áp dụng những biện pháp giảm thiểu rủi ro tài chính trong toàn tập đo àn. Các rủi ro này bao gồm: Rủi ro tín dụng, lãi suất, thời kỳ đáo hạn, hối đoái, và các rủi ro về mất cân đối giữa tài sản Có và tài sản Nợ. Bên cạnh việc quản lý tài chính trong nội bộ tập đoàn, ở một số tập đoàn lớn, các Công ty tài chính còn cung cấp tài chính cho những khách h àng bên ngoài nếu họ muốn mua hàng của tập đoàn hay các công ty thành viên khác. Thậm chí một số công ty trong tập đoàn còn hoạt động giống như Công ty tài chính độc lập đối với những khách hàng bên ngoài tập đoàn như cho vay, bảo lãnh, tư vấn cả khi khách hàng này không có quan h ệ gì với tập đoàn. Thường đây là Công ty tài chính trong m ột tập đoàn lớn với mức vốn tự có lên đến h àng trăm, hàng n gàn triệu USD, có tầm cỡ hoạt động quốc tế. VD nh ư GE Capital và ABS Finance. Các công ty này đã phát triển mạnh thành những định chế tài chính lớn cung cấp h àng loạt sản phẩm từ thu ê mua tài chính, tài trợ XMC đến bảo hiểm. Các công ty n ày cũng đầu tư vào các doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực liên quan đến hoạt động của tập đoàn và các công ty thành viên khác. Ở Việt Nam, h oạt động của Công ty tài chính còn rất hạn hẹp. Thông thường, hoạt động chủ yếu của Công ty tài chính là tài trợ cho các dự án dưới hình thức đầu tư hoặc cho vay trung và dài hạn, ngoài ra còn thực hiện một số nghiệp vụ khác như: Cho thuê tài chính, cho thuê vận hành, mua bán chuyển nhượng chứng khoán, bảo lãnh… Nhưng các Công ty tài chính hiện nay ở Việt Nam chủ yếu cho vay ngắn hạn. Song nhìn chung lại, hoạt động vủa Công ty tài chính bao gồm các hoạt động cơ b ản sau: * Ho ạt động huy động vốn: Đây là ho ạt động khởi đầu của các hoạt động khác của CTTC, CTTC bản chất là một trung gian tài chính hoạt động chủ yếu không phải bằng nguồn vốn chủ sở hữu, vì vậy nguồn vốn để hoạt động và cung cấp vốn cho nền kinh tế th ì ngoài nguồn vốn chủ sở hữu thì Công ty tài chính ph ải huy động những nguồn vốn tạm thời nh àn rỗi tổng nền kinh tế thông qua các hoạt động: Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
8 Chuyên đề tốt nghiệp - Nhận tiền gửi có kỳ hạn của các đơn vị thành viên, các doanh nghiệp cùng n gành, các tổ chức cá nhân. - Phát hành trái phiếu chứng chỉ nợ: + Phát hành trái phiếu: Bên cạnh vốn điều lệ ban đầu khi thành lập, Công ty tài chính có thể huy động th êm nguồn vốn trong xã hội thông qua việc phát hành trái phiếu. Trong quá trình hoạt động, vốn điều lệ có thể được bổ sung và tăng dần thông qua việc huy động vốn góp của tập đoàn hoặc phát h ành thêm trái phiếu. + Phát hành chứng chỉ nợ: Là một giấy nhận nợ mà Công ty tài chính phát h ành để vay vốn trên thị trường tiền tệ dùng để giải quyết những nhu cầu về tiền m ặt, vốn ngắn hạn cấp thiết. - Vay từ các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước: Công ty tài chính có thể đi vay từ các ngân h àng thương mại và các trung gian tài chính khác, nhưng không được vay từ ngân hàng nhà nước như các ngân hàng thương m ại. - Nhận ủy thác đầu tư: Các Công ty tài chính có thể nhận ủy thác đầu tư của các tổ chức cá nhân trong và ngoài nước có nhu cầu đầu tư dài hạn. Nguồn vốn ủy thác đầu tư bao gồm cả nguồn vốn của tập đoàn kinh doanh nếu Công ty tài chính đó thuộc tập đoàn kinh doanh giao để đầu tư vào những công trình, dự án của tập đoàn và các đơn vị thành viên. - Ngoài ra đối với các Công ty tài chính thuộc tập đoàn kinh doanh còn một n guồn huy động lớn là vay từ tập đo àn kinh doanh. Dựa vào uy tín và lợi thế của m ình, các tập đo àn kinh doanh đứng ta phát h ành trái phiếu để huy động vốn rồi chuyển cho các Công ty tài chính vay. Mặt khác khi tập đo àn kinh doanh đứng ra phát hành trái phiếu, nó không bị ràng buộc về dự trữ, lãi suất số lượng do ngân h àng nhà nước quy định do nó không phải là một tổ chức tín dụng. * Ho ạt động cho vay: Sau khi huy đ ộng được vốn, đ ể bù đắp chi phí huy động vốn và có lợi nhuận thì Công ty tài chính phải tìm cách sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn n ày để thu lãi. Đây là hoạt động chủ yếu và đem lại tỷ trọng thu nhập lớn nhất cho Công ty tài chính. Các phương thức cho vay của Công ty tài chính được phân loại th ành: Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
9 Chuyên đề tốt nghiệp - Căn cứ vào thể thức cho vay, hoạt động cho vay gồm: + Tín dụng ứng trước: Đư ợc thực hiện trên cơ sở hợp đồng tín dụng, trong đó khách hàng (cá nhân, doanh nghiệp) được sử dụng một mức cho vay trong một thời h ạn nhất định, + Th ấu chi (tín dụng hạn mức): Là hình thức cấp tín dụng ứng trước đặc biệt thực hiện trên cơ sở hợp đồng tín dụng, trong đó khách hàng được phép sử dụng dư n ợ trong một giới hạn và thời hạn nhất định. + Chiết khấu thương phiếu: Người cung cấp hàng hóa, dịch vụ lập ra các thương phiếu thể hiện cố hàng hóa, dịch vụ đã cung cấp và chuyển nhượng quyền sở hữu thương phiếu cho Công ty tài chính đ ể được thanh toán trước hạn số tiền b ằng mệnh giá thương phiếu trừ đi lãi suất chiết khấu và hoa hồng phí, Công ty tài chính chịu trách nhiệm thu tiền ở người mua hàng khi đ ến hạn. - Căn cứ vào đối tượng cho vay, hoạt động này bao gồm: + Cho vay để kinh doanh: Là hình thức cho vay theo ngành công nghiệp, thương m ại, dịch vụ, nông nghiệp….. + Cho ngư ời tiêu dùng vay đ ể mua vật dụng như: Xe hơi, các sản phẩm lâu b ền (mua nhà, mua thẻ tín dụng…) + Cho các tổ chức tín dụng vay: Đối với các Công ty tài chính thuộc tập đoàn kinh doanh và các công ty thành viên vay. - Căn cứ vào thời gian vay: Vay ngắn hạn(dưới 1 năm), vay trung hạn (từ 1 n ăm đến 5 năm), vay dài h ạn (trên 5 năm). * Ho ạt động đầu tư Ngoài các hoạt động cho vay, để sử dụng vốn một cách hiệu quả Công ty tài chính còn thực hiện một số hoạt động đầu tư như: - Hùn vốn, liên doanh ho ặc mua cổ phần của các doanh nghiệp thành viên b ằng vốn tự có nhưng tổng số hùn vốn nói trên không quá 30% vốn tự có của Công ty tài chính. - Đầu tư chứng khoán: Đây là nguồn lợi quan trọng thứ hai sau cho vay, giúp Công ty tài chính nâng cao khả năng thanh toán, bảo tồn ngân quỹ, đồng thời đa d ạng hóa các hoạt động đầu tư nhằm phân tán rủi ro và tăng hiệu quả kinh doanh. Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
10 Chuyên đề tốt nghiệp - Các hoạt động đầu tư khác: Ngoài hai hình thức đầu tư chính trên Công ty tài chính còn thực hiện các hoạt động khác như bao thanh toán, tài trợ hay đồng tài trợ cho các dự án… * Các dịch vụ tài chính tiền tệ liên quan Các dịch vụ tài chính tiền tệ liên quan khác bao gồm: Đại lý phát hành trái phiếu, cổ phiếu, tư vấn phát hành, b ảo lãnh phát hành,lưu giữ, bảo quản chứng khoán, nhận lãi chứng khoán hộ khách hàng; cho thuê tài sản; các dịch vụ kinh doanh ngoại hối và bán trực tiếp với khách hàng, đ ầu tư tài chính trên thị trường quốc tế; các dịch vụ tài chính như cầm cố các loại hàng hóa, vật tư, ngoại tệ, các giấy tờ có giá, kinh doanh vàng b ạc đá quý, chuyển nh ượng chứng khoán; các dịch vụ tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính, tư vấn tiền tệ và quản lý tài sản theo yêu cầu của các thành viên… 1.2. Hoạt động thu xếp vốn cho dự án của công ty tài chính 1.2.1 Khái niệm và đặc điểm của hoạt động thu xếp vốn cho dự án “ Thu xếp vốn cho dự án của CTTC là hoạt động trong đó CTTC tiến hành với tư cách là trung gian giữa bên vay và bên cho vay nh ằm đáp ứng đầy đủ và kịp thời nhu cầu vốn vay của dự án. Khách hàng của thu xếp vốn là chủ đầu tư dự án, bao gồm tổng công ty, các đơn vị thành viên trong tổng công ty, các dơn vị khác cụng n gành kinh tế kỹ thuật và các ngành khác”. Một số đặc điểm TXV:  Hoạt động thu xếp vốn mang tính trung gian: . CTTC là cầu nối giữa khách h àng và các cá nhân, tổ chức kinh tế (chủ yếu là các tổ chức tín dụng khác) để đáp ứng một lượng vốn nhất định theo nhu cầu của khách h àng. CTTC đứng ra thực h iện một tập hợp các nghiệp vụ nhằm thu xếp vốn một khoản vốn tín dụng cho khách hàng bằng cách đưa ra các phương án tài trợ dự án để chủ đầu tư có thể lựa chọnVới cùng một yêu cầu đặt ra là phải có một lượng vốn tín dụng cho dự án, nếu đứng trên góc độ của chủ đầu tư th ì đó là hình thức huy đ ộng vốn, còn đứng trên góc độ của CTTC th ì đó được xem là một hoạt động thu xếp vốn cho khách hàng, tức là CTTC được khách hàng ủ y quyền đại diện, thay m ặt khách hàng làm việc với các TCTD khác để thu xếp khoản vốn theo yêu cầu. Như vậy, hoạt động thu xếp Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
11 Chuyên đề tốt nghiệp vốn đ ã trở thành một kênh cung cấp h àng hóa cho các NHTM, giúp cho thị trường tài chính đư ợc mở rộng, bao trùm được nhu cầu vốn của xã hội, và vận hành có hiệu quả hơn.  Hoạt động thu xếp vốn mang tính “tín dụng”: CTTC tìm kiếm một khoản vốn vay cho chủ đầu tư dự án chứ không phải là một hoạt động đầu tư. Tính tín dụng còn được thể hiện rõ ràng hơn trong trường hợp CTTC thu xếp vốn tín dụng cho dự án b ằng nguồn vốn của mình. Khi đó, quan h ệ giữa CTTC và chủ đầu tư dự án là quan hệ vay m ượn trực tiếp (các nguồn vốn m à CTTC tìm kiếm để thu xếp vốn cho khách h àng sẽ được trình bày ở phần sau)  Hoạt động thu xếp vốn là một loại hình dịch vụ tài chính: Thu n hập của việc cung cấp loại hình dịch vụ n ày được tính bằng phí. Thu nhập của hoạt động cho vay là tiền lãi, lãi suất được tính dựa trên 3 yếu tố (1) Chi phí cơ hội của khoản tiền vay, (2) Giá trị theo thời gian của tiền và (3) Mức độ rủi ro thu nợ. Trong khi đó, phí là kho ản tiền “ trả công” cho CTTC đã thực hiện các giao dịch để thu xếp vốn th ành công cho khách hàng và các chi phí liên quan đ ến quản lý khoản vay trong quá trình giải ngân và thu vợ. Thông th ường có 2 cách tính phí: Bảng 1.1: Cách tính phí của hoạt động thu xếp vốn tại CTTC Cách 1 Cách 2 Tính bằng một số tiền cụ thể Tính trên cơ sở mức phí thu xếp (một Cách tính nh ất định (một tỷ lệ phần tỷ lệ phần trăm) trên tổng dư n ợ thực trăm trên tổng giá trị thu tế xếp) Công thức Phí = (Mức phí)* (Tổng số [(Mức phí)*(Số d ư n ợ thực tế)*(Số vốn thu xếp được) ngày vay thực tế)]/360 tính phí Th ời gian Thu m ột lần duy nhất sau Thu theo kỳ thu lãi của khách hàng khi khách hàng tiến hành thu phí giải ngân lần đầu tiên Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
12 Chuyên đề tốt nghiệp  Hoạt động thu xếp vốn có đối tư ợng là các dự án trung và dài hạn có mức độ rủi ro cao: Các dự án thường có tổng số vốn đầu tư ban đầu là rất lớn n ên một tổ chức tín dụng không thể đáp ứng nhu cầu vay vốn của dự án mà cần có một trung gian đ ứng ra dàn xếp số vốn đó cho khách hàng từ nhiều nguồn khác nhau, đồng th ời đây cũng là biện pháp giảm thiểu rủi ro cho các nh à tài trợ thông qua việc đa d àng hóa các nguồn tài trợ. Ngược lại, hoạt động thu xếp vốn không thích hợp với các khoản vay ngắn hạn vì (1) Nh ững khoản vay n ày thường dùng để tài trợ cho tài sản lưu động, nhu cầu vay vốn không lớn và kh ả năng của một tổ chức tín dụng hoàn toàn có thể đáp ứng m à không vi phạm các quy định uủa pháp luật về đảm bảo tỷ lệ an to àn tối thiểu, (2)Hoạt động thu xếp vốn vần nhiều thời gian để tiến hành giao d ịch, thu xếp các khoản vay, thẩm định và quản lý khoản vay, do đó không thích hợp cho những khoản vay có thời hạn dưới 1 năm.  Hoạt động thu xếp vốn đòi hỏi các dịch vụ tư vấn tài chính đi kèm: Bên cạnh việc được CTTC thu xếp đủ vốn và kịp thời, chủ đầu tư còn được tư vấn về các phương án tài trợ vốn tín dụng sao cho lãi suất là cạnh tranh, giảm thiểu chi phí trả cho khoản vay, thuận tiện và nâng cao hiệu quả dự án đầu tư. Chức năng tư vấn của hoạt động thu xếp vốn còn được thể hiện ở chỗ CTTC có trách nhiệm đ ến cùng đối với dự án thông qua việc hỗ trợ kịp thời, có hiệu quả đối với các vấn đề phát sinh trong quá trình giải ngân cho dự án; đồng thời cung cấp dịch vụ tư vấn quản lý khoản vay (chịu trách nhiệm về các giao dịch thu gốc, thu lãi) và sử dụng hiệu qu ả các nguồn vốn; dàn xếp thuê mua tài chính… Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A
13 Chuyên đề tốt nghiệp 1.2.2 Nguồn vốn cho hoạt động thu xếp vốn cho dự án Sơ đồ 1.1 : Nguồn vốn cho hoạt động thu xếp vốn Dự án CTTC – Đầu mối thu xếp vốn Nguồn Nguồn gốc Nguồn vốn vốn tự ủy thác cho từ các tổ có của vay của chức tín dụng trong CTTC các cá nhân, tổ chức (1) và ngoài nước (3) (2) (1)Số vốn tự có hiện tại của CTTC là cơ sở xem xét đầu tiên để CTTC đưa ra các phương án thu xếp vốn cho dự án. Khi nhận được giấy đề nghị yêu cầu thu xếp vốn của chủ đầu tư, CTTC phải tính xem bản thân công ty có thể cho vay bao nhiêu và lãi su ất cho vay như thế nào? Vì đ iều n ày phụ thuộc vào quy mô vốn điều lệ cũng như h ạn mức tín dụng theo quy định. Tiếp đó là CTTC sẽ phải tìm kiếm nguồn vốn bên ngoài để có thể cung cấp đủ số vốn thu xếp theo yêu cầu của khách hàng. Vốn tự có của CTTC bao gồm nguồn vốn huy động, vốn chủ sở hữu và các n guồn khác. Trong đó, nguồn vốn huy động là nguồn vốn quan trọng và chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng trong tổng nguồn vốn. Nó được huy động bằng cách nhận tiền gửi kỳ hạn từ 1 năm trở lên của các cá nhân, tổ chức, phát hành các giấy tờ có giá như như kỳ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi (CDs), và vốn vay từ các tổ chức tín dụng khác. (2) Ngu ồn vốn thứ 2 mà CTTC có th ể huy động để thu xếp vốn cho dự án là n guồn vốn ủy thác cho vay từ các cá nhân, tổ chức kinh tế. Đây là một nguồn vốn chủ yếu và quan trọng phục vụ cho hoạt động thu xếp vốn của CTTC. Nguyễn Thị Hồng Yến Lớp Tài chính Doanh nghiệp 46A