Nói một cách khác, quản trị tài chính là quản trị nguồn vốn (bao gồm vốn tiền mặt, vốn, tài sản và các quan hệ tài chính phát sinh như: khoản phải thu - khoản phải trả), nhằm tối đa hóa lợi nhuận của doanh nghiệp.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Tổng quan về quản trị tài chính - Nguyễn Văn Thuận
- Chöông 1
Toång Quan veà
Toång Quan veà
Quaûn Trò Taøii Chính
Quaûn Trò Taø Chính
TS. Nguyeãn Vaên Thuaän
1-1
- Vai troø cuûa
Quaûn Trò Taøi Chính
Muïc tieâu cuûa quaûn trò taøi chính
Quaûn trò taøi chính laø gì ?
Toå chöùc chöùc naêng QT taøi chính
1-2
- Muïc tieâu cuûa doanh nghieäp
a. Toái ña hoaù giaù trò coâng ty
b. Toái ña hoaù lôïi nhuaän
c. Toái thieåu hoaù CP söû duïng voán
d. Toái thieåu hoaù taøi saûn ñaàu tö
1-3
- Toái ña hoaù giaù trò coâng ty
VD1: Coâng ty MILIKET Toång taøi saûn : 3 tyû
Good will : 4 tyû
Gía trò Cty : 7 tyû
VD2: Coâng ty P/S
Unilever ñònh giaù Colgate Palmolvie
-Nhaõn hieäu : 5,0 trieäu -Nhaõn hieäu : 5,50 trieäu
-Uy tín Cty : 3,3 trieäu -Uy tín Cty : 3,63 trieäu
Toång giaù trò : 8,3 trieäu Toång giaù trò : 9,13 trieäu
1-4
- Muïc tieâu cuûa doanh nghieäp
a. Toái ña hoaù giaù trò coâng ty
b. Toái ña hoaù lôïi nhuaän
c. Toái thieåu hoaù CP söû duïng voán
d. Toái thieåu hoaù taøi saûn ñaàu tö
1-5
- Toái thieåu hoaù CP söû duïng voán
Toå chöùc vaø huy ñoäng voán
TD.Ngaân haøng
Nôï phaûi traû
TD thöông maïi
Voán Quyeát ñònh taøi trôï
Voán ñieàu leä
Voán chuû
sôû höõu Lôïi nhuaän ñeå laïi
CP söû duïng Voán
1-6
- Muïc tieâu cuûa doanh nghieäp
a. Toái ña hoaù giaù trò coâng ty
b. Toái ña hoaù lôïi nhuaän
c. Toái thieåu hoaù CP söû duïng voán
d. Toái thieåu hoaù taøi saûn ñaàu tö
1-7
- Toái thieåu hoaù taøi saûn ñaàu tö
Söû duïng voán Tieàn vaø ÑTNH
Nôï phaûi thu
TS löu ñoäng
Haøng Toàn Kho
Voán Quyeát ñònh ñaàu tö Maùy moùc,thieát bò
Nhaø xöôûng, Kho
TS coá ñònh
Phöông tieän VC…
Toång TS ñaàu tö
1-8
- Muïc tieâu cuûa doanh nghieäp
a. Toái ña hoaù giaù trò coâng ty
b. Toái ña hoaù lôïi nhuaän (hay EPS)
c. Toái thieåu hoaù CP söû duïng voán
d. Toái thieåu hoaù taøi saûn ñaàu tö
1-9
- Muïc tieâu cuûa doanh nghieäp
a. Toái ña hoaù giaù trò coâng ty
b. Toái ña hoaù lôïi nhuaän
c. Toái ña hoaù Lôïi nhuaän moät
Coå phaàn (EPS)
1-10
- Muïc tieâu cuûa doanh nghieäp
A B C
Toång taøi saûn 1.000 1.000 1.000
- Nôï phaûi traû 0 500 400
- Voán chuû sôû höõu 1.000 500 600
Soá löôïng coå phaàn 1.000 500 600
Tyû soá P/E 12 10 14
Laõi roøng 200 150 150
LN 1 coå phaàn (EPS) 0,2 0,3 0,25
ROE (%) 20 30 25
Thò giaù 1 coå phaàn 2,4 3,0 3,5
1-11
- Lôïi nhuaän vaø giaù trò coâng ty
Toái ña hoaù lôïi nhuaän : Thöôøng toái ña hoaù
lôïi nhuaän ñöôïc xem laø muïc tieâu chính.
Vaán ñeà:
LN naêm naøo ? Töông lai LN seõ ra sao ?
LN coù theå taêng nhöng chöa haún laø toát.
LN coù theå thay ñoåi do caùc PP keá toaùn.
Söï thay ñoåi ruûi ro cuûa coâng ty?
1-12
- Lôïi nhuaän vaø giaù trò coâng ty
Toái ña hoaù lôïi nhuaän moät coå phieáu (EPS)
Laø toái ña hoaù lôïi nhuaän sau thueá ñöôïc
chia cho moãi coå phieáu ñang löu haønh.
Vaán ñeà
Coù yeáu toá thôøi gian xen laãn vôùi muïc tieâu naøy.
Muïc tieâu naøy khoâng tính ñeán yeáu toá ruûi ro.
Chính saùch chi traû coå töùc laø zero ?
1-13
- Muïc tieâu cuûa doanh nghieäp
Toái ña hoaù giaù trò hoaït
ñoäng cuûa doanh nghieäp!
Giaù trò ñöôïc taïo ra khi toái ña hoaù giaù
coå phieáu cuûa caùc coå ñoâng hieän höõu.
1-14
- Toái ña hoaù giaù trò coâng ty
Quan taâm ñeán: Lôïi nhuaän vaø EPS cuûa
hieän taïi vaø töông lai ; Yeá u toá thôøi gian
vaø ruûi ro cuûa lôïi nhuaän vaø EPS; Chính
EPS
saùch coå töùc ; vaø taát caû caùc yeáu toá coù lieân
ch
quan.
Do ñoù, giaù coå phieáu nhö laø moät phong
vuõ bieåu ño löôøng vieäc kinh doanh.
1-15
- Muïc tieâu taøi chính cuûa DN
Söû duïng voán Toå chöùc vaø huy ñoäng voán
Taøi saûn
Nôï phaûi traû
löu ñoäng
Voán
Taøi saûn Voán chuû
coá ñònh sôû höõu
Quyeát ñònh ñaàu tö Quyeát ñònh taøi trôï
1-16
- Quaûn trò taøi chính laø gì ?
Lieân quan ñeán vieäc Ñaàu tö,
Taøi trôï, vaø Quaûn trò taøi saûn
vôùi moät muïc tieâu chung.
Laø phöông thöùc quaûn lyù
baûng caân ñoái keá toaùn nhaèm
ñaït moät muïc tieâu chung.
1-17
- Moái quan heä giöõa quyeát ñònh taøi chính vaø giaù trò DN
Chieán löôïc taøi chính
Raøng buoäc Raøng buoäc
Quyeát ñònh taøi chính
beân ngoaøi beân trong
-Quyeát ñònh ñaàu tö
-Quyeát ñònh taøi trôï
Khaû naêng
-QÑ. quaûn lyù TS Ruûi ro
sinh lôïi
Giaù trò coâng ty
1-18
- Quyeát ñònh ñaàu tö
Laø quyeát ñònh quan troïng nhaát.
Möùc taøi saûn ñaàu tö toái öu ?
Thaønh phaàn cuûa caùc loaïi taøi saûn ?
Taøi saûn naøo caàn loaïi boû, thay theá
hay giaûm thieåu?
1-19
- Quyeát ñònh taøi trôï
Phaûn aùnh caùc thaønh phaàn cuûa nguoàn voán,
bao goàm caùc khoaûn nôï vaø voán chuû sôû höõu.
Hình thöùc taøi trôï naøo toát nhaát ?
Hình thöùc taøi trôï hoãn hôïp naøo toát nhaát ?
Chính saùch coå töùc naøo laø toát nhaát ?
Caùc quõy ñöôïc hình thaønh nhö theá naøo ?
1-20
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
