Đ NH GIÁ DOANH ỊNGHI PỆ
KHÁI QUÁT V Đ NH GIÁ Ề Ị
DOANH NGHI PỆ
KHÁI NI MỆ: Xác đ nh giá tr doanh nghi p đ c hi u ị ị ệ ượ ể
là vi c đi u tra chi ti t và đánh giá các ho t đ ng c a ệ ề ế ạ ộ ủ
công ty nh m xác đ nh giá tr hi n h u và ti m năng ằ ị ị ệ ữ ề
c a m t doanh nghi pủ ộ ệ
Các ph ng pháp đ nh giá doanh nghi pươ ị ệ :
–Ph ng pháp “real options evaluation”ươ
–Ph ng pháp t l P/Eươ ỷ ệ
–Ph ng pháp Gươ oodwill
–Ph ng pháp dòng ti n chi t kh uươ ề ế ấ
–Ph ng pháp tài s nươ ả
GIÁ TR C A DOANH NGHI P C PH N Ị Ủ Ệ Ổ Ầ
HÓA THEO PH NG PHÁP TÀI S NƯƠ Ả
1. Giá tr th c t c a doanh nghi p c ph n hóa là ị ự ế ủ ệ ổ ầ
giá tr toàn b tài s n hi n có c a doanh nghi p t i ị ộ ả ệ ủ ệ ạ
th i đi m c ph n hóa có tính đ n kh năng sinh ờ ể ổ ầ ế ả
l i c a doanh nghi p mà ng i mua, bán c ph n ờ ủ ệ ườ ổ ầ
đ u ch p nh n đ cề ấ ậ ượ
2. Giá tr th c t ph n v n nhà n c t i doanh ị ự ế ầ ố ướ ạ
nghi p là giá tr th c t c a doanh nghi p sau khi ệ ị ự ế ủ ệ
đã tr các kho n n ph i tr , s d qu khen ừ ả ợ ả ả ố ư ỹ
th ng, qu phúc l i và s d ngu n kinh phí s ưở ỹ ợ ố ư ồ ự
nghi p (n u có)ệ ế
Đ I T NG ÁP D NGỐ ƯỢ Ụ
Áp d ng ch y u cho các DN v a và nh , có ụ ủ ế ừ ỏ
quy mô tài s n h p lý, ch y u là các doanh ả ợ ủ ế
nghi p s n xu t kinh doanh, các DN mà tài ệ ả ấ
s n nh máy móc, nhà x ng, ph ng ti n ả ư ưở ươ ệ
v n t i, trang thi t b ... đóng vai trò quan ậ ả ế ị
tr ng đ i v i s phát tri n nói chung c a DN ọ ố ớ ự ể ủ
CÁC PH NG PHÁP Đ NH GIÁ DN ƯƠ Ị
THEO GIÁ TR TÀI S NỊ Ả
Ph ng pháp 1:ươ
Giá tr DN = giá tr tài s n ròng + giá tr l i th DNị ị ả ị ợ ế
Trong đó Giá tr tài s n ròng đ c tính b ng hai cáchị ả ượ ằ
C1: căn c vào giá tr th tr ngứ ị ị ườ
NAV : t ng giá tr tài s n ròng c a doanh nghi p t i th i đi m ổ ị ả ủ ệ ạ ờ ể
đ nh giáị
: giá tr th tr ng hi n t i c a tài s n th iị ị ườ ệ ạ ủ ả ứ
N : t ng các lo i tài s nổ ạ ả
C2: Căn c vào giá tr s sáchứ ị ổ
Giá tr tài s n ròng = t ng giá tr tài s n có – các kho n nị ả ổ ị ả ả ợ
Các kho n n bao g m n vay ng n và dài h n, cáckho n ph i tr ả ợ ồ ợ ắ ạ ả ả ả
cho khách hàng, cho công nhân viên; thu và các kho n phai n p nhà ế ả ộ
n c, chi phí ph i tr , ph i tr n i b khác và cáckho n n khácướ ả ả ả ả ộ ộ ả ợ
∑
=
=
n
i
i
ANAV
1
i
A