Bài giảng Quản trị tài chính: Chương 6 - ThS. Nguyễn Hữu Thọ

Chia sẻ: Ganuongmuoixa | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:9

Thêm vào BST

Báo xấu

49
lượt xem 5
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng Quản trị tài chính: Chương 6 Rủi ro và lợi nhuận cung cấp cho người học những kiến thức như: Khái niệm; Suất sinh lời kỳ vọng; Rủi ro của danh mục đầu tư. Mời các bạn cùng tham khảo!

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Quản trị tài chính: Chương 6 - ThS. Nguyễn Hữu Thọ

CHƢƠNG 6 RỦI RO VÀ LỢI NHUẬN
Nội dung  Khái niệm  Suất sinh lời kỳ vọng  Rủi ro của danh mục đầu tư
Khái niệm Rủi ro: là sự biến động tiềm ẩn giữa các kết quả thu được trong tương lai. Trong đầu tư các loại rủi ro sau cần lưu ý:  Rủi ro thanh khoản  Rủi ro thị trường  Rủi ro trong phạm vi của doanh nghiệp
Khái niệm Lợi nhuận: là thu nhập có được từ một khoản đầu tư, thường được biểu thị bằng chênh lệch giữa thu nhập và giá trị khoản đầu tư bỏ ra
Suất sinh lời kỳ vọng Suất sinh lời kỳ vọng: là tổng giá trị của các khả năng sinh lời với xác suất xuất hiện các khả năng đó Công thức tính suất sinh lời kỳ vọng: n K = p1 k1 + p2 k2 + p3 k3 +….+ pn kn = Σ pi x ki i=1 Trong đó: K: Suất sinh lời kỳ vọng Pi : xác suất phân phối cho biến cố i ki: giá trị khả năng khi biến cố i xảy ra 188
Phƣơng sai và độ lệch chuẩn Phương sai: là giá trị trung bình của độ lệch bình phương của các giá trị khả năng so với giá trị trung bình của khả năng đó. Độ lệch chuẩn: để đo lường độ phân tán hay sai biệt giữa lợi nhuận thực tế so với lợi nhuận kỳ vọng Các bước tính độ lệch chuẩn: n K = Σ pi x ki i=1 n δ2 = Σ (Ki – K)2 Pi i=1 n δ= Σ (Ki – K)2 Pi i=1 189
Hệ số biến thiên Độ lệch chuẩn đôi khi cho chúng ta những kết luận không chính xác khi so sánh rủi ro của hai dự án nếu như chúng rất khác nhau về quy mô δ CV = K 190
Rủi ro danh mục đầu tƣ Độ lệch chuẩn: n m δ= ƩƩ Wi Wj rij δi δj i = 1 j= 1 với δij = rij δi δj Độ lệch chuẩn danh mục đầu tư 2 hạng mục i và j: δ = Wi2δi2 + 2 WiWjδij + Wj2δj2 Trong đó: δ: độ lệch chuẩn danh mục δ ij: đồng phương sai Wi Wj: Tỷ trọng của hạng mục i và j trong danh mục δi, δj: độ lệch chuẩn hạng mục i và j rij hệ số tương quan kỳ vọng giữa lợi nhuận i và j 191
Hỏi và trả lời