intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 11 - ĐH Kinh Tế (ĐHQG Hà Nội)

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:37

Thêm vào BST
Báo xấu
32
lượt xem 7
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 11: Quản trị tiền mặt và tài trợ ngắn hạn. Những nội dung chính trong chương này gồm có: Quản trị tiền mặt trong doanh nghiệp, nguồn tài trợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Mời các bạn cùng tham khảo để biết thêm nội dung chi tiết.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 11 - ĐH Kinh Tế (ĐHQG Hà Nội)

  1. om QUẢN TRỊ TIỀN MẶT VÀ TÀI TRỢ NGẮN HẠN .c ng co an th o ng du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  2. NỘI DUNG om .c 1. Quản trị tiền mặt trong doanh nghiệp ng co 2. Nguồn tài trợ ngắn hạn của doanh nghiệp an th o ng du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  3. 1. Quản trị tiền mặt trong DN om Các loại chứng khoán có tính thanh khoản cao .c ng Đầu tư tạm thời bằng cách Bán những chứng khoán co mua những chứng khoán có thanh khoản cao để bổ an có tính thanh khoản cao sung giữ cân bằng tiền mặt th o ng du Dòng thu tiền mặt: Dòng chi tiền mặt: u - Bán hàng thu bằng tiền mặt Tiền mặt - Chi mua hàng cu - Thu tiền bán hàng trả chậm - Thanh toán hóa đơn mua hàng… Tiền mặt và vốn lưu động ròng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  4. 1. Quản trị tiền mặt trong DN om Lý do nắm giữ tiền mặt .c ng Động cơ dự phòng co an Động cơ Yêu cầu số dư th đặt cọc ng giao dịch o du Công ty u cu giữ tiền mặt CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  5. 1. Quản trị tiền mặt trong DN om Các câu hỏi: .c ng  Công ty giữ bao nhiêu tiền mặt là hợp lý? co  Công ty nên vay ngắn hạn bao nhiêu? an th o ng du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  6. 1. Quản trị tiền mặt trong DN Hoạt động làm tăng, giảm tiền mặt om .c Hoạt động tạo tiền Hoạt động sử dụng tiền ng Tăng nợ dài hạn Giảm nợ dài hạn co Tăng vốn chủ sở hữu Giảm vốn chủ sở hữu an th Tăng nợ ngắn hạn ng Giảm nợ ngắn hạn Giảm TSNH khác tiền Tăng TSNH khác tiền o Giảm TSCĐ Tăng TSCĐ du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  7. 1. Quản trị tiền mặt trong DN Chu kỳ hoạt động và chu kỳ tiền mặt om .c Các sự kiện Các quyết định ng 1. Mua nguyên vật liệu 1. Đặt hàng tồn kho bao nhiêu? co 2. Trả tiền mua nguyên vật 2. Vay tiền hay lấy từ tồn quỹ? an liệu th 3. Chế tạo sản phẩm ng 3. Chọn loại công nghệ sản xuất nào? 4. Bán sản phẩm 4. Cung cấp các điều kiện trả tiền mặt o hay bán chịu cho khách hàng? du 5. Thu tiền 5. Thu tiền bằng cách nào? u cu Các hoạt động này tạo thành các định dạng dòng tiền vào và dòng tiền ra không đồng bộ (khớp thời gian) và không chắc chắn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  8. 1. Quản trị tiền mặt trong DN Ví dụ om Ngày Hoạt động Hiệu ứng lên tiền mặt .c 0 Mua hàng tồn kho Không ng 30 Trả tiền hàng tồn kho -1000$ co 60 Bán hàng tồn kho (bán chịu) Không 105 Thu tiền bán hàng + 1400$ an  Chu kỳ hoạt động: thời gian từ khi nhập  Chu kỳ tiền mặt : bắt đầu khi tiền được trả th hàng tồn kho cho tới khi thu được tiền bán ng cho NVL và kết thúc khi tiền thu được từ hàng (105 ngày). Gồm hai hợp phần là các khoản phải thu.  Kỳ tồn kho (60 ngày)  Thời gian từ khi nhập hàng tồn kho o cho tới khi trả tiền = kỳ trả chậm (30 du  Kỳ thu tiền (45 ngày)  Ckỳ hđộng mô tả một sản phẩm đi qua các ngày). u tài khoản TSNH như thế nào.  Kỳ trả chậm là khoảng thời gian công cu  Tồn kho → khoản phải thu → Tiền mặt ty có thể trì hoãn thanh toán cho các khoản mua chịu.  Tại mỗi bước, tài sản tiến gần hơn tới tiền. Ckỳ tiền mặt = Ckỳ hđộng – kỳ trả chậm (75 ngày = 105 ngày – 30 ngày) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  9. 1. Quản trị tiền mặt trong DN Chu kỳ hoạt động om Mua hàng tồn kho Bán hàng tồn kho .c ng Kỳ tồn kho Kỳ thu tiền co Thời gian an Kỳ trả chậm Chu kỳ tiền mặt Trả tiền mua hàng Nhận tiền bán hàng th ng Chu kỳ hoạt động o du Khe hở giữa dòng tiền ra và dòng tiền vào cho thấy sự cần thiết của quản trị ngắn hạn: Khe hở liên quan tới độ dài của chu kỳ hoạt động và kỳ trả chậm. u  Hành động xử lý khe hở: vay tiền, nắm giữ dự trữ thanh khoản (tiền mặt, chứng khoán thanh cu khoản)  Rút ngắn khe hở: thay đổi kỳ tồn kho, kỳ thu tiền, kỳ trả chậm. CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  10. 1. Quản trị tiền mặt trong DN om Tính toán các chu kỳ .c  Thông tin (báo cáo tài chính): Tính kỳ tồn kho, kỳ thu tiền bình quân; dt ròng, giá vốn. ng  Ví dụ: co Khoản mục Đầu năm Cuối năm Bình quân an Hàng tồn kho 2000$ 3000$ 2500$ Khoản phải thu th 1600$ 2000$ 1800$ ng Khoản phải trả 750$ 1000$ 875$ o du  Doanh thu ròng: 11500$ u  Giá vốn hàng bán: 8200$ cu Chu kỳ hoạt động Vòng quay hàng tồn kho = 8,2/2,5 = 3,28 lần Chu kỳ tiền mặt Kỳ tồn kho = 365 ngày/3,28 = 111,3 ngày. Vg quay khoản phải trả = 8,2/0,875 = 9,4 lần Vg quay khoản phải thu = 11,5/1,8 = 6,4 lần. Kỳ trả chậm = 365/9,4 = 39 ngày. Kỳ thu tiền bq = 365/6,4 = 57 ngày Ckỳ tiền mặt = Ckỳ hđộng – Kỳ trả chậm = 168 Chu kỳ hoạt động = 111 + 57 = 168 ngày CuuDuongThanCong.com ngày – 39 ngày = 129 ngày. https://fb.com/tailieudientucntt
  11. 1. Quản trị tiền mặt trong DN Chu kỳ tiền mặt và lợi nhuận om .c  Chu kỳ tiền mặt càng ngắn  Khoản đầu tư của công ty vào ng hàng tồn kho và khoản phải thu càng thấp  Tổng tài sản càng co thấp  Vòng quay tổng tài sản càng cao. an  Vòng quay tổng tài sản (doanh thu/tổng tài sản) là một trong th những yếu tố cơ bản quyết định lợi nhuận và tăng trưởng của ng công ty (công thức tính ROA và ROE). o du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  12. 1. Quản trị tiền mặt trong DN om Giữ tiền mặt: tăng chi phí cơ hội, giảm chi .c phí giao dịch đánh đổi giữa hai loại chi phí ng co Chi phí cơ hội: an khoản lợi bị mất đi th do giữ tiền mặt ng thay vì đầu tư sinh lời o du Chí phí giao dịch: liên quan tới việc u chuyển đổi từ tài cu sản đầu tư thành tiền mặt để chi tiêu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  13. 2. Tài trợ ngắn hạn om Tài trợ ngắn hạn Tài trợ dài hạn .c 1. Thời hạn hoàn trả trong vòng 1 năm 1. Thời gian đáo hạn dài hơn 1 năm ng co 2. Không phải trả lãi cho những nguồn 2. Phải trả lãi cho tất cả các loại tài trợ tài trợ NH được các nhà cung cấp tài DH mà doanh nghiệp nhận được an trợ bằng hình thức tín dụng thương mại th 3. Lãi suất của các nguồn tài trợ NH 3. Lãi suất tài trợ DH thường cao hơn ng thường thấp hơn nợ vay DH so với lãi suất của nguồn tài trợ NH o 4. Nguồn tài trợ NH nhận được chủ 4. Nguồn tài trợ DH nhận được có thể du yếu là dưới hình thức vay nợ dưới hình thức vốn cổ phần hay do vay u nợ cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  14. 2. Tài trợ ngắn hạn Chính sách tài chính ngắn hạn om .c Chính sách tài chính ngắn hạn của một công ty thể hiện ít nhất ở hai phương diện: ng  Quy mô của khoản đầu tư vào TSNH. Thường đo bằng tỷ lệ so với tổng co doanh thu hoạt động.  Tài trợ TSNH: Đo bằng tỷ lệ nợ ngắn hạn và nợ DH được sử dụng để an tài trợ TSNH th Hai dạng chính sách tài chính ngắn hạn ng C/S linh hoạt C/S hạn chế o du Duy trì số dư tồn quỹ và chứng Giữ tiền mặt thấp, đầu tư vào khoán khả mại lớn chứng khoán khả mại thấp u cu Đầu tư vào hàng tồn kho lớn Đầu tư vào hàng tồn kho thấp Chấp nhận bán hàng trả chậm dễ Cho phép rất ít bán hàng trả chậm dàng, tạo ra khoản phải thu cao. (hoặc không chấp nhận); giảm thiểu khoản phải thu. CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  15. 2. Tài trợ ngắn hạn om Tiền đang chuyển (float) .c  Khái niệm: ng Tiền đang chuyển = Tồn quỹ trên tài khoản ngân hàng – Tồn quỹ kế toán.  Tiền đang chuyển do chi co o Khi séc được một công ty phát hành: tạo ra tiền đang chuyển do chi an (disbursement float) o → tồn quỹ kế toán giảm, tồn quỹ NH chưa giảm th  Tiền đang chuyển do thu ng o Khi công ty nhận được séc, tiền đang chuyển do thu phát sinh (collection float). o o → tồn quỹ kế toán tăng, tồn quỹ NH chưa tăng du  Tiền đang chuyển ròng o Cùng một lúc, có thể vừa phát hành séc, vừa nhận được séc. u cu o Chênh lệch giữa tiền đang chuyển (do thu và do chi): tiền đang chuyển ròng (net float). o Tiền đang chuyển ròng có thể âm, có thể dương. CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  16. 2. Tài trợ ngắn hạn Ví dụ om .c  Cty GMI hiện có 100000$ gửi NH. Ngày 8/6, Cty mua nguyên liệu và thanh toán cho nhà cung cấp 100000$ bằng séc. ng  Trên sổ sách, tồn quỹ kế toán lập tức giảm 100000$. Trên tài khoản NH số dư co chưa giảm → Tiền đang chuyển do chi =Tồn quỹ NH – Tồn quỹ kế toán = 100 000$ > 0 an Trong thời gian xử lý séc, cty có thể tạm thời đầu tư số dư trên tài khoản vào th các chứng khoán ngắn hạn, thu lãi. ng o  GMI nhận được một tấm séc từ khách hàng, 100000$, và chuyển tới ngân du hàng. Tồn quỹ kế toán tăng 100000$, trở thành 200000$. u  Tồn quỹ NH chưa tăng cho tới khi séc được chuyển tới NH của khách hàng và cu công ty nhận được 100000$.  Tiền đang chuyển do thu = tồn quỹ NH – tồn quỹ kế toán = 100000$ - 200000$ = - 100000$ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  17. 2. Tài trợ ngắn hạn om Quản lý tiền đang chuyển .c  Trọng tâm của quản lý tiền mặt: Tiền đang chuyển ròng và tồn quỹ ng ngân hàng. co  Mục tiêu của quản lý thu tiền: Tút ngắn thời gian từ khi khách an hàng trả tiền tới khi tiền mặt được chuyển vào tài khoản NH. th  Mục tiêu của quản trị chi tiền: Kiểm soát việc thanh toán, giảm ng thiểu chi phí gắn với việc thanh toán. o du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  18. 2. Tài trợ ngắn hạn om Thời gian thu (chi) tiền .c  Tổng thời gian gồm ba bộ phận ng  Thời gian gửi séc: séc di chuyển theo đường bưu điện (mailing co time).  Thời gian xử lý séc nhận được: công ty nhận séc phải xử lý an khoản thanh toán và ký gửi nó vào một ngân hàng để thu tiền th (processing delay). ng  Thời gian thanh toán séc qua hệ thống ngân hàng (availability o du delay). u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  19. 2. Tài trợ ngắn hạn Xác định lượng tiền đang chuyển om  Quy mô tiền đang chuyển phụ thuộc vào cả số tiền ($) và thời gian chậm trễ. .c  Giả sử mỗi tháng bạn phải gửi qua bưu điện một tấm séc 500$ cho nhà cung ng cấp. co o Thời gian gửi: 5 ngày o Người nhận ký gửi séc vào ngân hàng: 1 ngày an o NH giữ séc trong 3 ngày. th o → tổng thời gian chậm trễ ; 9 ngày. ng o Bình quân tiền đang chuyển do chi hàng ngày là bao nhiêu? o du Cách tính 1: bạn có float 500$ trong 9 ngày → tổng float = 9 x 500$ = 4500$; → Float bình quân = 4500/30 = 150$/ngày. u Cách tính 2: bạn có 9 ngày với float là 500$ và 21 ngày còn lại trong tháng cu float = 0$. → Float bình quân = (9 x 500+21 x 0)/30=150 $/ngày. Ý nghĩa: Tính theo bình quân ngày, tồn quỹ sổ sách ít hơn tồn quỹ ngân hàng 150$, phản ánh bình quân lượng tiền đang chuyển do chi là 150$. CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
  20. 2. Tài trợ ngắn hạn Khác biệt: thời gian gửi thư om .c  Tiền đang chuyển = Số dư trên sổ sách – Số dư sẵn có ở ngân ng hàng. co  Khi chi tiền, số dư trên sổ sách giảm khi séc được gửi đi → Thời gian gửi thư là thành tố quan trọng của tiền đang chuyển do chi. an th  Khi thu tiền, số dư trên sổ sách không tăng cho tới khi nhận ng được séc. → Thời gian gửi thư không phải là một thành tố của o tiền đang chuyển do thu. du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
2=>2