zunia.vn

Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z

zunia.vn

» Tài Chính - Ngân Hàng

» Tài chính doanh nghiệp

Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 5 - Trường ĐH Kinh tế Đà Nẵng

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:36

Báo xấu

7
lượt xem 4
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng Tài chính quốc tế - Chương 5: Đầu tư quốc tế, cung cấp cho người học những kiến thức như: Đầu tư gián tiếp quốc tế; Đầu tư trực tiếp quốc tế và chiến lược của các công ty đa quốc gia. Mời các bạn cùng tham khảo!

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 5 - Trường ĐH Kinh tế Đà Nẵng

CHƯƠNG V ĐẦU TƯ QUỐC TẾ
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 2 NỘI DUNG 5.1 Đầu tư gián tiếp quốc tế 5.2 Đầu tư trực tiếp quốc tế và chiến lược của các công ty đa quốc gia
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 3 Tài liệu tham khảo § Chương 5, Giáo trình Tài chính quốc tế; PGS.TS. Nguyễn Ngọc Vũ và cộng sự § Chương 13 và 16, Multinational Financial Management; 11th Edition, Alan C. Shapiro
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 4 5.1 Đầu tư gián tiếp quốc tế 5.1.1 Đầu tư cổ phiếu quốc tế § Lợi ích: o Nhiều cơ hội đầu tư hơn o Khả năng phân tán quốc tế cho danh mục đầu tư
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 5 5.1.1 Đầu tư vào cổ phiếu quốc tế § Phân tán quốc tế cho danh mục đầu tư: o Đánh đổi rủi ro – lợi tức : Rủi ro càng cao, thu nhập càng cao. o Đa dạng hóa danh mục đầu tư: tối ưu hoá đầu tư và phân tán rủi ro o Phân tán rủi ro hệ thống (đầu tư vào quốc gia với những chu kỳ kinh tế khác nhau) o Thị trường chứng khoán ở những quốc gia khác nhau có sự khác biệt lớn về thu nhập và rủi ro. o Tương quan chéo thị trường (Cross-market correlations) thường càng thấp thì càng phân tán được rủi ro
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 6 Tương quan và lợi ích từ phân tán
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 7 Lợi tích từ phân tán quốc tế
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 8 Lợi ích từ phân tán quốc tế
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 9 5.1.1 Đầu tư vào cổ phiếu quốc tế § Rủi ro của việc đầu tư vào cổ phiếu quốc tế o Thị trường quốc tế có sự phân đoạn gây cản trở hoạt động đầu tư o Thiếu tính thanh khoản o Thiếu thông tin o Rủi ro tỷ giá hối đoái o Mức độ phát phát triển của thị trường vốn của các nước là khác nhau
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 10 5.1.2 Đầu tư vào trái phiếu quốc tế § Tương tự như đầu tư vào cổ phiếu, đầu tư vào trái phiếu quốc tế mang lại mức sinh lợi cao hơn và cho phép phân tán rủi ro hệ thống của quốc gia.
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 11 Danh mục đầu tư quốc tế § Đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu quốc tế mang lại khả năng phân tán quốc tế cho danh mục đầu tư § Nghiên cứu thực nghiệm chứng minh rằng: o Danh mục đầu tư cổ phiếu quốc tế mang đến sự đánh đổi rủi ro-lợi tức tốt hơn so với danh mục đầu tư chỉ bao gồm cổ phiếu trong nước o Danh mục đầu tư bao gồm cổ phiếu và trái phiếu quốc tế có mức rủi ro thấp hơn danh mục đầu tư chỉ có cổ phiếu quốc tế
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 12 5.2 Đầu tư trực tiếp nước ngoài và chiến lược của công ty đa quốc gia vTiến trình mở rộng ra nước ngoài: § Xuất khẩu o Vốn đầu tư và chi phí khởi đầu thấp, rủi ro thấp và đạt lợi nhuận ngay o Cung cấp cơ hội tìm hiểu về tình hình cung cầu, các điều kiện phát triển, khả năng cạnh tranh, kênh phân phối, cách thức thanh toán, ....
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 13 5.2 Đầu tư trực tiếp nước ngoài và chiến lược của công ty đa quốc gia vTiến trình mở rộng ra nước ngoài: § Chiến lược cấp phép o Cho phép một công ty địa phương sản xuất sản phẩm của mình để nhận tiền bản quyền và các hình thức thanh toán khác. o Thường được áp dụng trong ngành thời trang, thực phẩm, đồ trang trí, đồ chơi và nội thất gia đình. Ví dụ: cấp phép hình ảnh Chuột Mickey của hãng Walt Disney
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 14 5.2 Đầu tư trực tiếp nước ngoài và chiến lược của công ty đa quốc gia vTiến trình mở rộng ra nước ngoài: § Chiến lược cấp phép (tt) o Vốn đầu tư thấp, thời gian thâm nhập thị trường nhanh chóng, rủi ro tài chính thấp o Lợi nhuận thấp và gặp vấn đề trong việc duy trì tiêu chuẩn chất lượng sản phẩm o Các công ty được cấp phép là đối thủ cạnh tranh trong tương lai
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 15 5.2 Đầu tư trực tiếp nước ngoài và chiến lược của công ty đa quốc gia vTiến trình mở rộng ra nước ngoài: § Sản xuất tại nước ngoài o Dễ dàng theo kịp sự phát triển của thị trường o Cam kết lớn cho thị trường địa phương o Cân nhắc giữa xây dựng một chi nhánh riêng hay thâu tóm một công ty địa phương o Đối mặt với rủi ro do sự thay đổi của môi trường kinh tế và thể chế ở thị trường nước ngoài
• Lotteria hay Starbucks xây dựng hệ thống cửa hàng ở nhiều quốc gia.
• Hai chuỗi siêu thị bán lẻ lớn là Metro Cash & Carry và Big C Vietnam đã bị thâu tóm bởi các tập đoàn Thái. Gần 50% thị phần bán lẻ hiện nay ở Việt Nam nằm trong tay người Thái. (04/05/2016, Vietnam Net)
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 18 5.2.2 Đầu tư trực tiếp nước ngoài 5.2.2.1 Tầm quan trọng của đầu tư trực tiếp nước ngoài § Giảm chi phí o Đối thủ cạnh tranh có lợi thế dựa vào nguồn chi phí thấp hơn từ sản xuất nước ngoài à đầu tư nước ngoài trở thành điều kiện tiên quyết o Tìm kiếm những khu vực sản xuất hay công nghệ sản xuất với chi phí thấp
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 19 5.2.2.1 Tầm quan trọng của đầu tư trực tiếp nước ngoài o Việt Nam cóưu thế về chi phí sản xuất, nhân công giá rẻ o Hoạt động M&A tăng trưởng vượt bậc
Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 20 5.2.2.1 Tầm quan trọng của đầu tư trực tiếp nước ngoài § Lợi thế kinhtế về quy mô o Giá cả được thúc đẩy gần với chi phí sản xuất cận biên o Thuật ngữ “Worldscale” o Đạo luật thị trường chung châu Âu (1986)

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.