Khủng hoảng kinh tế tài chính ở châu Á 1997-1999

Chia sẻ: Hanhmc .8x | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:8

Thêm vào BST

Báo xấu

1.210
lượt xem 438
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính ở châu Á nổ ra năm 1997 trước hết xuất phát từ Thái Lan. Ngày 2.7.1997. Ngân hàng trung ương Thái Lan tuyên bố thả nổi đồng Baht, chấm dứt một thời kỳ dài duy trì chế độ tỷ giá hối đoái gần như cố định so với đồng USD.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Khủng hoảng kinh tế tài chính ở châu Á 1997-1999

L.. ZfHIZ !"H !1!}11~:lU!,I1.I. ::!.1, HNI)I N::."M.I. .1.yHd .4UUlli lli1.'!!11,';}1 4U!'I 11UQ)U1~u~J. .~ [£] :u9n6N .4UUlli ~U~1 d~!4~U ly4J. .17 .d~!4~U 4uuoP ;)!!J 1uoi {j'u1J4 ul1s 'Y4d .£ T%lf) ~Qli5 4U!4;) !1J1A1 ~U9J .~U1J4 uy~u ;)!!J 1nO[ ~u1J4 uJ:s Y4d .Z &T 91 9~ "'lH lYOS lliy!'llli¥1 !1JO~U .4UntU ~u~1 !!!OP !,94 y!~ ~J. .1 {%90 :,9s lliu41lli~U n~;) U,';}Iq tt2!P 11ul;>.n4I1X rA I1n4u £8 II 9!,' 91 8ZZ I U!S;)UOPUI 11U9!11lli"iJ!P :1l1L)~);) ;)911() u1JH 1JA~!s:JU{)PUI .n!sAn[nw .unl ('>1:!89) ry4J. ;)V)1u 17() 666 r -L66 I 11ul1O4 ilul.1q'l.,g14U!'11 i1lli ~ A It It l!!sAI!II!W .[19.J1.9] aSf1 (%6~) £l8.9 UQ;) Qsn 08£.11 )J1llil~!{j' !Q)111u I1¥P n!11 ;),9I1b dyqu W p 9~ 801 uul !yq.!, nq1 .1J)6£ llil1!11.asn !S1L 1£ uQ;) !4;) lliJ:!il866 I lU~U .asn ~1 !I)O~U I!" ' ~UQ" 8l~ 1JI;),9n() u1JH n~:) n!11 ;),9nb dU4U n41 {j'U~)1.966 I lu~N U'!4uygu [L] '[gG -~G'Jl ' ~t :u9n6N ..'rJ1l' 1II!'!i' !Uld li,oq gs gu9.L fl'lI,l"' {I ~UQ..' i qU!4.) 1"\.4 !4;) 4ull' (,61.~..[f 9.',.8l1,!4 oq..'u!,q dy4Ud\,s IIl)q..'9"" !q8ul)q )'8 !,"'l ti: 8'~- ~'~ I'L :J,911~Ul!H II,')P lIl'8l1 !q 8ul)4 !q 81'1)4 !q 8uI)q U!,8u ~.t vOI ~.6 !'"'0- t!," 8'~ sau!dd!I!4d 96lil'rl 9s gll9J. u!,8u.QS U!!gu9s u!,8u.QS j .QS L'll- ~'11 8'L l!!sauopuI 411!4" 0'1: o'L 1:'8 l!!s,{l!ll!~ S661.tlfU.""L661'FIJ)lqU!q;)!l)jl11\1N 11;IIII\1N )P.lIN l'8- t'o- j L .9 lII!l !!!41: , 866 L L661 )('('I 8(ml L661 9(161 IIDJII;) !~I .jfD~1I U!)jfu jfu,91l1 ;)II n~;) d.jllj~uJyl/1 i)1 ( J!,).;)14U113uI.1J1.11"urJ. u!:!; ~lId ~A VI 1!11111jfunJIIlUll, :z :iD!:H "('l iJu~H 4U!4:1 !,,} .,i!1 4U!)j :1U!:()4:lu!.14)j !4)j 'U!iJ ;),gnb ljU!lj;) !~1 .iJu~lj uyiJu .iu,9lj} 9lj UI.1;)iJuQJllj} 1,~q 9w d\J!4:1u },U41"A ,i!} 4U!)j :1u~).nJI:lUI1J. :~ :lu!:g '\nb ~h 9p ;),9} !I)h U~S ];1ljd ~h 21 ul1lf1.i1s ~lljU!lj;) !~1- ,~1ljU!)j .(V i,urg) 'IllS lUr!i, ~!i, ;),9\1b ,gl 4U!)f Eur;J1J1 i,UV11JA '4uEw iJu~Olj iJul.1lj)j iJuUJ1ljUl1 u\:t;) !ulj ~llf} !1JoiJu u~q U~!lj n'Y!H i,UVI d~!4i,u 1,l1411~y)1i,U,9s 1JI d,g!1 ;)ilJ1 ~\1b \1f}4 !~4 u,~p u¥p [gG. ~G.J}'~)u9n6N QS dg!4i,u 4unor 'EuV4 u~i,u InoI i,u1J4 1~1;\;) U~S ~4d :nS [L] ~I\ [~] .u9n6N 8'O;69' OZ'ttR CISn/lioM ;)9"bu\!11 ()()t'O; 8()f"E ([SI1/41!!d"~ \!fS;)UOPUI " ," (L6l11l!li uVI H.1: , U!!S !14d d:;y!4i1l1 4l1l!()P ()()(}I:!,' d!!~) U!!S!!4ddi1!qiill4l11!()P()()(}tl , 8661ll1t:N 88'\: ,I,"', Us! VI!i!i!U!~ e!s/.f:Iew L661 IUt:N ;),9n~ Ut;H OO;'6\: 6i'9i dsrvOsad s;;)u!d!ljqd -,-9'!.'z - ~u9p luoq o;z'it asrvllle9 uI!'1 !!!11.1. ~U.l1iiu di1lq~u quuop JI,O8 i1U!!oq)J 8661 UlI1N ~!S;}UOPUI L661 9661 uyllb-4iilq yi~-~j):->pj\N (966i OSU¥II:( i1ul(q) li!!S yqd di1!qiiu quuop 1:8!,'"9 L(,()11Ul!N L66r 1!A966r W!1Uuunh IJU!q !!mp ,-gIJ!I!jJ ~.L :r jJu!'g U!!S yqd di1!qiiu qU1!Op 68t 9661 UI!1N 1!!SAUlUW li!!S V4d lR!,' S)p;'1uo-,I.Ru9p "' ~ "' . .,(~U ;)1)J1u R661 !," u,"P ;)Y;) ~: 4U!4;) IIJl -,;)1 4uI" .,U!104 ;;U~14" 9u .,ui~4 J1Sn\:t;) ly4U IUOq ~U)J~U di1!qiill 4l1110p 1961: R661.1 ~UY4,L UI!'II!!4.1. ,(,Y41 ut4u i'P ~1JoiluU;)4 U~!4 ny!4 V[ ;)9no uVH 1J,\n!s:JuopuJ ---uV5 y4diJ~f41iu 4l1eop ,\.)S iiU!~!R4j, .)P.llN .u!s,(n[UW .s:Ju!dd!I!4d .uul !Y4.L U?!1 ji'u9P ilu.!}4U e\:t~ 9~ ilU;)1 U)14:> 9uI ,(nb !I)/\ 4ue4u Y!ji' I,YW i1s 19u ,941 9J d~!q:lu quIJop ;)y;) IJ~;) u~!Oyqd ~A 2lIJnq} :lui1J} quu :[ :JU~8 .( I:: ~u~g) dg~4~u 4uuoP JYJ ul.1J ~U~)J1lJll,Yq 9p .lZvI.JI.IJ aSn/u°M.OOZ :>nI ~" IUp J,glli1A gw Anb !PA uys Y4d li1A 21 Un41 jtS li114U!4;) ~IJl ,gl 4u~:Jj L661"ZI.£Z ,(~~N .!9U Y41 :>PJ1p UOM..~U9P L66I"ZI.vl ,(~~u .aSf1/U°M. 8.v16 ~I L661.6.0£ ,(~~u :l41 aSnfU°M. Gvv8 ~I ~uyo4 ~uI.14:Jj ~ui)JI4Ull ul.1J uq J)41 ~li10~U ui)q u~~4 n'iJ~g :>9no u~H u\:t:>uoM. ~u9P uynb 4ulq Y!~ ~1 .966I w~N .4n!dn}J N,,!HN N~IHl N~AnDN "SD flu9P !9U !.141,94 u;),(m n!s:JuopuI .L661.H.P[ ,(~~N \1!~~U!~ t1u9P !9U Y41 V[ ly4;) ;)i141) !YoP !94 flUQJ1JI O~/\ !41 'BA d~!41 un:> ~U94" 9q uv,(m n!s,(n[nw ' L66 I .8. I I ,(V~N " .os~d ~u9P !9U Y41,gqU~,(m s~u!dd!I!4d .L66I .L.I I ,(~~N .aSf1/14u8 £!," :»)W 1Up !YoP !,94 Y!~ ~18661.1 ~UY4.L .'Jj)OZ Y!~ 1,YW~P 9u .!9U Y41,9q u9,(m !q 14e8 ~u9P !4" ,(U~N .[IZ.J1.11 19.!'"Z :9661luyu .61.!,"Z :!'"661 W~U .60.!'"Z :v661 lU~U .v!,".!,"Z:£661 Wl!U .Z£.!'"Z :Z66[ Wl!U .gr!,"z VI 1661 wl!u :aSn/14e8 uYoP !,94 Y!~ ~.L .asn t1u9P !I)/\ os 4u!P ,9:>J14u u~~ !YoP !,94 Y!~ ~I 9p ,v4;) lJI ,(np !VP ~" !Q4119W I))P w,Y4;) '14ng flu9P !9U Y41.9q uv,(m unllY4.L flU~))l ~UnJI ~uV4 uY~N qU!qJ J~+ 'iJ+ qupI .L66 I. L.Z ,(V~N .uul !Y4.L ;)IIY4d 1,YnX1-~4;)~)J1JI L66 I W~U UJ 9u y ny4;) I;?4U!4:> !~1 --v1 4uI" t1u~o4 flu\:t4" ;)9nJ V n!q3 31).nU 9s t9w I! 6661 .l661 ~u~oq ~U~q}I qUJq3 !,t .,@t'qU!~ ~u,oq ~ul.'q~ e1.'3 qu, qulH 1 - N3IH.1 .1VHd .-. n1):> N~IHON
NGHI~N C(JU & PHAT TRIEN mu6n tIm ra cac ly do A, B, c de" dIn kt C1,1C (khung D hoang). Tren cd so nghien c((u dien tin cua n~n kinh t cac nuoc truoc va trong khung hoang, chung toi da chQnmQt cach tip c~n khac de" ly giai cuQc khung hoang nay. Chung toi khong tIm ly do cua khung hoang theo kie"u logic ..nu A thI B", ma coi khung hoang la ke't qua cua mQt qua trInh tich lt1y cac ti~n d~ c6 the" gay khung hoang ti:t m((c thilp toi cao, la mQt qua trInh chuye"n bin d6i lu,ng thanh chilt. T((c la qua trInh khung hoang c6 the" du'c khoi dQng ti:t rilt lau bOi cac thay d6i c6 quy mo nho hang nam, c6 ve rilt khong nguy hie"m, song du,c tich lt1y dcin dcin va tin toi bung n6 do sI! chin mu6i ben trong n~n kinh t ho~c tn!oc mQt s6 tac dQng ben ngoai. Theo huong d6, chung toi da xay dl!ng mo hInh ..cac nguy cd khung hoang va cd ch phat sinh khung h.oang kinh t -tai chinh" qua d6 chi r6 b6n yu t6 ti~n d~ cua nguy cd khung hoang kinh t -tai chinh truoc khi xay ra kht'lng hoang va b6n vong xoay khung hoang khi n6 ra khung hoang kinh t -tai chinh. Vi~c xay dl!ng cac mo hInh nay dl!a tren sI! phan tich cac quan h~ kinh t vi mo va vi mo, d6ng thoi v~n d1,1ng phudng phap sd d6 kh6i, mo phong cua di~u khie"n hQc. Vi~c kt h,p khong lam cho vi~c ly giai qua trInh khung nay hoang ph((c tc;JP hdn, ma lc;Jiddn gian va r6 rang hdn la chi dung chti' va cong th((c, bang s6Ii~u, d6 thi. Tren cd so phudng phap tip c~n nay, chung t6i da phan tich C1,1 the" qua trInh hInh thanh cac nguy cd khung Tuy nhien con mf)tso tham sokhac nhuchi sol~mphat, hoang va di~n bin cua khung hoang kinh t -tai chinh 0 b6n dong von vao thucin, nQ' nu(jc ngoai,lai sua't cho vay, xua't nuoc Thai Lan, Indonesia, Malaysia va Han Qu6c, qua d6 nh~p.kh~u, di~n bie'n (j cac nu(jc l~i c6 xu hu(jng khac nhau chi r6 0 ba nuoc Thai Lan, Indonesia va Han Qu6c da xuilt [7, tr.lO]. hi~n, tich lt1y ca b6n nguy cd khung hoang vao dciu va giti'a nam 1997, con 0 Malaysia chi c6 mQt nguy cd khung hoang ". Khung hoang kinh te. tai chinh 1997 .1999 du,c tich lt1y [7]. phan anh mqt s l,c h,u ye I.Y thuyetkinhteYimo Cuf)c khung hoang kinh te' -tai chinh (j mf)t so nu(jc III. M6 hlnh "cac nguy co' khun~ hoang va co' che chau A nam 1997- 1999kh6ng nhli'ng gay ra nhli'ng cha'n phat sinh khung hoang kinh te .tai chinh"
NGHIEN C(JU & PHAT TRIEN - --- ban d1! trU' ngo~i t~ de' duy trl ty gia cti,song den mQt luc nao h6i doai ctia nl1(jc d6 tang m~nh. thI tinh c~nh tranh ctia hang d6, kh6ng con dti kha nang ban nU'a thl se tha n6i ty gia h6i xuf{tkha'u tit nl1(jc d6 tang.lam cho xuf{t kha'u ctia cac nl1(jc doai. Luc nay cac nha dfiu tl1nl1oc ngoai chl1a ban tai san (c6 c6 ty gia h6i doai 6n d~nh b~ anh hl1dng xf{u. E>i~u nay lam phfin, trai phieu, tin phieu) thl se tlm cach ban th~t nhanh va cho can can thl1cfng m~i cua nl1(jc nay cang tham h1,1t.kha d6i sang ngo~i t~ m~nh de' t6i thie'u h6a thi~t h~i ctia mlnh. nang thanh toan cua qu6c gia cang suy ye:u. E>ay la ap ll!c Ap l1!c nay cang lam cho ty gia h6i doai tang vQt. E>61a vong bu9c cac nl1(jc nay phai pha gia d6ng n9i t~ de' da'y m~nh xoay khting hoang thu I, tac dQng ra't nhanh toi ty gia h6i xuf{t kha'u. phong ngita mf{t khii nang thanh toan (Scf d6 3.l ). doai (Sd d6 3.1 ). C6 the' g9i day la tac d9ng day chuy~n ctia vi~c pha gia n9i Khi ty gia h6i doai tang vQt, thl nQ nl1oc ngoai ctia cac t~ ctia m9t nl1(jc t(ji cac nl1(jc khac (Scf d6 3.1 ). ngan hang, c6ng ty tai chinh tinh b~ng d6ng ti~n nQi dia se T6m l~i. tit m6 HInh ..cac nguy ccf khung hoang va ccf tang VQt theo, trong khi d6 ngl1oi dan I~i d6 x6 di n1t ti~n tiet che: phat sinh khting hoang kinh te: -tai chinh... chungta nh~n ki~m ra khoi ngan hang. cac ngan hang, v6n lam an da kern thf{y khting hoang kinh te: -tai chinh .'kie'u chau A i997 - hi~u qua, se nhanh ch6ng ma't kha nang chi tra, pha san (SC1 1999'. da n6 ra v(ji cac di~u ki~n ben trong la sJ..t tich lfiy 4 d63.1). nguy ccf khting hoang. v(ji sI! xuat hi~n va tac d9ng 1dn nhau va vi~c chi vai ngan hang pha san, se gay tam tr~ng 10 ctia 4 vong xoay khting hoiing va dl1(1i tac d9ng day chuy~n au cho ngl(oi dan gl(i tit:n tict ki~m O cac ngan hang khac, hQ ctia pha gia n9i t~ (Sd d6 3;1 ). se I~i ch~y di rut ti~n tiet ki~m ra khoi ngan hang, din den Trlnh tl! xuat hit$nctia cac vohg xoay khung hoang d vi~c ca cac ngan hang lam an hi~u qua cting c6 the' lam vao m6i nl1(jc. tie:n trlnh khung hoang d m6inl1(Jc c6 khac nhau. ma't kha nang chi tra, pha san. E>61a vong xoay khting hoang tuy theo hoan canh C1,1 the' (ml1'c d9 tich luy cac nguy ccf thu 3, tac dQng nhanh (SC1 3.1 ). d6 khting hoang) va chinh sach d6i ph6 cua m6i nl1(jc. Khi ty gia h6i doai tang m~nh, nQ ngo~i t~ ctia cac Chung ta si1 d1,1ngthu~t ngu khung hoang kinh te: -tai doanh nghi~p tinh b~ng ti~n nQi dia se tang VQt, cung voi chinh. vI: vi~c cac ngan hang, c6ng ty taichinh pha san se kh6ng c6 -N61ien quan de:nye:ut6 n~n tang cua n~n kinh te: m6i kha nang cung((ng tfn d1,1ng cho cac doanh nghi~p ho~t dQng qu6c gia la ho~ td9ng ctia cac doanh nghi~p. ngan hang va nti'a. cac doanh nghi~p nao ho~t dQng v6n da ken'lhi~u quii, hi~u qua kinh te: cua chung (khia c~nh kinh te:). thl gio day se kh6ng c6 dti v6n de' kinh doanh, cang som bi" -N6 lien quan de:n chinh sach ty gia h6i doai. de:n kha d:Jy toi thua 16 va pha san. Khi doanh nghi~pthua 16 thl cac I nangthanh tban ctia qu6c gia va sI! d.1u tl1 tai chinh cua nl1(jc , ngoai (khia c~nh tai chinh). ngan hang, c6ng ty tai chinh l~ikh6ng doi dl1Qc nQ, se cang pha san nhanh hC1n. E>6 la vong xoay khting hoang thu 4, tac -SI! tac d9ng ldn nhau giua cac ye:u t6 tren trong qua dQng ch~m hC1n cac vong tntoc (SC1 3.1.). d6 trInh khting hoang (kinh te: -tai chinh) . .Khi mQt nl1(Jc bi khting hoang dfin t(Ji h~u qua la ty gia (Con ti~p) Sd d6 3.1 M6 Hinh "cac nguy cd khung hoang va cd che phat sinh khung hoang kinh te -tai chfnh" Tic" lily "~J(Jy CO kh,ing ho6ng 1- " l ~ "'.L/'.\J ".."" '1;.f ---, I J , , , SI/ kem hl~u qua CUll DoQnh nghi~p pha cAc dcanh nghl~p .J,,/ ",' :c="~ sAn hang 16~t T8c d.~l'g .~ r ch~m I -I 0 51,1kem hi$u qua cua NgAn hang phi! san cac ngfln h8nli1 hang lo~t D6ng nOi t~ bj I~tt giA NQi 1$ ma:t NgvOi dan rut 0 r!1c dQng nhal1t, gi;1 nhanh. l - ti~n lI~t kiem, f I I (ty gi6 h6i I Nguy co quoc gla mA:t i I I (T1ua ngo(lll$. v6na i i . dofii tAng) I .~ l'llIng Ir,anh lo~n i Tiic -,--~ (2) T!\cdf>ng nhanh I i J.~C- d~ng , 1-.~~~g--t,Q r(\l nhonh , , ~-- I r 'Clay I chuVen , cac nhil dtill tu nudc IlgoiJirljtvon(f'Jgi1nI c
TONG KEy & Dl/ BAo Viet N BID .- Gs. NGUVEN THII;;N NHAN (Tie'p theo ky tr1f(jc) nam 1995. Gia tri xufIt khffu theo d~u ngli(ji d~t 630 USD/ngli(ji IV. Khung hoang kinh te. tai chinh cJ: Thai Lan nam 1991, da tang 1en 1.177 USD/ngli(ji nam 1996. 4.1. nnh hlnh kinh te: Thai Lan tr1ioc khung hoang Nhlivay, nhln vao m(fc d9 tangtrlidng GDP cua Thai .GDP tang cao, lien t1,1C, xuilt khffu phat trie'n: Lan su6t hdn 3 thl}p ky tt)' 1961 de'n 1996, ta thfIy rfIt dang Thai Lan b~t dftu thoi ky cong nghi~p Bang4.1.S6li~u kinh tThai Lan (di~ntich 514.000 dans661tri~u ngliili) km2. h6a dilt n\ioc ti1l961, khi b~t dftu ke: hoach phat trie'n nam lftn th11 nhilt. T6c d9 tang tr1iong GDP trong th~p nien 60 khoang 8%/nam, trong th~p nien 70 khoang 7%/nam va trong th~p nien 80 khoang 8%/nam. T6ng san phffm n9i dia theo dftu ng1ioitang ti1 m11c440 USD nam 1955 len 3.012 USD nam 1996 [7]. Nong .nghi~p chie'm ty trQpg 39% trong n~n kinh te' vao nam 1961 giam xu6ng con 26,7% nam 1976 va chi con 10,4% nam 1996. Thai Lan da thl.tc thi mQtchie'n 11.tQc ph~t trin dl.ta vao xua't khffu tit th~p nien 80. Nam 1986 -1990 t6c dQ tang trl.tdng xua't khffu blnh quan la 28%/nam. Nam 1992 va 1993 khoang 13%/nam. Nam 1994 Ngu6n [1, tr.21], [5, tr.710]. va 1995 khoang gehi chu (Bang 4;1 ): EJautIJ khac thuan: cho vay ngan h~n, tin dt.JngthIJdng m~i [5, xx]. 20%/nam. Nam 1996, L -t6ng gia tri tu 1991 den 1996. tang trl.tdng xua't kh:Ju 9~ hang h6a va dich VI;1 TB -gia tr! trung binh giai do~n 1991 den 1996. chi con 3,4% so voi 91 26 , PHA T TI{II,N ...' KINH TI-: Th"nl: (;ienl: 2(1113
TONG -, KET & Dt! BAO yen tam, vI t6c dQ tang GDP blnh quan hang nam luon tu T6ng d.1u tu'trl:tc tie'p thoi ky nay la 11,70 1 ty USP, t6ng 7% de'n &%. Tuy nhien, chi tieu GDP m{ji phan anh dffu ra d.1u tu' trl:tc tie'p cua Thai Lan ra nu'oc ngoai la 2,857 ti cua nlo-nkinh te' ma chJja dlo-c~p de'n dffu vao. Dffu vao USD, do v~y t6ng d.1u tu trl!c tie'p thu.1n la 8,844 ti USD chinh la dffu tJj. (Bang 4, 1). Trong thoi ky 1991 -1996, dffu tJj cua Thai Lan ra't Trong khi d6, t6ng d.1u tu'tai chinh thu.1n (c6 ph.1n, cao, hang nam chie'm blnh quan 40% GDP (Bang 4.1). trai phie'u) la 16.4 ti USD. va t6ng vay ngAn h~n thu.1n la Tang trJjdng cao, ma chi phi tang trJjdng thf{p thl m{ji blo-n 60,04 ti USD. Nhu' v~Y. trong t6ng s6 v6n nu'oc ngoai vi1ng. Tang trJjdng cao dl!a tren hi~u qua kinh te' cao cua thu.1n da d6 vao Thai Lan thoi ky 1991 -19961a 85,293 ti san xuf{t kinh doanh m{ji lau blo-n.Blnh quan tu 1991 t{ji USD thl d.1u tu' trl!c tie'p chi chie'm 10.36% (8.844 ti 1996, h~ s6 ICOR cua kinh te'Thai Lap la 5,22 (Bang USD), d.flu tu' gian tie'p 19,23% (16,404 ti USD) va tin 4.1). Tuc la phai dffu tJj 5,22 Baht thl GDP m{ji tang 1 dl;lng, vay ngAn h~n toi 70.4% (60,045 ti USD) (Bang Baht. 4.1). .cac doanh nghi
NGHI~N cOO & PHAT TRIEN USD, lam tang cfiu ngo
NGHlf.N cUu & PHAT TRltN SI,t pha san cua cac doanh nghi~p, tuy tac d9ng ch~rn , qua hai long thoa man trong thoi ky tang trttdng kinh te' nhanh hdn, song se l
(Tie'p theo trang 15) cac ngan hang kem, thl de:uc6 t6c d9tang tru'(jng GDP blnh quan tha'p hdn lai sua't tie:n gm blnh quan. Con My va Singapore la hai nuOcc6 tie'ng la hi~u qua kinh te' cao, thl t6c d9 tang tru'(jng GDP de:u cao hdn lai sua't tie:n gm. Ngay ca Bai h9c 2: D'e'cac doanh nghi{:p va nf:n kinh te phat trien Malaysia, tuy c6 m9t nguy cd khung hoang, song do hi~u qua ~n vU'ngthllai sua'tv6n vay de' d&u tu' phill tu'dng du'dng v{ji kinh doanh cua cac doanh nghi~p va ngan hang vftn cao nen ho~c nho hdn kha nang sinh loi cua doanh nghi{:p. tang tru'(jng GDP vftn lOn hdn lai sua't tie:n gm (Bang 5.1). Nhu' v~y, de' phat trie'n ~n vU'ng, lai sua't tin d1,lngchu Bai hQc 3: C~n c6 m9t t5 chi1c chuyen trach cua Ch1nh y~u phai ffinh thanh qua quan h{: cung c&u v6n tten ~ phu theo doi s1!bie'n d9ng cua l~m phat, ti gia h6i doai, lai sua't tru'ong, ch(Jkhong phai dl:l'avao y chi cua Nha nu'{jc.N~u lai tin d1,1ngtrong nuOcva qu6c te'; can can tai khoan vang lai, nc;J sua'ttin 41,lngnho hdn kha nang sinh loi cua doanh nghi{:p va qu6c gia, hi~u qua kinh doanh cua cac doanh nghi~p df!:de: san phgm cua doanh nghi{:p c6 tinh c~nh tranh cao, thl doanh xua't cac ch1nhsach va die:u tie't c~n thie't, bao dam phat tJif!:n qu6c gia be:n vUng Bang 5.1: Tang tru'dng GDP b1nhquan va lai sua'tti~n gi1i b1nhquan 1991-1996 vOi tang tru'(jng r="""C"~C"t~"~~0"~~:~~',""" ~=~~=1 "'. . I r. " tu'dng dOl cao Th3 Malaysia , My ~l~~!!?:-. ~-'+B!:~U§£~!~~~e~-a T 7.721 7.421 7.2 J !\.75 5.32 --;:11.26 1 Tai li~u tham khao: ;;;1 ~ ang tru(jng GlJP binh qufin 1991 1. ASEAN University 1996 (%/nam) - --Network, Economic 7,33 6,70 4.77 3,30 Crisis in Southeast Lffi sua't ti~n gt'ti binh qufin 1991 - 10,26 !\,90 1996 (%/nam) ~-~""-c~~ """ O~C~~~~ ~~~ ~~~-~-i~~~ ~i~i~na~~dK~~~~;~~~ Publisher, Seoul, Ko- Ngu6n: [5] rea, 2000. 2. Vi$n nghien ciJu .thlldng m~i Khung nghi~p c6 the' sc cang phal lrie'n nhanh va hi~u qua kinh hoang mi chinh -tien t$ O chAu A, NXB chinh tri quoc gia, Ha N9i, doanh cao, ne'u cang vay du'Qcnhi~u y6n. T(J'cla vay v6n ma 1998. 3. "Fusion Confusion", The Economist, 4.4.1998, P87 . l'cili phat trie'n ~n vUng. 4. f)inh Thdm, Khung hoang mi chinh -tien t$ khu VI,fC,nguyen nh8n va So sanh t6c d9 tang lru'dng GDP va lai sua:tti~n gm d m9t giai phap, NXB thOng tin KHXH, Ha N9i, 1998. s6nu'& cho ta minh h9a kha thu v~ (Bang 5.1). 5. IMF, International Statistics, 1.1999. 6. Facts about Korea, Korean Information Service, Seoul, Korea, Ba nu'Oc tich lGy dll ca b6n nguy cd khlmg hoang kinh da 2001. te' -tai chinh la Thai Lan, Han Qu6c va Indonesia, lrong d6 c6 7. Nguy~n Thi$n NhAn, Khung hoang kinh te -tai chfnh O chAu A 1997 ~ 1999, NXB f)~i hQc Quoc gia TP .HCM , 2002. hai nguy cd, hi~u qua kinh doanh cua cac doanh nghi~p va PHA T TRJI-:N KINH 11': Thang Hlli 2'"13 35