Luận văn: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH MTV DƯỢC PHẨM TRUNG ƯƠNG II CHI NHÁNH CẦN THƠ

Chia sẻ: Nguyen Lan | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:81

Thêm vào BST

Báo xấu

131
lượt xem 25
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Hiện nay kinh tế thế giới nói chung cũng nhƣ Việt Nam nói riêng đang trải qua giai đoạn rất khó khăn, tăng trƣởng kinh tế có xu hƣớng chậm lại, lạm phát tiếp tục tăng cao, mặt bằng lãi suất cao, tỷ giá, giá vàng biến động bất thƣờng, dự trữ ngoại hối giảm mạnh, nguy cơ lạm phát cao, bất ổn kinh tế vĩ mô và bảo đảm an sinh xã hội đã trở thành thách thức lớn. Trƣớc tình hình đó,

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận văn: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH MTV DƯỢC PHẨM TRUNG ƯƠNG II CHI NHÁNH CẦN THƠ

TRƢỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH  LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH MTV DƢỢC PHẨM TRUNG ƢƠNG II CHI NHÁNH CẦN THƠ Giáo viên hướng dẫn : Sinh viên thực hiện Hứa Thanh Xuân Nguyễn Nhật Trung Mã số SV: 4085504 Lớp:Ngoại thương khóa 34 Cần Thơ – 2011
LỜI CẢM TẠ Sau thời gian thực tập tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II- chi nhánh Cần Thơ, em đã được sự hướng dẫn tận tình của các cô chú, anh chị trong Công ty, đã tạo điều kiện cho em tiếp xúc thực tế. Quá trình này đã giúp cho em rất nhiều những điều bổ ích, bổ sung những kiến thức mà thầy cô đã truyền đạt cho em tại trường. Em xin chân thành cảm ơn Ban Giám Đốc đã nhận em vào chi nhánh thực tập, cảm ơn tất cả các cô chú, anh chị trong Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II- chi nhánh Cần Thơ đã tạo những điều kiện thuận lợi cho em tiếp xúc, làm quen với những kiến thức thực tế, và giúp em trong việc nghiên cứu, tìm hiểu đề tài. Em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô trong Khoa Kinh tế - QTKD Trường Đại học Cần Thơ đã truyền đạt cho em những kiến thức vô cùng quý giá, làm nền tảng vững chắc cả về nhận thức và hoạt động thực tiễn để em có thể hoàn thành tốt công việc và phát triển nghiệp vụ chuyên môn sau này. Đặc biệt em xin chân thành cảm ơn cô Hứa Thanh Xuân đã tận tình hướng dẫn cho em hoàn thành tốt đề tài này. Sau cùng em xin chúc quý thầy cô được dồi dào sức khỏe, luôn đóng góp tích cực cho sự nghiệp giáo dục và đào tạo. Kính chúc toàn thể cán bộ công nhân viên trong Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II- chi nhánh Cần Thơ lời chúc tốt đẹp nhất. Trân trọng kính chào! Ngày …. tháng …. năm … Sinh viên thực hiện
LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi thực hiện, các số liệu thu thập và kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với bất kỳ đề tài nghiên cứu khoa học nào. Ngày …. tháng …. năm … Sinh viên thực hiện
NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. Ngày …. tháng …. năm … Thủ trƣởng đơn vị
NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƢỚNG DẪN .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. Ngày …. tháng …. năm … Giáo viên hƣớng dẫn
NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. .............................................................................................................................. Ngày …. tháng …. năm … Giáo viên phản biện
MỤC LỤC Trang CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU............................................................................... 1 1.1. ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU ................................................................... 1 1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU ....................................................................... 2 1.2.1. Mục tiêu chung ............................................................................... 2 1.2.2. Mục tiêu cụ thể ............................................................................... 2 1.3. PHẠM VI NGHIÊN CỨU .......................................................................... 2 1.3.1. Không gian ..................................................................................... 2 1.3.2. Thời gian ........................................................................................ 2 1.3.3. Đối tƣợng nghiên cứu .................................................................... 2 1.4. LƢỢC KHẢO TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN ............................................ 2 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ............................................................................................................................ 3 2.1. KHÁI QUÁT VỀ VỐN KINH DOANH .................................................... 3 2.1.1. Khái niệm ....................................................................................... 3 2.1.2. Đặc điểm......................................................................................... 3 2.1.3. Phân loại ......................................................................................... 4 2.2. Đánh giá tình hình sử dụng vốn kinh doanh ............................................. 9 2.2.1. Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh .............................. 9 2.2.2. Đầu tƣ tài sản ............................................................................... 10 2.2.3. Sử dụng các chỉ số tài chính để phân tích. ..................................... 11 2.2.4. Phân tích Dupont .......................................................................... 12 2.2. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ........................................................... 13 2.2.1. Phƣơng pháp thu thập số liệu ....................................................... 13 2.2.2. Phƣơng pháp phân tích.................................................................. 13 2.3. MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU ....................................................................... 15 CHƢƠNG 3: GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH MTV DƢỢC PHẨM TRUNG ƢƠNG II.................................................................. 16
3.1. LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN ........................................ 16 3.2. CHỨC NĂNG, NHIỆM VỤ VÀ NGÀNH NGHỀ KINH DOANH ........ 17 3.2.1. Chức năng .................................................................................... 17 3.2.2. Nhiệm vụ ...................................................................................... 17 3.2.3. Ngành nghề kinh doanh ................................................................ 18 3.3. CƠ CẤU TỔ CHỨC ................................................................................. 19 3.4. PHƢƠNG HƢỚNG PHÁT TRIỂN ......................................................... 21 CHƢƠNG 4:PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH MTV DƢỢC PHẨM TRUNG ƢƠNG II ........................................... 23 4.1. KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2008-2010 CỦA CÔNG TY TNHH MTV DƢỢC PHẨM TRUNG ƢƠNG II ..................................... 23 4.2. PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN .................................................................................................. 27 4.2.1. Phân tích sự biến động của tài sản ................................................. 27 4.2.2. Phân tích sự biến động của nguồn vốn .......................................... 39 4.3. SỬ DỤNG CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH ĐỂ PHÂN TÍCH ....................... 46 4.3.1. Nhóm hiệu quả sử dụng vốn.......................................................... 46 4.3.2. Nhóm các chỉ số thanh toán .......................................................... 55 4.3.3. Nhóm các chỉ số hoạt động ........................................................... 57 4.4. SỬ DỤNG SƠ ĐỒ DUPONT ĐỂ PHÂN TÍCH ...................................... 62 CHƢƠNG 5: MỘT SỐ BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN ................................................................................................................. 64 CHƢƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ .................................................. 68 6.1. KẾT LUẬN ............................................................................................... 68 6.2. KIẾN NGHỊ .............................................................................................. 68 TÀI LIỆU THAM KHẢO ............................................................................... 69
DANH MỤC BIỂU BẢNG Trang Bảng 1: Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2008-2010 của Công Ty TNHH MTV Dƣợc Phẩm Trung Ƣơng II ...................................................................... 24 Bảng 2: Kết quả hoạt động kinh doanh trong 6 tháng đầu năm 2011 của Công Ty TNHH MTV Dƣợc Phẩm Trung Ƣơng II ......................................................... 25 Bảng 3: Bảng so sánh tài sản của Công ty năm 2008-2010 ............................... 27 Bảng 4: Bảng so sánh tài sản của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 ...................... 28 Bảng 5: Phân tích tài sản lƣu động của Công ty năm 2008-2010 ....................... 30 Bảng 6: Phân tích tài sản lƣu động của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 ............. 31 Bảng 7: Phân tích tài sản cố định của Công ty năm 2008-2010 .......................... 35 Bảng 8: Phân tích tài sản cố định của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 ................ 36 Bảng 9: Tỷ suất đầu tƣ tài sản cố định của Công ty Năm 2008-2010 ................. 36 Bảng 10: Tỷ suất đầu tƣ tài sản cố định của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 ...... 37 Bảng 11: Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định của Công ty Năm 2008-2010 ............ 37 Bảng 12: Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 .. 38 Bảng 13: Bảng so sánh nguồn vốn của Công ty năm 2008-2010 ........................ 39 Bảng 14: Bảng so sánh nguồn vốn của Bông ty 6 tháng đầu năm 2011 .............. 40 Bảng 15: Phân tích các khoản nợ phải trả của Công ty Năm 2008-2010 ............ 41 Bảng 16: Phân tích các khoản nợ phải trả của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 ... 42 Bảng 17: Phân tích nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty Năm 2008-2010 ........... 44 Bảng 18: Phân tích nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 .. 45 Bảng 19: Tỷ suất tự tài trợ của Công ty năm 2008-2010 và 6 tháng đầu năm 2011 .......................................................................................................................... 46 Bảng 20: Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu của Công ty năm 2008-2010 .............. 47 Bảng 21: Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 .... 47 Bảng 22: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản của Công ty Năm 2008-2010 ........... 49 Bảng 23: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 .. 50 Bảng 24: Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu của Công ty Năm 2008-2010 ..... 50
Bảng 25: Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu 6 tháng đầu năm 2011 ................ 51 Bảng 26: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của Công ty Năm 2008-2010 ......... 52 Bảng 27: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 .... .......................................................................................................................... 53 Bảng 28: Hiệu suất sử dụng tài sản lƣu động của Công ty năm 2008-2010 ........ 54 Bảng 29: Hiệu suất sử dụng tài sản lƣu động của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 .. .......................................................................................................................... 54 Bảng 30: Khả năng thanh toán của Công ty năm 2008-2010 .............................. 55 Bảng 31: Khả năng thanh toán của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 .................... 55 Bảng 32: Vòng quay các khoản phải thu và hàng tồn kho của Công ty năm 2008- 2010 .................................................................................................................. 57 Bảng 33: Vòng quay các khoản phải thu và hàng tồn kho của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 .................................................................................................... 58 Bảng 34: Vòng quay tài sản cố định của Công ty năm 2008-2010 ..................... 59 Bảng 35: Vòng quay tài sản cố định của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 ........... 59 Bảng 36: Vòng quay tổng tài sản của Công ty năm 2008-2010 .......................... 60 Bảng 37: Vòng quay tổng tài sản của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 ................ 60 Bảng 38: Vòng quay vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2008-2010 .................... 61 Bảng 39: Vòng quay vốn chủ sở hữu của Công ty 6 tháng đầu năm 2011 .......... 61
DANH MỤC HÌNH Trang Hình 1: Mô hình nghiên cứu .............................................................................. 15 Hình 2: Cơ cấu tổ chức Công ty TNHH MTV Dƣợc Phẩm Trung Ƣơng II ........ 19 Hình 3: Tình tăng giảm tài sản của Công ty năm 2008-2010.............................. 27 Hình 4: Tình tăng giảm nguồn vốn của Công ty năm 2008-2010 ....................... 30 Hình 5: Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu của Công ty năm 2008-2010 ................. 35 Hình 6: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản của Công ty năm 2008-2010 .............. 37 Hình 7: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2008-2010 ........ 39 Hình 8: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của Công ty năm 2008-2010 ............. 48 Hình 9: Hiệu suất sử dụng tài sản lƣu động của Công ty năm 2008-2010 .......... 50 Hình 10: Khả năng thanh toán của công ty năm 2008-2010 ............................... 51 Hình 11: Vòng quay các khảon phải thu vàhàng tồn kho của Công ty năm 2008- 2010 .................................................................................................................. 54
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II CHƢƠNG 1 GIỚI THIỆU 1.1. ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU Hiện nay kinh tế thế giới nói chung cũng nhƣ Việt Nam nói riêng đang trải qua giai đoạn rất khó khăn, tăng trƣởng kinh tế có xu hƣớng chậm lại, lạm phát tiếp tục tăng cao, mặt bằng lãi suất cao, tỷ giá, giá vàng biến động bất thƣờng, dự trữ ngoại hối giảm mạnh, nguy cơ lạm phát cao, bất ổn kinh tế vĩ mô và bảo đảm an sinh xã hội đã trở thành thách thức lớn. Trƣớc tình hình đó, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết số 11/NQ-CP ngày 24 tháng 02 năm 2011 về những giải pháp kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội, bao gồm 6 nhóm giải pháp: thực hiện chính sách tiền tệ chặt chẽ, thận trọng, thực hiện chính sách tài khóa thắt chặt, cắt giảm đầu tƣ công, giảm bội chi ngân sách nhà nƣớc, thúc đẩy sản xuất kinh doanh, khuyến khích xuất khẩu, kiềm chế nhập siêu, tăng cƣờng bảo đảm an sinh xã hội. Kết quả thực hiện Nghị quyết 11 mới chỉ là bƣớc đầu, lạm phát có xu hƣớng giảm nhƣng vẫn còn cao, sức mua dân cƣ giảm, doanh nghiệp gặp khó khăn do khó tiếp cận nguồn vốn và lãi suất tín dụng vẫn cao, nguồn lực dự trữ vơi cạn do bất ổn vĩ mô ba năm liền. Thị trƣờng chứng khoán đƣợc coi là thị trƣờng vốn của các doanh nghiệp lại trì trệ và nhiều rủi ro khiến nhà đầu tƣ có xu hƣớng chuyển sang các kênh đầu tƣ khác an toàn hơn. Do đó để một Doanh nghiệp có thể tồn tại và đứng vững trong giai đoạn này đòi hỏi Doanh nghiệp phải biết tận dụng cũng nhƣ quản lý và sử dụng vốn một cách triệt để có hiệu quả, nếu không có một kế hoạch sử dụng vốn thực sự hợp lý có thể dẫn đến tình trạng thua lỗ (hay phá sản). Qua thời gian thực tập tại Công ty TNHH MTV Dƣợc Phẩm Trung Ƣơng II, xuất phát từ những vấn đề nêu trên và yêu cầu thực tiễn của Công ty nên em quyết định chọn đề tài “ Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dƣợc Phẩm Trung Ƣơng II” làm đề tài luận văn tốt nghiệp với mong muốn tìm hiểu công tác quản lý và sử dụng vốn trong thực tiễn. Qua đó em cũng xin đóng góp một số giải pháp, phƣơng hƣớng nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty. GVHD: Hứa Thanh Xuân SVTH: Nguyễn Nhật Trung 12
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II 1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1. Mục tiêu chung Đề tài phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dƣợc Phẩm Trung Ƣơng II nhằm làm rõ tình hình phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn tại Công ty. Trên cở sở đó đề ra biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty. 1.2.2. Mục tiêu cụ thể Phân tích thực trạng, tình hình đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất hoạt động kinh doanh, quản lý và phân phối vốn. Đánh giá hiệu quả sử dụng từng loại vốn trong sản xuất kinh doanh nhằm phát huy những mặt tích cực và khắc phục những khuyết điểm về việc sử dụng vốn nhằm cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của Công ty. So sánh, đánh giá, phân tích tìm hiểu các nguyên nhân, các nhân tố ảnh hƣởng đến việc sử dụng vốn. Từ đó đề xuất những biện pháp hữu hiệu góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. 1.3. PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.3.1. Không gian: Đề tài đƣợc thực hiện tại Chi nhánh Công ty TNHH MTV Dƣợc Phẩm Trung Ƣơng II, có trụ sở đặt tại 132A Nguyễn Văn Cừ (Nối dài) – Phƣờng An Khánh – Quận Ninh Kiều – Thành Phố Cần Thơ. 1.3.2. Thời gian: Số liệu đƣợc thu thập trong 3 năm 2008, 2009, 2011 và 6 tháng đầu năm 2011. 1.3.3. Đối tƣợng nghiên cứu: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dƣợc Phẩm Trung Ƣơng II. 1.4. LƢỢC KHẢO TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN GVHD: Hứa Thanh Xuân SVTH: Nguyễn Nhật Trung 13
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II CHƢƠNG 2 PHƢƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1. KHÁI QUÁT VỀ VỐN KINH DOANH 2.1.1. Khái niệm Một doanh nghiệp muốn hoạt động sản xuất kinh doanh đƣợc thì điều trƣớc tiên là họ phải có một lƣợng vốn tiền tệ nhất định để thực hiện những khoản đầu tƣ ban đầu nhƣ: xây dựng nhà xƣởng, mua sắm thiết bị, nguyên vật liệu, trả công,…để đáp ứng nhu cầu tăng trƣởng của một doanh nghiệp. Ngƣời ta gọi chung các loại vốn tiền tệ đó là vốn sản xuất kinh doanh. Vốn sản xuất kinh doanh đƣợc coi là tiền đề cho mọi quá trình đầu tƣ sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, nó là tiềm lực về tài chính của một doanh nghiệp. Và vốn sản xuất kinh doanh có rất nhiều chủng loại, các hình thái vật chất, các thƣớc đo khác nhau ở khắp nơi rải rác trong phạm vi hoạt động của doanh nghiệp. 2.1.2. Đặc điểm Trong nền kinh tế hàng hóa, vốn sản xuất kinh doanh đƣợc biểu hiện dƣới hai hình thức: hiện vật và giá trị, nó có những đặc điểm sau:  Vốn biểu hiện giá trị của toàn bộ tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, là lƣợng giá trị thực của tài sản hữu hình và vô hình.  Vốn đƣợc tích tụ và tập trung đến một lƣợng nhất định mới có thể phát huy đƣợc tác dụng. Các nhà quản lý, nhà đầu tƣ không chỉ khai thác mọi tiềm năng của vốn mà còn phải cân nhắc, tính toán, tìm cách chọn nguồn huy động đủ để đảm bảo yêu cầu sản xuất kinh doanh và nâng cao hiệu quả sử dụng của mỗi đồng vốn.  Mỗi đồng vốn phải gắn liền với một chủ sở hữu nhất định. Nếu tồn tại những đồng vốn vô chủ từc là có sự chi tiêu lãng phí, thất thoát và kém hiệu quả.  Tiền chỉ là dạng tiềm năng, là hình thái ban đầu của vốn. Để trở thành vốn, thì tiền phải đƣợc đƣa đi đầu tƣ, sản xuất kinh doanh và sinh lời. Và đồng GVHD: Hứa Thanh Xuân SVTH: Nguyễn Nhật Trung 14
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II thời, vốn không ngừng đƣợc bảo toàn, bổ sung và phát triển để thực hiện việc tái sản xuất.  Luôn luôn phải trả một khoản chi phí cho việc sử dụng vốn. 2.1.3. Phân loại  Căn cứ vào đặc điểm luân chuyển của vốn trong chu kỳ sản xuất kinh doanh, vốn đƣợc chia thành hai loại: vốn cố định và vốn lƣu động. 2.1.3.1. Vốn lƣu động a) Khái niệm về vốn lƣu động Vốn lƣu động là một số vốn ứng trƣớc về đối tƣợng lao động và tiền lƣơng, tồn tại dƣới hình thái nguyên vật liệu dự trữ, sản phẩm đang chế tạo, thành phẩm, hàng hoá và tiền tệ. Vốn lƣu động luân chuyển giá trị toàn bộ ngay trong một lần và hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ sản xuất kinh doanh. Vốn lƣu động là công cụ phản ánh và kiểm tra quá trình vận động vật tƣ. Vốn lƣu động vận chuyển nhanh hay chậm còn phản ánh số vật tƣ sử dụng tiết kiệm hay không, thời gian nằm ở khâu sản xuất và lƣu thông có hợp lý không. Do vậy, thông qua tình hình luân chuyển vốn lƣu động còn có thể kiểm tra việc cung cấp, sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp. b) Phân loại, kết cấu và nội dung vốn lƣu động * Phân loại Vốn lƣu động và tính chất sử dụng của nó có quan hệ với những chỉ tiêu hoạt động cơ bản của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp sử dụng tiết kiệm, quản lý tốt vốn lƣu động thì đạt hiệu quả kinh tế. Để quản lý tốt vốn lƣu động, có nhiều cách để phân loại. Tùy thuộc vào tính chất hay mục đích sử dụng, phân loại vốn lƣu động: theo vai trò trong quá trình sản xuất, theo hình thái biểu hiện hay theo nguồn hình thành. Ở đây dựa vào hình thái biểu hiện vốn lƣu động đƣợc chia thành:  Vốn vật tƣ hàng hoá: nguyên vật liệu, vật liệu phụ, vốn sản phẩm đang chế tạo, vốn thành phẩm, vốn hàng hoá mua ngoài,….Các khoản vốn này nằm trong lĩnh vực sản xuất và lĩnh vực lƣu thông và luân chuyển theo một quy luật GVHD: Hứa Thanh Xuân SVTH: Nguyễn Nhật Trung 15
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II nhất định. Có thể căn cứ vào nhiệm vụ sản xuất, mức tiêu hao, điều kiện sản xuất, cung tiêu của doanh nghiệp để xác định mức dự trữ hợp lý là cơ sở xác định nhu cầu vốn lƣu động cho sản xuất kinh doanh.  Vốn tiền tệ: tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, vốn thanh toán. Các khoản vốn này nằm trong lĩnh vực lƣu thông, luôn luân chuyển biến động không theo một quy luật nhất định, thời gian giữ tiền không lâu, càng luân chuyển càng nhanh càng tốt. * Kết cấu Kết cấu vốn lƣu động là quan hệ tỷ lệ giữa các thành phần vốn lƣu động chiếm trong tổng số và tỷ trọng trong mỗi khoản vốn chiếm trong các giai đoạn luân chuyển để từ đó xác định trọng điểm quản lý vốn lƣu động. Đồng thời tìm biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Các nhân tố ảnh hƣởng đến kết cấu vốn lƣu động: sản xuất, cung tiêu và thanh toán. * Nội dung bao gồm:  Vốn bằng tiền: tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển. Xu hƣớng chung vốn bằng tiền giảm đƣợc đánh giá là tích cực, không nên dự trữ lƣợng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng mà phải đƣa vào sản xuất kinh doanh, tăng vòng quay vốn hoặc hoàn trả nợ. Mặt khác sự gia tăng vốn bằng tiền làm tăng khả năng thanh toán nhanh.  Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn: các khoản đầu tƣ chứng khoán, góp vốn liên doanh và đầu tƣ tài chính khác có thời hạn dƣới một năm. Giá trị này tăng lên chứng tỏ doanh nghiệp mở rộng liên doanh và đầu tƣ, sự gia tăng này có tích cực hay không còn phải xem xét hiệu quả việc đầu tƣ.  Các khoản phải thu: phải thu của khách hàng, trả trƣớc cho ngƣời bán, thuế giá trị gia tăng đƣợc khấu trừ, phải thu nội bộ, các khoản phải thu khác. Là giá trị tài sản của doanh nghiệp bị các đơn vị khác chiếm dụng. Các khoản phải thu giảm, đƣợc đánh giá là tích cực, vấn đề đặt ra là phải xem xét tính hợp lý của số vốn bị chiếm dụng. GVHD: Hứa Thanh Xuân SVTH: Nguyễn Nhật Trung 16
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II  Hàng tồn kho: hàng mua đang đi trên đƣờng, nguyên vật liệu tồn kho, công cụ, dụng cụ trong kho, chi phí sản xuất kinh doanh, thành phẩm, hàng hoá tồn kho, hàng gửi bán. Hàng tồn kho tăng do quy mô sản xuất mở rộng, nhiệm vụ sản xuất tăng lên nhƣng các định mức dự trữ phải hợp lý.  Vốn lƣu động khác: tạm ứng, chi phí trả trƣớc, chi phí chờ kết chuyển, tài sản thiếu chờ xử lý, các khoản cầm cố, ký quỹ, ký cƣợc ngắn hạn. 2.1.3.2. Vốn cố định a) Khái niệm vốn cố định Vốn cố định là số vốn ứng trƣớc về những tƣ liệu sản xuất chủ yếu mà đặc điểm của nó là luân chuyển dần dần từng bộ phận giá trị vào sản phẩm mới cho đến khi tƣ liệu lao động hết thời hạn sử dụng thì vốn cố định mới hoàn thành một vòng luân chuyển. Các tài sản dùng vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đƣợc gọi là tài sản cố định khi và chỉ khi tài sản đó thoả mãn đồng thời tất cả 4 tiêu chuẩn: Một là: chắc chắn thu đƣợc lợi ích kinh tế trong tƣơng lai từ việc sử dụng tài sản đó. Hai là: nguyên giá tài sản phải đƣợc xác định một cách đáng tin cậy. Ba là: có đủ tiêu chuẩn giá trị theo quy định hiện hành( từ 10 triệu đồng trở lên). Bốn là: thời gian sử dụng ƣớc tính trên một năm. (Theo: Chuẩn mực số 03 – Thông tư số 89/2002/TT–BTC ngày 9/10/2002 – Quyết định 206/2003/QĐ-BTC). Tài sản cố định của doanh nghiệp còn bao gồm những tài sản không có hình thái hiện vật và chuyển dịch vào sản phẩm mới cũng tƣơng tự nhƣ loại tài sản có hình thái hiện vật. Tài sản cố định và vốn cố định có sự khác nhau. Lúc mới hoạt động, giá trị vốn cố định bằng giá trị nguyên thuỷ của tài sản cố định. Về sau, giá trị vốn cố định thƣờng là thấp hơn giá trị nguyên thuỷ của tài sản cố định do khoản khấu hao đã trích. GVHD: Hứa Thanh Xuân SVTH: Nguyễn Nhật Trung 17
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II Trong quá trình hoạt động, vốn cố định một mặt đƣợc giảm dần do trích khấu hao và thanh lý tài sản cố định, mặt khác lại tăng thêm giá trị do mua mới và đầu tƣ xây dựng cơ bản hoàn thành. b) Phân loại, kết cấu và nội dung vốn cố định * Phân loại Tài sản cố định đƣợc phân loại khác nhau theo: hình thái biểu hiện, công dụng kinh tế, tình hình sử dụng vốn hoặc theo quyền sở hữu tuỳ theo mục đích nghiên cứu. Dƣới đây ta chọn cách phân loại theo hình thái biểu hiện. Theo cách này, tài sản cố định đƣợc chia làm 2 loại:  Loại tài sản cố định hữu hình: là những tài sản biểu hiện bằng hình thái hiện vật cụ thể: nhà xƣởng, máy móc thiết bị, phƣơng tiện vận tải, vật kiến trúc,…  Loại tài sản cố định vô hình: là những tài sản không biểu hiện bằng hình thái hiện vật mà là những khoản chi phí đầu tƣ cho sản xuất kinh doanh gồm: chi phí thành lập, chi phí phát triển, quyền đặc nhƣợng, quyền khai thác, bằng sáng chế phát minh, lợi thế thƣơng mại. Phƣơng pháp phân loại này giúp ngƣời quản lý thấy rõ toàn bộ cơ cấu đầu tƣ của doanh nghiệp để có những quyết định đúng đắn, phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp. * Kết cấu Kết cấu tài sản cố định là tỷ trọng giữa nguyên giá của một loại tài sản cố định chiếm trong tổng nguyên giá toàn bộ tài sản cố định của doanh nghiệp, qua đó có thể thấy đƣợc tính hợp lý của tình hình phân bổ vốn. Các nhân tố ảnh hƣởng đến kết cấu tài sản cố định nhƣ: tính chất sản xuất, đặc điểm quy trình công nghệ, trình độ trang bị kỹ thuật, hiệu quả vốn và phƣơng tiện tổ chức sản xuất. * Nội dung tài sản cố định và đầu tƣ dài hạn bao gồm: GVHD: Hứa Thanh Xuân SVTH: Nguyễn Nhật Trung 18
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II  Các khoản phải thu dài hạn: phải thu nội bộ dài hạn, phải thu dài hạn khác, dự phòng phải thu dài hạn khó đòi.  Tài sản cố định: tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định thuê tài chính và tài sản cố định vô hình. Tài sản cố định tăng về số tuyệt đối lẫn tỷ trọng sử dụng đƣợc đánh giá là tích cực khi sử dụng tối đa công suất của nó.  Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn: đầu tƣ vào công ty con, đầu tƣ vào công ty liên kết, liên doanh, đầu tƣ dài hạn khác. Để đánh giá hợp lý sự gia tăng này cần xem xét hiệu quả của đầu tƣ, hiệu quả đầu tƣ gia tăng là biểu hiện tốt.  Chi phí xây dựng cơ bản dở dang: tăng thêm do xây dựng thêm và sửa chữa lớn, đây là biểu hiện tốt nhằm tăng cƣờng năng lực hoạt động của máy móc thiết bị.  Tài sản dài hạn khác: chi phí trả trƣớc dài hạn. Khoản mục này tăng lên đƣợc đánh giá là không tốt.  Ký quỹ, ký cƣợc dài hạn: các khoản này biến động do thu hồi các khoản ký cƣợc, ký quỹ hết thời hạn hoặc thực hiện thêm những khoản ký quỹ mới.  Căn cứ vào nguồn hình thành vốn của doanh nghiệp, vốn có thể phân thành hai loại: nguồn vốn chủ sở hữu và các khoản nợ phải trả.Và chúng ta sẽ nghiên cứu về hai loại vốn này. 2.1.3.3. Nguồn vốn chủ sở hữu  Là nguồn vốn thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp mới đƣợc thành lập thì nguồn vốn chủ sở hữu hình thành vốn điều lệ do chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tƣ góp vốn đƣợc sử dụng để đầu tƣ, mua sắm các loại tài sản của doanh nghiệp.Trong quá trình hoạt động, nguồn vốn chủ sở hữu đƣợc bổ sung từ kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.  Nguồn vốn chủ sở hữu có ý nghĩa đặc biệt quan trong đối với quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nó tạo điều kiện thuận lợi cho chủ doanh nghiệp chủ động hoàn toàn trong sản xuất. Chủ doanh nghiệp có cơ sở để chủ GVHD: Hứa Thanh Xuân SVTH: Nguyễn Nhật Trung 19
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Dược Phẩm Trung Ương II động và kịp thời đƣa ra các chính sách, quyết định trong kinh doanh để đạt mục tiêu của mình mà không phải tìm kiếm và phụ thuộc vào nguồn tài trợ.  Tuy nhiên nguồn vốn này thƣờng bị hạn chế về quy mô nên không thể đáp ứng nhu cầu về vốn cho sản xuất kinh doanh, mặt khác việc sử dụng nguồn vốn này không phải chịu sức ép về chi phí sử dụng vốn và có thể thiếu sự kiểm tra, giám sát hoặc tƣ vấn của các chuyên gia, các tổ chức nhƣ trong sử dụng vốn đi vay, do đó có thể hiệu quả sử dụng vốn không cao hoặc có thể có những quyết định đầu tƣ không khôn ngoan. 2.1.3.4. Các khoản nợ phải trả Là nguồn vốn mà doanh nghiệp khai thác, huy động từ các chủ thể khác qua vay nợ, thuê mua, ứng trƣớc tiền hàng…Doanh nghiệp đƣợc quyền sử dụng tạm thời trong một thời gian sau đó phải hoàn trả cho chủ nợ. Theo tính chất và thời hạn thanh toán, các khoản nợ phải trả gồm:  Nợ ngắn hạn: là các khoản nợ mà doanh nghiệp phải trả cho chủ nợ trong một thời gian ngắn dƣới một năm, bao gồm các khoản mục nhƣ: vay ngắn hạn; phải trả cho ngƣời bán, ngƣời nhận thầu; ngƣời mua trả tiền trƣớc; thuế và các khoản phải nộp cho nhà nƣớc; các khoản phải trả, phải nộp khác.  Nợ dài hạn: là các khoản vốn mà doanh nghiệp nợ các chủ thể khác trên một năm mới phải hoàn trả, bao gồm vay dài hạn cho đầu tƣ phát triển, nợ thuê mua tài sản cố định, phát hành trái phiếu…  Nợ khác: là các khoản phải trả nhƣ nhận ký quỹ, ký cƣợc dài hạn, các khoản chi phí phải trả khác.  Việc huy động vốn này rất quan trọng đối với doanh nghiệp để đảm bảo cung ứng đầy đủ, kịp thời cho sản xuất kinh doanh. Sức ép về chi phí sử dụng vốn vay, thời hạn hoàn trả vốn sẽ thúc đẩy doanh nghiệp sử dụng vốn tiết kiệm và hiệu quả. Tuy nhiên, việc sử dụng nguồn vốn này cũng có những mặt trái của nó. Doanh nghiệp phụ thuộc vào nguồn vốn vay, tốn kém về chi phí, thời gian. GVHD: Hứa Thanh Xuân SVTH: Nguyễn Nhật Trung 20