1
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Nguyễn Minh Sáng
Đại học Ngân hàng TP. HCM
NỘI DUNG
Nội dung chính
Quy mô và Cấu trúc thị trường tài chính quốc tế
Thị trường tiền tệ quốc tế
Sự hình thành thị trường Eurocurrency
Lãi suất thị trường Eurocurrency
Các giao dịch chủ yếu
Thị trường trái phiếu quốc tế
Trái phiếu nước ngoài và Eurobond
Các loại trái phiếu quốc tế chủ yếu
Trình tự phát hành trái phiếu quốc tế
Thị trường cổ phiếu quốc tế
Sự hình thành thị trường cổ phiếu quốc tế
Các loại giao dịch chủ yếu
TỔNG QUAN
Các dòng vốn quốc tế
Đầu tư trực tiếp
Đầu tư gián tiếp
Tín dụng ngân hàng
Đặc điểm thị trường tài chính toàn cầu
Chức năng
Quy mô
Đồng tiền định giá
Cấu trúc thị trường tài chính quốc tế
Tính chất quốc tế của thị trường tài chính
Cấu trúc thị trường tài chính quốc tế
2
Quy mô và Cơ cấu dòng vốn quốc tế 1980-2003 - Nguồn: McKinsey Quarterly Review, 2005
4.23
5.57
1.72
0.53 0.49
1.17
Ngàn
tỷ
USD
Đầu tư trực tiếp
Tín dụng
ngân hàng
Đầu tư gián tiếp
(cổ phiếu, trái phiếu)
DÒNG VỐN QUỐC TẾ
DÒNG VỐN QUỐC TẾ
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Thịtrường tài chính toàn cầu
Chức năng thịtrường tài chính
Lưu chuyển vốn
Chuyển giao rủi ro
Tạo tính thanh khoản
Các nhân tố ảnh hưởng
Tăng trưởng kinh tếcác nước
Quan hệthương mại và đầu tưquốc tế
Rào cản giao dịch xuyên biên
Nhu cầuđa dạng hóa đầu tưvà phân tán rủi ro
Xu hướng hội nhập và liên kết giữa các thịtrường tài chính
quốc gia Thịtrường tài chính toàn cầu
3
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
lưu chuyển vốn & chuyển giao rủi ro
Tổng Tài sản Tổng Nguồn Vốn
Các khoản phải trả
Nợ
- Vay ngân hàng
- CK nợ ngắn hạn
- CK nợ trung dài hạn
Tài sản lưu động
- Tiền mặt
- Tiền gởi ngân hàng
- Tài sản ngắn hạn
- Tài sản khác
Đầu tư tài chính
- CK nợ
- CK vốn
Tài sản cố định
Vốn chủ
- Cổ phiếu thường
- Cổ phiếu ưu đãi
Thị trường Ngân hàng
(tiền gởi, tín dụng, interbank)
Thị trường chứng khoán nợ
(tín phiếu, kỳ phiếu, trái phiếu, ...)
Thị trường chứng khoán vốn
(cổ phiếu, chứng quyền cổ phiếu)
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Thị trường Tiền tệ Thị trường Vốn
Thị trường Liên Ngân hàng
Thị trường CK Nợ ngắn hạn
Thị trường CK
Nợ dài hạn Thị trường CK
Vốn
Thị trường
Liên Ngân hàng
(tiền gởi)
Thị trường chứng khoán Nợ
* CK Nợ ngắn hạn (tín phiếu)
* CK Nợ dài hạn (trái phiếu)
Thị trường
CK Vốn
(Cổ phiếu)
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
MNC – công ty Mẹ
Công ty con
ở
nước ngoài
Mạng lưới công
ty
toàn cầu
Thị trường tiền tệ
quốc tếThị trường trái
phiếu quốc tếThị trường cổ
phiếu quốc tế
Thị trường
hối đoái
Xuất khẩu &
Nhập khẩu
Xuất khẩu &
Nhập khẩu
Tài trợ
ngắn hạnTài trợ
dài hạn
Giao dịch
hối đoái
Tài trợ
trung dài hạn
Tài trợ nội bộ
Tài trợ dài hạn
Tài trợ trung-dài hạn
Tài trợ
ngắn hạn
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH