Bài giảng Pháp luật thị trường chứng khoán: Bài 3 - ThS. Phạm Thị Ngoan

Chia sẻ: Nguyễn Hoàng Minh | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:28

Thêm vào BST

Báo xấu

59
lượt xem 9
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

"Bài giảng Pháp luật thị trường chứng khoán - Bài 3: Pháp luật về chào bán chứng khoán" khái quát về chào bán chứng khoán; nội dung của pháp luật về chào bán chứng khoán.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Pháp luật thị trường chứng khoán: Bài 3 - ThS. Phạm Thị Ngoan

GIỚI THIỆU MÔN HỌC PHÁP LUẬT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Giảng viên: ThS. Phạm Thị Ngoan v1.0015103211
BÀI 3 PHÁP LUẬT VỀ CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN Giảng viên: ThS. Phạm Thị Ngoan 2 v1.0015103211
MỤC TIÊU BÀI HỌC • Phân biệt được các phương thức chào bán chứng khoán; • Phân tích được ưu, nhược điểm của từng phương thức phân phối chứng khoán; • Nêu được trình tự, thủ tục chào bán chứng khoán ra công chúng; • Nắm được chủ thể, điều kiện và trình tự thủ tục chào bán chứng khoán riêng lẻ; • Phân tích được sự khác biệt về điều kiện và trình tự thủ tục chào bán chứng khoán riêng lẻ so với chào bán chứng khoán ra công chúng. v1.0015103211 3
CÁC KIẾN THỨC CẦN CÓ Để học được môn này, sinh viên phải học xong các môn học sau: • Luật Thương mại; • Luật Doanh nghiệp. v1.0015103211 4
HƯỚNG DẪN HỌC • Đọc giáo trình; • Thảo luận với giáo viên và các sinh viên khác về những vấn đề chưa nắm rõ; • Trả lời các câu hỏi ôn tập ở cuối bài. v1.0015103211 5
CẤU TRÚC NỘI DUNG 3.1 Khái quát về chào bán chứng khoán 3.2 Nội dung của pháp luật về chào bán chứng khoán v1.0015103211 6
3.1. KHÁI QUÁT VỀ CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN 3.1.1. Khái niệm chào bán chứng khoán 3.1.2. Các phương thức chào bán chứng khoán v1.0015103211 7
3.1.1. KHÁI NIỆM CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN • Chào bán chứng khoán là hoạt động phát hành chứng khoán để thu hút vốn nhằm thỏa mãn nhu cầu về vốn của chủ thể chào bán. Chính phủ Chủ thể chào bán chứng khoán Chính quyền địa phương Doanh nghiệp v1.0015103211 8
3.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN Chào bán chứng khoán ra công chúng Các phương thức chào bán chứng khoán Chào bán chứng khoán riêng lẻ v1.0015103211 9
3.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN (tiếp theo) a. Chào bán chứng khoán ra công chúng • Khái niệm: Chào bán chứng khoán ra công chúng có thể hiểu là việc tổ chức chào bán thuê ngân hàng đầu tư lớn đứng ra chào bán hàng triệu cổ phiếu cho công chúng đầu tư và cổ phiếu đó sau này sẽ được giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán. Thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể cả Internet. Cách thức Chào bán chứng khoán cho từ 100 nhà đầu tư trở lên, chào bán chứng không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. khoán ra công chúng Chào bán một số lượng nhà đầu tư không xác định. v1.0015103211 10
3.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN (tiếp theo) Việc chào bán chỉ được thực hiện sau khi chủ thể phát hành đã đăng kí chào bán với cơ quan nhà nước có thẩm quyền quản lí thị trường chứng khoán. Việc chào bán thường được tiến hành thông qua tổ Đặc trưng của chức trung gian. chào bán chứng khoán ra công chúng Việc chào bán chứng khoán được thực hiện trên phạm vi lớn, thu hút số lượng lớn nhà đầu tư. Tổng giá trị chứng khoán đã chào bán thường phải đạt tới mức độ nhất định. v1.0015103211 11
3.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN (tiếp theo) • Giai đoạn 1: Lựa chọn nhà bảo lãnh. Chào bán • Giai đoạn 2: Đăng kí chào lần đầu bán với cơ quan quản lí nhà nước về thị trường chứng khoán. • Giai đoạn 3: Thăm dò thị Phương thức trường hay tiếp thị việc chào bán chứng khoán trong khi chờ đợi đăng kí chào bán có Chào bán thêm hiệu lực. • Giai đoạn 4: Phân phối chứng khoán sau khi chào bán có hiệu lực. • Giai đoạn 5: Kết thúc chào bán. v1.0015103211 12
3.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN (tiếp theo) Lợi thế Bất lợi • Huy động vốn dễ dàng; • Phân tán quyền sở hữu và có thể • Thu hút và duy trì đội ngũ nhân làm mất quyền kiểm soát công ty viên giỏi; của các cổ đông sáng lập; • Tăng uy tín của công ty, tăng khả • Tuân thủ một chế độ công bố năng tiếp cận vốn; thông tin rộng rãi, nghiêm ngặt và chịu sự giám sát chặt chẽ; • Phản ánh giá trị thực của công ty; • Rò rỉ thông tin mật; • Tăng giá trị tài sản của cổ đông. • Đội ngũ cán bộ quản lí công ty phải chịu trách nhiệm lớn hơn; • Việc chuyển nhượng vốn cổ phần của họ thường bị hạn chế. v1.0015103211 13
3.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN (tiếp theo) b. Chào bán chứng khoán riêng lẻ Khái niệm: là hoạt động chào bán chứng khoán của chủ thể phát hành cho các khách hàng đặc biệt, thường là các nhà đầu tư có tổ chức. Các nhà đầu tư có khả năng tiếp cận, tìm hiểu và đánh giá thông tin. Tổ chức phát hành và các tổ chức môi giới phải đảm bảo cung cấp đầy đủ thông tin đến cả người bán và người mua. Tiêu chí chào bán Số lượng nhà đầu tư càng nhỏ càng tốt. Người mua phải mua chứng khoán với mục đích đầu tư chứ không phải kiếm lời. v1.0015103211 14
3.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN (tiếp theo) • Phân biệt chào bán chứng khoán ra công chúng và chào bán chứng khoán riêng lẻ Chào bán chứng khoán ra công chúng Chào bán chứng khoán riêng lẻ Phạm vi các nhà đầu tư rộng rãi (gồm cả nhà đầu Người mua thường là những nhà đầu tư tư nhỏ, không chuyên nghiệp). có tổ chức, có kiến thức và trình độ. Sử dụng khi chỉ cần huy động một lượng Sử dụng khi chỉ cần huy động một lượng vốn lớn. vốn nhỏ. Yêu cầu một số lượng nhà đầu tư lớn nhất định. Giới hạn về số lượng nhà đầu tư. Quá trình chào bán phức tạp, chủ thể phát hành Quá trình chào bán đơn giản, chủ thể phải làm thủ tục đăng kí với cơ quan quản lí nhà phát hành không cần làm thủ tục đăng kí nước theo quy trình đã quy định. với cơ quan quản lí nhà nước. Chi phí chào bán cho doanh nghiệp lớn. Chi phí chào bán cho doanh nghiệp nhỏ. Tuân thủ quy chế nghiêm ngặt về việc công bố Ít gánh vác nghĩa vụ công bố thông tin. thông tin. Sử dụng các phương tiện thông tin đại chúng, kể Không sử dụng các phương tiện thông tin cả Internet. đại chúng, kể cả Internet. Chỉ tiến hành phân phối cho một số nhà Phân phối cổ phiếu rộng rãi. đầu tư chuyên nghiệp (phạm vi hẹp). v1.0015103211 15
3.2. NỘI DUNG CỦA PHÁP LUẬT VỀ CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN 3.2.1. Chào bán chứng khoán ra công chúng 3.2.2. Chào bán chứng khoán riêng lẻ v1.0015103211 16
3.2.1. CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG Doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa Nhóm các doanh Công ty cổ phần nghiệp có hoạt động sản xuất Công ty TNHH và công ty TNHH kinh doanh chuyển đổi thành công ty cổ phần Công ty cổ phần đại chúng và phi Chủ thể đại chúng Các quỹ đầu tư chứng khoán và công ty đầu tư chứng khoán v1.0015103211 17
3.2.1. CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG (tiếp theo) Mức vốn điều lệ > 10 tỷ đồng Việt Nam theo sổ kế toán. Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng kí chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng kí chào bán. Điều kiện chào bán cổ phiếu Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu ra công chúng được từ đợt chào bán được đại hội đồng cổ đông thông qua. Công ty đại chúng đăng kí chào bán chứng khoán ra công chúng phải cam kết đưa chứng khoán vào giao dịch trên thị trường có tổ chức trong thời hạn một năm, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán được đại hội đồng cổ đông thông qua. v1.0015103211 18
3.2.1. CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG (tiếp theo) Tổng giá trị chứng chỉ quỹ đăng kí chào bán tối thiểu năm mươi tỷ đồng Việt Nam. Điều kiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng Có phương án phát hành và phương án đầu tư số vốn thu được từ đợt chào bán chứng chỉ quỹ phù hợp với quy định của Luật Chứng khoán 2013. v1.0015103211 19
3.2.1. CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG (tiếp theo) Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng kí chào bán từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán. Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng kí chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng kí chào bán, không có các khoản nợ phải trả quá Điều kiện hạn trên một năm. chào bán trái phiếu ra công chúng Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán được Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc chủ sở hữu công ty thông qua. Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác. v1.0015103211 20