zunia.vn

Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z

zunia.vn

» Tài Chính - Ngân Hàng

» Ngân hàng - Tín dụng

Bài giảng Quản trị các tổ chức tài chính phi ngân hàng: Chương 7 - ĐH Thương Mại

Chia sẻ: Min Yoen | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:10

Báo xấu

40
lượt xem 2
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Nội dung của Bài giảng Quản trị các tổ chức tài chính phi ngân hàng Chương 7 được trình bày như sau: Quản trị rủi ro lãi suất, đánh giá rủi ro lãi suất, kiểm soát và tài trợ tổn thất do rủi ro lãi suất, quản trị rủi ro tín dụng.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Quản trị các tổ chức tài chính phi ngân hàng: Chương 7 - ĐH Thương Mại

TMU H T H T T T D D DH DH U U U U T M T M T M T M _ _ _ _ TM T M T M T M BM Quản trị tài chính ĐH Thương Mại DH H H DH 8/24/2017 1 D D Nội dung chính 7.1 Quản trị rủi ro lãi suất 7.1.1 Đánh giá rủi ro lãi suất U 7.1.2 Kiểm soát và tài trợ tổn thất do rủi ro lãi suất U U U T M 7.2 Quản trị rủi ro tín dụng 7.2.1 Đánh giá rủi ro tín dụng T M TM T M _ 7.2.2 Xếp hạng tín dụng _ 7.2.3 Kiểm soát và tài trợ tổn thất do RR tín dụng _ _ T M 7.3 Quản trị rủi ro thanh khoản T 7.3.1 Đánh giá rủi ro thanh khoản M T M T M D H DH 7.3.2 Kiểm soát rủi ro thanh khoản 8/24/2017 D H D H 7.1.1. Đánh giá rủi ro lãi suất - Phân tích độ lệch theo phương pháp truyền thống: U Theo phương pháp này, tất cả các TS Có (A) và U U U T M TS Nợ (L) được xếp thành 2 nhóm: nhạy cảm và không nhạy cảm với lãi suất (tùy theo thu nhập lãi T M T M T M _ _ đối với A hoặc chi phí lãi đối với L có biến đổi hay _ _ TM M M M không trong mặt bằng lãi suất chung) - Phân tích độ lệch thời lượng T T T DH 8/24/2017 DH 3 DH DH DFM_NBFI2017_Ch07 1
TMU H T H T T T D D DH DH 7.1.1. Đánh giá rủi ro lãi suất Việc phân tích này chỉ nhằm vào đối tượng thu nhập hay chi phí lãi của A và L. Việc phân tích độ lệch xếp loại tài sản theo quy tắc sau: U  Tài sản nhạy cảm lãi suất: P > 0 U U U M  Tài sản không nhạy cảm lãi suất: P = 0 T T M T M T M _ _  P là Hệ số tương quan giữa chỉ số lãi suất thị _ _ T M M trường và thu nhập/hoặc chi phí lãi của tài sản. T T M T M D H 8/24/2017 D H 4 D H DH 7.1.1. Đánh giá rủi ro lãi suất  Độ lệch: Được hiểu là tổng ảnh hưởng tổng hợp của biến động lãi suất đối với khả năng sinh lợi. U Độ lệch là sự chênh lệch giữa khối lượng A nhạy U U U T M  Công thức: Gap = RSA – RSL T M cảm lãi suất với khối lượng L nhạy cảm lãi suất. TM T M _  Trong đó: Gap: độ lệch tiền tệ _ _ _ T M T M  RSA: tài sản Có nhạy cảm lãi suất  RSL: tài sản Nợ nhạy cảm lãi suất T M T M D H 8/24/2017 DH 5 D H D H 7.1.1. Đánh giá rủi ro lãi suất  Để so sánh tính nhạy cảm về lãi suất giữa các FIs:  U Hệ số độ lệch = Gap/ TA U U U   T M TA: tổng tài sản Có T M Hệ số nhạy cảm lãi suất = giá trị bằng tiền của TS T M T M _ _ Có nhạy cảm lãi suất / giá trị bằng tiền của TS Nợ _ _ TM M M M nhạy cảm lãi suất T T T DH 8/24/2017 DH 6 DH DH DFM_NBFI2017_Ch07 2
TMU H T H T T T D D DH DH 7.1.1. Đánh giá rủi ro lãi suất  Ảnh hưởng của biến động lãi suất với các vị thế về các độ lệch khác nhau được thể hiện qua phương trình: U  E(△NII) = RSA x E (△r) – RSL x E (△r) U U U  M = GAP x E (△r) T T M T M T M _ _  Trong đó: E(△NII): biến động dự kiến của thu _ _ T M nhập lãi ròng bằng tiền T M  E (△r): Biến động dự kiến về lãi suất T M T M D H 8/24/2017 D H 7 D H DH 7.1.2. Kiểm soát RR lãi suất và tài trợ tổn thất (1) Quản trị chủ động: nhà quản trị có thể lựa chọn tập trung vào việc xử lý độ lệch để kiểm soát rủi ro U về lãi suất từ đó kiếm doanh lợi qua sự biến động lãi U U U T M suất. Chiến lược này giúp FIs chủ động nâng thu nhập lãi ròng. Các bước thực hiện: T M TM T M _ _  B1: Tiên đoán chiều hướng tương lai của lãi suất _ _ T M T M  B2: Thực hiện điều chỉnh theo tính nhạy cảm lãi suất của A và L để dành lợi thế khi dự kiến lãi suất T M T M D H biến động. 8/24/2017 DH 8 D H D H 7.1.2. Kiểm soát RR lãi suất và tài trợ tổn thất (2) Quản trị thụ động: nhằm ngăn chặn biến dộng lãi U suất làm tổn hại khả năng sinh lợi của FIs . Chiến U U U T M nhập lãi ròng. T M lược này giúp FIs hạn chế tình hình bất ổn của thu T M T M _ _ _ _ TM T M T M T M DH 8/24/2017 DH 9 DH DH DFM_NBFI2017_Ch07 3
TMU H T H T T T D D DH DH 7.1.2. Kiểm soát RR lãi suất và tài trợ tổn thất  Các định chế tiết kiệm có thể dùng nhiều phương thức khác nhau để phòng ngừa rủi ro lãi suất như: U  Cho vay thế chấp với lãi suất điều chỉnh;  Hợp đồng kỳ hạn về lãi suất; U U U T M  Hợp đồng tương lai về lãi suất, T M T M T M _  Swaps lãi suất (hoán đổi lãi suất) _ _ _ T M  Quyền chọn lãi suất T M T M T M D H 8/24/2017 D H 10 D H DH Cho vay thế chấp với lãi suất điều chỉnh Cho vay thế chấp với lãi suất điều chỉnh (Adjustable-Rate Mortgages- ARMs): U  Lãi suất trong ARMs thường gắn với một lãi suất thị U U U T M T M trường nhất định như tín phiếu Kho bạc kỳ hạn 1 năm và định kỳ điều chỉnh lãi suất của hợp đồng ARM. ARM cho TM T M _ _ phép 1 định chế tiết kiệm duy trì một khoảng cách ổn định giữa chi phí và tỷ suất lợi nhuận. _ _ T M T M  ARM làm giảm những tác động bất lợi của việc lãi suất gia tăng, nó cũng làm giảm những tác động có lợi từ việc T M T M D H lãi suất thị trường giảm. 8/24/2017 DH 11 D H D H Cho vay thế chấp với lãi suất điều chỉnh Giả sử một SI duy trì hầu hết ngân quỹ bằng các khoản U tiền gửi ngắn hạn và cho vay thế chấp với LS cố định. U U U T M T M ` Nếu lãi suất thị trường giảm xuống và các định chế tiết kiệm ko có biện pháp rào cản chống đỡ lại rủi ro lãi T M T M _ _ suất thì khoảng cách giữa tỷ lệ chi phí và tỷ lệ thu nhập sẽ tăng lên. _ _ TM M M M `Tuy nhiên, nếu ARM được sử dụng như một chiến T lược rào cản, lãi suất của khoản cho vay sẽ giảm trong T T DH DH H H suốt thời kỳ lãi suất giảm, khoảng cách này sẽ không được mở rộng. 8/24/2017 12 D D DFM_NBFI2017_Ch07 4
TMU H T H T T T D D DH DH Cho vay thế chấp với lãi suất điều chỉnh  Trong những năm 1970, ARM đã giúp cho các định chế tiết kiệm hoạt động tốt hơn nhưng đã đặt khách hàng đối mặt với rủi ro lãi suất. U  Mặc dù đặc thù của ARM là có một giới hạn tối đa trong U U U T M T M việc điều chỉnh lãi suất (thường từ 2%-5%/năm trong suốt thời gian vay) nhưng vẫn có những tác động đến việc T M T M _ _ thanh toán các khoản cho vay thế chấp mua nhà.  Bởi vì một vài người sở hữu nhà thì ưa thích vay thế _ _ T M T M chấp với lãi suất cố định hơn=> hầu hết các SI tiếp tục cung cấp khoản cho vay này mặc dù phải gánh chịu RR T M T M D H 8/24/2017 D H 13 D H DH Cơ chế bảo vệ của hợp đồng kỳ hạn lãi suất (FRA)  Các bên so sánh LS trong FRA với LS tham chiếu  Vào thời điểm bắt đầu của kỳ bảo vệ bởi FRA, nếu U LS tham chiếu cao hơn LS trong FRA, người bán U U U mua FRA T M FRA trả một khoản thanh toán bù trừ cho người T M TM T M _ _  Ngược lại, nếu LS tham chiếu thấp hơn LS trong _ _ T M T M FRA, người mua FRA phải trả cho người bán  Kích thước hợp đồng chỉ để tính khoản thanh toán T M T M D H bù trừ giữa các bên 8/24/2017 DH 14 D H D H Các thông số cơ bản của một FRA  The contract term: thời gian được bảo vệ bởi FRA U  FRA reference rates: thường là LIBOR U U U T M  The settlement amount: Số tiền thanh toán, phụ thuộc vào chênh lệch giữa LIBOR và LS trong T M T M T M _ FRA, số tiền thường được chiết khấu do thanh _ _ _ TM M M M toán vào đầu kỳ được bảo vệ bởi FRA T  The maturity of the FRA: Thời gian đáo hạn hợp T T DH DH H H đồng FRA 8/24/2017 15 D D DFM_NBFI2017_Ch07 5
TMU H T H T T T D D DH DH Hợp đồng tương lai về LS  Khác với FRA, hợp đồng tương lai về LS được giao dịch trên sàn giao dịch, giữa tổ chức được cho phép với người mua (...) và người bán (...) U hợp đồng. Việc kết thúc được thực hiện giữa các U U U T M bên với phòng giao hoán (clearinghouse)  Sự tồn tại nhà môi giới dẫn tới các khoản hoa T M T M T M _ hồng, phí giao dịch và yêu cầu ký quỹ _ _ _ T M T M  LS trong hợp đồng tương lai thường dựa trên LS tham chiếu, hoặc LS chứng khoán cố định T M T M D H 8/24/2017 D H 16 D H DH Hợp đồng tương lai về trái phiếu  Bond futures cho phép các nhà đầu tư phòng vệ trước rủi ro LS mà không phải mua hoặc bán U chứng khoán thực sự U U U T M  Người đi vay có thể cân nhắc bán Bond future, khi T LS tăng, giá trái phiếu (TS cơ sở) sẽ giảm, Bond M TM T M _ _ future sẽ có lợi nhuận bù vào sự tăng lên của LS. _ _ T M T M Ngược lại, khi LS giảm, khoản lỗ của Bond future được bù đắp bởi cơ hội tài trợ rẻ hơn T M T M D H 8/24/2017 DH 17 D H D H Swap lãi suất  Việc hoán đổi này giúp một định chế tiết kiệm có nhiều U TS Có- loại có lãi suất cố định hơn so với TS Nợ- loại có lãi suất cố định có thể trao đổi dòng tiền thanh toán với U U U T M T định hơn so với TS Có- loại có lãi suất cố định. M một định chế tài chính có nhiều TS Nợ- loại có lãi suất cố T M T M _ _  Nhờ vậy có thể giảm được rủi ro lãi suất cho cả 2 phía. _ _ TM M M M Cái hay của sự dàn xếp này là ở chỗ nó không đòi hỏi T một phía nào phải sắp xếp lại bản quyết toán tài sản của T T DH DH H H mình. Như vậy các trao đổi lãi suất là phương pháp ít tốn kém để giảm rủi ro lãi suất. 8/24/2017 18 D D DFM_NBFI2017_Ch07 6
TMU H T H T T T D D DH DH Swap lãi suất Bảng cân đối TS của định chế tiết kiệm A (đvt Triệu USD) Tài sản Có Tài sản Nợ U - Loại nhạy cảm với lãi suất : 20 - Loại nhạy cảm với lãi suất : 50 U U U T M - Loại có lãi suất cố định : 80 - Loại có lãi suất cố định Bảng cân đối TS của định chế tài chính B (đvt Triệu USD) T M : 50 T M T M _ Tài sản Có Tài sản Nợ _ _ _ TM TM M M - Loại nhạy cảm với lãi suất : 30 - Loại có lãi suất cố định : 30 - TS khác : 70 - TS khác : 70 T T DH DH H DH 8/24/2017 19 D Swap lãi suất  Mặc dù các định chế tiết kiệm sử dụng rất nhiều các chiến lược hữu ích nhưng nó cũng không hoàn toàn loại U trừ được rủi ro lãi suất. Lý do là các khoản cho vay thế U U U T M chấp có thể trả trước. Người sở hữu nhà thường thanh toán khoản vay của họ trước hạn mà không có thông báo T M TM T M _ trước cho định chế tiết kiệm.  Do đó, các định chế tiết kiệm không biết được chính xác _ _ _ T M T M kỳ hạn khoản cho vay thế chấp mà họ nắm giữ và không thể cân đối một cách hoàn hảo số lượng tài sản có và tài T M T M D H sản nợ- loại nhạy cảm với lãi suất. 8/24/2017 DH 20 D H D H Quyền chọn lãi suất  Quyền chọn lãi suất (Interest Rate Options) bao U gồm Caps, Floors và Interest Rate Collar U U U T M  Giá của quyền chọn lãi suất phụ thuộc vào nhiều yếu tố bao gồm thời gian đáo hạn, lãi suất thực thi T M T M T M _ và biến động của lãi suất tham chiếu _ _ _ TM M M M  Quyền chọn lãi suất đem lại cơ hội tận dụng các T kịch bản tốt và giới hạn tổn thất trong kịch bản T T DH DH H H xấu, ngay cả đối với các tính toán ngắn hạn 8/24/2017 21 D D DFM_NBFI2017_Ch07 7
TMU H T H T T T D D DH DH 7.2.1. Đánh giá rủi ro tín dụng  Mô hình định tính về rủi ro tín dụng  Phân tích tín dụng U  Khách hàng: 6C U U U T M  Hợp đồng tín dụng  Bảo đảm tín dụng T M T M T M _  Kiểm tra tín dụng _ _ _ T M  Xử lý tín dụng có vấn đề T M  Các chỉ tiêu tài chính đánh giá khách hàng T M T M D H 8/24/2017 D H 22 D H DH 7.2.1. Đánh giá rủi ro tín dụng  Mô hình lượng hóa rủi ro tín dụng  Mô hình điểm số Z U  Mô hình điểm số tín dụng tiêu dùng U U U M  Mô hình cấu trúc kỳ hạn rủi ro tín dụng T T M TM T M _ _ _ _ T M T M T M T M D H 8/24/2017 DH 23 D H D H 7.2.2. Xếp hạng tín dụng  Chất lượng danh mục tín dụng và chính sách tín U dụng được xếp hạng theo 5 cấp độ: U U U T M  1 = Hoạt động tốt  2 = Hoạt động khá T M T M T M _  3 = Hoạt động trung bình _ _ _ TM M M M  4 = Hoạt động bên bờ thua lỗ  5 = Hoạt động thua lỗ T T T DH 8/24/2017 DH 24 DH DH DFM_NBFI2017_Ch07 8
TMU H T H T T T D D DH DH 7.2.2. Xếp hạng tín dụng  Các khoản tín dụng xấu được phân thành 3 loại:  Tín dụng dưới tiêu chuẩn U  Tín dụng có vấn đề U U U M  Tổn thất tín dụng T T M T M T M _ _ _ _ T M T M T M T M D H 8/24/2017 D H 25 D H DH 7.2.3. Kiểm soát RR tín dụng và tài trợ tổn thất  Tiến hành kiểm tra tất cả các loại tín dụng theo định kỳ (đối với các khoản nhỏ và vừa), thường xuyên (đối với khoản tín dụng lớn) U  Xây dựng kế hoạch, chương trình và nội dung của quá trình U U U T M khoản tín dụng phải được kiểm tra. T M kiểm tra, đảm bảo các khía cạnh quan trọng nhất của mỗi TM T M _ _  Quản lý chặt chẽ và thường xuyên đối với các khoản tín dụng _ _ T M các hệ quả.  Trích lập dự phòng T M có vấn đề  nhanh chóng xử lý các khoản này để tránh gây T M T M D H 8/24/2017 DH  Thực hiện chứng khoán hóa (phát hành MBSs) 26 D H D H 7.3.1. Đánh giá rủi ro thanh khoản  Lượng hóa rủi ro thanh khoản U  Nguồn và sử dụng thanh khoản U U U T M  Hệ thống các chỉ tiêu thanh khoản  Độ lệch tài trợ và nhu cầu tài trợ T M T M T M _ Phương pháp tiếp cận cung – cầu thanh khoản _ _ _ TM T M  Tiêu chí tổng hợp đánh giá quản lý thanh khoản T M T M DH 8/24/2017 DH 27 DH DH DFM_NBFI2017_Ch07 9
TMU H T H T T T D D DH DH 7.3.2. Kiểm soát rủi ro thanh khoản  Các định chế tiết kiệm dùng các tài sản Nợ ngắn hạn đảm bảo cho các tài sản Có dài hạn U  =>chúng phụ thuộc vào việc tăng thêm các khoản tiền gửi để đảm bảo cho những yêu cầu rút tiền. U U U M  Nếu những khoản tiền gửi mới không đủ bù đắp T T M T M T M _ _ các yêu cầu rút tiền, các định chế tiết kiệm sẽ phải đối mặt với vấn đề thanh khoản. _ _ T M T M T M T M D H 8/24/2017 D H 28 D H DH 7.3.2. Kiểm soát rủi ro thanh khoản  Để chống lại tình trạng này, họ có thể duy trì ngân quỹ thông qua các hợp đồng mua lại hoặc vay mượn trên thị U trường tiền tệ liên bang (thị trường tiền tệ liên ngân hàng). Tuy nhiên những nguồn vốn ngắn hạn này chỉ giải U U U T M T M quyết được vấn đề thanh khoản trong ngắn hạn. Chúng không thể giải quyết được tình trạng này trong dài hạn. TM T M _ _  Một biện pháp khác là bán các tài sản có như các trái _ _ T M trên thị trường thứ cấp. … T M phiếu kho bạc, thậm chí cả các khoản cho vay thế chấp T M T M D H 8/24/2017 DH 29 D H D H U U U U T M T M T M T M _ _ _ _ TM T M T M T M DH 8/24/2017 DH 30 DH DH DFM_NBFI2017_Ch07 10

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.