Chương 3 Phân tích tài chính doanh nghiệp, cùng tìm hiểu chương này với những nội dung trình bày sau: Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp, phân tích các tỷ số tài chính, phân tích Dupont.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 3 - GV. Trần Phi Long
- CH NG 3: PHÂN TệCH
TÀI CHÍNH DOANH NGHI P
Giảng viên: Trần Phi Long
Bộ môn: Tài chính doanh nghi p
Vi n: Ngân hàng – Tài chính
1
- Ch ng 3: Phân tích tài chính doanh nghi p
• Tổng quan về phân tích tài chính DN
I
• Phân tích các tỷ số tài chính
II
• Phân tích Dupont
III
2
- I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghi p
Khái ni m: Phân tích tài chính (PTTC) là
vi c sử d ng m t tập hợp các khái
niệm, phương pháp và các công c
cho phép xử lý các thông tin kế toán
và các thông tin khác v qu n lý nhằm
đánh giá tình hình tài chính của một
doanh nghi p, đánh giá r i ro, mức đ
và chất lượng hiệu qu ho t đ ng của
doanh nghi p đó.
3
- I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghi p
Ý nghĩa: Giảm bớt các nhận định chủ
quan, dự đoán và những trực giác trong
kinh doanh.
Vai trò:
- Nhà quản lý doanh nghi p: Xác định
điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghi p
- Cổ đông, nhà đầu t : Khả năng sinh lời
của doanh nghi p.
- Ng ời cho vay, chủ nợ, ngân hàng: Khả
năng sinh lời, khả năng trả nợ của doanh
nghi p.
4
- I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghi p
Quy trình phân tích tài chính
Dự báo
và ra
Xử lý
thông tin quyết
định
Xác định
mục đích
và thu thập
thông tin
5
- I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghi p
Thông tin phân tích tài chính
Thu thập từ n i b
-Thông tin tài chính – kế doanh nghiệp:
toán (BCTC) -H thống sổ sách tài
-Thông tin chung về DN: chính – kế toán
Lịch sử hình thành, đặc -Quan sát trực tiếp
điểm hoạt động, thay đổi -Phỏng vấn CBCNV
-…
VCSH, công ngh , quá
trình liên kết, hợp tác… Thu thập bên ngoài
-Khả năng điều hành của doanh nghiệp
Ban lãnh đạo -Tổ chức chuyên nghi p
-Tình hình giao dịch với -Chuyên gia
-Ph ng ti n truyền
các TCTD thông
-Thông tin chung về ngành -Khác: Thuế, kiểm toán,
-Điều ki n kinh tế xã hội đối tác
-… -…
6
- I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghi p
Ph ng pháp phân tích tài chính
- Ph ng pháp so sánh: Xác định các chỉ tiêu tài
chính c bản (số tuy t đối, số t ng đối hoặc
theo tỷ l ) rồi sau đó so sánh các chỉ tiêu đó với
chỉ tiêu trung bình ngành, chỉ tiêu t ng ứng của
kỳ tr ớc và chỉ tiêu t ng ứng trong kế hoạch.
- Ph ng pháp phân tích tách đoạn (Dupont):
Tách các chỉ tiêu tổng hợp thành những chỉ tiêu
cấu thành có mối quan h nhân quả.
7
- I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghi p
Nội dung chính của phân tích tài chính doanh nghi p
Phân tích báo
cáo tài chính
Phân tích các
Phân tích các
yếu tố phi tài
tỷ số tài chính
chính
8
- I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghi p
Phân tích các báo cáo tài chính
• Tổng tài sản, tổng nguồn vốn
B ng cân
• C cấu tài sản, nguồn vốn
đối kế • Di n biến nguồn vốn
toán • Vốn l u động ròng
Báo cáo
kết qu • Doanh thu, chi phí, lợi nhuận từng hoạt động
kinh • Tỷ l từng loại chi phí so với doanh thu
doanh
Báo cáo
• Thu, chi từng hoạt động
lưu • Giá trị các khoản phải thu, phải trả
chuy n • L u chuyển tiền t thuần trong kỳ so với LNST
ti n tệ
9
- B NG CĐKTăăCÔNGăTYăAăT IăTH IăĐi M NĔMăN+1
(tỷ đồng)
Chỉ tiêu Nĕm N+1 Nĕm N
Tài s n ngắn h n 3.863 5.765
Tiền và t ng đ ng tiền 311 1.928
Đầu t ngắn hạn 83 955
Khoản phải thu 2.453 2.150
Hàng tồn kho 1.016 732
Tài s n dài h n (TS cố định) 7.318 6.261
Nhà x ởng, máy móc 13.110 11.294
Khấu hao lũy kế 5.792 5.033
Tổng tài s n 11.181 12.026
10
- B NG CĐKTăăCÔNGăTYăAăT IăTH IăĐi M NĔMăN+1
(tỷ đồng)
Chỉ tiêu Nĕm N+1 Nĕm N
Nợ ngắn h n 5.914 5.545
Khoản phải trả 2.870 2.288
Vay ngắn hạn ngân hàng 2.921 2.617
Nợ ngắn hạn khác 123 640
Nợ dài h n 3.028 4.946
Tổng nợ 8.942 10.491
Vốn ch sở hữu 2.239 1.535
Vốn cổ phần 1.195 943
Lợi nhuận giữ lại 1.044 592
Tổng nợ và vốn ch sở hữu 11.181 12.026
11
- BÁOăCÁOăKQKDăC AăCÔNGăTYăAăT IăNĔMăN+1ă
(tỷ đồng)
Chỉ tiêu Nĕm N+1
Doanh thu thuần 13.974
Giá vốn hàng bán 10.166
Chi phí khác 2.234
Khấu hao 759
Lợi nhuận tr ớc thuế và lãi 815
Chi phí lãi vay 212,333
Lợi nhuận tr ớc thuế 602.67
Thuế thu nhập doanh nghi p (25%) 150.67
Lợi nhuận sau thuế 452
12
- Thông tin khác
Chỉ tiêu Nĕm N+1
Số l ợng cổ phiếu đang l u hành 119,5 tri u
Giá trị thị tr ờng cổ phiếu 14.200 đồng
13
- II. Phân tích các tỷ số tài chính
1. Nhóm tỷ số khả năng thanh toán
Tỷ số khả năng thanh toán hi n hành
Tỷ số kh nĕng Tài s n ngắn h n
=
thanh toán hiện hành Nợ ngắn h n
Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết doanh
nghi p có bao nhiêu tài sản có thể
chuyển đổi thành tiền để đảm bảo
thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
14
- II. Phân tích các tỷ số tài chính
1. Nhóm tỷ số khả năng thanh toán
Áp dụng cho công ty A
Tỷ số kh nĕng thanh 3.863
= = 0,65
toán hiện hành nĕm N+1 5.914
Tỷ số kh nĕng thanh 5.765
= = 1.04
toán hiện hành nĕm N 5.545
- Cách phân tích tỷ số.
15
- II. Phân tích các tỷ số tài chính
1. Nhóm tỷ số khả năng thanh toán
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh
Tỷ số kh nĕng TSNH – Hàng tồn kho
=
thanh toán nhanh Nợ ngắn h n
Tỷ số khả năng thanh toán tức thời
Tỷ số kh nĕng Ti n và tương đư ng ti n
=
thanh toán tức th i Nợ ngắn h n
16
- II. Phân tích các tỷ số tài chính
1. Nhóm tỷ số khả năng thanh toán
Áp dụng cho công ty A
Tỷ số kh nĕng 3.863 – 1.016
= = 0.48
thanh toán nhanh 5.914
Tỷ số kh nĕng 311
= = 0.05
thanh toán tức th i 5.914
17
- II. Phân tích các tỷ số tài chính
2. Nhóm tỷ số khả năng hoạt động
Vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay Giá vốn hàng bán
=
hàng tồn kho Hàng tồn kho bình quân
Vòng quay Doanh thu thuần
=
hàng tồn kho Hàng tồn kho bình quân
Ý nghĩa: Kiểm tra mức độ hi u quả của
vi c quản lý hàng tồn kho.
18
- II. Phân tích các tỷ số tài chính
2. Nhóm tỷ số khả năng hoạt động
Áp dụng cho công ty A
Vòng quay hàng tồn 10.166
= = 11,63
kho (GVHB) (1.106+732)/2
Vòng quay hàng tồn 13.974
= = 15,21
kho (Doanh thu) (1.106+732)/2
- Cách phân tích tỷ số.
19
- II. Phân tích các tỷ số tài chính
2. Nhóm tỷ số khả năng hoạt động
Kỳ thu tiền bình quân
Các kho n ph i thu bình quân
Kỳ thu ti n
=
bình quân
Doanh thu bình quân m t ngày
Ý nghĩa: Đánh giá khả năng chuyển đổi
thành tiền của các khoản phải thu, hay
là khả năng của doanh nghi p thu nợ
từ khách hàng.
20
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
