Chương 5.
CÁC HỌC THUYẾT VỀ TỶ GIÁ
Hồ Thúy Ái
ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCM – Khoa Ngân Hàng Quốc Tế
Nội dung
•Ngang giá sức mua (PPP)
•Ngang giá lãi suất (IRP)
•Hiệu ứng Fisher
Hồ Thúy Ái09/2010 2
Ngang giá sức mua
•Luật một giá
•PPP dạng tuyệt đối
•PPP dạng tương đối
•PPP dạng kỳ vọng
•Bằng chứng thực nghiệm về PPP
09/2010 Hồ Thúy Ái 3
Luật một giá
•Luật một giá: Law of one price (LOP)
•Nội dung: trong điều kiện không tồn tại các yếu tố
như chi phí vận chuyển và thuế quan, giá cả của cùng
một loại hàng hóa ở các quốc gia đều bằng nhau khi
tính bằng một đồng tiền chung
09/2010 Hồ Thúy Ái 4
Pi=S.Pi*
Pi: giá hàng hóa i trong nước
Pi*: giá hàng hóa i nước ngoài
S: tỷ giá tính bằng số đơn vị nội tệ trên một đơn vị ngoại tệ
Ngang giá sức mua dạng tuyệt đối
•Absolute Purchasing Power Parity
•Các giả định:
–Hàng hóa di chuyển tự do;
–Không có chi phí giao dịch;
–Không có thuế quan;
–Nhà đầu tư trung lập với rủi ro
•Nội dung: khi LOP được duy trì cho tất cả các mặt
hàng, giá cả của rổ hàng hóa ở trong nước bằng với
giá cả của rổ hàng hóa ở nước ngoài nếu tính bằng
một đồng tiền chung
09/2010 Hồ Thúy Ái 5