Nội dung chính của Bài giảng Thị trường ngoại hối Chương 2 Giao dịch ngoại hối giao ngay nhằm nêu khái niệm giao dịch ngoại hối giao ngay, kỹ thuật giao dịch ngoại hối giao ngay, rủi ro trong giao dịch ngoại hối giao ngay, nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Thị trường ngoại hối: Chương 2 - GV. Trần Nguyễn Trùng Viên
- CHƯƠNG 2:
GIAO DỊCH
NGOẠI HỐI GIAO NGAY
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 1
- NỘI DUNG
2.1 Khái niệm giao dịch ngoại hối giao ngay
2.2 Kỹ thuật giao dịch ngoại hối giao ngay
2.3 Rủi ro trong giao dịch ngoại hối giao ngay
2.4 Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 2
- KHÁI NIỆM GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY
Giao dịch ngoại hối giao ngay (forex spot) là giao dịch
trong đó 2 bên thỏa thuận mua bán ngoại hối theo tỷ
giá ngày hôm nay (spot rate) và việc giao hàng (thanh
toán) sẽ được thực hiện trong vòng 2 ngày làm việc
tiếp theo.
Tại sao cần có 2 ngày làm việc?
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 3
- KỸ THUẬT GIAO DỊCH
Ngày giao dịch và ngày giá trị
Tỷ giá trong giao dịch
Các kỹ thuật yết tỷ giá
Giao dịch giao ngay bán lẻ và liên ngân hàng
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 4
- Ngày giao dịch và ngày giá trị
Ngày giao dịch (Transaction Date): ngày thực hiện
việc thỏa thuận hợp đồng giữa 2 bên mua bán.
Ngày giá trị (Value date): ngày 2 bên thực hiện việc
thanh toán cho nhau.
Theo thông lệ quốc tế: ngày giá trị trong giao dịch
forex spot là ngày làm việc thứ 2 sau ngày giao dịch.
Trong trường hợp ngày giá trị rơi vào ngày nghỉ, ngày
lễ: ngày giá trị là ngày làm việc kế tiếp gần nhất.
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 5
- Tỷ giá trong giao dịch Forex Spot
Tỷ giá giao ngay được hình thành trên cơ sở cung cầu
của thị trường ở thời điểm hiện tại đối với một đồng
tiền.
Tỷ giá giao ngay biến động liên tục.
Khi yết giá, các nhà tạo thị trường luôn yết tỷ giá giao
ngay mua vào và tỷ giá giao ngay bán ra.
Tỷ giá có thể yết trực tiếp hoặc gián tiếp.
(Giao dịch có USD – yết giá theo kiểu châu Âu hoặc
theo kiểu Mỹ)
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 6
- Giao dịch Forex spot bán lẻ và liên ngân hàng
Giao dịch Forex Spot bán lẻ
Đối tượng giao dịch: ngân hàng thương mại và khách
hàng mua bán lẻ.
Ngân hàng thương mại là nhà tạo giá.
Khách hàng bán lẻ là ngưới chấp nhận giá.
Mua bán được thực hiện trên cơ sở yết giá 2 chiều.
Tỷ giá áp dụng:
Tỷ giá bán lẻ (tỷ giá công bố của ngân hàng).
Tỷ giá được hình thành dựa vào tỷ giá trên thị trường
liên ngân hàng. GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 7
- Qui trình giao dịch và thanh toán diễn ra như thế nào?
Giao dịch forex spot bán lẻ (tt)
Công ty ABC cần mua USD1,000,000 để thanh toán
cho nhà xuất khẩu XYZ của Mỹ. XYZ yêu cầu ABC
thanh toán số tiền này vào tài khoản của mình ở
Citibank New York trước ngày 30/6/2007.
Ngày 26/6/2007, ABC liên hệ với VCB để mua
USD1,000,000 với tỷ giá 16,100
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 8
- Giao dịch forex spot bán lẻ (tt)
Ngày 26/6/2007
Bước 1: ABC cung cấp thông tin (tên, địa chỉ, số hiệu
tài khoản, ngân hàng phục vụ) của mình và XYZ cho
VCB.
Bước 2: VCB kiểm tra tính hợp pháp và hợp lệ của
giao dịch.
Bước 3: VCB xác nhận hợp đồng bán USD cho ABC
bằng văn bản và thực hiện các quy trình giao dịch
kiểm soát nội bộ (cập nhật giao dịch vào sổ nhật ký
giao dịch, chuyển bộ phận back office kiểm soát).
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 9
- Giao dịch forex spot bán lẻ (tt)
Ngày 28/6/2007
Bước 4: VCB ghi nợ tài khoản ABC số tiền
16,100,000,000 VND.
Bước 5: VCB gửi một bức điện (qua hệ thống Swift)
tới Citibank New York yêu cầu ngân hàng này trích tài
khoản nostro của mình mở ở Citibank số tiền
1,000,000 USD để ghi có cho tài khoản của XYZ.
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 10
- Giao dịch forex spot liên ngân hàng
Các ngân hàng là nhà tạo thị trường, tạo giá cho lẫn
nhau;
Mua bán trên cơ sở yết giá 2 chiều;
Mục đích giao dịch: hedging, speculating, arbitraging
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 11
- Giao dịch liên hàng trực tiếp
Các nhà kinh doanh hỏi giá nhau nhưng không nói ý
định là mua hay bán.
Các nhà kinh doanh liên lạc với nhau bằng điện thoại,
telex và hệ thống máy vi tính nối mạng.
Khi báo giá, các nhà kinh doanh đồng thời đưa ra cả tỷ
giá mua và tỷ giá bán.
Khi giao dịch, các nhà kinh doanh phải đối mặt với
các vấn đề về việc xác định tỷ giá và trạng thái ngoại
hối.
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 12
- Giao dịch forex spot liên ngân hàng
Các ngân hàng là nhà tạo thị trường, tạo giá cho lẫn
nhau;
Mua bán trên cơ sở yết giá 2 chiều;
Mục đích giao dịch: hedging, speculating, arbitraging
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 13
- Giao dịch liên ngân hàng trực tiếp
Các nhà kinh doanh hỏi giá nhau nhưng không nói ý
định là mua hay bán.
Các nhà kinh doanh liên lạc với nhau bằng điện thoại,
telex và hệ thống máy vi tính nối mạng
Khi báo giá, các nhà kinh doanh đồng thời đưa ra cả tỷ
giá mua và tỷ giá bán.
Khi giao dịch, các nhà kinh doanh phải đối mặt với
các vấn đề về việc xác định tỷ giá và trạng thái ngoại
hối.
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 14
- KỸ THUẬT YẾT GIÁ
Using the spread:
Khi Dealer ở trạng thái cân bằng hoặc ở trạng thái tốt
đối với một đồng tiền.
Yết giá với spread rộng hơn mức giá hiện có trên thị
trường.
Shading the rate:
Khi Dealer ở trạng thái không mong muốn đối với một
đồng tiền.
Đẩy giá mua cao hơn giá thị trường/ Hạ giá bán thấp
hơn giá thị trường.
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 15
- Giao dịch liên ngân hàng gián tiếp
Giao dịch có sự tham gia của nhà môi giới.
Các nhà kinh doanh gửi lệnh mua và lệnh bán cho nhà
môi giới.
Nhà môi giới đối chiếu và làm khớp các lệnh.
Khi được hỏi giá, nhà môi giới sẽ chào giá tay trong
(inside rate)
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 16
- Giao dịch liên ngân hàng gián tiếp (tt)
Nhà môi giới nhận được các lệnh đặt mua và bán EUR
như sau:
Banks Volume Bid Ask
A 1M 1.34
B 2M 1.30
C 2M 1.36
D 1M 1.35
E 2M 1.39
F 2M 1.37
Nếu được hỏi giá nhà môi giới sẽ báo giá như thế nào?
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 17
- Giao dịch liên ngân hàng gián tiếp (tt)
Nhà kinh doanh được chào với giá mua và giá bán tốt
nhất trên thị trường.
Cho phép các nhà kinh doanh dấu tên cho đến khi giao
dịch được thực hiện.
Nhà kinh doanh chủ động hơn: quyết định chiều
hướng giao dịch (mua/bán), chỉ đưa ra giá 1 chiều,
thời điểm giao dịch (limit order), số lượng giao dịch
tối đa.
Không bị ràng buộc khi yết giá, cho phép nhà kinh
doanh hủy lệnh khi lệnh chưa được thực hiện.
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 18
- RỦI RO TRONG GIAO DỊCH FOREX SPOT
Rủi ro thị trường.
Rủi ro tín dụng.
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 19
- NGHIỆP VỤ KINH DOANH
CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ
Kinh doanh chênh lệch tỷ giá (arbitrage) là hình thức
kiếm lời bằng cách khai thác sự không giống thống
nhất về tỷ giá giữa các thị trường.
Arbitrage 2 bên
Arbitrage 3 bên
Mua vào và bán ra một đồng tiền cùng một thời điểm
ở 2 thị trường khác nhau: không có rủi ro.
GV: TRẦN NGUYỄN TRÙNG VIÊN 20
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
