Bài giảng Tình hình kinh tế Việt Nam 2011 - 2012 giải pháp & chiến lược đầu tư

Chia sẻ: Thị Huyền | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:29

Thêm vào BST

Báo xấu

77
lượt xem 5
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng Tình hình kinh tế Việt Nam 2011 - 2012 giải pháp & chiến lược đầu tư tập trung trình bày các nội dung cơ bản sau: Nhận định tình hình vĩ mô năm 2011; dự báo vĩ mô 2012; giải pháp cho doanh nghiệp; đề xuất chiến lược đầu tư;... Cùng tìm hiểu để nắm bắt nội dung thông tin tài liệu.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Tình hình kinh tế Việt Nam 2011 - 2012 giải pháp & chiến lược đầu tư

TÌNH HÌNH KINH TẾ VIỆT NAM 2011 - 2012 GIẢI PHÁP & CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ Địa chỉ: Lầu 8-9, 58 Nguyễn Đình Chiểu, Phường Đakao, Quận 1, TP.HCM Điện thoại: (84.8) 62 836 888 Fax: (84.8) 62 838 666 Email: support@phugiasc.vn Website: www.phugiasc.vn
NỘI DUNG NHẬN ĐỊNH TÌNH HÌNH VĨ MÔ NĂM 2011 DỰ BÁO VĨ MÔ 2012 GIẢI PHÁP CHO DOANH NGHIỆP ĐỀ XUẤT CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TIÊU CHÍ LỰA CHỌN DANH MỤC ĐẦU TƯ 2
NHẬN ĐỊNH TÌNH HÌNH VĨ MÔ NĂM 2011 Địa chỉ: Lầu 8-9, 58 Nguyễn Đình Chiểu, Phường Đakao, Quận 1, TP.HCM Điện thoại: (84.8) 62 836 888 Fax: (84.8) 62 838 666 Email: support@phugiasc.vn Website: www.phugiasc.vn
MỘT SỐ ĐIỂM NỔI BẬT VỀ VĨ MÔ 2011 THẾ GIỚI Kinh tế thế giới diễn biến phức tạp theo chiều hướng xấu. Khủng hoảng nợ công chưa có lối thoát và có nguy cơ lan rộng trong khối Eurozone. TRONG NƯỚC Lạm phát tăng cao, NHNN thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ. Thị trường BĐS trầm lắng, các cty BĐS khó khăn khi van tín dụng BĐS bị siết. Thanh khoản hệ thống NH căng thẳng, tỷ lệ nợ xấu tăng cao. Hoạt động M&A sôi nổi và vấn đề tái cấu trúc NH và các doanh nghiệp nhà nước. Giá vàng biến động mạnh, NHNN chấm dứt huy động và cho vay vốn bằng vàng. Giao dịch ngoại tệ trên thị trường tự do cũng bị kiểm soát chặt chẽ. 4
CÁC DIỄN BIẾN TRONG NĂM 2011 5
TÌNH HÌNH VĨ MÔ 2011  Tăng trưởng GDP đạt 5.76% so Diễn biến chỉ số CPI theo năm với cùng kỳ. Khu vực công nghiệp và xây dựng có đóng góp cao nhất, tiếp đến là dịch vụ và nông nghiệp.  Lạm phát tháng 8/2011 đạt mức cao nhất kể từ năm 2008. Nguồn: GSO Diễn biến lãi suất liên ngân hàng  Lãi suất: đầu năm các NHTM chạy đua lãi suất đẩy lãi suất huy động và cho vay lên cao. Từ tháng 9 NHNN áp trần lãi suất huy động ở mức 14%/năm, lãi suất cho vay ở mức 17- 19%/năm Nguồn: SBV 6
TÌNH HÌNH VĨ MÔ 2011 Diễn biến tỷ giá  Tỷ giá: Được giữ khá ổn định trong các tháng đầu năm nhưng đến Quý III/2011 bắt đầu có dấu hiệu căng thẳng do một số nguyên nhân chính sau: • Lãi suất VND bị kéo xuống 14%/năm làm tăng nhu cầu giữ USD. Tăng trưởng xuất nhập khẩu Nguồn: SBV • Biến động mạnh của thị trường vàng và chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới • Nhu cầu thanh toán cuối năm của doanh nghiệp và đáo hạn các khoản vay ngoại tệ. Nguồn: GSO 7
NHẬN ĐỊNH TÌNH HÌNH VĨ MÔ CUỐI NĂM Lạm phát theo năm đã qua đỉnh và đang xu hướng hạ nhiệt, tạo cơ sở cho chủ trương hạ lãi suất của NHNN. Tuy vậy kinh tế vĩ mô trong quý IV/2011 vẫn đối diện nhiều thách thức. Nợ xấu và rủi ro thanh khoản trong hệ thống NH đang tăng cao buộc NHNN phải đưa ra kế Tái cấu hoạch cải tổ. trúc Hệ Các NH nhỏ chịu sức ép phải thống NH tăng vốn lên 3,000 tỷ đồng. Bị sức ép lớn cuối năm, khả năng sẽ có đợt giảm giá VND vào đầu năm sau. Nhu cầu chi tiêu cuối năm và đón Tỷ giá Lạm phát Tết sớm sẽ làm giá cả có xu hướng tăng cao trong cuối năm 8
DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NĂM 2011 Địa chỉ: Lầu 8-9, 58 Nguyễn Đình Chiểu, Phường Đakao, Quận 1, TP.HCM Điện thoại: (84.8) 62 836 888 Fax: (84.8) 62 838 666 Email: support@phugiasc.vn Website: www.phugiasc.vn
INDEX 10
MỘT SỐ ĐIỂM NỔI BẬT CỦA TTCK 2011 DVD phá sản, nhiều DN Giá cổ phiếu giảm sâu, bộc lộ điểm yếu. Một số nhiều cổ phiếu có giá bị buộc hủy niêm yết thấp hơn giá trị sổ sách Các công ty CK khó khăn dẫn đến làn sóng bán giải chấp cổ phiếu TTCK VN Cho phép mua bán cùng phiên ào ạt. 2011 Hoạt động mua bán CTCK diễn ra sôi nổi VN-Index liên tục giảm thấp, thanh UBCKNN bắt đầu có khoản xuống hành lang pháp lý cho mức thấp giao dịch ký quỹ 11
CÁC DIỄN BIẾN TTCK TRONG NĂM 2011 Khối lượng và giá trị giao dịch theo tháng (năm 2011)  TTCK vẫn chịu nhiều ảnh hưởng từ những bất ổn vĩ mô .  VN-Index giảm 13% so với đầu năm từ 484,66 xuống còn 420,81 (31/10/2011).  HNX-Index rớt mạnh hơn 38%, từ 114,24 điểm (21/12/2010) xuống còn 70,21 điểm (31/10/2011).  Giá trị giao dịch BQ toàn thị trường xuống dưới 1.000 tỷ, chỉ đạt 978,70 tỷ đồng mỗi phiên. Giảm 30% so với bình quân giao dịch trong năm 2010. Nguồn: thống kê của PGSC  Nguyên nhân khiến thị trường lao dốc trong giai đoạn này là việc bán giải chấp cổ phiếu của các cty chứng khoán và việc thắt chặt tiền tệ của Giá trị giao dịch bình quân của thị trường NHNN. GTGD BQ GTGD BQ GTGD BQ Đv: tỷ đồng 6T/2011 9T/2011 2010  Doanh thu phí môi giới các công ty chứng Toàn thị khoán sụt giảm mạnh và áp lực cạnh tranh 22,585 22,471 31,725 trường ngày càng lớn. Nguồn: thống kê của PGSC 12
CÁC DIỄN BIẾN TTCK TRONG NĂM 2011 PE và PB của sàn HOSE  Nếu không tính BVH, MSN, VIC và VNM thì VN- Index ngày 30/09/2011 chỉ tương đương 252,3 điểm. PE và PB sàn HOSE tương đương ở mức 7,93 và 1,68 lần.  Thị trường lúc này đang ở xấp xỉ mức thấp nhất của tháng 2/2009, là giai đoạn khủng hoảng kinh tế toàn cầu.  Trên 46% số cổ phiếu trên sàn có thị giá dưới 10.000 đồng/cp và 74% thấp hơn giá trị sổ sách. PE, PB tính đến tháng 9/2011  PE toàn thị trường đến cuối tháng 9 là 10.7 lần, Đv: lần PE PB PB là 2.63 lần. HOSE 11.20 2.81  Mặt bằng giá trị thấp tạo hấp lực thu hút dòng tiền HNX 8.80 1.73 đầu cơ trở lại giúp thị trường tăng mạnh cuối tháng 8 HOSE & HNX 10.70 2.63 và đầu tháng 9. Nguồn: thống kê của PGSC 13
GIAO DỊCH NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI Top các cổ phiếu được NĐTNN mua ròng theo tỷ trọng trong quý 2/2011 Nguồn: thống kê của PGSC Nguồn: VCBS  Xu hướng Nhà đầu tư nước ngoài trong quý 2/2011 là thu hẹp mua ròng, càng ngày càng trở nên thận trọng và dè dặt trước những biến động vĩ mô.  Sang quý Q3 xu hướng giao dịch của khối ngoại chuyển hướng từ mua ròng sang bán ròng. Đến tháng 9 cượng độ bán ròng gia tăng mạnh mẽ hơn khi triển vọng kinh tế toàn cầu không thấy điểm sáng. Giá trị bán ròng trong tháng lên đến 996 tỷ đồng. Đây là tháng bán ròng mạnh nhất kể từ tháng 9/2009, khi đó khối ngoại bán ròng tới 2170 tỷ đồng. Các mã bị bán nhiều nhất trong tháng là VIC (451 tỷ), HAG (185 tỷ), FPT (155 tỷ), DPM, TTP, CTG… 14
DỰ BÁO TÌNH HÌNH VĨ MÔ VIỆT NAM 2012 Địa chỉ: Lầu 8-9, 58 Nguyễn Đình Chiểu, Phường Đakao, Quận 1, TP.HCM Điện thoại: (84.8) 62 836 888 Fax: (84.8) 62 838 666 Email: support@phugiasc.vn Website: www.phugiasc.vn
DỰ BÁO VĨ MÔ THẾ GIỚI 2012 2012 – 2013: thời điểm đáo hạn gói kích cầu. Bong bóng BĐS, nguy cơ đổ vỡ thị trường tín dụng, thị trường chứng khoán 2012 – 2013: khủng hoảng nợ công chưa có lối thoát, khả năng các nền kinh tế lớn của châu Âu rơi vào suy thoái. 2012 – 2013: kinh tế tăng trưởng chậm lại. Các doanh nghiệp lớn có nguy cơ phá sản 16
DỰ BÁO VĨ MÔ TRONG NƯỚC 2012 Nền kinh tế trong nước tiếp tục chịu nhiều ảnh hưởng từ tình hình khó khăn chung của kinh tế thế giới. Kèm theo đó các tác động tiêu cực của năm 2011 có thể còn kéo dài sang 2012. Một số lĩnh vực có thể chịu nhiều ảnh hưởng xấu nhất trong năm sau: Thị Bất Thị trường Động trường vốn Sản tài chính Các cty khó khăn trong Khả năng việc huy động Thị trường đóng băng sáp nhập 2 sở vốn trên TTCK Tín dụng bị hạn chế Thanh lọc hàng hóa Thanh khoản giảm thấp Khó huy động vốn trên TTCK Trào lưu hủy niêm yết do dòng tiền yếu Hoạt động nhiều cty bất ổn Hành lang pháp lý Tỷ lệ nợ xấu cao Các dự án đình trệ chặt chẽ hơn Rủi ro thanh khoản Tái cấu trúc hệ thống NH 17
GIẢI PHÁP CHO DOANH NGHIỆP Địa chỉ: Lầu 8-9, 58 Nguyễn Đình Chiểu, Phường Đakao, Quận 1, TP.HCM Điện thoại: (84.8) 62 836 888 Fax: (84.8) 62 838 666 Email: support@phugiasc.vn Website: www.phugiasc.vn
MỘT SỐ GIẢI PHÁP 19
MỘT SỐ GIẢI PHÁP Các vấn đề Doanh nghiệp cần làm Các điều kiện • Thường xuyên rà soát tình hình hoạt động (định kỳ hàng quý…) môi trường kinh • Trong kế hoạch kinh doanh phải dự trù những giải pháp cho các tình doanh biến động liên tục huống khác nhau (tốt/trung bình/xấu), chú trọng việc dự báo thị trường • Linh hoạt điều chỉnh KHKD ngay khi vĩ mô biến động Khả năng mở • Tìm kiếm các thị trường thay thế (vd: TT xuất khẩu sụt giảm => phát triển rộng thị trường thị trường trong nước). suy giảm • Tăng cường mối quan hệ liên ngành để cùng chia sẻ nguồn khách hàng, chia sẻ hệ thống phân phối. • Tìm kiếm đối tác chiến lược nước ngoài trong cùng ngành để mở rộng thị trường ra nước ngoài. Chi phí đầu vào • Rà soát toàn bộ chi phí hoạt động kinh doanh & CP quản lý cao (lãi suất, cp • Tiết giảm các khoản mục không cần thiết (PR marketing, CP ngoại giao…) nguyên vật liệu…) • Điều chỉnh cơ cấu tổ chức doanh nghiệp, sáp nhập các phòng ban có chức năng tương đồng, cắt giảm nhân sự chỉ giữ lại nhân sự đa kỹ năng. • Tích cực tìm kiếm các nguồn tài chính thay thế có chi phí thấp (cổ đông chiến lược, trái phiếu, sử dụng giải pháp thuê tài chính thay vì đầu tư tài sản) 20