zunia.vn

Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z

zunia.vn

» Luận Văn - Báo Cáo

» Tài chính - Ngân hàng

Chuyên đề: Rủi ro của các nhà đầu tư gây nhiễu trên các thị trường tài chính

Chia sẻ: Hgnvh Hgnvh | Ngày: | Loại File: PPTX | Số trang:26

Báo xấu

285
lượt xem 7
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Chuyên đề: Rủi ro của các nhà đầu tư gây nhiễu trên các thị trường tài chính nhằm nêu các phương pháp nghiên cứu và MH nghiên cứu, mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa, mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa. Mô hình mở rộng.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Chuyên đề: Rủi ro của các nhà đầu tư gây nhiễu trên các thị trường tài chính

Chuyên đề: Rủi ro của các nhà đầu tư gây nhiễu trên các thị trường tài chính GVHD: Cô Trần Thị Hải Lý Nhóm 4 – TCDN Đêm 4 – K19 1
DANH SÁCH NHÓM  Vũ Thị Anh Đào  Phan Văn Nhựt  Trần Thị Hoa Phi  Phạm Thị Quỳnh Nương Ngô Thị Kim Oanh  Trương Thị Thanh Nhàn  Hồ Lũy Muối 2  Nguyễn Thị Thanh Nhàn
Nội dung trình bày 3
Giới thiệu chung 4
Giới thiệu chung 5
Giới thiệu chung 6
Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 7
Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa  Các đại diện nhà đầu tư tinh vi tối đa hoá hữu dụng:  Các đại diện nhà đầu tư thiếu thông tin tối đa hoá hữu dụng: Sự khác biệt duy nhất giữa (4) và (6) là kỳ cuối cùng của (6), mà nắm được những ngộ nhận thu nhập kỳ vọng của nhà đầu tư gây nhiễu từ việc nắm giữ λtn đơn vị tài sản rủi ro. 8
Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa  Giải quyết (4) và (6) sản lượng được hiển thị cho việc nắm giữ (u) của các đại diện: 9
Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa  Hàm giá cả: Phương trình (9) cho thấy rằng giá của các tài sản rủi ro ở kỳ t là một hàm ngộ nhận của kỳ t bởi những nhà đầu tư gây nhiễu (pt), của các tham số công nghệ (r) và hành vi (γ) của mô hình, và của những thời điểm của sự phân phối giá pt+1 một giai đoạn trước. 10
Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa  Hình thức cuối cùng của quy tắc giá cả với (u), trong đó giá cả chỉ phụ thuộc vào các tham số nội sinh của mô hình và những thông tin công cộng về hiện tại, tương lai ngộ nhận bởi những nhà đầu tư gây nhiễu, là: 11
Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 12
Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa Tác giả đưa thêm yếu tố kế thừa bởi mô hình hai giai đoạn phần 1 không cho phép kiểm tra sự tích lũy của cải của nhà đầu tư gây nhiễu Các nhà đầu tư kế thừa là những thành viên trong gia đình, một hình ảnh có liên quan của một nhà đầu tư mới tham gia thị trường như một quỹ hưu trí tìm kiếm một người quản lý tiền mới. 13
Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa 14
Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa  Mô hình bắt chước dựa trên lợi nhuận thực hiện mà không có rủi ro cơ bản: đặt μt là độ nhạy cảm của nhóm nhà đầu tư gây nhiễu và Rn và Ri là mức lợi nhuận của nhà đầu tư gây nhiễu và nhà đầu tư tinh vi, chúng ta giả định rằng:  Với ζ là tỷ lệ mà mỗi nhà đầu tư mới tăng thêm khi trở thành nhà đầu tư gây nhiễu cho mỗi đơn vị lợi nhuận thay đổi Công thức (20) thành công khi mô phỏng rằng: chiến lược đầu tư này làm cho những người thay đổi theo nó sẽ giàu hơn 15
Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa Trong công thức số 12, quy luật xác định giá với một số lượng nhà đầu tư gây nhiễu không đổi, với μ thay đổi thành μt , giới hạn khi ζ hội tụ ở mức 0 của quy luật xác định giá cả, mô hình được mô phỏng Nếu phần của nhà đầu tư gây nhiễu là: thì μt có khuynh hướng giảm. Nếu μt lớn hơn μ*, nhà đầu tư gây nhiễu sẽ tạo ra nhiều mức giá rủi ro làm cho các nhà đầu tư tinh vi rất khó khăn để suy xét những điều chống lại họ. Và số lượng các nhà đầu t ư gây nhiễu cũng kiếm được mức lợi nhuận trung bình nhiều hơn các nhà đầu tư tinh vi 16
Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa  Phần mở rộng với rủi ro cơ bản: Mục này mở rộng mô hình mô phỏng cho trường hợp có rủi ro cơ bản cho phần tài sản không an toàn. Tài sản yêu cầu sẽ là: 17
Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa  Hàm số giá cả nếu có rủi ro cơ bản được chuyển từ (21) thành: trong giới hạn khi ζ tiến về zero. 18
Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa Mệnh đề: Quy luật định giá được đưa ra như (27) và luật mô phỏng (20). Giả sử rằng phương trình E{ΔR(μ)} = 0 có ít nhất là một nghiệm trong khoảng μ Є [0, 1]. Chú ý một dãy chỉ số kinh tế có n biến, sự khác nhau chỉ là trong giá trị của nó của thông số mô phỏng ζ n, như là ζ n → 0 khi n → ∞. Ta có δ > 0 như E(μt) → μ≥ δ khi n → ∞, khi đó sự mong đợi được lấy ra sự phân phối ổn định của μt. 19
Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa 20

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

TL.01: Bộ Tiểu Luận Triết Học

207 tài liệu

1474 lượt tải

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.