Khóa luận tốt nghiệp: Phân tích ảnh hưởng của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam - Nguyễn Trần Thanh Thanh

i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> <br /> ĐẠI HỌC HUẾ<br /> TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ<br /> KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG<br /> <br /> <br /> cK<br /> <br /> họ<br /> <br /> KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP<br /> <br /> inh<br /> <br /> PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH<br /> TẾ VĨ MÔ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN<br /> VIỆT NAM<br /> <br /> tế<br /> ih<br /> Đạ<br /> <br /> NGUYỄN TRẦN THANH THANH<br /> <br /> ọc<br /> ế<br /> <br /> Hu<br /> <br /> Khóa học 2012 - 2016<br /> <br /> i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> <br /> ĐẠI HỌC HUẾ<br /> TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ<br /> KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG<br /> <br /> <br /> cK<br /> <br /> họ<br /> <br /> KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP<br /> <br /> inh<br /> <br /> PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH<br /> TẾ VĨ MÔ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN<br /> VIỆT NAM<br /> <br /> tế<br /> Nguyễn Trần Thanh Thanh<br /> Lớp: K46 A Tài chính<br /> Niên khóa: 2012 - 2016<br /> <br /> ih<br /> Đạ<br /> <br /> Giáo viên hướng dẫn:<br /> <br /> Sinh viên thực hiện:<br /> <br /> TS. Trần Thị Bích Ngọc<br /> <br /> ọc<br /> ế<br /> <br /> Hu<br /> <br /> Huế, tháng 5 năm 2016<br /> <br /> i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> <br /> LÔØI CAÛM ÔN<br /> <br /> Việc được nhà trường và khoa Tài Chính – Ngân Hàng cho phép làm khoá luận lần<br /> <br /> này, với tôi, là vinh dự cũng là cơ hội thử sức nghiên cứu trên nền tảng kiến thức và kỹ<br /> năng được học trong suốt bốn năm qua tại trường Đại Học Kinh Tế Huế. Đề tài tốt<br /> nghiệp này, bên cạnh sự cố gắng tìm tòi cũng như những nỗ lực không ngừng của bản<br /> thân, không thể thiếu sự giúp đỡ tận tình của gia đình, thầy cô, bạn bè…Sau đây, tôi xin<br /> gửi lời cảm ơn đến tất cả mọi người.<br /> <br /> họ<br /> <br /> Đầu tiên tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến toàn thể quý Thầy Cô trường Đại<br /> học kinh tế Huế nói chung và các Thầy Cô trong khoa Tài chính – Ngân hàng nói riêng<br /> <br /> cK<br /> <br /> đã tâm huyết truyền đạt những kiến thức và kinh nghiệm quý báu cho tôi.<br /> Với lòng biết ơn sâu sắc, tôi cũng xin gửi lời cảm ơn đến cô Trần Thị Bích Ngọc.<br /> Trong quá trình nghiên cứu và hoàn thành đề tài tốt nghiệp này, tôi vẫn luôn được cô<br /> <br /> inh<br /> <br /> tận tình hướng dẫn, giải đáp thắc mắc cũng như đưa ra nhiều ý kiến đánh giá chuyên<br /> môn để tôi có thể hoàn thiện khoá luận của mình một cách tốt nhất.<br /> Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn chân thành đến gia đình và bạn bè, đặc biệt là bố mẹ<br /> <br /> tế<br /> <br /> tôi, những người đã luôn bên cạnh và động viên tinh thần tôi, để tôi có thể hoàn thành<br /> tốt chương trình Đại học cũng như khoá luận tốt nghiệp này<br /> <br /> ih<br /> Đạ<br /> <br /> Sau những lời cảm ơn chân thành là sự nhìn nhận lại bản thân, mặc dù đã nỗ lực<br /> hết mình để hoàn thành bài nghiên cứu nhưng không thể tránh khỏi sai sót. Vì vậy, rất<br /> mong nhận được sự góp ý của quý Thầy Cô.<br /> Một lần nữa tôi xin chân thành cảm ơn!<br /> <br /> ọc<br /> <br /> Huế, tháng 5 năm 2016<br /> Sinh viên thực hiện<br /> <br /> ế<br /> <br /> Hu<br /> <br /> Nguyễn Trần Thanh Thanh<br /> <br /> i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> <br /> TÓM TẮT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU<br /> <br /> Nghiên cứu phân tích tác động một chiều của một số nhân tố kinh tế vĩ mô bao gồm:<br /> <br /> giá vàng trong nước, giá dầu thô thế giới, chỉ số chứng khoán Dow Jones Industrial<br /> Average (đại diện cho thị trường chứng khoán Mỹ) và chỉ số chứng khoán Shanghai<br /> composite (đại diện cho thị trường chứng khoán Trung Quốc) đến hai chỉ số chứng khoán<br /> VN-index và HNX-index đại diện cho toàn bộ thị trường chứng khoán Việt Nam giai<br /> đoạn từ tháng 1/2009 đến tháng 12/2016. Trong khoảng thời gian được lựa chọn nghiên<br /> cứu này, đặc biệt là trong hai năm trở lại đây, sự biến động mạnh của bốn biến kinh tế<br /> <br /> họ<br /> <br /> vĩ mô này tác động khá lớn đến tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán<br /> Việt Nam, do đó, việc nghiên cứu ảnh hưởng của bốn biến vĩ mô này là cần thiết nhằm<br /> <br /> cK<br /> <br /> đưa ra một số khuyến nghị kịp thời cho Chính phủ cũng như các nhà đầu tư trong giai<br /> đoạn sắp tới.<br /> <br /> Kết quả nghiên cứu bằng mô hình ECM cho thấy cả bốn biến vĩ mô này đều có ảnh<br /> <br /> inh<br /> <br /> hưởng đến thị trường chứng khoán Việt Nam với tương tác mạnh yếu khác nhau (trừ ảnh<br /> hưởng của chỉ số chứng khoán DJIA đến HNX-index). Trong dài hạn, giá vàng trong<br /> nước có ảnh hưởng âm đến thị trường chứng khoán Việt Nam, ngược lại, giá dầu thô thế<br /> thị trường chứng khoán Việt Nam.<br /> <br /> tế<br /> <br /> giới, chỉ số giá chứng khoán DJIA và Shanghai composite lại có ảnh hưởng dương đến<br /> <br /> ih<br /> Đạ<br /> ọc<br /> Hu<br /> ế<br /> <br /> i<br /> <br /> i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> <br /> DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT<br /> <br /> Cộng đồng kinh tế ASEAN (ASEAN Economic Community)<br /> <br /> ADF<br /> <br /> Kiểm định Augmented Dickey - Fuller<br /> <br /> ACF<br /> <br /> Tự tương quan mẫu Autocorrelation Function<br /> <br /> BPG<br /> <br /> Kiểm định Breusch – Pagan – Godfrey<br /> <br /> CP<br /> <br /> Cổ phiếu<br /> <br /> DJIA<br /> <br /> Chỉ số chứng khoán Dow Jones Industrial Average<br /> <br /> DMĐT<br /> <br /> Danh mục đầu tư<br /> Doanh nghiệp<br /> <br /> cK<br /> <br /> DN<br /> <br /> họ<br /> <br /> AEC<br /> <br /> Mô hình hiệu chỉnh sai số (Error Correction Model)<br /> <br /> NĐT<br /> <br /> Nhà đầu tư<br /> <br /> NHNN<br /> <br /> Ngân hàng nhà nước<br /> <br /> NHTM<br /> <br /> Ngân hàng thương mại<br /> <br /> OPEC<br /> <br /> Tổ chức các nước xuất khẩu dầu lửa<br /> <br /> inh<br /> <br /> ECM<br /> <br /> tế<br /> <br /> (Organization of Petroleum Exporting Countries)<br /> <br /> ih<br /> Đạ<br /> <br /> Tự tương quan riêng phần (Partial Autocorrelation Function)<br /> <br /> SSEC<br /> <br /> Chỉ số chứng khoán Shanghai composite<br /> <br /> SGDCK<br /> <br /> Sở giao dịch chứng khoán<br /> <br /> TPHCM<br /> <br /> Thành phố Hồ Chí Minh<br /> <br /> TPP<br /> <br /> Hiệp định đối tác xuyên Thái Bình Dương<br /> (Trans-Pacific Partnership Agreement)<br /> Thống kê Jarque – Bera<br /> <br /> Hu<br /> <br /> Thống kê JB<br /> <br /> ọc<br /> <br /> PACF<br /> <br /> ế<br /> <br /> ii<br /> <br />