Khóa luận tốt nghiệp: Sử dụng mô hình ARDL để kiểm định các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái ở Việt Nam

i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> <br /> LỜI CẢM ƠN<br /> <br /> Trên thực tế không ai phủ nhận rằng không có sự thành công nào mà không<br /> <br /> gắn liền với những sự hỗ trợ, giúp đỡ dù ít hay nhiều, dù trực tiếp hay gián tiếp của<br /> ngƣời khác. Trong suốt thời gian từ khi bắt đầu học tập ở giảng đƣờng đại học đến<br /> nay, tôi đã nhận đƣợc rất nhiều sự quan tâm, giúp đỡ của quý thầy cô, gia đình và<br /> bạn bè.<br /> <br /> Với lòng biết ơn sâu sắc nhất, tôi xin gửi đến quý thầy tô ở Khoa Tài chính -<br /> <br /> cK<br /> họ<br /> <br /> Ngân hàng, Trƣờng Đại Học Kinh Tế Huế đã cùng với tri thức và tâm huyết của<br /> mình để truyền đạt vốn kiến thức quý báu cho chúng tôi trong suốt thời gian học tập<br /> tại trƣờng. Và đặc biệt, trong học kỳ này, Khoa đã tổ chức cho chúng tôi đƣợc tiếp<br /> cận với môn học, các hoạt động ngoại khóa mà theo tôi là rất hữu ích đối với sinh<br /> viên ngành Khoa Tài chính - Ngân hàng.<br /> <br /> inh<br /> <br /> Tôi xin chân thành cảm ơn TS. Hoàng Văn Liêm ngƣời đã hƣớng dẫn và chỉ<br /> bảo tận tình giúp đỡ tôi từ những buổi nói chuyện, thảo luận về lĩnh vực sáng tạo<br /> trong nghiên cứu khoa học. Nếu không có những lời hƣớng dẫn, dạy bảo của thầy<br /> thì tôi nghĩ bài thu hoạch này của tôi rất khó có thể hoàn thiện đƣợc. Một lần nữa,<br /> <br /> tế<br /> <br /> tôi xin chân thành cảm ơn thầy.<br /> <br /> Cuối cùng tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành tới gia đình, ngƣời thân và bạn<br /> <br /> Đạ<br /> <br /> bè đã luôn ở bên cạnh cổ vũ, động viên và tạo mọi điều kiện tốt nhất trong suốt thời<br /> gian tôi học tập tại trƣờng. Bƣớc đầu đi vào thực tế, tìm hiểu về lĩnh vực trong<br /> <br /> ih<br /> <br /> nghiên cứu khoa học, kiến thức của tôi còn hạn chế và còn nhiều bỡ ngỡ thêm vào<br /> đó trình độ lý luận cũng nhƣ kinh nghiệm thực tiễn còn hạn chế nên bài khóa luận<br /> quý thầy cô.<br /> Tôi xin chân thành cảm ơn !!<br /> <br /> ọc<br /> <br /> không thể tránh khỏi những thiếu sót, tôi rất mong nhận đƣợc ý kiến đóng góp từ<br /> <br /> Hu<br /> ế<br /> i<br /> <br /> i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> <br /> TÓM TẮT NỘI DUNG NGHIÊN CỨU<br /> <br /> Tỷ giá là một biến kinh tế vĩ mô quan trọng có tác động đến nhiều mặt của hoạt<br /> <br /> động của nền kinh tế. Nó ra đời từ hoạt động ngoại thƣơng và quay trở lại tác động lên<br /> hoạt động xuất nhập khẩu và cán cân thƣơng mại của mối quốc gia. Tại Việt Nam,<br /> diễn biến của TGHĐ giữa USD/VNĐ trong thời gian qua cho thấy, tỷ giá luôn là vấn<br /> đề thời sự, rất nhạy cảm. Ở Việt Nam, TGHĐ không chỉ tác động đến xuất nhập khẩu,<br /> cán cân thƣơng mại, nợ quốc gia, thu hút đầu tƣ trực tiếp, gián tiếp, mà còn ảnh hƣởng<br /> không nhỏ đến niềm tin của dân chúng. Vì vậy, biết đƣợc đâu là nguyên nhân làm cho<br /> <br /> cK<br /> họ<br /> <br /> tỷ giá này biến động sẽ giúp ta giảm thiểu đƣợc rủi ro và giúp nhà nƣớc đƣa ra đƣợc<br /> những chính sách, biện pháp phù hợp, kịp thời để không làm ảnh hƣởng mạnh đến nền<br /> kinh tế Việt Nam. Đó là lí do tôi chọn đề tài : „Sử dụng mô hình ARDL để kiểm định<br /> các nhân tố ảnh hƣởng đến tỷ giá hối đoái ở Việt Nam.”<br /> Cơ sở lí luận đƣợc trình bày ở chƣơng 1 cơ sở lí luận về tỷ giá hối đoái gồm:<br /> Khái niệm, chức năng, tác động của tỷ giá đối với nền kinh tế vĩ mô, các lí thuyết về<br /> <br /> inh<br /> <br /> mối quan hệ tỷ giá hối đoái và nhân tố vĩ mô, các nhân tố ảnh hƣởng đến tỷ giá và các<br /> mô hình có thể sử dụng để kiểm định.<br /> <br /> Trong chƣơng 2, đây là chƣơng trọng tâm của đề tài, thể hiện rõ mục tiêu đề tài<br /> <br /> tế<br /> <br /> bao gồm: Phân tích tình hình kinh tế Việt Nam năm 2015 và kiểm định tác động các<br /> nhân tố ảnh hƣởng đến tỷ giá hối đoái Việt Nam giai đoạn 1999 đến 2015. Trong đó<br /> các nhân tố đƣợc chia làm ba nhóm gồm: Nhóm 1(lạm phát , lãi suất , thu nhập), nhóm<br /> <br /> Đạ<br /> <br /> 2 (tài khoản vãng lai), nhóm 3 (các công cụ điều hành tỷ giá).<br /> <br /> Trên kết quả phân tích đƣợc, tôi nhận thấy: Trong thực tế của thị trƣờng Việt<br /> <br /> ih<br /> <br /> Nam thì các nhân tố nhƣ lạm phát, lãi suất, thu nhập nó chƣa thực sự tác động đến tỷ<br /> giá. Nguyên nhân cũng có thể do số liệu thu thập của tôi chƣa chính xác với thực tế,<br /> hoặc là do số liệu chƣa đủ lớn nên dẫn đến kết quả không nhƣ mong đợi. Nhƣng với số<br /> <br /> ọc<br /> <br /> liệu thu thập đƣợc và kết quả xử lí đƣợc cho thấy thực tế tại Việt Nam thì những nhân<br /> tố này thực sự chƣa tác động mạnh đến tỷ giá hối đoái. Cán cân thƣơng mại nó thực sự<br /> là nhân tố tác động mạnh đến tỷ giá hối đoái ở Việt Nam nhƣng trong ngắn hạn thì nó<br /> <br /> Hu<br /> <br /> không có ảnh hƣởng. Về các công cụ điều hành tỷ giá, kết quả nhận đƣợc cho thấy<br /> công cụ dự trữ ngoại hối và lãi suất tái chiết khấu thực sự có hiệu quả đối với thị<br /> <br /> ế<br /> <br /> trƣờng Việt Nam.<br /> <br /> ii<br /> <br /> i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> <br /> Trong chƣơng 3, tổng hợp những dự báo tỷ giá USD/VNĐ của các chuyên gia,<br /> <br /> xác định mô hình ARDL phù hợp nhất. Sau đó ứng dụng mô hình này để dự báo xu<br /> hƣớng của tỷ giá trong tƣơng lai. Kết quả dự báo cho thấy, trong tƣơng lai tỷ giá<br /> USD/VNĐ có xu hƣớng tăng và kết quả này hoàn toàn phù hợp với những dự báo của<br /> các chuyên gia .<br /> <br /> Và cuối cùng là phần kết luận và những kiến nghị.<br /> <br /> inh<br /> <br /> cK<br /> họ<br /> tế<br /> ih<br /> <br /> Đạ<br /> ọc<br /> Hu<br /> ế<br /> iii<br /> <br /> i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> N<br /> <br /> M<br /> <br /> Ắ<br /> Tỷ giá hối đoái<br /> <br /> PPP<br /> <br /> Power Purchasing Parity<br /> <br /> NHNN<br /> <br /> Ngân hàng nhà nƣớc<br /> <br /> NHTW<br /> <br /> Ngân hàng Trung Ƣơng<br /> <br /> NHTM<br /> <br /> Ngân hàng thƣơng mại<br /> <br /> CPI<br /> <br /> Chỉ số giá tiêu dùng<br /> <br /> IF<br /> DR<br /> <br /> cK<br /> họ<br /> <br /> TGHĐ<br /> <br /> Lạm phát<br /> Lãi suất tiền gửi<br /> Chuyển giao ròng<br /> <br /> BTM<br /> <br /> Cán cân thƣơng mại<br /> <br /> BOGIM<br /> <br /> Cán cân dịch vụ và thu nhập<br /> <br /> DTBB<br /> <br /> Dự trữ bắt buộc<br /> <br /> DTNH<br /> <br /> Dự trữ ngoại hối<br /> <br /> LSTCK<br /> <br /> Lãi suất tái chiết khấu<br /> <br /> GOLDP<br /> <br /> Giá vàng<br /> <br /> RICEP<br /> <br /> Giá gạo<br /> <br /> OILP<br /> <br /> Giá dầu<br /> <br /> IMF<br /> <br /> Quỹ tiền tệ quố tế<br /> <br /> EX<br /> <br /> Tỷ giá hối đoái<br /> <br /> MQHNH<br /> <br /> Mối quan hệ ngắn hạn<br /> <br /> TCTD<br /> <br /> Tổ chức tín dụng<br /> <br /> inh<br /> <br /> CNT<br /> <br /> tế<br /> ih<br /> <br /> Đạ<br /> ọc<br /> Hu<br /> ế<br /> iv<br /> <br /> i<br /> Đạ<br /> ng<br /> ườ<br /> Tr<br /> <br /> M CL C<br /> <br /> PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ..................................................................................................1<br /> 1. Lí do chọn đề tài:.....................................................................................................1<br /> 2. Mục tiêu nghiên cứu:............................................................................................... 1<br /> 3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu:..........................................................................1<br /> 4. Phƣơng pháp nghiên cứu:........................................................................................ 1<br /> 5. Kết cấu đề tài:..........................................................................................................1<br /> <br /> PHẦN II: N I DUNG V K T QU NGHI N CỨU .................................................3<br /> <br /> cK<br /> họ<br /> <br /> CHƢƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI V<br /> <br /> CÁC NHÂN<br /> <br /> TỐ NH HƢỞNG Đ N TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI................................................................ 3<br /> 1.1. Tỷ giá hối đoái ........................................................................................................3<br /> 1.1.1. Khái niệm: .........................................................................................................3<br /> 1.1.1.1. Ngoại hối: ...................................................................................................3<br /> <br /> inh<br /> <br /> 1.1.1.2 Tỷ giá hối đoái: ............................................................................................ 4<br /> 1.1.2. Các loại tỷ giá trên thị trƣờng: ..........................................................................4<br /> 1.1.3. Niêm yết tỷ giá: .................................................................................................5<br /> 1.1.4. Chức năng của tỷ giá hối đoái: ..........................................................................6<br /> <br /> tế<br /> <br /> 1.1.4.1.Chức năng so sánh sức mua: .......................................................................6<br /> 1.1.4.2. Chức năng điều chỉnh xuất nhập khẩu và thu chi quốc tế: ......................... 6<br /> <br /> Đạ<br /> <br /> 1.1.4.3. Chức năng phân phối: .................................................................................7<br /> 1.1.5. Tác động của tỷ giá đối với nền kinh tế ........................................................ 7<br /> <br /> ih<br /> <br /> 1.1.5.1. Tác động của tỷ giá tới lạm phát ................................................................ 7<br /> 1.1.5.2. Tác động của tỷ giá đến cán cân thƣơng mại: ............................................8<br /> 1.1.5.3. Tác động của tỷ giá hối đoái đối với đầu tƣ và tín dụng quốc tế: ..............9<br /> <br /> ọc<br /> <br /> 1.1.6. Các lí thuyết về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và các nhân tố vĩ mô: .......10<br /> 1.1.6.1. Lí thuyết ngang giá sức mua: ...................................................................10<br /> <br /> Hu<br /> <br /> 1.1.6.2. Lí thuyết ngang giá lãi suất: .....................................................................11<br /> 1.1.6.3. Hiệu ứng fisher quốc tế: ...........................................................................12<br /> 1.1.6.4. Phƣơng pháp tiền tệ: .................................................................................13<br /> <br /> ế<br /> v<br /> <br />