zunia.vn

Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z

zunia.vn

» Tài Chính - Ngân Hàng

» Tài chính doanh nghiệp

TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA - Chủ đề 4.1-HỆ THỐNG TIỀN TỆ

Chia sẻ: Le Duy Vinh | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:4

Báo xấu

131
lượt xem 18
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Tham khảo bài thuyết trình 'tài chính công ty đa quốc gia - chủ đề 4.1-hệ thống tiền tệ', tài chính - ngân hàng, tài chính doanh nghiệp phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA - Chủ đề 4.1-HỆ THỐNG TIỀN TỆ

16/12/2008 L ch s • ChuNn vàng (1876 – 1913) Ch 4.1 – Vàng là phương ti n trao i t 3000 BC – “Quy t c trò chơi” ơn gi n: m i qu c gia xác nh m t t l trao i ơn v ti n ti n t theo tr ng H th ng Ti n t lư ng vàng. T giá xác nh theo tr ng lư ng vàng. Qu c t – T giá h i oái khi ó là “c nh” – Chính sách ti n t khi ó ph thu c vào ngu n cung vàng c a chính ph . – i u ki n quan tr ng: d ch chuy n t do c a vàng – Ch chuNn vàng k t thúc khi Th chi n 1 di n ra do s d ch chuy n t do c a vàng không th c hi n ư c. 1-2 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. L ch s L ch s • Th i chi n (1914-1944) • Bretton Woods và the International Monetary Fund (IMF) (1944) – Trong giai o n này, ti n t ư c dao ng trong m t d i r ng theo vàng và theo các ng ti n khác – Khi WWII g n t i h i k t, phe ng Minh g p – S bi n ng giá tr ti n t ngày càng l n khi các nhà u cơ nhau t i Bretton Woods, New Hampshire t o ra nh n ra cơ h i bán kh ng ng ti n y u. m t h th ng ti n t qu c t sau chi n tranh – ng ti n y u thư ng x y ra khi l m phát cao và thâm h t thương m i l n, d n t i kh năng gi m giá tr ng ti n. – Th a thu n Bretton Woods hình thành nên m t h th ng ti n t qu c t d a trên ng ô la M và – Bán kh ng gây s c ép gi m giá ngày càng l n hơn. hình thành hai t ch c m i là International – Năm 1934, nư c M áp d ng ch chuNn vàng i u ch nh. Monetary Fund (IMF) and the World Bank ơn gi n là không áp d ng chuNn vàng c nh c ng nh c. – Trong WWII và giai o n ng n sau ó, ng ô la M là ng ti n giao d ch l n duy nh t có kh năng chuy n i 1-3 1-4 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. L ch s L ch s – Qu Ti n t qu c t là t ch c quan tr ng trong h • Ti n châu Âu th ng ti n t qu c t m i, và ư c t o ra nh m: – S hình thành c a h th ng ti n t qu c t m i d n t i khái ni m ti n châu Âu do các qu c gia có nhu c u n m gi ng • Giúp các qu c gia b o v ng ti n c a mình ch ng l i ti n c a nhau. nh ng b t n ng u nhiên, chu kỳ và mùa v . – Là nh ng ng ti n n i a c a m t qu c gia ư c g i t i • Tr giúp các qu c gia có v n v thương m i cơ c u n u qu c gia khác h cam k t th c hi n các bư c i thích h p nh m c i thi n – Th trư ng Ti n châu Âu có hai m c tiêu quan tr ng: nh ng v n này • Ti n g i châu Âu là m t kênh th trư ng ti n t h u hi u – Ngân hàng Qu c t Tái thi t và Phát tri n (World và thu n ti n nh m t o ra tính thanh kho n Bank) giúp tái thi t sau chi n tranh và sau ó là • Th trư ng ti n châu Âu là ngu n cung các kho n vay phát tri n kinh t nói chung ng n h n ch y u ph c v nhu c u v v n lưu ng (bao g m c xu t và nh p khNu) 1-5 1-6 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 1
16/12/2008 L ch s L ch s • T giá c nh (1945-1973) • Lãi su t ti n châu Âu: Libor – Th a thu n ti n t ư c thương th o t i Bretton Woods và – T i th trư ng ti n châu Âu, m c lãi su t ư c giám sát b i IMF ã ho t ng khá t t trong th i kỳ tái thi t sau chi n tranh và phát tri n c a thương m i th gi i tham kh o là London Interbank Offered – Tuy nhiên, s khác bi t l n trong chính sách tài khóa và ti n Rate (LIBOR) t , khác bi t v l m phát và các cú s c ti n t ã d n t i s – M c lãi su t này ư c ch p nh n r ng rãi v c a h th ng trong các niêm y t tiêu chuNn, th a thu n – B t ngu n t vi c ng ô la M tr thành ng ti n d tr ư c gi b i các ngân hàng trung ương, d n t i s thâm h t vay mư n và các giao d ch tài chính phái cán cân thanh toán M dai d ng và ngày càng tăng, òi h i m t dòng v n ra m nh c a ng ô la tài tr cho s thâm sinh h t này nh m áp ng nhu c u u tư và kinh doanh 1-7 1-8 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. L ch s L ch s – Cu i cùng, vi c n m gi quá nhi u ô la b i ngư i nư c ngoài • Th a thu n ti n t Eclectic (1973 – Hi n ã d n t i vi c M khó có kh năng m b o cam k t chuy n t i) ôi ng ô là ra Vàng – S m t t tin này ã bu c T ng th ng Richard Nixon quy t – T tháng 03/1973, t giá tr nên bi n ng nh ch m d t vi c mua ho c bán chính th c vàng b i Ngân m nh hơn và khó d báo hơn trong th i kỳ kh M vào ngày 15 tháng Tám, 1971 “c nh” – i u này d n t i s gi m giá c a ng ô la – ã có nh ng s ki n áng k , quan tr ng – H u h t các ng ti n khác u cho phép th n i theo giá th x y ra trong hơn 30 năm qua trư ng vào tháng 3 năm 1973 1-9 1-10 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Phân lo i ch t giá c a IMF Phân lo i ch t giá c a IMF • tránh hi u sai các thu t ng k thu t, • Qu Ti n t Qu c t phân lo i các ch t giá theo 8 d ng chính như sau: ti ng Anh cho 8 th lo i ó như sau: – Th a thu n t giá không có ngư i giám sát lu t – Exchange arrangements with no separate legal pháp riêng tender – Th a thu n b n v ti n – Currency board arrangements – Các th a thu n neo gi c nh – Other conventional fixed peg arrangements – T giá neo trong m t d i dao ng ngang – Pegged exchange rates within horizontal bands – Neo gi bò trư n – Crawling pegs – T giá trong neo trư n. – Exchange rates within crawling pegs – Th n i qu n lý không báo trư c – Managed floating with no pre-announced path – Th n i c l p – Independent floating 1-11 1-12 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 2
16/12/2008 T giá c nh khác v i linh ho t T giá c nh khác linh ho t • S l a ch n c a m t qu c gia v vi c theo u i • Các qu c gia ưa thích t giá c nh vì: cơ ch ti n t nào ph n ánh s ưu tiên c a qu c – S n nh v giá qu c t gia ó v tri n v ng kinh t , bao g m: – Kh năng ch ng l m phát c a ch c nh – L m phát, • Tuy nhiên, t giá c nh cũng có nh ng v n – Th t nghi p, sau: – M c lãi su t, – C n ngân hàng trung ương m b o có ngo i – Cán cân thương m i, và t m nh và vàng nh m b o v t giá – Tăng trư ng kinh t . – T giá c nh có th ư c duy trì t i m c không • S l a ch n gi a t giá c nh và linh ho t có tương thích v i các y u t cơ b n c a n n kinh t th thay i theo th i gian. 1-13 1-14 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. c i mc am t ng ti n “Lý Các th trư ng m i n i và l a ch n tư ng” cơ ch • M t currency board t n t i khi ngân hàng trung ương • Có ba c trưng quan tr ng, thư ng ư c m t qu c gia cam k t h tr ti n t qu c gia, m c cung ưc c p như là B ba không th : ti n, b ng d tr nư c ngoài t i m i th i i m. – n nh t giá • i u này có nghĩa là m t ơn v ti n trong nư c không th ươc ưa vào n n kinh t n u không có thêm m t – Hòa nh p tài chính y ơn v ngo i t d tr ư c nh n thêm. – c l p v ti n t – Argentina chuy n t t giá qu n lý sang currency board năm 1991 • Tuy nhiên, các y u t kinh t không cho – Năm 2002, qu c gia này ch m d t ch này sau phép t ư c ng th i ba i u trên. k t qu c a kh ng ho ng kinh t và chính tr h qu • T i sao v y? 1-15 1-16 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Th trư ng m i n i và l a ch n cơ ng Euro: ch Khai sinh ng ti n Châu Âu • Vào tháng 12 năm 1991, thành viên c a • Dollarization - ô la hóa là vi c dùng ng ô la M như là ng ti n chính th c. Liên minh châu Âu g p nhau t i • i m chú ý c a ô là hóa là nh ng chính sách Maastricht, the Netherlands th ng t giá ti n t không còn ph thu c vào s ki m nh t th a ư c làm thay i tương lai ti n soát và nguyên t c c a các nhà i u hành ti n t châu Ây. t n i a. • Th a ư c này t ra m t th i gian bi u – Panama ã s d ng ng ô là như là ng ti n chính th c t năm 1907 và k ho ch thay th các ng ti n riêng – Ecuador thay th ng n i a b ng ng US dollar b ng m t ng ti n chung duy nh t g i là t tháng 9 năm 2000 euro. 1-17 1-18 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 3
16/12/2008 ng Euro: Tác ng c a ng Euro Khai sinh ng ti n châu Âu • chuNn b cho EMU, m t tiêu chuNn ng • ng euro tác ng t i các th trư ng nh t convergence ã ư c ưa ra mà theo ó theo 3 cách: m i thành vi n ph i có trách nhi m m b o nh ng tiêu chí sau ây theo m t m c nh t nh: – Chi phí giao d ch r hơn trong khu v c Euro – T l l m phát danh nghĩa Zone – T l lãi su t dài h n – R i ro ti n t và chi phí liên quan t i – Thâm h t ngân sách uncertainty gi m. – N chính ph – T t c khách hàng và doanh nghi p c trong • Thêm vào ó, m t ngân hàng trung ương m nh, ư c g i là European Central Bank và ngoài Euro Zone ư c hư ng m c giá rõ (ECB), ư c thi t l p t i Frankfurt, Germany. ràng hơn và c nh tranh theo giá t t hơn. 1-19 1-20 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. có th ng nh t ti n t Cơ ch t giá: Tương lai • T t c các cơ ch t giá u ph i ch u s ánh i gi a các • N u ng euro thành công, ph i có s ng nguyên t c và s khác bi t (theo chi u d c), cũng như gi a nh t v n n t ng kinh t . s h p tác và tính c l p (chi u ngang) • Tiêu chuNn vàng trư c WWI òi h i s cam k t ch t ch i • Y u t cơ b n xác nh giá tr ng ti n ph i là v i các nguyên t c và cho phép tính c l p kh năng n ính nh m duy trì s c mua. • Th a thu n Bretton Woods (và trong ch ng m c nào ó là EMS) cũng òi h i s tuân th các nguyên t c cùng v i s • e d a l n nh t i v i duy trì s c mua là l m h p tác phát, do v y nhi m v c a EU là ph i ngăn • H th ng hi n t i có c i m là không có nguyên t c chung, v i nh ng m c h p tác khác nhau ch n các y u t l m phát làm y u ng euro. • Nhi u ngư i tien r ng m t h th ng ti n t qu c t m i có th thành công khi và ch khi nó k t h p ư c s c ng tác gi a các qu c gia v i nh ng khác bi t ri n trong theo u i các m c tiêu kinh t , tài chính và xã h i 1-21 1-22 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Nghiên c u nh • Chính sách t giá c a Vi t nam trong giai o n kê t sau kh ng ho ng Châu Á. • c bài “Tương lai trong t m tay?” hi u các v n kinh t cơ b n ang x y ra t i Vi t nam cho n tháng Sáu năm 2008. • Câu h i th o lu n có trong bài vi t. 1-23 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 4

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.