intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA - Chủ đề 4.2: CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ

Chia sẻ: Le Duy Vinh | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:6

Thêm vào BST
Báo xấu
154
lượt xem 19
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Tham khảo bài thuyết trình 'tài chính công ty đa quốc gia - chủ đề 4.2: cán cân thanh toán quốc tế', tài chính - ngân hàng, tài chính doanh nghiệp phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA - Chủ đề 4.2: CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ

  1. 16/12/2008 Cán cân thanh toán • Là th ng kê các giao d ch kinh doanh Ch 4.2 qu c t di n ra trong th i gian m t năm o lư ng các giao d ch kinh t qu c t • Cán cân thanh toán gi a cư dân m t qu c gia v i cư dân nư c ngoài ư c g i là cán cân thanh Quách M nh Hào PhD (Fin, Bham), MBA (Fin, Bham), BSc toán (BOP) (Econ, Hanoi) 1-2 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Cán cân thanh toán Các giao dich BOP c trưng • S li u BOP quan tr ng i v i các nhà ho ch nh • M i giao d ch sau ây u là m t giao d ch chính sách và các MNEs vì nó hàm ch a tính c nh kinh t qu c t ư c ph n ánh vào US BOP: tranh và s c m nh c a m t qu c gia – M t chi nhánh US c a m t MNE nư c ngoài ho t • V i m t MNE c s li u BOP nư c mình và nư c ng như là m t nhà phân ph i cho s n phNm c a ngoài u quan tr ng: các MNEs t i th trư ng US – Là ch s th hi n s c ép lên t giá – M t công ty tr s t i US, qu n lý vi c xây d ng m t nhà máy s n xu t i n t i nư c ngoài – Là d u hi u c a vi c áp t ho c ki m soát các hình th c thanh toán khác nhau (c t c, lãi su t, chi phí – Chi nhánh US c a m t công ty nư c ngoài tr l i nhu n (c t c) cho công ty m t i nư c ngoài b n quy n và các hình th c thanh toán khác) – Chính ph US tài tr vi c mua các thi t b quân s – Là d báo tri n v ng th trư ng c a m t qu c gia cho quân i nư c ngoài ( c bi t là trong ng n h n) 1-3 1-4 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Cơ b n v K toán BOP Cơ b n v K toán BOP • Có ba bư c cơ b n trong vi c o lư ng các ho t ng • BOP ph i cân b ng kinh t qu c t : – Xác nh nh ng giao d ch nào là giao d ch kinh t • Nó không th không cân b ng tr khi có qu c t giao d ch nào ó không ư c tính ho c – Hi u các dòng hàng hóa, d ch v , tài s n và ti n t o ư c tính không chính xác ra các kho n m c n và có i v i BOP t ng th – Hi u các quy trình k toán BOP • Do v y s không úng n u nói BOP • Nói chung, công vi c o lư ng BOP r t d nhàm chán! không cân b ng 1-5 1-6 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 1
  2. 16/12/2008 BOP là m t báo cáo dòng ti n BOP là báo cáo dòng ti n • Hai giao d ch kinh doanh xác nh cán cân thanh toán: • BOP thư ng b hi u sai khi nhi u ngư i cho r ng nó gi ng như m t B ng t ng k t tài s n, trong khi th c ra thì nó là m t Báo cáo – Trao i tài s n th c: xu t khNu cá tra, gi y dép, dòng ti n. d u thô, lúa g o .v.v. • B ng t ng k t tài s n là s cân i gi a ngu n và tài s n trong khi – Trao i tài s n tài chính: mua bán c phi u, trái Báo cáo dòng ti n ơn gi n là ph n ánh các kho n thu – chu. phi u, mua bán n .v.v. • B ng vi c ghi nh n các giao d ch qu c t trong m t giai o n 1 • M c dù các tài s n có th ư c nh n di n g n v i t ng năm, BOP cho phép xem xét dòng ti n thanh toán thư ng xuyên nhóm, nhưng ơn gi n thì hãy nghĩ các tài s n là các gi a m t qu c gia và các qu c gia khác hàng hoá có th mua ho c bán. • BOP không c ng d n giá tr tài s n và n c a m t qu c gia t i m t ngày c th nào (như m t b ng t ng k t tài s n m t công ty thư ng làm) 1-7 1-8 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Các tài kho n c a BOP Tài kho n vãng lai • BOP bao g m hai tài kho n nh , Tài • Tài kho n vãng lai bao g m t t c các giao d ch kinh t qu c t v i kho n thu ho c chi x y ra trong m t năm, bao g m kho n vãng lai và Tài kho n v n/tài nh ng h ng m c sau: chính – Xu t nh p khNu hàng hóa – Trao i d ch v • Thêm vào ó, tài kho n D tr chính – Các kho n thu nh p th c th hi n giao d ch c a chính ph – Các kho n thanh toán vãng lai • Tài kho n vãng lai thư ng ư c chi ph i m nh b i c u ph n • Tài kho n th tư, tài kho n Sai s và B u tiên, g i là Cán cân Thương m i (BOT) dù nó không sót ròng, ư c t o ra m b o s cân bao hàm giao d ch d ch v . b ng c a BOP • Th c t khi nói t i cán cân thanh toán, nhi u nhà phân tích ch quan tâm t i BOT. 1-9 1-10 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Cán cân thương m i, và giao d ch d ch v &thu Cán cân Vãng lai nh p c a M , t năm 1985-2003 (t US$) $200 • Thâm h t BOT trong quá kh ã là m t m i lo $100 ng i c a nư c M , trong c khu v c công và tư $0 • Thâm h t hàng hóa i li n v i th c t là s s t –$100 gi m c a các ngành công nghi p n ng truy n –$200 th ng c a M (thép, ô tô, thi t b ô tô, d t) –$300 –$400 –$500 –$600 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Cán cân hàng hóa Cán cân d c h v và thu nh p 1-11 1-12 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Source: International Monetary Fund, Balance of Payments Statistics Yearbook, 2004 . 2
  3. 16/12/2008 Tài kho n v n/tài chính Tài kho n tài chính • Tài s n tài chính có th ư c phân lo i • Tài kho n v n trong cán cân thanh toán o lư ng các giao d ch kinh t c a các tài theo nhi u cách bao g m dài c a tài s n tài chính. Nó ư c chia thành hai s n (th i h n) và b n ch t c a s h u ph n cơ b n: (công hay tư) – Tài kho n v n • Tài kho n tài chính ghi nh n theo m c – Tài kho n tài chính ki m soát c a nhà u tư i v i các tài s n ho c doanh nghi p • Tài kho n v n thư ng ư c coi là ph , trong khi tài kho n tài chính ư c coi là chính 1-13 1-14 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Tài kho n tài chính u tư tr c ti p ây là tài kho n v n ròng vào và ra nư c M v i m c tiêu ki m • • Tài kho n tài chính bao g m 3 c u ph n cơ soát tài s n. b n; u tư tr c ti p nư c ngoài phát sinh t 10% s h u c phi u bi u • u tư tr c ti p – trong ó nhà u tư có quy n – quy t t i các công ty n i a b i các nhà u tư nư c ngoài. ki m soát nh t nh i v i tài s n u tư tr c ti p nư c ngoài c a b t kỳ qu c gia • Nh ng lo ng i v nào cũng u t p trung vào hai v n : ki m soát và l i nhu n. u tư danh m c (gián ti p) – nhà u tư không có – quy n ki m soát tài s n • M t s qu c gia có nh ng h n ch v vi c ngư i nư c ngoài ư c n m gi bao nhiêu % tài s n. u tư khác – bao g m các kho n tín d ng thương – • Quy t c chung là t ai, tài s n và nh ng ngành công nghi p n i m i ng n và dài h n, các kho n vay, ti n g i, các a ư c n m gi b i cư dân c i a. kho n ph i thu, ph i tr liên quan t i giao d ch • Nh ng quan ng i v l i nhu n cũng có chung n n t ng này. thương m i ngoài biên gi i 1-15 1-16 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Tài kho n V n/Tài chính c a M , 1992-2003 u tư danh m c (t US$) $600 ây là kho n v n ròng vào và ra kh i nư c M • nhưng không vư t quá 10% ph n u tư tr c $400 ti p. $200 • Vi c mua các ch ng khoán n qua biên gi i $0 ư c phân lo i là u tư danh m c b i các ch ng khoán n theo nh nghĩa không mang –$200 l i quy n s h u hay ki m soát c a ngư i mua. –$400 u tư danh m c ư c th c hi n ch y u do • l i nhu n ch không ph i v n ki m soát hay –$600 qu n lý. 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Current Account Capital/Financial Account Source: International Monetary Fund, Balance of Payments Statistics Yearbook, 2004. 1-17 1-18 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 3
  4. 16/12/2008 Tài kho n Sai s /D tr chính th c T ng BOP — Th ng dư • Tài kho n sai s và b xót ròng m b o r ng BOP • Th ng dư BOP hàm ý r ng c u cho ti n luôn cân b ng. t m t qu c gia vư t quá cung và chính • Tài kho n D trũ chính th c là t ng s d trũ n m d ph nên cho phép ng ti n tăng giá – b i cơ quan qu n lý ti n t qu c gia. ho c can thi p và mua vào ngo i t nh m • D tr thư ng bao g m các ng ti n m nh ư c s d ng trong các giao d ch thương m i và tài chính qu c tích lũy d tr qu c gia. t. • T m quan trong c a d tr chính th c ph thu c vào li u m t qu c gia theo u i ch t giá c nh hay th n i. 1-19 1-20 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. T ng BOP — Thâm h t Quan h BOP v i các bi n s vĩ mô • Cán cân thanh toán có quan h v i h u h t các • Thâm h t BOP hàm ý r ng cung ti n c a bi n s kinh t vĩ mô m t qu c gia vư t quá m c c u, và chính • Quan h hàm ý r ng BOP tác ng và b tác ph nên cho phép ng ti n gi m giá ng b i nh ng bi n s kinh t vĩ mô ó: ho c bán b t d tr qu c gia mb o – T ng thu nh p qu c n i (GDP) t giá. – T giá – Lãi su t – L m phát 1-21 1-22 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. BOP và GDP BOP và GDP • Chúng ta có th di n gi i GDP theo • Các bi n s t công th c này bao g m: phương trình ơn gi n: C = chi tiêu tiêu dùng GDP = C + I + G + X – M I = chi tiêu u tư G = chi tiêu c a chính ph X = xu t khNu hàng hóa d ch v M = nh p khNu hàng hóa d ch v X – M = cán cân vãng lai 1-23 1-24 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 4
  5. 16/12/2008 BOP và T giá BOP và T giá (X – M) + (CI – CO) + (FI – FO) + FXB = BOP • BOP c a m t qu c gia có th có tác ng m nh lên t giá và ngư c l i Trong ó: • Quan h gi a BOP và t giá có th ư c X = xu t khNu hàng hóa d ch v Cán cân v ng lai M = nh p khNu hàng hóa d ch v ph n ánh b i phương trình ơn gi n sau CI = Dòng v n vào Cán cân v n CO = Dòng v n ra FI = Dòng tài chính vào Cán cân tài chính FO = Dòng tài chính ra FXB = d tr ti n t chính th c 1-25 1-26 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. BOP và T giá BOP và Lãi su t • Ngoài vi c dùng lãi su t can thi p vào th trư ng h i • Các nư c t giá c nh oái, m c lãi su t chung so v i các nư c khác cũng có – Trong t giá c nh, chính ph có trách nhi m m tác ng t i tài kho n tài chính c a BOP b o BOP g n v i 0 • Lãi su t th p tương i thư ng s khuy n khích dòng • Các nư c t giá th n i ch y ra c a v n ki m tìm m c lãi cao hơn – Trong t giá th n i, chính ph không có trách • Tuy nhiên, trong trư ng h p c a M , i u ngư c l i ã nhi m neo vào ng ti n nư c ngoài x y ra- ch y u do ni m tin vào s tăng trư ng và chính tr n inh. ây cũng chính là i u giúp cho nư c M • Th n i qu n lý c ng c ư c thâm h t ngân sách l n – Qu c gia theo u i chính sách th n i qu n lý • Nhưng có v như là dòng vào tài kho n tài chính ang thư ng nh n th y c n can thi p khi mu n m b o gi m d n trong khi tài kho n vãng lai x u i – làm cho m c t giá mong mu n nư c M ang tr thành m t con n l n trên th gi i 1-27 1-28 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. ư ng cong J Cán cân thương m i và T giá • Xu t nh p khNu hàng hóa và d ch v c a m t Trade Balance (domestic currency) qu c gia ch u nh hư ng c a thay i t giá Trade Balance • Cơ ch chuy n d ch tương i ơn gi n: thay i t giá s d n t i s thay i quá trình xu t Initial Trade nh p khNu, thay i giá c va do v y tác ng Balance Position Time (typically in deficit) t i c u do s nh y c m c a c u theo giá (months) t1 t2 • V lý thuy t, i u này có v như s x y ra ngay l p t c, nhưng trong th gi i th c thì m i vi c có v ph c t p hơn Currency Exchange Rate Quantity Contract Pass-Through Adjustment Period Period Period 1-29 1-30 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 5
  6. 16/12/2008 Kh năng d ch chuy n v n Kh năng d ch chuy n v n • Nhi u tác gi ã cho r ng, giai o n sau 1860 có th • M c mà theo ó v n có th chuy n phân thành 4 giai o n nh hơn xét theo kh năng di chuy n c a v n. d ch t do qua biên gi i là m t nhân t – 1860-1914 – kh năng d ch chuy n v n tăng nhanh chóng v i c c kỳ quan tr ng i v i BOP s áp d ng tiêu chuNn vàng và quan h ngo i thương m r ng – 1914-1945 – s h y ho i kinh t toàn c u, các chính sách • Th ng d tài kho n tài chính là m t trong kinh t trùng ph t l n nhau, gây tác ng tiêu c c n s chuy n d ch v n gi a các qu c gia nh ng lý do quan tr ng gi i thích t i sao – 1945-1971 – giai o n Bretton Woods cho th y m t s m r ng nhanh chóng c a thương m i qu c t ng ô la M ã duy trì ư c giá tr – 1971-2002 – th n i t giá, bi n ng kinh t , s m r ng trong su t hơn 20 năm qua nhanh chóng c a dòng v n 1-31 1-32 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. T ng quan d ch chuy n v n Tháo ch y c a v n Capital Mobility • Chúng ta thư ng dùng c m t “Ch y máu v n” 2000 • 1914 Gold Standard thay th ? High • 1880-1914 1900 • • M c dù không có khái ni m chính th ng nào, Float 1971-2000 tháo ch y v n hàm ý c i m chuy n d ch v n x y ra mâu thu n v i các m c tiêu chính tr . 1929 • • i m áng chú ý là, nhi u qu c gia n n n •1880 nhi u ã ph i ch u s tháo ch y c a v n, làm Bretton Woods • 1980 1945-1971 •1860 tăng thêm gánh n ng n n n. •1925 • 1960 Low • 1971 • 1918 • V n có th tháo ch y dư i nhi u hình th c. • Interwar, 1914-1945 1945 1880 1860 1900 1920 1940 1960 1980 2000 Source: “Globalization and Capital Markets,” Maurice Obstfeld and Alan M. Taylor, NBER Conference Paper, May 4-5, 2001, p. 6. 1-33 1-34 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Nghiên c u nh • C p nh t tình hình cán cân thanh toán Vi t nam. • Phân tích chính sách liên quan 1-35 Copyright © 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 6
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
2=>2