Bài giảng Kinh doanh ngoại hối: Chương 1 - ThS. Hà Lâm Oanh

01/08/2017<br /> <br /> MỤC TIÊU<br /> L/O/G/O<br /> <br /> TRƯỜNG ĐẠI HỌC THỦ DẦU MỘT<br /> KHOA KINH TẾ<br /> <br /> Chương 1<br /> <br /> NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN TRONG<br /> KINH DOANH NGOẠI HỐI<br /> <br /> • Nắm vững các đặc điểm chính của thị trường ngoại hối.<br /> • Liệt kê được các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối.<br /> • Hiểu rõ các khái niệm liên quan đến thị trường ngoại hối.<br /> • Trình bày sơ lược các giao dịch ngoại hối cơ bản.<br /> <br /> Giảng viên: ThS. HÀ LÂM OANH<br /> Bộ môn Tài chính – Ngân hàng<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> NỘI DUNG<br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối (The Foreign<br /> Exchange Market-Forex)<br /> 1.1. Khái niệm và đặc điểm của thị trường ngoại hối<br /> 1.2. Chức năng của Forex<br /> 1.3. Các chủ thể tham gia vào Forex<br /> 1.4. Các giao dịch ngoại hối cơ bản<br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong kinh doanh ngoại hối<br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.2. Trạng thái luồng tiền và trạng thái ngoại hối<br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối<br /> 1.1. Khái niệm và đặc điểm<br /> Khái niệm ngoại hối: Ngoại hối bao gồm các phương<br /> tiện tiền tệ được sử dụng trong Thanh toán quốc tế.<br /> Đối với một quốc gia, ngoại hối bao gồm:<br /> • Ngoại tệ: là đồng tiền nước ngoài<br /> • Các phương tiện thanh toán bằng ngoại tệ<br /> • Các giấy tờ có giá ghi bằng ngoại tệ<br /> • Vàng tiêu chuẩn quốc tế<br /> • Đồng tiền quốc gia do người không cư trú nắm giữ<br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối<br /> <br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối<br /> <br /> 1.1. Khái niệm và đặc điểm<br /> Khái niệm thị trường ngoại hối (FOREX):<br /> • Theo nghĩa rộng: Thị trường ngoại hối là bất cứ nơi<br /> nào diễn ra việc mua – bán các đồng tiền khác<br /> nhau.<br /> • Theo nghĩa hẹp: Thị trường ngoại hối là nơi mua<br /> bán ngoại tệ giữa các Ngân hàng – Interbank.<br /> <br /> 1.1. Khái niệm và đặc điểm<br /> Đặc điểm của thị trường ngoại hối<br /> • Là bất cứ đâu diễn ra hoạt động mua bán tiền tệ<br /> khác nhau<br /> • Là thị trường toàn cầu, hoạt động 24/24h<br /> • Trung tâm là thị trường liên NH – Interbank<br /> • Giao dịch thông qua các phương tiện liên lạc hiện<br /> đại: điện thoại, telex, hệ thống giao dịch điện tử,…<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 1<br /> <br /> 01/08/2017<br /> <br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối<br /> <br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối<br /> <br /> 1.1. Khái niệm và đặc điểm<br /> Đặc điểm của thị trường ngoại hối<br /> • Là thị trường quốc tế: ký hiệu tiền tệ là thống nhất và<br /> tỷ giá giữa hai tiền tệ trên các thị trường khác nhau<br /> được niêm yết hầu như thống nhất với nhau<br /> • Là một thị trường cạnh tranh hoàn hảo.<br /> • Là một thị trường hoạt động hiệu quả.<br /> • Tiền tệ sử dụng nhiều nhất là USD<br /> • Là thị trường nhạy cảm với các sự kiện kinh tế - chính<br /> trị - xã hội,…<br /> <br /> 1.2. Chức năng của thị trường ngoại hối<br /> • Phục vụ thương mại quốc tế<br /> • Luân chuyển các khoản đầu tư, tín dụng quốc tế và<br /> các giao dịch tài chính quốc tế khác<br /> • Nơi hình thành tỷ giá<br /> • Nơi Ngân hàng trung ương can thiệp lên tỷ giá<br /> • Cung cấp các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá:<br /> Spot, Forward, Swap, Future, Option.<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối<br /> <br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối<br /> <br /> 1.3. Các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối<br /> Phân loại theo mục đích tham gia thị trường<br /> • Nhà phòng ngừa rủi ro – hedger.<br /> • Nhà kinh doanh chênh lệch tỷ giá – arbitrager.<br /> • Nhà đầu cơ – speculator.<br /> <br /> 1.3. Các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối<br /> Phân loại theo hình thức tổ chức<br /> • Nhóm khách hàng mua bán lẻ (Retail customers)<br /> • Ngân hàng thương mại (Commercial banks)<br /> • Ngân hàng trung ương (Central bank)<br /> • Các nhà môi giới (Brokers)<br /> • Các định chế tài chính khác.<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối<br /> 1.3. Các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối<br /> Phân loại theo chức năng trên thị trường<br /> • Nhà tạo giá sơ cấp<br /> • Nhà tạo giá thứ cấp<br /> • Nhà chấp nhận giá<br /> • Nhà môi giới<br /> • Nhà đầu cơ<br /> • Người can thiệp trên thị trường<br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 1. Tổng quan về thị trường ngoại hối<br /> 1.4. Các giao dịch ngoại hối cơ bản<br /> FOREX<br /> Nghiệp vụ sơ cấp<br /> <br /> SPOT<br /> <br /> Nghiệp vụ phái sinh<br /> <br /> FORWARD<br /> <br /> OTC<br /> <br /> SWAP<br /> <br /> OPTION<br /> <br /> FUTURE<br /> <br /> EXCHANGE<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 2<br /> <br /> 01/08/2017<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.1 Khái niệm về tỷ giá<br /> 2.1.2 Phân loại tỷ giá<br /> 2.1.3 Phương pháp yết tỷ giá<br /> 2.1.4 Tỷ giá mua – Tỷ giá bán<br /> 2.1.5 Point tỷ giá và Pip tỷ giá<br /> 2.1.6 Tính tỷ giá chéo<br /> 2.1.7 Các hoạt động kiếm lời trên tỷ giá<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.1 Khái niệm về tỷ giá<br /> Tỷ giá (Exchange rate): là giá cả của một đồng tiền<br /> được biểu thị thông qua một đồng tiền khác.<br /> Ví dụ:<br /> • EUR 1 = 1.1334USD<br /> • USD1.1334/EUR<br /> • 1.1334USD/EUR<br /> • EUR/USD1.1334<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.1 Khái niệm về tỷ giá<br /> Tỷ giá giao ngay<br /> <br /> S(x/y)<br /> Đồng tiền định giá<br /> <br /> Đồng tiền yết giá<br /> <br />  Một đơn vị đồng tiền yết giá bằng bao nhiêu đơn<br /> vị đồng tiền định giá.<br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.1 Khái niệm về tỷ giá<br /> • Đồng tiền yết giá và đồng tiền định giá:<br /> Đồng tiền yết giá (Commodity Currency – C):<br /> là đồng tiền có số đơn vị cố định và bằng 1 đơn<br /> vị<br /> Đồng tiền định giá (Terms Currency – T): là<br /> đồng tiền có số đơn vị thay đổi, phụ thuộc vào<br /> quan hệ cung cầu trên thị trường<br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.1 Khái niệm về tỷ giá<br /> • Ngân hàng yết giá và ngân hàng hỏi giá:<br /> Ngân hàng yết giá (Quoting Bank): là NH thực<br /> hiện niêm yết tỷ giá mua vào và bán ra<br /> Ngân hàng hỏi giá (Asking Bank): là NH liên hệ<br /> với NH yết giá để hỏi giá<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.2 Phân loại tỷ giá<br /> • Căn cứ vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối<br /> Tỷ giá mua – Tỷ giá bán<br /> Tỷ giá giao ngay – Tỷ giá kỳ hạn<br /> Tỷ giá mở cửa – Tỷ giá đóng cửa<br /> Tỷ giá tiền mặt – Tỷ giá chuyển khoản<br /> Tỷ giá chéo<br /> Tỷ giá nghịch đảo<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 3<br /> <br /> 01/08/2017<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.2 Phân loại tỷ giá<br /> • Căn cứ vào cơ chế điều hành chính sách tỷ giá<br /> Tỷ giá chính thức – Tỷ giá chợ đen<br /> Tỷ giá cố định<br /> Tỷ giá thả nổi hoàn toàn<br /> Tỷ giá thả nổi có điều tiết<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.3 Phương pháp yết tỷ giá<br /> • Phương pháp yết tỷ giá gián tiếp: là phương pháp<br /> yết tỷ giá, trong đó ngoại tệ đóng vai trò là tiền tệ<br /> định giá, nội tệ đóng vai trò là tiền tệ yết giá<br /> • Phương pháp yết tỷ giá trực tiếp: là phương pháp<br /> yết tỷ giá, trong đó ngoại tệ đóng vai trò là đồng<br /> tiền yết giá, nội tệ đóng vai trò là đồng tiền định<br /> giá<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.3 Phương pháp yết tỷ giá<br /> • Quy tắc số 1: Tỷ giá giữa hai đồng tiền được yết<br /> sao cho có giá trị lớn hơn hoặc bằng 1, thì đồng<br /> tiền mạnh hơn sẽ đóng vai trò là đồng tiền yết giá,<br /> đồng tiền còn lại là đồng tiền định giá.<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.3 Phương pháp yết tỷ giá<br /> Yết tỷ giá trên thực tế<br /> • Đa số các quốc gia áp dụng phương pháp yết tỷ giá<br /> ngoại tệ trực tiếp. Các trường hợp ngoại lệ: GBP, AUD,<br /> NZD, EUR và SDR áp dụng phương pháp yết tỷ giá<br /> ngoại tệ gián tiếp.<br /> • Ví dụ: S(AUD/NZD) là 0.8963<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.3 Phương pháp yết tỷ giá<br /> Yết tỷ giá trên thực tế<br /> • Yết giá theo kiểu châu Âu: USD là đồng tiền yết giá và<br /> yết giá theo kiểu Mỹ: USD là đồng tiền định giá (yết<br /> giá trực tiếp dưới góc độ Mỹ).<br /> Ví dụ:<br /> S(SGD/USD) = 1.3432 (châu Âu)<br /> S(USD/EUR) = 1.1334 (kiểu Mỹ)<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.4 Tỷ giá mua – Tỷ giá bán<br /> • Tỷ giá mua: là tỷ giá mà tại đó ngân hàng yết giá<br /> sẵn sàng mua vào đồng tiền yết giá<br /> • Tỷ giá bán: là tỷ giá mà tại đó ngân hàng yết giá<br /> sẵn sàng bán ra đồng tiền yết giá<br /> • S(x/y) = Bidx/y – Askx/y<br /> Ví dụ: S(VND/USD) 22,265 – 22,365<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 4<br /> <br /> 01/08/2017<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.4 Tỷ giá mua – Tỷ giá bán<br /> Spread là chênh lệch giữa tỷ giá mua và tỷ giá bán.<br /> - Spread tính theo phương pháp số tuyệt đối:<br /> Spread = Tỷ giá bán – Tỷ giá mua<br /> - Spread tính theo phương pháp số tương đối:<br /> á á<br /> ỷ á<br /> × 100%<br /> ỷ á<br /> Spread tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng trong lĩnh vực kinh<br /> doanh ngoại hối.<br /> =<br /> <br /> ỷ<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> Tính Spread<br /> Mã NT<br /> Tên ngoại tệ<br /> Mua TM<br /> AUD AUST.DOLLAR 16,693.68<br /> CAD<br /> CANADIAN<br /> 16,658.34<br /> DOLLAR<br /> CHF SWISS FRANCE 22,581.04<br /> EUR<br /> EURO<br /> 24,810.37<br /> GBP BRITISH POUND 28,733.32<br /> HKD<br /> HONGKONG<br /> 2,839.06<br /> DOLLAR<br /> JPY JAPANESE YEN 216.41<br /> SGD<br /> SINGAPORE 16,199.67<br /> DOLLAR<br /> THB<br /> THAI BAHT<br /> 628.52<br /> USD<br /> US DOLLAR<br /> 22,280.00<br /> <br /> Mua CK<br /> Bán<br /> 16,794.45 16,944.52<br /> 16,809.63 17,027.81<br /> 22,740.22<br /> 24,885.03<br /> 28,935.87<br /> 2,859.07<br /> <br /> Spread<br /> <br /> 22,989.36<br /> 25,107.40<br /> 29,194.44<br /> 2,896.18<br /> <br /> 218.60<br /> 220.56<br /> 16,313.87 16,459.64<br /> 628.52<br /> 654.76<br /> 22,280.00 22,350.00<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.4 Tỷ giá mua – Tỷ giá bán<br /> Spread phụ thuộc:<br /> • Quy mô giao dịch<br /> • Tỷ trọng giao dịch của đồng tiền trên thị trường<br /> • Tính ổn định của đồng tiền<br /> • Thị trường ngoại hối nơi diễn ra giao dịch<br /> • Thời gian giao dịch<br /> • Trạng thái ngoại hối của ngân hàng niêm yết giá<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.5 Point tỷ giá và Pip tỷ giá<br /> Điểm tỷ giá: là số (thông thường là số thập phân) cuối<br /> cùng của tỷ giá được yết theo thông lệ trong các giao dịch<br /> kinh doanh ngoại hối.<br /> Điểm tỷ giá cho thấy đồng tiền yết giá lên giá hay giảm<br /> giá là bao nhiêu khi quy đổi ra đồng tiền định giá.<br /> Trong một vài trường hợp, tỷ giá của các đồng tiền được<br /> yết đến số thập phân thứ 5 thì số thập phân này được gọi<br /> là pip.<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2. Những vấn đề cơ bản trong KDNH<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.5 Point tỷ giá và Pip tỷ giá<br /> Ví dụ: 1THB = 654.76VND  1 điểm có nghĩa là ……<br /> 1USD = 22,350VND  1 điểm có nghĩa là ……<br /> 1EUR = 1.1334USD  1 điểm có nghĩa là …<br /> <br /> 2.1. Tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan<br /> 2.1.6 Tính tỷ giá chéo<br /> Tỷ giá chéo là tỷ giá giữa hai đồng tiền được tính toán<br /> trên cơ sở các tỷ giá của hai đồng tiền đó với một<br /> đồng tiền thứ ba.<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> www.trungtamtinhoc.edu.vn<br /> <br /> 5<br /> <br />