Sau khi học xong bài này, học viên nắm được: các phương pháp dự toán, tiến trình dự toán tài chính, dự toán doanh thu, dự toán báo cáo tài chính bằng phương pháp tỷ lệ % doanh thu.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Quản trị tài chính - Chương 3: Phân tích dự toán tài chính
- Bài giảng 3
PHÂN TÍCH DỰ TOÁN
TÀI CHÍNH
Minh Long 1
- Mục tiêu
Sau khi học xong bài này, học viên nắm được:
- Các phương pháp dự toán.
- Tiến trình dự toán tài chính.
- Dự toán doanh thu.
- Dự toán báo cáo tài chính bằng phương pháp
tỷ lệ % doanh thu.
- Tình huống nghiên cứu.
Minh Long 2
- Các phương pháp dự toán tài chính
- Phương pháp hồi quy đơn biến.
- Phương pháp hồi quy đa biến.
- Phương pháp tỷ lệ % doanh thu.
Câu hỏi thảo luận:
Theo anh (chị) công ty thường dùng phương
pháp nào khi lập dự toán?
Minh Long 3
- Tiến trình dự toán tài chính
- Thiết lập một hệ thống báo cáo tài chính dự toán
để phân tích ảnh hưởng của các kế hoạch hoạt
động đến lợi nhuận và các tỷ số tài chính.
- Xác định nhu cầu vốn cần thiết cho kế hoạch hoạt
động ngắn hạn cũng như trung và dài hạn.
- Thiết lập và duy trì một hệ thống kiểm soát để
theo dõi việc phân bổ và sử dụng ngân quỹ trong
công ty.
Minh Long 4
- Dự toán doanh thu
- Thống kê doanh thu của 5 đến 10 năm trước.
- Dựa vào các chiến lược, kế hoạch mở rộng thị
trường tương lai của công ty.
- Các yếu tố về cạnh tranh, thị trường trong ngành
của công ty.
- Các điều kiện môi trường kinh tế vĩ mô được dự
báo.
TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG THỂ HIỆN Ở
TỐC ĐỘ TĂNG DOANH THU
Minh Long 5
- Dự toán doanh thu (tt)
Dự báo doanh thu không
chính xác
Thị trường mở rộng Thị trường tăng trưởng thấp
hơn mức công ty dự hơn công ty dự báo => công
toán => công ty sẽ ty sẽ gặp khó khăn với máy
đánh mất khách móc thiết bị dư thừa, hàng
hàng. tồn kho ứ đọng…
Minh Long 6
- Dự toán doanh thu (tt)
Ví dụ: doanh thu công ty Minh Phú. Giả sử
doanh thu năm 2013 tăng 10% so với năm 2012.
Naêm Doanh thu (tỷ đồng)
208 .058
2
209 .534
2
201 .472
2
201 .850
2
201 .0
3
2013 3.30 (döï toaùn)
Minh Long 7
- Dự toán doanh thu (tt)
Được lập cho từng sản phẩm, từng
bộ phận. Sau đó tổng hợp lại thành
dự toán chung cho công ty.Mo hinh
Bang tinh Lap Ke hoach Tai
chinh.xls
Minh Long 8
- Dự toán báo cáo tài chính
Phương pháp thường được sử dụng nhất
để dự toán tài chính là phương pháp tỷ lệ
% doanh thu.
Minh Long 9
- Dự toán tài chính theo phương pháp tỷ lệ
% doanh thu
- Phân tích các báo cáo tài chính trong quá khứ.
- Dự toán được bắt đầu với việc dự toán doanh
thu, được thể hiện dưới tốc độ tăng trưởng
doanh thu.
- Một số khoản mục trên bảng cân đối kế toán và
báo cáo thu nhập được giả định tăng theo tỷ lệ
với doanh thu. Các khoản mục không có quan
hệ biến động chặt chẽ với doanh thu phụ thuộc
vào chính sách công ty và lựa chọn của nhà
quản trị.
Minh Long 10
- Dự toán tài chính theo phương pháp tỷ lệ
% doanh thu (tt)
Công việc dự toán bao gồm:
- Dự toán nhu cầu tài sản cần thiết để đạt được mức
tăng trưởng doanh thu như dự toán.
- Dự toán các khoản nợ và vốn chủ sở hữu (nguồn vốn)
có thể tạo ra được trong quá trình hoạt động.
- Lấy nhu cầu tài sản cần thiết trừ nguồn vốn có thể tự
tạo ra để xác định nhu cầu tài trợ tăng thêm.
Minh Long 11
- Bước 1: Phân tích các tỷ số lịch sử
Bảng cân đối kế toán ngày 31/12
Công ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng
Taøi saûn 201 201 Nguoàn voán 201 201
Taøi saûn ngaén haïn .0
1 810 Nôï phaûi traû .064
1 80
Tieàn maët 10 15 Vay ngaén haïn 10 60
Ñaàu tö ngaén haïn 0 65 Phaûi traû ngöôøi baùn 60 30
Phaûi thu 375 315 Phaûi traû khaùc 140 130
Haøng toàn kho 615 415 Vay daøi haïn 754 580
Taøi saûn coá ñònh .0
1 870 Voán chuû sôû höõu 936 840
thuaàn Coå phieáu öu ñaõi 40 40
Voán coå phaàn thöôøng theo 130 130
MG 76 710
Lôïi nhuaän giöõ laïi
Toång taøi saûn .0
2 .680
1 Toång nguoàn voán .0
2 .680
1
Ghi chú: Công ty hiện có 4.000.000 cổ phần ưu đãi và 13.000.000 cổ phần
thường với mệnh giá: 10.000 đồng/ cổ phiếu.
Minh Long 12
- Bước 1: Phân tích các tỷ số lịch sử (tt)
Bảng báo cáo thu nhập 31/12
Công ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng
Chæ tieâu 201 201
Doanh thu .0
3 .850
2
Chi phí baèng tieàn .61
2 .497
2
Khaáu hao TSCÑ 10 90
Toång chi phí hoaït ñoäng .716
2 .587
2
Lôïi nhuaän tröôùc thueá vaø laõi 284 263
vay 8 60
Chi phí laõi vay 196 203
Lôïi nhuaän tröôùc thueá 49 ,75
50
Thueá TNDN (%) 25 147 ,25
152
Lôïi nhuaän roøng 4 4
Coå töùc öu ñaõi 143 ,25
148
Lôïi nhuaän cho coå ñoâng thöôøng 87 53
Coå töùc 56 ,25
95
Lôïi nhuaän giöõ laïi
Döõ lieäu cho moät coå phaàn .0
46 .0
53
Giaù thò tröôøng (đồng) .0
1 .403
1
Thu nhập moät coå phaàn (EPS) (đồng) .692
6 .07
4
Coå töùc moät coå phaàn (DPS) (đồng)
Minh Long 13
- Bước 1: Phân tích các tỷ số lịch sử (tt)
Trung bình 2 Trung bình
Chæ tieâu 201 (%) 201 (%)
naêm (%) ngaønh (%)
Chi phí baèng tieàn/doanh thu ,2
87 ,6
87 ,4
87 ,1
87
Tyû leä khaáu hao TSCÑ thuaàn ,0
10 ,3
10 ,15
10 ,2
10
Tyû leä tieàn maët/DThu ,3
0 ,53
0 ,43
0 ,0
1
Phaûi thu/Dthu ,5
12 ,1
1 ,8
1 ,0
10
Toàn kho/D thu ,5
20 ,6
14 ,5
17 ,1
1
TSCÑ roøng/ doanh thu ,3
3 ,5
30 ,9
31 ,3
3
Phaûi traû ngöôøi baùn/DThu ,0
2 ,1
1 ,5
1 ,0
1
Phaûi traû khaùc/doanh thu ,7
4 ,6
4 ,65
4 ,0
2
Minh Long 14
- Bước 2: dự toán báo cáo thu nhập
- Giả định các chi phí bằng tiền bằng một tỷ lệ %
doanh thu (có thể giả định biến phí bằng một tỷ
lệ % doanh thu, định phí không đổi).
- Khấu hao được giả định bằng một tỷ lệ % so với
TSCĐ thuần hoặc không đổi.
- Mục đích của dự toán BCTN là xác định lợi
nhuận mà công ty có thể giữ lại để tái đầu tư là
bao nhiêu?
Minh Long 15
- Bước 2: dự toán báo cáo thu nhập (tt)
Bảng 1
Bảng báo cáo thu nhập năm 2012 và dự toán năm 2013
Công ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng
201 Cô sôû döï toaùn 2013
Doanh thu 3.0 1,1 x DT 201 3.30
Chi phí baèng tieàn 2.61 87,2% x DT 2013 2.87,6
Khaáu hao TSCÑ 10 10% x TSCÑ 10
Toång CPHÑ 2.716 2.987,6
EBIT 284 312,4
Minh Long 16
- Bước 2: dự toán báo cáo thu nhập (tt)
Bảng 1
Bảng báo cáo thu nhập năm 2012 và dự toán năm 2013
Công ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng
201 Cô sôû döï toaùn 2013
EBIT 284 ,4
312
Laõi vay 8 8
EBT 196 ,4
24
Thueá (%)
25 49 147 ,1
56
Lôïi nhuaän roøng ,3
168
Minh Long 17
- Bước 2: dự toán báo cáo thu nhập (tt)
Bảng 1
Bảng báo cáo thu nhập năm 2012 và dự toán năm 2013
Công ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng
201 Cô sôû döï toaùn 2013
Lôïi nhuaän roøng 147 ,3
168
Coå töùc öu ñaõi 4 4
Lôïi nhuaän CÑ 143 ,3
164
Coå töùc 87 ,6
95
LN giöõ laïi 56 ,64
68
Minh Long 18
- Bước 3: dự toán bảng cân đối kế toán
- Doanh thu tăng lên => tài sản cũng phải tăng.
- Tiền, phải thu và hàng tồn kho tăng cùng tỷ lệ với
doanh thu, được biểu diễn bằng tỷ lệ % doanh thu.
- Trong dài hạn, doanh thu và TSCĐ có mối quan hệ
mật thiết với nhau. Do đó, giả định tỷ lệ
TSCĐ/doanh thu trong dài hạn không đổi. (Trong
ngắn hạn có thể tăng doanh thu mà không cần tăng
TSCĐ).
Minh Long 19
- Bước 3: dự toán bảng cân đối kế toán (tt)
- Một số khoản mục ở phần nguồn vốn như: phải trả
người bán, phải trả CNV, phải nộp nhà nước sẽ tăng
tự động theo doanh thu, tạo ra nguồn tài trợ tự động.
- Lợi nhuận giữ lại tăng lên, được xác định từ báo cáo
thu nhập.
- Các khoản mục khác bên phần nguồn vốn không thay
đổi tự động theo doanh thu được quyết định bởi các
quyết định tài trợ của nhà quản trị.
- Chênh lệch giữa tổng tài sản và nguồn vốn dự toán là
nhu cầu vốn tăng thêm.
Minh Long 20
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
