Nền tảng tài chính I:
LÝ THUYẾT HỮU DỤNG KỲ VỌNG
Mục tiêu:
•Th o lu n n n t ng tài chính hi n đ i – Kinh t ả ậ ề ả ệ ạ ế
h c chu n t c v hành vi h p lý.ọ ẩ ắ ề ợ
•M r ng Lý thuy t h u d ngở ộ ế ữ ụ
•Tranh lu n v h ng đi m i (Lý thuy t tri n ậ ề ướ ớ ế ể
v ng)ọ
Nội dung:
•Kinh t h c chu n t c (tân c đi n)ế ọ ẩ ắ ổ ể
•Lý thuy t h u d ng kỳ v ngế ữ ụ ọ
•Thái đ đ i v i r i roộ ố ớ ủ
•Ngh ch lý Allaisị
•H ng đi m i: Lý thuy t tri n v ngướ ớ ế ể ọ
1. Kinh tế học tân cổ điển (chuẩn tắc)
•Cá nhân, doanh nghi p luôn n l c t i u ệ ỗ ự ố ư
hóa khi đ i m t v i nh ng h n ch ngu n ố ặ ớ ữ ạ ế ồ
l c.ự
•Giá tr (giá c ) c a 1 tài s n đ c xác đ nh ị ả ủ ả ượ ị ở
các th tr ng tùy theo cung-c u.ị ườ ầ
•Các gi đ nh c b n v con ng i:ả ị ơ ả ề ườ
- s a thích h p lý (rational)ự ư ợ
- t i đa hóa m c h u d ngố ứ ữ ụ
- ra quy t đ nh d a trên t t c thông tin liên ế ị ự ấ ả
quan.
Con người có sự ưa thích hợp lý:
•Con ng i bi t h thích cái gì và không thích ườ ế ọ
cái gì. S a thích c a con ng i là hoàn h o, ự ư ủ ườ ả
nghĩa là m t ng i s so sánh các l a ch n có ộ ườ ẽ ự ọ
th có, đ a ra quy t đ nh a thích h n v m t ể ư ế ị ư ơ ề ộ
l a ch n nào đó. Ho c h cho r ng các s l a ự ọ ặ ọ ằ ự ự
ch n đó là nh nhau, các k t qu s x y ra ọ ư ế ả ẽ ả
ng u nhiên.ẫ
•Tính b c c u (transitivity):ắ ầ
kem vani > kem chocolate
kem chocolate > kem dâu tây
kem vani > kem dâu tây
N u gi đ nh b c c u là không ch c ch n thì ế ả ị ắ ầ ắ ắ
chúng ta không th xác đ nh l a ch n t i u.ể ị ự ọ ố ư
