Bài giảng Thị trường tài chính: Chương 3.2 - ThS. Vũ Hữu Thành

8/29/2016<br /> <br /> Thị trường tài chính<br /> Chương 3<br /> Thị trường trái phiếu – Phần 2<br /> <br /> Vũ Hữu Thành<br /> <br /> Nội dung<br /> • Trái phiếu chính phủ<br /> • Trái phiếu bảo lãnh bởi chính phủ<br /> • Trái phiếu chính quyền địa phương<br /> • Trái phiếu công ty<br /> <br /> 1<br /> <br /> 8/29/2016<br /> <br /> 1. Trái phiếu chính phủ<br /> Treasury Notes and Bonds<br /> <br /> Công cụ nợ dài hạn do chính phủ phát hành nhằm thực hiện các<br /> hoạt động chi tiêu dài hạn của chính phủ.<br /> <br /> Debt<br /> <br /> Longterm<br /> <br /> 1. Trái phiếu chính phủ<br /> <br /> Việt<br /> Nam<br /> <br /> Nghị định: 01/2011/NĐ-CP<br /> <br /> Mục đích<br /> <br /> • Chi đầu tư.<br /> • Cơ cấu lại nợ.<br /> • Cho vay lại (địa phương, doanh nghiệp…).<br /> • Khác: nhằm bảo đảm an ninh tài chính quốc gia<br /> <br /> 2<br /> <br /> 8/29/2016<br /> <br /> 1. Trái phiếu chính phủ<br /> <br /> Việt<br /> Nam<br /> <br /> Thông tư 111/2015/TT-BTC<br /> Kỳ hạn<br /> Kỳ hạn chuẩn là 2 năm, 3 năm, 5 năm, 7 năm, 10<br /> năm, 15 năm, 20 năm và 30 năm.<br /> Lãi suất<br /> Lãi suất danh nghĩa: cố định hoặc lãi suất thả nổi<br /> theo thông báo của KBNN tại thời điểm phát hành<br /> Mệnh giá<br /> 100,000 đồng hoặc bội số của 100,000 đồng.<br /> <br /> 1. Trái phiếu chính phủ<br /> <br /> Việt<br /> Nam<br /> <br /> Thông tư 111/2015/TT-BTC<br /> Thanh<br /> toán<br /> Thành<br /> viên ĐT<br /> Phương<br /> thức<br /> <br /> Lãi được thanh toán 6 tháng hoặc 1 năm một lần.<br /> Tiền gốc được thanh toán cuối kỳ.<br /> Bộ TC đánh giá và lựa chọn thành viên đấu thầu<br /> và công bố danh sách trước 31/12 hàng năm.<br /> • Đấu thầu cạnh tranh lãi suất (CTLS);<br /> • Đấu thầu kết hợp CTLS và không CTLS<br /> <br /> 3<br /> <br /> 8/29/2016<br /> <br /> Điều 9. Thành viên đấu thầu<br /> 2. Bảo hiểm xã hội Việt Nam và Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam được công nhận là<br /> thành viên đấu thầu, cụ thể như sau:<br /> a) Được tham gia dự thầu trực tiếp không cạnh tranh lãi suất;<br /> b) Được tham gia dự thầu cạnh tranh lãi suất thông qua thành viên đấu thầu khác;<br /> c) Bảo hiểm xã hội Việt Nam và Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam không phải tuân thủ<br /> các quy định về quyền lợi và nghĩa vụ của thành viên đấu thầu quy định tại Điều 10<br /> Thông tư này.<br /> <br /> 4 Công ty chứng khoán<br /> • CK Bảo Việt, CK NH BIDV, Chứng khoán NH TMCP VCB, CK TP. Hồ Chí<br /> Minh<br /> <br /> 15 Ngân hàng<br /> • NH BIDV, NH VCB, NH Viettin, NH Agribank.<br /> • NH Á Châu, NH ANZ Việt Nam, NH Sài Gòn, NH Bưu điện Liên Việt, NH<br /> Quân đội, NH Hàng Hải Việt Nam, NH Sài Gòn- Thương Tín, NH Kỹ<br /> thương Việt Nam, NH Tiên Phong, NH Quốc tế Việt Nam, NH Việt Nam<br /> Thịnh Vượng.<br /> <br /> 4<br /> <br /> 8/29/2016<br /> <br /> 1. Trái phiếu chính phủ<br /> <br /> Mỹ<br /> <br /> Phân loại<br /> <br /> Thời gian<br /> • T-Notes: 1 – 10 năm.<br /> • T-Bond: Trên 10 năm.<br /> Phòng ngừa<br /> lạm phát<br /> <br /> • TP nhận lãi cố định<br /> <br /> Trả<br /> lãi<br /> định kỳ<br /> bán niên<br /> <br /> • TP nhận lãi điều chỉnh theo lạm phát<br /> <br /> Tại sao trái phiếu có lãi suất cao hơn<br /> tín phiếu mặc dù chúng đều là các<br /> loại tài sản tài chính phi rủi ro?<br /> <br /> 5<br /> <br />