Luận án Tiến sĩ Kinh tế: Cảnh báo khủng hoảng tiền tệ và khủng hoảng hệ thống ngân hàng tại Việt Nam

Chia sẻ: Hoàng Thị Yến Vy | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:0

Thêm vào BST

Báo xấu

72
lượt xem 8
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Mục tiêu tổng quát của luận án là nghiên cứu để đưa ra cảnh báo sớm khủng hoảng tiền tệ và khủng hoảng hệ thống ngân hàng tại Việt Nam, xác định các giai đoạn khủng hoảng tiền tệ tại Việt Nam, xác định các giai đoạn khủng hoảng hệ thống ngân hàng, xác định mối quan hệ nhân quả, các chỉ số cảnh báo sớm,...

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận án Tiến sĩ Kinh tế: Cảnh báo khủng hoảng tiền tệ và khủng hoảng hệ thống ngân hàng tại Việt Nam

B GIÁO D C VÀ ĐÀO T O TR NGÂN HÀNG NHÀ N NG Đ I H C NGÂN HÀNG TP. H C VI T NAM CHÍ MINH --------------------------- NGUY N TH M PH NG C NH BÁO KH NG HO NG TI N T VÀ KH NG HO NG H TH NG NGÂN HÀNG T I VI T NAM LU N ÁN TI N Sƾ KINH T CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ S : 62 34 02 01 NG IH NG D N KHOA H C PGS.,TS. H TH THI U DAO TP. H CHÍ MINH – NĔM 2017 -i- L I CAM ĐOAN Lu n án này là công trình nghiên c u c a riêng tôi, các k t qu nghiên c u có tính đ c l p riêng, không sao chép b t kỳ tài li u nào và ch a đ này b t kỳ c công b toàn b n i dung đâu; các s li u, các nguồn trích d n trong lu n án đ c chú thích nguồn g c rõ ràng, minh b ch. Tôi xin hoàn toàn ch u trách nhi m v l i cam đoan danh dự c a tôi. TP. Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 07 năm 2017 Tác gi Nguy n Th Mỹ Ph ng -ii- L IC M Tr N c h t, tôi xin g i l i c m n sâu s c nh t đ n PGS.,TS H Th Thi u Dao, ng đã luôn t n tình h i ng d n, giúp đỡ và đ ng viên tôi trong su t th i gian tôi thực hi n lu n án. Đồng th i, tôi cũng xin chân thành c m n Quý Thầy/Cô Tr ng Đ i h c Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh nói chung và Khoa Kinh t Qu c t nói riêng, nh ng ng i đã từng truy n đ t ki n th c và kinh nghi m nghiên c u cho tôi trong su t quá trình tôi h c t p và nghiên c u t i tr ng. Tôi cũng xin bày t l i c m n đ n Quý Thầy/Cô trong h i đồng chuyên đ ti n sĩ, h i đồng lu n án ti n sĩ c p b môn và hai Thầy/Cô ph n bi n đ c l p đã có nh ng ý ki n ph n bi n, góp ý và chỉ d n vô cùng quý báu, giúp tôi hoàn thi n n i dung lu n án. Cu i cùng, tôi xin chân thành c m n gia đình đã luôn bên c nh tôi và đ n v n i tôi đang công tác đã t o đi u ki n thu n l i cho tôi có th i gian để hoàn thành lu n án. TP. Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 07 năm 2017 Tác gi Nguy n Th Mỹ Ph ng -iii- TÓM T T Lu n án này t p trung nghiên c u v h th ng c nh báo s m kh ng ho ng ti n t và kh ng ho ng h th ng ngân hàng t i Vi t Nam trên c s lần đầu tiên tích h p b n cách ti p c n Signal, Logit/Probit, BMA và 2SLS. Bên c nh đó, lu n án còn s d ng ph ng pháp chỉ s áp lực th tr ti n t t i Vi t Nam, s d ng ph k t h p v i tham kh o thêm ph ng ngo i h i để xác đ nh các giai đo n kh ng ho ng ng pháp chỉ s d tổn th ng c a khu vực ngân hàng ng pháp sự ki n để xác đ nh các giai đo n kh ng ho ng h th ng ngân hàng t i Vi t Nam. Ngoài ra, lu n án cũng lần đầu tiên kiểm ch ng m i quan h nhân qu gi a kh ng ho ng ti n t và kh ng ho ng h th ng ngân hàng t i Vi t Nam. Lu n án đã đ t đ Th nh t, bằng ph c các k t qu nghiên c u nh sau: ng pháp chỉ s áp lực th tr ng ngo i h i, lu n án xác đ nh Vi t Nam đã x y ra nh ng cu c kh ng ho ng ti n t ng n h n trong giai đo n 2008–2011. Th hai, bằng ph ng pháp chỉ s d tổn th tham kh o thêm ph ng c a khu vực ngân hàng, k t h p v i ng pháp sự ki n, lu n án xác đ nh Vi t Nam đã x y ra kh ng ho ng h th ng ngân hàng trong giai đo n tháng 01/2009 – tháng 05/2009 và từ tháng 05/2011 – tháng 12/2015. Th ba, bằng vi c tích h p b n cách ti p c n Signal, Probit, BMA và 2SLS, lu n án đã tìm th y bằng ch ng chỉ ra 11 bi n s kinh t vĩ mô đ t hi u su t cao trong c nh báo kh ng ho ng ti n t t i Vi t Nam gồm: Chỉ s giá ch ng khoán tổng h p, tỷ giá thực đa ph ng, xu t khẩu, M2/dự tr ngo i h i, ti n g i ngân hàng, dự tr ngo i h i, s nhân cung ti n M2, chỉ s d tổn th n c so v i n c ngoài, hi n t ng c a khu vực ngân hàng, chênh l ch lãi su t trong ng đô la hóa trong n n kinh t và sự tác đ ng c a kh ng ho ng tài chính toàn cầu 2008. Th t , bằng vi c tích h p b n cách ti p c n Signal, Probit, BMA và 2SLS, lu n án đã tìm th y bằng ch ng chỉ ra 15 bi n s kinh t vĩ mô đ t hi u su t cao trong c nh báo kh ng ho ng h th ng ngân hàng Vi t Nam gồm: Chỉ s giá ch ng khoán tổng h p, tỷ giá thực đa ph ng, xu t khẩu, M2/dự tr ngo i h i, ti n g i ngân hàng, dự tr ngo i h i, s nhân cung ti n M2, tín d ng n i đ a/GDP, l m phát, lãi su t thực, chỉ s áp lực th tr ng ngo i h i, s n l ng công nghi p, nh p khẩu, tỷ l cho vay/tổng ti n g i ngân hàng và sự tác đ ng c a kh ng ho ng tài chính toàn cầu 2008. Th năm, k t qu nghiên c u cho th y gi a kh ng ho ng ti n t và kh ng ho ng h th ng ngân hàng t i Vi t Nam tồn t i m i quan h nhân qu hai chi u thông qua sự tác -iv- đ ng m nh m c a chỉ s áp lực th tr ng ngo i h i đ n kh năng kh ng ho ng h th ng ngân hàng Vi t Nam và c a chỉ s d tổn th ng c a khu vực ngân hàng đ n kh năng kh ng ho ng ti n t t i Vi t Nam. Lu n án cũng phát hi n 8 bi n s kinh t vĩ mô vừa đ t hi u su t cao trong c nh báo kh ng ho ng ti n t , vừa đ t hi u su t cao trong c nh báo kh ng ho ng h th ng ngân hàng t i Vi t Nam, bao gồm: Chỉ s giá ch ng khoán tổng h p, tỷ giá thực đa ph ng, xu t khẩu, M2/dự tr ngo i h i, ti n g i ngân hàng, dự tr ngo i h i, s nhân cung ti n M2 và sự tác đ ng c a kh ng ho ng tài chính toàn cầu 2008. Th sáu, lu n án đã tính toán đ c chuỗi xác su t c nh báo kh ng ho ng ti n t và kh ng ho ng h th ng ngân hàng t i Vi t Nam trong m u nghiên c u giai đo n 2002– 2015 và ngoài m u nghiên c u giai đo n tháng 01/2016 – tháng 12/2016 v i c a sổ c nh báo 24 tháng. Dựa vào xác su t trong m u nghiên c u giai đo n 2014–2015 dao đ ng từ 0 – 0,46 đ i v i c nh báo kh ng ho ng ti n t , từ 0,1 – 0,46 đ i v i c nh báo kh ng ho ng h th ng ngân hàng; và xác su t ngoài m u cho giai đo n tháng 01/2016 – tháng 12/2016 dao đ ng từ 0,1 – 0,33 đ i v i c nh báo kh ng ho ng ti n t ; từ 0,1 – 0,4 đ i v i c nh báo kh ng ho ng h th ng ngân hàng, lu n án dự báo kh năng x y ra kh ng ho ng ti n t và kh ng ho ng h th ng ngân hàng t i Vi t Nam trong giai đo n 2017–2018 m c trung bình th p. V i nh ng k t qu đ t đ c từ mô hình thực nghi m, v mặt h c thu t, lu n án mang l i đóng góp m i trên c s bổ sung vào kho ng tr ng nghiên c u thông qua cung c p bằng ch ng thực nghi m v tác đ ng c a hi n t ng đô la hóa trong n n kinh t đ n kh năng x y ra kh ng ho ng ti n t và tác đ ng m nh m c a kh ng ho ng tài chính toàn cầu đ n kh năng x y ra kh ng ho ng ti n t và kh ng ho ng h th ng ngân hàng t i các n n kinh t m i nổi nh và m c a nh Vi t Nam. Đặc bi t, qu c gia có hi n t ng đô la hóa trong n n kinh t có nguy c x y ra kh ng ho ng ti n t cao do các cu c t n công đầu c ti n t trong b i c nh kinh t vĩ mô b t ổn d i tác đ ng c a kh ng ho ng tài chính toàn cầu. Bên c nh đó, lu n án còn đóng góp thêm bằng ch ng v tính d tổn th ng trong khu vực ngân hàng t i các qu c gia m i nổi s tác đ ng đáng kể gây nên tình tr ng căng thẳng ti n t trên th tr ng ngo i h i và v lâu dài có thể gây ra kh ng ho ng ti n t . Nghiên c u ti p t c c ng c bằng ch ng v tình tr ng áp lực trên th tr ng ngo i h i có tác đ ng làm tăng kh năng kh ng ho ng h th ng ngân hàng t i các qu c gia m i nổi. Ngoài ra, lu n án xác đ nh sự tích h p c b n cách