Bài giảng Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối: Chương 1 - Nguyễn Minh Sáng

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:16

Thêm vào BST

Báo xấu

2
lượt xem 1
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng "Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối" Chương 1 - Những vấn đề cơ bản về thị trường ngoại hối, cung cấp cho sinh viên những kiến thức như: Thị trường ngoại hối và các chủ thể tham gia; Tỷ giá và các thuật ngữ liên quan; Trạng thái ngoại hối và trạng thái luồng tiền; Các giao dịch ngoại hối cơ bản;...Mời các bạn cùng tham khảo!

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối: Chương 1 - Nguyễn Minh Sáng

NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI Nguyễn Minh Sáng Đại học Ngân hàng TP. HCM NỘI DUNG MÔN HỌC Chương 1: Những vấn đề cơ bản về thị trường ngoại hối Chương 2: Giao dịch ngoại hối giao ngay Chương 3: Giao dịch ngoại hối kỳ hạn Chương 4: Giao dịch hoán đổi ngoại hối Chương 5: Giao dịch tiền tệ tương lai Chương 6: Quyền chọn tiền tệ TÀI LIỆU THAM KHẢO + PGS.TS. Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối, NXB Thống Kê, 2008. + PGS.TS. Nguyễn Văn Tiến, Cẩm nang thị trường ngoại hối và các giao dịch kinh doanh ngoại hối, NXB Thống Kê, 2006. + Th.s Nguyễn Trần Phúc, 2008, Thị trường ngoại hối và các giao dịch ngoại hối, NXB Thống Kê. 1
ĐÁNH GIÁ MÔN HỌC 30% điểm giữa kỳ 10% tham gia trên lớp 20% bài tập nhóm 70% thi cuối kỳ LIÊN HỆ Nguyễn Minh Sáng Di động: 0907.95.81.84 Email: sangnm@buh.edu.vn nguyenminhsang.dhnh@gmail.com NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VÀ GIAO DỊCH NGOẠI HỐI Nguyễn Minh Sáng Đại học Ngân hàng TP. HCM 2
NỘI DUNG Thị trường ngoại hối và các chủ thể tham gia Tỷ giá và các thuật ngữ liên quan Trạng thái ngoại hối và trạng thái luồng tiền Các giao dịch ngoại hối cơ bản THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Lịch sử ra đời? Khái niệm? Các đặc trưng? Chức năng của thị trường ngoại hối? Các chủ thể tham gia trên thị trường ngoại hối? LỊCH SỬ RA ĐỜI Lợi thế so sánh và chuyên môn hóa lao động quốc tế Thương mại và đầu tư quốc tế Xuất phát từ Châu Mỹ và Châu Âu 3
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Là thị trường ở đó các chủ thể tham gia mua bán các đồng tiền của các quốc gia khác nhau. Đối tượng mua bán chủ yếu là các khoản tiền gửi ngân hàng được ghi bằng các đồng tiền khác nhau. ĐẶC TRƯNG Thị trường khổng lồ Hoạt động hiệu quả và cạnh tranh hoàn hảo Các giao dịch được thực hiện chủ yếu trên thị trường OTC Có tính chất toàn cầu, họat động liên tục 24/24 giờ một ngày Thị trường liên ngân hàng chiếm đến 85% tổng doanh số giao dịch ngoại hối toàn cầu Các đồng tiền giao dịch: USD, EUR, JPY, GBP, CHF, SGD, HKD, AUD, NZD… SỰ TĂNG TRƯỞNG CỦA THỊ TRƯỜNG 3500 Billion US$ per day 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1977 1982 1987 1992 1995 1998 2001 2004 2007 Nguồn: BIS Nguy n Minh Sáng 4
CHỨC NĂNG Thỏa mãn nhu cầu thanh khoản quốc tế phát sinh từ các hoạt động thương mại và đầu tư quốc tế. Cung cấp các công cụ bảo hiểm rủi ro ngoại hối. Tạo điều kiện để Ngân hàng trung ương các nước có thể thực hiện các hoạt động can thiệp của mình nhằm điều chỉnh tỷ giá hối đoái, thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia. CHỦ THỂ THAM GIA Phân loại theo mục đích tham gia thị trường Phân loại theo hình thức tổ chức Phân loại theo chức năng trên thị trường THEO MỤC ĐÍCH Các nhà phòng ngừa rủi ro ngoại hối (hedgers) Các nhà kinh doanh chênh lệch tỷ giá (arbitragers) Các nhà đầu cơ (speculators) 5
THEO HÌNH THỨC TỔ CHỨC Khách hàng mua bán lẻ Ngân hàng thương mại Các định chế tài chính khác Các nhà môi giới Ngân hàng trung ương THEO CHỨC NĂNG Các nhà tạo giá sơ cấp (primary price maker) Các nhà tạo giá thứ cấp (secondary price maker) Các nhà chấp nhận giá (price-taker) Các nhà cung cấp dịch vụ tư vấn và thông tin (advisors) Các nhà môi giới (brokers) Các nhà đầu cơ (speculators) Người can thiệp trên thị trường (intervenners) TỶ GIÁ Khái niệm tỷ giá Yết tỷ giá Tỷ giá thay đổi và mức tăng giá/giảm giá của các đồng tiền Tỷ giá mua vào và tỷ giá bán ra Điểm tỷ giá Tỷ giá chéo Sự biến động của tỷ giá và các yếu tố tác động 6
TỶ GIÁ Tỷ giá hối đoái là giá của một đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác. Ví dụ: 1 USD = 19,700 VND 1 GBP = 1,7856 USD 1 EUR = 27,870 VND .... YẾT TỶ GIÁ 1 USD = 19,700 VND Đồng Đồng tiền tiền yết định giá giá USD/VND = 19,700 VND/USD = 1/19,700 S(VND/USD) = 19,7000 19,700 VND/ USD TỶ GIÁ THAY ĐỔI Giữa hai thời điểm 0 và 1 s là mức thay đổi giá trị của đồng tiền yết giá so với đồng tiền định giá st – s0 s= s0 7
TỶ GIÁ THAY ĐỔI Giữa hai thời điểm 0 và 1 s là mức thay đổi giá trị của đồng tiền yết giá so với đồng tiền định giá s’ là mức thay đổi giá trị của đồng tiền định giá so với đồng tiền yết giá -s s’ = (1+ s) TỶ GIÁ MUA VÀO/ BÁN RA 1 USD = 19,700 – 19,800 VND Tỷ Tỷ giá giá mua bán vào ra Ví dụ: Bạn muốn bán 100 USD thì số VND bạn thu về là? Bạn muốn mua 100 USD thì số VND bạn chi ra là? ĐIỂM TỶ GIÁ Thông thường là mức thay đổi tối thiểu của tỷ giá 1USD = 1.3540CHF 1 điểm là 0.0001CHF 1GBP= 1.7350USD 1 điểm là 0.0001USD 1EUR = 1.2340USD 1 điểm là 0.0001USD 1USD = 19,700VND 1 điểm là 1 VND 1USD = 118.20JPY 1 điểm là 0.01JPY 8
TỶ GIÁ CHÉO Tỷ giá chéo là tỷ giá giữa hai đồng tiền được suy ra từ các tỷ giá của hai đồng tiền đó với một đồng tiền thứ ba. Trong thực tế, đồng tiền thứ ba thường là USD. Tính tỷ giá chéo giản đơn? Tính tỷ giá chéo mua vào – bán ra? TỶ GIÁ CHÉO GIẢN ĐƠN Giả sử có các tỷ giá: S(VND/USD) = 19,700 S (JPY/USD) = 110.20 S (VND/JPY) = TỶ GIÁ CHÉO GIẢN ĐƠN Giả sử có các tỷ giá: S(VND/USD) = 19,700 S(USD/AUD) = 0.9990 S(VND/AUD) =? 9
TỶ GIÁ CHÉO MUA VÀO/ BÁN RA Giả sử có các tỷ giá: S(VND/USD) = 19,700 – 19,800 S(USD/AUD) = 0.9990 - 0.9999 S(VND/AUD) =? TỶ GIÁ CHÉO MUA VÀO/ BÁN RA Giả sử có các tỷ giá: S(VND/USD) = 19,700 – 19,800 S(GBP/USD) = 1.7856 - 1.7865 S(VND/GBP) = ? CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG Các yếu tố kinh tế nền tảng: lạm phát, lãi suất, tăng trưởng kinh tế, các chính sách kinh tế của chính phủ. Các yếu tố chính trị: bầu cử, thành phần nội các, chính sách ngoại giao, chiến tranh, các biến cố chính trị…. Các yếu tố môi trường: động đất, mùa màng, bão táp, lụt.... Con người: tâm lý con người, hoạt động của giới đầu cơ…. 10
TRẠNG THÁI NGOẠI HỐI Khái niệm? Các giao dịch làm phát sinh trạng thái ngoại hối? Trạng thái ngoại hối ròng? Trạng thái ngoại hối và quản trị rủi ro tỷ giá? TRẠNG THÁI NGOẠI HỐI Trạng thái ngoại hối (foreign exchange position) phát sinh khi một giao dịch liên quan làm tăng quyền sở hữu hoặc giảm quyền sở hữu đối với ngoại tệ. Trạng thái ngoại hối trường- long foreign exchange position (LEFP)? Trạng thái ngoại hối đoản – short foreign exchange position (SEFP)? CÁC GIAO DỊCH PHÁT SINH FEP Mua/ bán ngoại tệ. Thu lãi/ trả lãi cho vay bằng ngoại tệ. Thu phí/ trả phí dịch vụ bằng ngoại tệ. .... 11
TRẠNG THÁI NGOẠI HỐI RÒNG Thời điểm phát sinh trạng thái ngoại hối cũng là thời điểm phát sinh rủi ro tỷ giá. Giao dịch mua bán ngoại hối diễn ra liên tục . Tính toán trạng thái ngoại hối ròng để xác định mức độ rủi ro tỷ giá. Trạng thái ngoại hối ròng trong một kỳ nhất định: NFEP = LFEP – SFEP TRẠNG THÁI NGOẠI HỐI RÒNG Trạng thái ngoại hối ròng: Dương (Positive Net Foreign Exchange Position)? Âm Negative Net Foreign Exchange Position)? Cân bằng (Square Foreign Exchange Position)? Trong thực tế, trạng thái ngoại hối ròng thường được tính tại thời điểm cuối mỗi ngày giao dịch: NFEPT = NFEPT-1 + LFEPT – SFEPT QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ VỚI FEP Trạng thái ngoại hối ròng: Dương (Positive Net Foreign Exchange Position) và tỷ giá tăng/ giảm? Âm (Negative Net Foreign Exchange Position) và tỷ giá tăng/ giảm ? Cân bằng (Square Foreign Exchange Position) và tỷ giá tăng/ giảm ? Chú ý về độ lệch thời gian trong trạng thái ngoại hối? 12
QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ VỚI FEP Tổng giới hạn trạng thái ngoại hối được phép của ngân hàng Trạng thái mở đối với một dealer trong ngày giao dịch Trạng thái mở qua đêm đối với một dealer TRẠNG THÁI LUỒNG TIỀN Khái niệm? Các giao dịch làm phát sinh trạng thái luồng tiền? Trạng thái luồng tiền ròng? Trạng thái luồng tiền và quản trị rủi ro lãi suất? TRẠNG THÁI LUỒNG TIỀN Trạng thái luồng tiền (cash postion) phát sinh khi một chủ thể thực sự nhận được thanh toán bằng tiền từ các đối tác hoặc thực sự thực hiện thanh toán bằng tiền cho các đối tác. Luồng tiền vào (inflows of cash) – Positive Cash Flow? Luồng tiền ra (outflows of cash) – Negative Cash Flow? 13
CÁC GIAO DỊCH LÀM PHÁT SINH CFP Nhận tiền gửi/ khách hàng rút tiền. Cho vay/ thu hồi các khoản vay. Mua vào/ bán ra một đồng tiền. .... TRẠNG THÁI LUỒNG TIỀN RÒNG Tính toán trạng thái luồng tiền ròng để phân tích rủi ro lãi suất. Trạng thái luồng tiền ròng trong một kỳ nhất định: NETCFT= PCFT – NCFT Trong thực tế, trạng thái luồng tiền ròng thường được tính vào thời điểm cuối mỗi ngày giao dịch: NETCFT= NETCFT-1 + PCFT - NCFT QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT VỚI CFP Trạng thái luồng tiền ròng: Dương (Positive Net Cash Flow Position) và lãi suất tăng/ giảm? Âm (Negative Net Cash Flow Position) và lãi suất tăng/ giảm? Cân bằng (Square Cash Flow Position) và lãi suất tăng/ giảm? Chú ý về độ lệch thời gian trong trạng thái luồng tiền? 14
VÍ DỤ MINH HỌA Các giao dịch trên thị trường ngoại hối của một NHTM: Exchange Cashflow Date Transaction Position VND (USD) USD (trieäu) 01/02 Ký HĐ mua giao ngay USD1,000,000 +1,000,000 01/02 Ký HĐ bán USD500,000. kỳ hạn 3T - 500,000 03/02 Thực hiện HĐ mua giao ngay USD (19,600) +1,000,000 -19,600 3T sau Thực hiện HĐ kỳ hạn giao USD500,000.- và nhận VND -500,000 +9,850 (03/05) (19,700) Nguy n Minh Sáng TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Các giao dịch đi vay và cho vay ngoại tệ phản ánh sự chuyển giao quyền sử dụng về ngoại tệ. Nếu coi số tiền lãi là không đáng kể thì các giao dịch trên thị trường tiền tệ chỉ làm phát sinh các trạng thái luồng tiền, nhưng không tạo ra trạng thái ngoại hối. Các luồng tiền ở đây là các luồng tiền dương và âm của một loại đồng tiền phát sinh tại các thời điểm khác nhau. TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Các giao dịch ngoại hối phản ánh sự chuyển giao quyền sở hữu đối với ngoại tệ. Các giao dịch ngoại hối làm phát sinh đồng thời cả trạng thái ngoại hối và trạng thái luồng tiền. Trong một giao dịch ngoại hối, trạng thái ngoại hối phát sinh trước khi xảy ra các luồng tiền. Các giao dịch ngoại hối làm phát sinh luồng tiền dương và âm của hai đồng tiền khác nhau tại cùng một thời điểm. 15
CÁC GIAO DỊCH NGOẠI HỐI FOREX MARKET SPOT FORWARD SWAPS OPTIONS FUTURES OVER THE COUNTER MARKET - OTC EXCHANGE NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI Nguyễn Minh Sáng Đại học Ngân hàng TP. HCM 16