Khóa luận tốt nghiệp: Ảnh hưởng của lãi suất, tỷ giá hối đoái và lạm phát đến giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

ĐẠI HỌC HUẾ<br /> TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ<br /> KHOA KẾ TOÁN - TÀI CHÍNH<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> uế<br /> <br /> ..........<br /> <br /> cK<br /> <br /> in<br /> <br /> h<br /> <br /> KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC<br /> <br /> họ<br /> <br /> AÛNH HÖÔÛNG CUÛA LAÕI SUAÁT, TYÛ GIAÙ HOÁI ÑOAÙI<br /> VAØ LAÏM PHAÙT ÑEÁN GIAÙ COÅ PHIEÁU TREÂN THÒ TRÖÔØNG<br /> <br /> ng<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> CHÖÙNG KHOAÙN VIEÄT NAM<br /> <br /> Giảng viên hướng dẫn<br /> ThS. NGUYỄN VIỆT ĐỨC<br /> <br /> Tr<br /> <br /> ườ<br /> <br /> Sinh viên thực hiện<br /> NGUYỄN THỊ HỒNG THỦY<br /> Lớp: K44B TCNH<br /> Niên khóa: 2010-2014<br /> <br /> Huế, tháng 5 năm 2014<br /> <br /> Khóa luận tốt nghiệp<br /> <br /> GVHD: ThS. Nguyễn Việt Đức<br /> <br /> Lời Cảm Ơn<br /> <br /> Tr<br /> <br /> ườ<br /> <br /> ng<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> họ<br /> <br /> cK<br /> <br /> in<br /> <br /> h<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> uế<br /> <br /> Trải qua 4 năm học trên giảng đường Đại học Kinh tế<br /> Huế, nhờ sự tận tụy, nhiệt huyết truyền đạt kiến thức mà Quý<br /> thầy cô giáo dành cho sinh viên của mình, tôi đã có được một<br /> hành trang vững chắc để chuẩn bị bước vào đời. Sau hơn 3<br /> tháng thực tập và nghiên cứu, luận văn tốt nghiệp của tôi đã<br /> được hoàn thành. Ngoài sự nỗ lực cố gắng của bản thân, tôi<br /> còn nhận được sự giúp đỡ, khích lệ rất nhiều từ phía nhà<br /> trường, thầy cô, gia đình, bạn bè và cơ quan thực tập.<br /> Trước hết, với tấm lòng kính trọng và biết ơn sâu sắc, tôi<br /> xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Quý thầy cô giáo trường Đại<br /> học Kinh tế Huế, trong đó có các giảng viên của khoa Kế toán –<br /> Tài chính đã dạy bảo tận tình, trang bị những kiến thức quý báu<br /> và những kỹ năng hữu ích cho tôi trong quá trình học tập. Đặc<br /> biệt, tôi muốn gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến thầy giáo Ths.<br /> Nguyễn Việt Đức, người đã tận tình hướng dẫn và luôn giúp đỡ<br /> tôi trong suốt thời gian thực hiện khóa luận này.<br /> Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Ban Giám Đốc,<br /> cùng tập thể cán bộ công nhân viên tại Ngân hàng Nhà nước<br /> Chi nhánh tỉnh Thừa Thiên Huế đã nhiệt tình hướng dẫn, giúp<br /> đỡ, tạo mọi điều kiện thuận lợi nhất trong suốt thời gian tôi<br /> thực tập tại Ngân hàng.<br /> Cuối cùng, tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến gia đình<br /> cùng với tất cả bạn bè đã luôn động viên, quan tâm tôi rất<br /> nhiều trong thời gian vừa qua.<br /> Do thời gian thực hiện cũng như năng lực bản thân còn<br /> hạn chế nên đề tài không tránh khỏi những thiếu sót. Tôi kính<br /> mong nhận được sự góp ý từ phía Quý thầy cô giáo và các bạn<br /> để bài khóa luận được hoàn thiện hơn.<br /> Một lần nữa, tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến tất cả<br /> mọi người!<br /> Huế, tháng 5 năm 2014<br /> SVTH: Nguyễn Thị Hồng Thủy – Lớp: K44B TCNH<br /> <br /> i<br /> <br /> Khóa luận tốt nghiệp<br /> <br /> GVHD: ThS. Nguyễn Việt Đức<br /> <br /> Tr<br /> <br /> ườ<br /> <br /> ng<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> họ<br /> <br /> cK<br /> <br /> in<br /> <br /> h<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> uế<br /> <br /> Sinh viên thực hiện<br /> Nguyễn Thị Hồng Thủy<br /> <br /> SVTH: Nguyễn Thị Hồng Thủy – Lớp: K44B TCNH<br /> <br /> ii<br /> <br /> Khóa luận tốt nghiệp<br /> <br /> GVHD: ThS. Nguyễn Việt Đức<br /> <br /> DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT<br /> <br /> : Thị trường chứng khoán<br /> <br /> TPCP<br /> <br /> : Trái phiếu Chính phủ<br /> <br /> SGDCK<br /> <br /> : Sở giao dịch chứng khoán<br /> <br /> TP<br /> <br /> : Thành phố<br /> <br /> NHNN<br /> <br /> : Ngân hàng Nhà nước<br /> <br /> NHTM<br /> <br /> : Ngân hàng thương mại<br /> <br /> CPI<br /> <br /> : (Consumer Price Index) Chỉ số giá tiêu dùng<br /> <br /> OLS<br /> <br /> : (Ordinary Least Square) Phương pháp bình phương nhỏ nhất<br /> <br /> ADF<br /> <br /> : Kiểm định Augmented Dickey – Fuller<br /> <br /> VECM<br /> <br /> : (Vecto Error Correction Model) Mô hình vecto hiệu chỉnh sai số<br /> <br /> JB<br /> <br /> : Kiểm định Jacque – Bera<br /> <br /> BG<br /> <br /> : Kiểm định Breusch - Godfrey<br /> <br /> Tr<br /> <br /> ườ<br /> <br /> ng<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> họ<br /> <br /> cK<br /> <br /> in<br /> <br /> h<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> uế<br /> <br /> TTCK<br /> <br /> SVTH: Nguyễn Thị Hồng Thủy – Lớp: K44B TCNH<br /> <br /> iii<br /> <br /> Khóa luận tốt nghiệp<br /> <br /> GVHD: ThS. Nguyễn Việt Đức<br /> <br /> DANH MỤC BẢNG<br /> <br /> Bảng 1.1. Bảng tóm tắt kỳ vọng tác động của lãi suất, tỷ giá hối đoái và lạm phát đến<br /> <br /> uế<br /> <br /> giá cổ phiếu trên TTCK Việt Nam ................................................................................20<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> Bảng 2.1. Các biến sử dụng trong mô hình ...................................................................21<br /> Bảng 3.1. Biên độ dao động tỷ giá giai đoạn 2006 – 2008 ...........................................35<br /> Bảng 4.1. Kết quả thống kê mô tả cho các chuỗi số liệu trong nghiên cứu ..................47<br /> Bảng 4.2. Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị (Unit Root Test) cho các chuỗi số liệu<br /> <br /> in<br /> <br /> h<br /> <br /> trong nghiên cứu ............................................................................................................49<br /> <br /> cK<br /> <br /> Bảng 4.3. Kết quả lựa chọn độ trễ cho mô hình ............................................................50<br /> Bảng 4.4. Kết quả kiểm định đồng tích hợp..................................................................51<br /> Bảng 4.5. Kết quả ước lượng mô hình trong ngắn hạn .................................................53<br /> <br /> họ<br /> <br /> Bảng 4.6. Kết quả kiểm định tính dừng (ADF) của phần dư ........................................54<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> Bảng 4.7. Kết quả kiểm định tính tự tương quan của phần dư......................................55<br /> <br /> Tr<br /> <br /> ườ<br /> <br /> ng<br /> <br /> Bảng 4.8. Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi ..............................................55<br /> <br /> SVTH: Nguyễn Thị Hồng Thủy – Lớp: K44B TCNH<br /> <br /> iv<br /> <br />