Luận văn Thạc sĩ Tài chính Ngân hàng: Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông, Quảng Bình

Chia sẻ: Mucong999 Mucong999 | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:166

Thêm vào BST

Báo xấu

22
lượt xem 5
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Mục đích nghiên cứu của đề tài là hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính trong công ty cổ phần; Phân tích và đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông; Nghiên cứu đề xuất phương hướng và giải pháp nhằm nâng cao năng lực quản lý tài chính của Công ty trong thời gian tới.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận văn Thạc sĩ Tài chính Ngân hàng: Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông, Quảng Bình

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ NỘI VỤ …………/………… …/… HỌC VIỆN HÀNH CHÍNH QUỐC GIA LÊ THỊ MINH HẠNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT LÂM SẢN XUẤT KHẨU QUẢNG ĐÔNG, QUẢNG BÌNH LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG THỪA THIÊN HUẾ - NĂM 2016
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ NỘI VỤ …………/………… …/… HỌC VIỆN HÀNH CHÍNH QUỐC GIA LÊ THỊ MINH HẠNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT LÂM SẢN XUẤT KHẨU QUẢNG ĐÔNG, QUẢNG BÌNH LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Chuyên ngành: Tài chính Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS. THÁI THANH HÀ THỪA THIÊN HUẾ - NĂM 2016
i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông, Quảng Bình là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu, kết quả trong đề tài là trung thực, có nguồn gốc rõ ràng và chưa từng được công bố trong bất kỳ một công trình khoa học nào khác. Huế, ngày tháng năm 2016 Học viên thực hiện Lê Thị Minh Hạnh
ii LỜI CÁM ƠN Để có thể hoàn thành đề tài luận văn thạc sĩ này, xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn đến PGS.TS. Thái Thanh Hà, người đã hết lòng giúp đỡ và tạo mọi điều kiện tốt nhất cho tôi hoàn thành luận văn này. Xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn đến toàn thể Quý Thầy Cô của Học Viện Hành Chính đã tận tình truyền đạt những kiến thức quý báu cũng như tạo mọi điều kiện thuận lợi nhất cho tôi trong suốt quá trình học tập nghiên cứu và cho đến khi thực hiện đề tài luận văn. Cuối cùng, tôi xin chân thành bày tỏ lòng cảm ơn đến các Ban Giám đốc, phòng Kế toán Tài chính của Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông đã hỗ trợ cho tôi rất nhiều trong suốt quá trình nghiên cứu và thực hiện đề tài luận văn thạc sĩ này. Huế, ngày tháng năm 2016 Học viên thực hiện Lê Thị Minh Hạnh
iii MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa LỜI CAM ĐOAN ....................................................................................................... i MỤC LỤC ................................................................................................................ iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ......................................................................... vi DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ...........................................................................vii DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ ............................................................................... viii DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ ................................................................................... viii MỞ ĐẦU .................................................................................................................... 1 Chương 1: CƠ SỞ KHOA HỌC VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN ............................................................................................... 6 1.1. Tổng quan về tài chính công ty cổ phần....................................................... 6 1.1.1. Khái quát về công ty cổ phần (Joint – stock Company) ............................. 6 1.1.2. Tài chính doanh nghiệp .............................................................................. 7 1.1.3. Phân tích tài chính trong công ty cổ phần ................................................ 10 1.2. Nội dung của phân tích tài chính trong công ty cổ phần .......................... 14 1.2.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính...................................................... 14 1.2.2. Phân tích cơ cấu nguồn vốn ...................................................................... 15 1.2.3. Phân tích cơ cấu tài sản ............................................................................ 17 1.2.4. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán ................................ 18 1.2.5. Phân tích tình hình huy động và hiệu quả sử dụng vốn............................ 20 1.2.6. Phân tích hiệu quả hoạt động.................................................................... 21 1.2.7. Phân tích đòn bẩy tài chính ...................................................................... 24 1.2.8. Phân tích khả năng sinh lời....................................................................... 25 1.2.9. Phân tích tình hình lợi nhuận .................................................................... 26 1.2.10. Phân tích dòng tiền ................................................................................. 27 1.2.11. Dự báo rủi ro tài chính ............................................................................ 28 1.2.12. Dự báo nhu cầu tài chính ........................................................................ 29 1.3. Kinh nghiệm về phân tích tài chính của một số công ty trong nước và quốc tế .................................................................................................................. 29
iv 1.3.1. Kinh nghiệm của các công ty quốc tế ....................................................... 29 1.3.2. Kinh nghiệm của các công ty trong nước ................................................. 31 Chương 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT LÂM SẢN XUẤT KHẨU QUẢNG ĐÔNG ..................................... 34 2.1. Giới thiệu chung về công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông ...................................................................................................................... 34 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển ............................................................... 34 2.1.2. Cơ cấu tổ chức Công ty ............................................................................ 36 2.2. Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông ......................................................................................................... 39 2.2.1. Phân tích cơ cấu nguồn vốn ...................................................................... 40 2.2.2. Phân tích cơ cấu tài sản ............................................................................ 46 2.2.3. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán ................................ 51 2.2.4. Phân tích tình hình huy động và hiệu quả sử dụng vốn............................ 55 2.2.5. Phân tích hiệu quả hoạt động.................................................................... 57 2.2.6. Phân tích khả năng sinh lời....................................................................... 59 2.2.7. Phân tích tình hình lợi nhuận .................................................................... 60 2.2.8. Phân tích dòng tiền ................................................................................... 61 2.2.9. Phân tích các chỉ tiêu thông qua phương pháp Dupont ............................ 63 2.2.10. Dự báo rủi ro tài chính ............................................................................ 64 2.2.11. Dự báo nhu cầu tài chính ........................................................................ 68 2.3. Đánh giá tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông ............................................................................................... 74 2.3.1. Những kết quả đạt được ........................................................................... 74 2.3.2. Những tồn tại, hạn chế .............................................................................. 75 2.3.3. Nguyên nhân dẫn đến những tồn tại, hạn chế .......................................... 76 Chương 3: PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT LÂM SẢN XUẤT KHẨU QUẢNG ĐÔNG ................................................................................ 80 3.1. Cơ hội và thách thức và phương hướng phát triển của Công ty Cổ phần
v sản xuất lâm sản xuấ khẩu Quảng Đông trong thời gian tới .......................... 80 3.1.1. Cơ hội của ngành dăm gỗ ......................................................................... 80 3.1.2. Thách thức của ngành dăm gỗ .................................................................. 81 3.1.3. Quy hoạch phát triển ngành chế biến gỗ đến năm 2020 và tầm nhìn đến năm 2030 ............................................................................................................ 82 3.1.4. Định hướng phát triển của Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông ........................................................................................................ 84 3.1.5. Sự cần thiết phải nâng cao năng lực quản lý tài chính ............................. 85 3.2. Những giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông ................................................................ 86 3.2.1. Nhóm giải pháp chung.............................................................................. 86 3.2.2. Nhóm giải pháp nhằm hoàn thiện quản lý tài chính tại Công ty .............. 90 3.2.3. Nhóm giải pháp liên quan đến phân tích tài chính tại Công ty ................ 92 3.3. Một số kiến nghị đối với các cơ quan quản lý Nhà nước........................ 102 KẾT LUẬN ............................................................................................................ 105 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ............................................................. 108 PHỤ LỤC
vi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Viết tắt Cụm từ AEC Asean Economic Community - Cộng đồng kinh tế Asean BEP Basic earning power ratio BCTC Báo cáo tài chính CFO Chief Financial Officer - Giám đốc tài chính Công ty Cổ phần Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông Quảng Đông CTCP Công ty Cổ phần DN Doanh nghiệp HĐQT Hội đồng quản trị KCN Khu công nghiệp NH Ngắn hạn NWC Net working capital - Vốn lưu động thường xuyên ROA Return on total assets ratio - Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản ROE Return on equity ratio - Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu ROI Return on investment ratio - Tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay SXKD Sản xuất kinh doanh TPP Trans Pacific Partnership - Hiệp định đối tác xuyên Thái Bình Dương TS Tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn TSLĐ Tài sản lưu động UBND Ủy ban nhân dân VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐR Vốn lưu động ròng VLĐTX Vốn lưu động thường xuyên WTO World Trade Organization - Tổ chức Thương mại Thế giới
vii DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1. Quy mô nguồn vốn của công ty Cổ phần Quảng Đông ............................ 40 Bảng 2.2. Các tỷ số thể hiện cơ cấu nguồn vốn tại công ty Cổ phần Quảng Đông .. 42 Bảng 2.3. Các tỷ số thể hiện tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh tại công ty Cổ phần Quảng Đông ................................................................................... 44 Bảng 2.4. Quy mô tài sản của Công ty Cổ phần Quảng Đông ................................. 47 Bảng 2.5. Tình hình công nợ Công ty Cổ phần Quảng Đông ................................... 51 Bảng 2.6. Khả năng thanh toán của Công ty Cổ phần Quảng Đông ......................... 53 Bảng 2.7. Cơ cấu huy động vốn Công ty Cổ phần Quảng Đông .............................. 55 Bảng 2.8. Hiệu quả sử dụng vốn vay của Công ty Cổ phần Quảng Đông ................ 56 Bảng 2.9. Hiệu quả hoạt động của Công ty Cổ phần Quảng Đông .......................... 57 Bảng 2.10. Khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Quảng Đông ........................... 59 Bảng 2.11. Tình hình lợi nhuận của Công ty Cổ phần Quảng Đông ........................ 60 Bảng 2.12. Số liệu thống kê về khả năng thanh toán của Công ty Cổ phần Quảng Đông .......................................................................................................................... 65 Bảng 2.13. Số liệu thống kê về khả năng bảo toàn và phát triển VCSH của Công ty Cổ phần Quảng Đông ................................................................................................ 67 Bảng 2.14. Số liệu thống kê về khả năng biến động lợi nhuận của Công ty Cổ phần Quảng Đông .............................................................................................................. 68 Bảng 2.15. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu của Công ty Cổ phần Quảng Đông ........... 69 Bảng 2.16. Tỷ lệ % trên doanh thu của các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu và dự báo cho năm 2016 của Công ty Cổ phần Quảng Đông ............................................. 69 Bảng 2.17. Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo năm 2016 của Công ty Cổ phần Quảng Đông .............................................................................................................. 71 Bảng 2.18. Bảng cân đối kế toán năm 2015 của Công ty Cổ phần Quảng Đông ..... 71 Bảng 2.19. Dự bảng cân đối kế toán năm 2016 của Công ty Cổ phần Quảng Đông 72
viii DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1. Biểu đồ tăng trưởng nguồn vốn tại Công ty Cổ phần Quảng Đông ....41 Biểu đồ 2.2. Biểu đồ tăng trưởng tài sản tại Công ty Cổ phần Quảng Đông ............47 DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1. Cơ cấu bộ máy tổ chức của Công ty Cổ phần Quảng Đông .................... 38
MỞ ĐẦU 1. TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Nền kinh tế Việt Nam ngày càng hội nhập sâu vào nền kinh tế Thế giới, không dừng lại ở việc trở thành thành viên của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) vào năm 2008, Việt Nam đã và đang nỗ lực để hòa mình vào dòng chảy thương mại của khu vực và quốc tế thông qua việc ký kết thành công Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương – TPP; đồng thời, Việt Nam cũng là thành viên tích cực trong việc thúc đẩy sự ra đời của Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC). Không chỉ là cơ hội trong việc tạo ra môi trường kinh doanh lành mạnh, cạnh tranh, công bằng, đây còn là thách thức đối với cả doanh nghiệp và Chính phủ Việt Nam trong việc bắt kịp với năng lực phát triển của các quốc gia khác trong khu vực. Việc hội nhập sâu cũng đồng nghĩa với những ảnh hưởng to lớn có thể gặp phải khi khủng hoảng xảy ra trên quy mô quốc tế, đặc biệt là khủng hoảng tài chính. Vì vậy, hơn bao giờ hết, doanh nghiệp Việt cần chuẩn bị cho mình năng lực tài chính tốt nhất để đương đầu với những khó khăn có thể gặp phải khi hội nhập. Để làm được điều đó, doanh nghiệp cần chủ động tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp. Việc thực hiện thường xuyên công tác này sẽ giúp doanh nghiệp có cơ sở đánh giá đúng đắn các hoạt động kinh doanh và hiệu quả kinh tế của đơn vị, nhận ra những thuận lợi, khó khăn để từ đó có quyết định, chiến lược phù hợp, đón đầu xu thế. Năm 2011, Việt Nam chính thức trở thành nhà cung cấp dăm gỗ lớn nhất Thế giới với 5,7 triệu tấn khô, đạt gần 20% khối lượng dăm gỗ giao dịch trên toàn Thế giới. Năm 2015, tổng lượng dăm xuất khẩu đạt 8,1 triệu tấn khô, kim ngạch xuất khẩu đạt 1,2 tỷ USD, tương đương 17% tổng kim ngạch xuất khẩu của các mặt hàng gỗ. Ngành công nghiệp sản xuất, chế biến và xuất khẩu dăm gỗ phát triển bùng nổ trong vài năm trở lại đây. Năm 2009, Việt Nam có 47 nhà máy dăm với lượng dăm xuất khẩu khoảng 2,3 triệu tấn. Đến năm 2012, Việt Nam có gần 100 công ty dăm gỗ, với tổng số 112 nhà máy có tổng công suất thiết kế khoảng 8 triệu tấn dăm/năm. 1
Bên cạnh đó, hiện còn 18 nhà máy với công suất thiết kế lên tới 0,8 triệu tấn/năm đang chờ cấp giấy phép hoạt động. Hầu hết các nhà máy đang hoạt động hiện nay tập trung ở nơi gần các cảng biển nước sâu thuộc vùng duyên hải và bắc miền Trung. Sự bùng nổ của ngành công nghiệp dăm gỗ được lý giải bởi một số lý do sau, bao gồm lợi nhuận thu được từ xuất khẩu dăm nhanh, vốn đầu tư cho nhà máy chế biến dăm không đòi hỏi lớn, và diện tích rừng trồng, đặc biệt là rừng của hộ gia đình tăng nhanh trong những năm gần đây đã tạo nguồn nguyên liệu sẵn có cho ngành dăm. Thêm vào đó, chính sách miễn thuế xuất khẩu dăm cũng như việc thông thống trong cấp phép hoạt động cho các nhà máy dăm đã tạo động lực cho các doanh nghiệp dăm phát triển với tốc độ rất nhanh. Được thành lập ngay từ giai đoạn đầu của ngành dăm gỗ, đến nay, Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông đã có hơn 10 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực này với công suất thiết kế 150.000 tấn khô/năm. Công ty được thành lập với sự góp vốn của Công ty Cổ phần Vinafor Quảng Trị - Công ty liên kết của Tổng Công ty Lâm nghiệp Việt Nam. Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông đã không ngừng nỗ lực vươn lên để nâng cao chất lượng sản phẩm, lấy chất lượng là vấn đề then chốt để cạnh tranh với các công ty cùng ngành. Mặc dù trong giai đoạn khó khăn của nền kinh tế, từ năm 2008 đến nay, Công ty vẫn kinh doanh có lãi và vượt qua khủng hoảng. Tuy vậy, trong bối cảnh hiện nay, chỉ cạnh tranh bằng sản phẩm không thể hoàn toàn giúp Công ty hoạt động tốt, điều này còn nhờ vào năng lực quản lý tài chính của Ban Giám đốc. Do vậy, tài chính doanh nghiệp hơn bao giờ hết cần được Lãnh đạo công ty nhìn nhận và đánh giá đúng tầm để giúp công ty nâng cao hơn nữa hiệu quả quản trị doanh nghiệp, giảm thiểu chi phí và tối đa hóa lợi nhuận. Xuất phát từ thực tiễn trên, tác giả đã lựa chọn đề tài: “Phân tích tài chính tại công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông, Quảng Bình” làm Luận văn Thạc sỹ Tài chính – Ngân hàng của mình. 2
2. TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN Vấn đề phân tích tài chính doanh nghiệp đã được đề cập nghiên cứu dưới nhiều góc độ khác nhau trong các tạp chí nghiên cứu khoa học, ở các khía cạnh khác nhau như: - Ngô Thế Chi (2009), “Thực hành kế toán và phân tích tài chính trong Công ty cổ phần”, Nxb Tài chính. - Giang Việt Đại (2012), “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại công ty cổ phần Xây dựng cầu đường 507 Đắk Lắk”, Luận văn Thạc sỹ Tài chính – Ngân hàng, Học viên Hành chính quốc gia. - Đỗ Quỳnh Hương (2012), “Phân tích tài chính tại Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Cao su Quảng Trị”, Luận văn Thạc sỹ Tài chính – Ngân hàng, Học viện Hành chính quốc gia. - Nguyễn Thị Hợp (2014), “Phân tích Báo cáo tài chính công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh từ năm 2009 - 2013”, Luận văn Thạc sỹ Kinh tế, Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh. Ngoài ra, còn nhiều sách tham khảo, giáo trình và các bài viết đăng tải trên các tạp chí chuyên ngành. Đây là các công trình nghiên cứu có giá trị tham khảo rất tốt về lý luận và thực tiễn. Tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông, từ trước đến nay chưa có một công trình nghiên cứu nào về tình hình tài chính doanh nghiệp nói chung và phân tích tài chính doanh nghiệp nói riêng. Tác giả chọn đề tài trên là phù hợp với chuyên ngành và hoàn toàn không trùng lặp với những công trình đã được công bố. Tác giả xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của tác giả. 3. MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU - Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính trong công ty cổ phần; - Phân tích và đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông; - Nghiên cứu đề xuất phương hướng và giải pháp nhằm nâng cao năng lực quản lý tài chính của Công ty trong thời gian tới. 3
4. ĐỐI TƯỢNG, PHẠM VI NGHIÊN CỨU 4.1. Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của Đề tài là tình hình tài chính tại công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông. 4.2. Phạm vi nghiên cứu Phạm vi về không gian: Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông, khu công nghiệp Hòn La, xã Quảng Đông, huyện Quảng Trạch, tỉnh Quảng Bình. Phạm vi về thời gian: Từ năm 2013 – 2015 và 6 tháng đầu năm 2016. Trong quá trình nghiên cứu Đề tài, tác giả nhận thấy cần đưa ra những giải pháp và đề xuất để cải thiện tình hình tài chính của Công ty trong giai đoạn tới 2016 - 2020. Những giải pháp này được đưa ra dựa trên những tồn tại trong hoạt động quản trị tài chính của Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông và được chia làm hai nhóm: Nhóm các giải pháp tài chính và nhóm các giải pháp hoạt động. Nhóm các giải pháp tài chính sẽ tập trung nâng cao khả năng thanh toán, nâng cao hiệu quả hoạt động, tăng cường cân bằng vốn, nâng cao khả năng sinh lời, tăng lượng hàng tồn kho và tăng cường phòng ngừa rủi ro. Nhóm các giải pháp hoạt động sẽ tập trung vào nâng cao chất lượng phân tích tài chính, xây dựng chiến lược kinh doanh, phát triển nhân lực và mở rộng sản phẩm kinh doanh. Trong giai đoạn tới, các giải pháp này sẽ giúp Công ty quản lý tốt chi phí, hàng tồn kho, mở rộng thị trường và duy trì mức lợi nhuận ổn định. 5. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Để đạt được mục đích nghiên cứu của đề tài, trong quá trình nghiên cứu tác giả đã sử dụng các phương pháp sau: 5.1. Phương pháp nghiên cứu tài liệu Phương pháp này được sử dụng để thu thập và nghiên cứu số liệu thứ cấp được cung cấp từ báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Đồng thời, tác giả cũng tiến hành thu thập tài liệu thứ cấp từ các bài báo, công trình khoa học, giáo trình, sách chuyên khảo, tài liệu từ Internet, v.v… Tất cả các tài liệu từ nguồn này đều được ứng dụng hợp lý và có trích dẫn rõ ràng. 4
5.2. Phương pháp phân tích kinh tế Phương pháp này được sử dụng để xử lý các số liệu thu thập được, các chỉ tiêu tài chính được tính toán dự trên số liệu của kế toán thông qua phương pháp thống kê, so sánh, phân tích, phương pháp tỷ số, phương pháp phân tích DuPont,… nhằm giải quyết và làm sáng tỏ yêu cầu đặt ra trong luận văn. 6. Ý NGHĨA LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN CỦA LUẬN VĂN Kết quả của luận văn sẽ đóng góp vào hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp, đồng thời hỗ trợ công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông trong việc tham khảo và ứng dụng vào công tác quản lý tài chính của mình. 7. KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN Đề tài: “Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông” gồm 3 phần chính: Phần 1 – Mở đầu: Trình bày tính cấp thiết, mục tiêu, nhiệm vụ, đối tượng, phạm vi, cơ sở lý luận, phương pháp nghiên cứu, ý nghĩa lý luận, ý nghĩa thực tiễn và kết cấu của đề tài. Phần 2 – Nội dung nghiên cứu: gồm 3 chương: Chương 1: Cơ sở khoa học về phân tích tài chính trong công ty cổ phần Chương 2: Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông Chương 3: Phương hướng và giải pháp nhằm nâng cao năng lực quản lý tài chính tại Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông Phần 3 – Kết luận: Trình bày những kết quả đạt được, đưa ra hạn chế cũng như hướng phát triển đề tài trong tương lai. 5
Chương 1: CƠ SỞ KHOA HỌC VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1. Tổng quan về tài chính công ty cổ phần 1.1.1. Khái quát về công ty cổ phần (Joint – stock Company) 1.1.1.1. Khái niệm về công ty cổ phần Doanh nghiệp (DN) là một tổ chức kinh tế được thành lập để thực hiện các hoạt động kinh doanh, thực hiện các chức năng sản xuất, mua bán hàng hóa hoặc làm dịch vụ, đáp ứng nhu cầu con người và xã hội nhằm sinh lời. “Doanh nghiệp là tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch, được đăng ký thành lập theo quy định của pháp luật nhằm mục đích kinh doanh” [28]. Công ty cổ phần là một trong những loại hình của DN được thành lập theo luật, có nhiều chủ sở hữu - cổ đông - góp vốn bằng hình thức cổ phần. Cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn trong phạm vi vốn góp của mình. 1.1.1.2. Đặc điểm của công ty cổ phần Công ty cổ phần có những đặc trưng cụ thể sau: - Phải có số lượng cổ đông tối thiểu là 3 thành viên và không hạn chế số lượng (có thể là cá nhân hoặc tổ chức là cổ đông); - Vốn điều lệ được chia thành các phần bằng nhau gọi là cổ phần, giá trị cổ phần gọi là mệnh giá cổ phần. Mua cổ phần là hình thức chính để góp vốn vào công ty cổ phần; - Cổ đông là người nắm giữ cổ phần và chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ công ty trong phạm vi số vốn đã góp; - Cổ đông có quyền chuyển nhượng phần vốn góp của mình cho cổ đông hoặc các nhân, tổ chức khác một cách tự do ; - Doanh nghiệp cổ phần có thể phát hành chứng khoán theo quy định pháp luật. 6
1.1.2. Tài chính doanh nghiệp 1.1.2.1. Hình thức biểu hiện và bản chất tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế trong phân phối các nguồn tài chính gắn liền với quá trình tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ trong hoạt động sản xuất kinh doanh của DN nhằm đạt được những mục tiêu nhất định. Về hình thức: Tài chính doanh nghiệp là quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của DN. Về nội dung: Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị gắn liền với việc tạo lập, phân phối, sử dụng quỹ tiền tệ phát sinh trong các hoạt động của DN. Trong quá trình luân chuyển vốn tiền tệ đó doanh nghiệp phát sinh các mối quan hệ kinh tế. Những quan hệ kinh tế đó bao gồm: Thứ nhất, những quan hệ kinh tế giữa DN với nhà nước. Tất cả các DN thuộc mọi thành phần kinh tế phải thực hiện các nghĩa vụ tài chính đối với nhà nước (nộp thuế cho ngân sách nhà nước). Ngân sách nhà nước cấp vốn cho DN nhà nước và có thể cấp vốn với công ty liên doanh hoặc cổ phần (mua cổ phiếu) hoặc cho vay (mua trái phiếu) tuỳ theo mục đích yêu cầu quản lý đối với ngành kinh tế mà quyết định tỷ lệ góp vốn, cho vay nhiều hay ít. Thứ hai, quan hệ giữa DN với các chủ thể kinh tế khác. Từ sự đa dạng hoá hình thức sở hữu trong nền kinh tế thị trường đã tạo ra các mối quan hệ kinh tế giữa DN với các DN khác (DN cổ phần hay tư nhân); giữa DN với các nhà đầu tư, người cho vay, với người bán hàng, người mua thông qua việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ trong hoạt động sản xuất kinh doanh, giữa các DN bao gồm các quan hệ thanh toán tiền mua bán vật tư, hàng hoá, phí bảo hiểm, chi trả tiền công, cổ tức, tiền lãi trái phiếu; giữa DN với ngân hàng, các tổ chức tín dụng phát sinh trong quá trình DN vay và hoàn trả vốn, trả lãi cho ngân hàng, các tổ chức tín dụng. Thứ ba, quan hệ trong nội bộ DN. - Gồm quan hệ kinh tế giữa DN với các phòng ban, phân xưởng và tổ đội sản xuất trong việc nhận và thanh toán tạm ứng, thanh toán tài sản. 7
- Gồm quan hệ kinh tế giữa DN với cán bộ công nhân viên trong quá trình phân phối thu nhập cho người lao động dưới hình thức tiền lương, tiền thưởng, tiền phạt và lãi cổ phần. Những quan hệ kinh tế trên được biểu hiện trong sự vận động của tiền tệ thông qua việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ, vì vậy thường được xem là các quan hệ tiền tệ. Những quan hệ này một mặt phản ánh rõ DN là một đơn vị kinh tế độc lập, là chủ thể trong quan hệ kinh tế, đồng thời phản ánh rõ nét mối liên hệ giữa tài chính doanh nghiệp với các khâu khác trong hệ thống tài chính nước ta. 1.1.2.2. Vai trò của tài chính doanh nghiệp Tài chính DN có những vai trò sau: - Vai trò huy động, khai thác nguồn tài chính nhằm đảm bảo yêu cầu kinh doanh của DN và tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả cao nhất: Để có đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính doanh nghiệp phải thanh toán nhu cầu vốn, lựa chọn nguồn vốn, bên cạnh đó phải tổ chức huy động và sử dụng đúng đắn nhằm duy trì và thúc đẩy sự phát triển có hiệu quả quá trình sản xuất kinh doanh ở DN, đây là vấn đề có tính quyết định đến sự sống còn của DN trong quá trình cạnh tranh khắc nghiệt theo cơ chế thị trường. - Vai trò đòn bẩy kích thích và điều tiết hoạt động kinh doanh: Thu nhập bằng tiền của DN được tài chính doanh nghiệp phân phối. Thu nhập bằng tiền mà DN đạt được do thu nhập bán hàng trước tiên phải bù đắp các chi phí bỏ ra trong quá trình sản xuất. Phần còn lại doanh nghiệp dùng hình thành các quỹ của doanh nghiệp, thực hiện bảo toàn vốn, hoặc trả lợi tức cổ phần (nếu có). Ngoài ra, nếu người quản lý biết vận dụng sáng tạo các chức năng phân phối của tài chính DN phù hợp với qui luật sẽ làm cho tài chính trở thành đòn bẩy kinh tế có tác dụng trong việc tạo ra những động lực kinh tế tác động tới tăng năng suất, kích thích tăng cường tích tụ và thu hút vốn, thúc đẩy tăng vòng quay vốn, kích thích tiêu dùng xã hội. - Vai trò là công cụ kiểm tra các hoạt động kinh doanh của DN: Tài chính doanh nghiệp thực hiện việc kiểm tra bằng đồng tiền và tiến hành 8
thường xuyên, liên tục thông qua phân tích các chỉ tiêu tài chính. Bằng việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cho phép DN có căn cứ quan trọng để đề ra kịp thời các giải pháp tối ưu làm lành mạnh hoá tình hình tài chính – kinh doanh của DN. 1.1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến tổ chức tài chính trong doanh nghiệp Tổ chức tài chính doanh nghiệp là việc vận dụng tổng hợp các chức năng của tài chính doanh nghiệp để khởi thảo, lựa chọn và áp dụng các hình thức và phương pháp thích hợp nhằm xây dựng các quyết định tài chính đúng đắn về việc tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ, nhằm đạt được các mục tiêu sản xuất kinh doanh của DN trong từng thời kỳ nhất định [2, tr.52]. 1.1.2.3.1. Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp Tổ chức tài chính trong DN phụ thuộc vào hình thức tổ chức pháp lý của DN hiện hành, ở nước ta hiện có các loại hình thức doanh nghiệp chủ yếu sau: DN nhà nước, Công ty cổ phần, Công ty trách nhiệm hữu hạn, DN tư nhân, DN có vốn đầu tư nước ngoài. 1.1.2.3.2. Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành kinh doanh Đặc điểm kinh tế và kỹ thuật của ngành kinh doanh có ảnh hưởng không nhỏ tới quản trị tài chính doanh nghiệp. Mỗi ngành kinh doanh có những đặc điểm về mặt kinh tế và kỹ thuật khác nhau. Những ảnh hưởng đó thể hiện: - Ảnh hưởng của tính chất ngành kinh doanh: Ảnh hưởng này thể hiện trong thành phần và cơ cấu vốn kinh doanh của DN, ảnh hưởng tới quy mô của vốn sản xuất kinh doanh, cũng như tỷ lệ thích ứng để hình thành và sử dụng chúng. - Ảnh hưởng của tính thời vụ và chu kỳ sản xuất kinh doanh: Tính thời vụ và chu kỳ sản xuất có ảnh hưởng trước hết đến nhu cầu vốn sử dụng và doanh thu tiêu thụ sản phẩm. 1.1.2.3.3. Môi trường kinh doanh Bất cứ một DN nào cũng hoạt động trong một môi trường kinh doanh nhất định.Môi trường kinh doanh bao gồm tất những điều kiện bên ngoài ảnh hưởng mọi hoạt động của DN. Môi trường kinh doanh có tác động mạnh mẽ đến mọi hoạt động của DN trong đó có hoạt động tài chính. 9
Dưới đây chủ yếu xem xét tác động của môi trường kinh doanh đến các hoạt động quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm: Sự ổn định của nền kinh tế; ảnh hưởng về giá cả thị trường, lãi suất và tiền thuế; sự cạnh tranh trên thị trường và sự tiến bộ kỹ thuật, công nghệ. 1.1.3. Phân tích tài chính trong công ty cổ phần 1.1.3.1. Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp là việc vận dụng tổng thể các phương pháp phân tích khoa học để đánh giá chính xác tình hình tài chính của DN, giúp cho các đối tượng quan tâm nắm được thực trạng tài chính và an ninh tài chính của doanh nghiệp, dự đoán được chính xác các chỉ tiêu tài chính trong tương lai cũng như rủi ro tài chính mà DN có thể gặp phải; qua đó, đề ra các quyết định phù hợp với lợi ích của họ. Hiểu quá khứ là bước mở đầu cần thiết để dự tính cho tương lai. 1.1.3.2. Vai trò và mục tiêu của phân tích tài chính trong các công ty cổ phần 1.1.3.2.1. Vai trò của phân tích tài chính trong hệ thống quản lý của các công ty cổ phần Phân tích tình hình tài chính là một hệ thống các phương pháp nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp trong một thời gian hoạt động nhất định. Trên cơ sở đó, giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra các quyết định chuẩn xác trong quá trình kinh doanh. Bởi vậy, việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các nhà quản trị công ty và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy rõ hơn bức tranh về thực trạng hoạt động tài chính, xác định đầy đủ và đúng đắn những nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính của công ty. Từ đó, có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính của công ty. 1.1.3.2.2. Mục tiêu chủ yếu của phân tích tài chính trong các công ty cổ phần Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ các thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, các nhà cho vay và những người sử dụng thông tin tài chính khác để giúp họ có những quyết định đúng đắn khi ra các quyết định đầu tư, quyết định cho vay. Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp cho các chủ công ty, các nhà đầu tư, các nhà cho vay và những người sử dụng thông tin khác trong việc đánh giá khả 10