1
PHÂN TÍCH TỶ SUẤT SINH LỢI
TRÊN VỐN ĐẦU TƯ VÀ
KHẢ NĂNG SINH LỢI
PHÂN TÍCH TỶ SUẤT SINH LỢI
TRÊN VỐN ĐẦU TƯ
2
Mối quan hệ giữa thu nhập và vốn đầu tư gọi
là tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư (ROI).
Đánh giá thành quả của công ty (dự án) so với
vốn đầu tư bỏ ra
Thước đo này cũng cho phép so sánh thành
quả và rủi ro giữa các công ty.
Tầm quan trọng của ROI
Suất sinh lợi trên vốn đầu tư
Các mối quan hệ của ROI
•ROI có quan hệ với thu nhập, hoặc các chỉ tiêu
đo lường hiệu quả hoạt động khác theo mức độ
và nguồn tài trợ của công ty
•ROI cho phép so sánh với các cơ hội đầu tư
khác nhau
•Các dự án rủi ro hơn kỳ vọng mang
lại ROI cao hơn
3
Phân tích ROI là so sánh thu nhập của một
công ty đối với quy mô và nguồn tài trợ của
công ty.
Thước đo này xác định khả năng thành
công, thu hút nguồn tài trợ, tái chi trả chủ nợ
và thưởng cho các chủ sở hữu.
Tầm quan trọng của ROI
Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư-ROI
Ứng dụng của ROI
(1) Đo lường
hiệu quả
quản lý (2) Đánh giá
khả năng
sinh lợi
(3)
Dự báo thu
nhập
(4)
Hoạch định
và kiểm soát
Do đó, ROI là thước
đo thích hợp đối với
tính hiệu quả của nhà
quản trị
4
Các thành phần của ROI
Thật đơn giản!
Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư được tính:
Thu nhập
Vốn đầu tư
Các thành phần của ROI
Các chỉ tiêu đo lường vốn đầu tư
Các chỉ tiêu thông dụng nhất:
•Tổng tài sản
•Vốn cổ phần
5
•Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA):
•là một thước đo thích hợp cho tính hiệu quả của hoạt
động kinh doanh.
•phản ánh lợi nhuận của công ty được sinh ra từ tổng tài
sản (tổng nguồn tài trợ).
•Thước đo này không phân biệt
lợi nhuận theo nguồn tài trợ.
Tổng tài sản
Do vậy: Phân tích ROI chỉ tập trung vào đánh giá
hoặc dự báo thành quả hoạt động.
•Tuy nhiên, cần có một số điều chỉnh cho:
•Tài sản không hoạt động
•Tài sản vô hình
Tổng tài sản