zunia.vn

Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z

zunia.vn

» Luận Văn - Báo Cáo

» Tài chính - Ngân hàng

Đề tài thảo luận: Các phương thức các doanh nghiệp phát hành chứng khoán

Chia sẻ: Gnfvgh Gnfvgh | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:59

Báo xấu

110
lượt xem 8
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Thảo luận: Các phương thức các doanh nghiệp phát hành chứng khoán nhằm trình bày tổng quan về chứng khoán, vốn mạo hiểm, cung ứng lần đầu ra công chúng, các thủ tục phát hành mới khác, các tổng cung ứng tiền mặt của các công ty cổ phần. Bán riêng và phát hành ra công chúng.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Đề tài thảo luận: Các phương thức các doanh nghiệp phát hành chứng khoán

ĐỀ TÀI THẢO LUẬN: GVHD: PGS.TS.NGUYỄN THỊ LIÊN HOA NHÓM THỰC HIỆN: NHÓM 8 THÀNH VIÊN: 1 NGUYỄN VÕ VÂN ANH 2 PHẠM VIỆT ÁNH 3 VÕ THỊ MINH TÂM 4 HÀ ĐINH LONG HẢI 5 ĐỖ MINH HƯƠNG 6 NGÔ CHÂU KHOA
Nội dung chính TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN VỐN MẠO HIỂM CUNG ỨNG LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CÁC THỦ TỤC PHÁT HÀNH MỚI KHÁC CÁC TỔNG CUNG ỨNG TIỀN MẶT CỦA CÁC CTY CP BÁN RIÊNG VÀ PHÁT HÀNH RA CÔNG CHÚNG
I TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 1 Khái niệm về phát hành chứng khoán: •Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành. •Việc chào bán lần đầu tiên CK mới gọi là phát hành CK •Nếu đợt phát hành dẫn đến việc đưa một loại CK của một tổ chức lần đầu tiên ra công chúng thì được gọi là phát hành lần đầu ra công chúng
I TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN Nếu việc phát hành đó là việc phát hành bổ sung bởi tổ chức đã có CK cùng loại lưu thông trên thị trường gọi là đợt phát hành CK bổ sung * Không phải mọi đối tượng đều được phát hành CK mà chỉ những chủ thể phát hành mới có được quyền này
I TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 2 Phương thức phát hành CK: Có 2 phương thức + Phát hành riêng lẻ (private placement) + Phát hành CK ra công chúng: chào bán trực tiếp ra công chúng theo giá quy định hoặc chào bán qua các nhà môi giới Việc phân biệt giữa phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng nhằm: + Xác định những công ty phát hành rộng rãi ra công chúng là những công ty có chất lượng cao, hoạt động SXKD tốt + Bảo vệ cho công chúng đầu tư nói chung, nhất là những nhà đầu tư nhỏ thiếu hiểu biết + Là điều kiện để xây dựng một thị trường CK an toàn, công khai và hiệu quả
Chủ thể phát hành chứng khoán Bán ra công Bán trực tiếp cho Bán riêng chúng các nhà đầu tư cuối cùng Thương Đấu giá lượng Bảo lãnh Đại lý Bảo lãnh Công ty CK Công ty CK Công ty CK Các tổ Cá nhân và các tổ chức chức đầu tư CK
II VỐN MẠO HIỂM 1 Nguồn gốc và Khái niệm: Mỹ: Là nước tiên phong trên thế giới về đầu tư mạo hiểm. Công ty đầu tư mạo hiểm đầu tiên ở Mỹ do hiệu trưởng Đại học MIT thành lập từ năm 1946. Nhiều công ty công nghệ danh tiếng của Mỹ như Microsoft, Apple, Yahoo, v.v... đều được thành lập và phát triển từ nguồn vốn mạo hiểm. Đến nay, vốn đầu tư mạo hiểm của Mỹ là khoảng 60 tỷ USD. Vốn mạo hiểm là khoản đầu tư do những tổ chức chuyên môn hoá thực hiện tới những hãng tăng trưởng cao, rủi ro cao và thường là có công nghệ cao đang cần vốn cổ phần để tài trợ cho phát triển sản phẩm hoặc tăng trưởng. Vốn mạo hiểm được cung cấp dưới nhiều hình thức khác nhau, trong đó điển hình nổi bật là việc tài trợ vốn thông qua các quỹ đầu tư mạo hiểm. Về bản chất, đó là một quỹ đầu tư nhưng mục tiêu hoạt động của họ là nhắm vào những dự án có độ rủi ro cao nhằm tìm kiếm những khoản lợi nhuận cao hơn mức thông thường
II VỐN MẠO HIỂM Tham gia vào quá trình này có 3 đối tượng chủ yếu: + Nhà đầu tư: người bỏ vốn nhưng không trực tiếp quyết định đầu tư + Nhà tư bản mạo hiểm: người đứng ra huy động vốn, quản lý nó và trực tiếp quyết định nên đầu tư vào đâu nhằm mục đích sinh lợi tối đa + Các đối tượng nhận đầu tư: những công ty trẻ, những dự án về sản phẩm dịch vụ công nghệ mới đầy tiềm năng …
II VỐN MẠO HIỂM 2 Đặc điểm: Khác với đầu tư tài chính thông thường, đối tượng ĐTMH phần lớn là các DN công nghệ cao, công nghệ mới có qui mô vừa và nhỏ trong giai đoạn khởi nghiệp (rủi ro rất cao, nhưng nếu thành công => lợi nhuận rất lớn) Nhà cung cấp vốn ĐTMH không trực tiếp cung cấp vốn cho DN mà thông qua một tổ chức chuyên nghiệp để thực hiện đầu tư và quản lý vốn đầu tư. Hình thức đầu tư mạo hiểm là nắm giữ cổ phần, tham gia chia sẻ thành công nếu công ty phát đạt, song cũng gánh chịu rủi ro nếu thất bại. Chính điều này đảm bảo rằng những khuyến khích đối với các nhà đầu tư và các doanh nhân khởi nghiệp là thống nhất với nhau
II VỐN MẠO HIỂM 3 Điều kiện cơ bản để đầu tư vốn mạo hiểm: Thông thường, một nhà tư bản mạo hiểm không gắn bó với các đối tượng nhận đầu tư lâu dài. Khoảng thời gian phổ biến cho các doanh vụ là từ 3 đến 5 năm. Việc thu hồi vốn đầu tư của hoạt động này cũng có những đặc trưng: thoát vốn bằng phương thức phát hành cổ phiếu ra công chúng (IPO), bán thương mại hoặc trong trường hợp không khả quan thì phương án mua lại được áp dụng. Qua đó, có thể thấy rằng môi trường hoạt động của vốn mạo hiểm không thể không có mặt của thị trường chứng khoán.
II VỐN MẠO HIỂM  Kế hoạch kinh doanh là bước cần thiết đầu tiên để huy động vốn.  Kế hoạch kinh doanh là tài liệu mật mô tả: sản phẩm, thị trường tiềm năng, công nghệ…và các tài nguyên để sản xuất sản phẩm thành công. Những yếu tố mà Quỹ đầu tư mạo hiểm tìm kiếm ở Doanh nghiệp: Sản phẩm sẵn sàng ra thị trường Mô hình kinh doanh vững chắc Bản kế hoạch kinh doanh tốt Đội ngũ quản lý hiệu quả Chiến lược lợi nhuận rõ ràng cho các khoản đầu tư mạo hiểm Ban giám đốc có năng lực Báo cáo tài chính chi tiết Bản kế nhiệm rõ ràng Cấu trúc và những lựa chọn quyền mua/ bán cổ phiếu hợp lý Sự bảo hộ quyền sỡ hữu trí tuệ hiệu quả
II VỐN MẠO HIỂM Những yếu tố thu hút vốn đầu tư mạo hiểm: Tài sản của doanh nghiệp mới thành lập: chủ yếu là một số tiền của các cá nhân và ý tưởng về một loại sản phẩm mới. Số tiền do các cá nhân đóng góp ban đầu này đôi khi chỉ để đáp ứng các chi phí pháp lí. Có 4 điểm chính tạo nên khoảng cách giữa ngân hàng với các doanh nghiệp vừa và nhỏ: tài sản thế chấp; ấn tượng không tốt do nhận định: quy mô nhỏ gắn liền với rủi ro; lãi suất thực tiền vay ngân hàng là khá cao; chi phí cho các khoản vay ngân hàng sẽ càng tăng do quá trình thẩm định  tìm kiếm nguồn vốn thay thế từ các quỹ mạo hiểm
II VỐN MẠO HIỂM 4 Mục tiêu, chiến lược đầu tư và thời gian bỏ vốn vào doanh nghiệp của quỹ đầu tư mạo hiểm Thời điểm bắt đầu có lãi: theo nghiên cứu 100 công ty hàng đầu trên thị trường thế giới, điểm chung duy nhất là họ bắt đầu có lãi vào năm thứ 2 sau khi thành lập => nhân tố chủ chốt Các nhà đầu tư không thích thú gì với những tăng trưởng chậm chạp và chắc chắn, một nguyên tắc chung :”nếu một công ty không thể cho thấy con số doanh thu vào năm thứ 3 và gấp đôi vào năm thứ 5, thì không một nhà ĐTMH nào quan tâm tới dự án kinh doanh” Ví dụ: Công ty Marvin khởi đầu với 100.000$ của ba thành viên sáng lập và một ý tưởng sản xuất gargle blaster dùng cho hộ gia đình.
II VỐN MẠO HIỂM Với niềm tin lớn lao của mình, các giám đốc của Marvin đã tạo được ấn tượng tốt với công ty First Merian Venture Partners và công ty này đồng ý trả 1 triệu $ cho 1triệu cổ phần. Bảng cân đối kế toán của Marvin sau khi tài trợ giai đoạn đầu (giá trị thị trường) Đơn vị tính: Triệu Usd Tiền mặt từ vốn cổ phần mới $1 Vốn cổ phần từ vốn mạo hiểm $1 Tài sản khác hầu hết là vô hình $1 Vốn cổ phần ban đầu $1 Giá trị $2 $2
II VỐN MẠO HIỂM Ngoài việc đặt 1 triệu $ cho ý tưởng của Marvin, công ty First Meriam cũng trao cho các doanh nhân của Marvin một khoản tiền lãi trên giấy tờ là 900.000$ Đổi lại, ba thành viên của Marvin đồng ý nhượng lại phân nửa cổ phần cho First Meriam và chấp nhận đại diện của công ty này vào hội đồng quản trị của Marvin. Sau khi hoàn thành việc thiết kế và chạy thử mẫu, Marvin bước vào giai đoạn thứ hai: sản xuất thử và tiếp thị thử. Tài trợ giai đoạn 2 là 4 triệu $: 1,5 triệu$ từ First Meriam và 2,5 triệu $ từ các nhà đầu tư vốn mạo hiểm khác.
II VỐN MẠO HIỂM Bảng cân đối kế toán của Marvin sau khi tài trợ giai đoạn hai (giá trị thị trường) Tiền mặt từ vốn cổ phần mới $4 Vốn cổ phần mới ở giai đoạn2 $4 Tài sản cố định $1 Vốn cổ phần ban đầu $5 Tài sản khác, hầu hết là vô hình $9 Vốn cổ phần do các nhà doanh nghiệp nắm giữ $5 Giá trị $14 $14
II VỐN MẠO HIỂM Cứ mỗi 10 đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu thì có khoảng 3 đầu tư là thành công vượt bậc như Marvin Hai quy luật thành công của đầu tư vốn mạo hiểm: Đừng e ngại bất trắc mà bỏ qua cơ hội, chấp nhận một xác suất thành công thấp nhưng cũng đừng bỏ vốn vào một doanh nghiệp trừ khi bạn có thể thấy được cơ may sinh lợi Cắt giảm tổn thất, nhận diện tổn thất sớm.
II VỐN MẠO HIỂM 5 Thị trường vốn bảo hiểm tại VN: Tại Việt Nam, một số quỹ ĐTMH đã có mặt và hoạt động trong vài năm gần đây. Hoạt động của họ đã đóng góp nhất định vào sự phát triển nền kinh tế nói chung thông qua việc đầu tư vào các công ty, DN và tác động tích cực đến sự phát triển của TTCK Danh sách các quỹ ĐTMH tại Việt Nam: Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) Mekong Enterprise Fund (MEF) Vietnam Frontier Fund Vietnam Opportunities Fund (VOF) IDG Venture Vietnam (Quỹ Đầu tư mạo hiểm của Tập đoàn Dữ liệu quốc tế). Một vài tập đoàn khác
II VỐN MẠO HIỂM 6 Mặt tốt và xấu của vốn mạo hiểm: Tốt: Kinh nghiệm, lời khuyên và giáo dục Tính khách quan Mạng lưới, Mối quan hệ quen biết trong kinh doanh Tuyển dụng Uy tín, đáng tin cậy Rủi ro được chia sẻ Sự trợ giúp
II VỐN MẠO HIỂM Những mặt xấu: Ưu tiên duy nhất của nhà đầu tư là tiền bạc họ đã bỏ ra Đánh mất sự độc lập Có quyền sa thải bất cứ nhân viên nào Xung đột vốn đầu tư mạo hiểm Xung đột đạo đức Sự bất đồng ý kiến

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

LV.09: Bộ Luận Văn Tốt Nghiệp Chuyên Ngành Quản Trị Kinh Doanh

81 tài liệu

1643 lượt tải

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.