intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh: Các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Upcom tại Việt Nam

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:83

Thêm vào BST
Báo xấu
29
lượt xem 6
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Mục tiêu của đề tài là phân tích đánh giá ảnh hưởng các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung là Hose-Index, HNX-Index đến thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom. Đồng thời gợi ý các kiến nghị biện pháp để hoàn thiện và phát triển thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom tại Việt Nam.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh: Các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Upcom tại Việt Nam

  1. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HCM ---------------------- VÕ VĂN NĂM CÁC NHÂN TỐ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG ẢNH HƯỞNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN UPCOM TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Kế toán Mã số ngành: 60340301 TP. HỒ CHÍ MINH, tháng 9 năm 2015
  2. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HCM ---------------------- VÕ VĂN NĂM CÁC NHÂN TỐ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG ẢNH HƯỞNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN UPCOM TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Kế toán Mã số ngành: 60340301 CÁN BỘ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. NGUYỄN THỊ LOAN TP. HỒ CHÍ MINH, tháng 9 năm 2015
  3. i CÔNG TRÌNH ĐƯỢC HOÀN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HỒ CHÍ MINH Cán bộ hướng dẫn khoa học:……………………………………… Luận văn Thạc sĩ được bảo vệ tại trường Đại học Công nghệ TP. HCM ngày … tháng … năm … Thành phần Hội đồng đánh giá Luận văn Thạc sĩ gồm: TT Họ và tên Chức danh hội đồng 1 2 3 4 5 Xác nhận của Chủ tịch Hội đồng đánh giá Luận sau khi Luận văn đã được sữa chữa (nếu có). Chủ tịch Hội đồng đánh giá LV
  4. ii TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HCM CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM PHÒNG QLKH – ĐTSĐH Độc lập – Tự do – Hạnh phúc TP. HCM, ngày tháng 09 năm 2015 NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: Võ Văn Năm Giới tính: Nam Ngày, tháng, năm sinh: 17/10/1960 Nơi sinh: TP Hồ Chí Minh Chuyên ngành: Kế Toán MSHV: 1341850033 I-Tên đề tài: CÁC NHÂN TỐ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG ẢNH HƯỞNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN UPCOM TẠI VIỆT NAM. II-Nhiệm vụ và nội dung: Xác định các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom tại Việ Nam. Nội dung thực hiện bao gồm: Đánh giá tầm quan trọng của thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom Tìm ra những mối quan hệ và điểm chung giữa thị trường chứng khoán tập trung và thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom. Đánh giá thực trạng của thị trường chứng khoán Upcom tại Việt Nam. Xác định các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Upcom. Đưa ra một số giải pháp, kiến nghị cho việc xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán Upcom tại Việt Nam trong tương lai. III- Ngày giao nhiệm vụ: / /2014 IV-Ngày hoàn thành nhiệm vụ: /09/2015 V-Cán bộ hướng dẫn: PGS.TS.NGUYỄN THỊ LOAN. CÁN BỘ HƯỚNG DẪN KHOA QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH
  5. i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu, kết quả nêu trong Luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Tôi xin cam đoan rằng mọi sự giúp đỡ cho việc thực hiện Luận văn này đã được cảm ơn và các thông tin trích dẫn trong Luận văn đã được chỉ rõ nguồn gốc. Học viên thực hiện Luận văn Võ Văn Năm
  6. ii LỜI CẢM ƠN Trước tiên, tôi xin được gửi lời cám ơn chân thành đến Ban giám hiệu và tất cả các Quý Thầy Cô trường Đại Học Công Nghệ Thành Phố Hồ Chí Minh đã truyền đạt những kiến thức quý báu cũng như các tài liệu cần thiết để tôi có đủ điều kiện hoàn thành luận văn này. Đặc biệt tôi xin được gửi lời cám ơn trân trọng đến PGS.TS. Nguyễn Thị Loan là người đã trực tiếp hướng dẫn tôi một cách tận tình để hoàn thành công việc này trong thời gian qua. Sau cùng, tôi xin được gửi lời cám ơn chân tình đến các bạn học, đồng nghiệp đã giúp đỡ tôi một cách trực tiếp cũng như gián tiếp để tôi có thể hoàn thành luận văn này đúng thời hạn. Với vốn kiến thức có giới hạn, luận văn này chắc chắn không thể tránh được những thiếu sót, hạn chế, do đó tôi rất mong nhận được nhiều những ý kiến đóng góp xây dựng của Quý Thầy Cô và các bạn bè. Trân trọng. Võ Văn Năm
  7. iii TÓM TẮT Việc phát triển thị trường chứng khoán tập trung Việt Nam nói chung và thực trạng của thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom nói riêng là kênh huy động vốn cho nền kinh tế của đất nước. Đồng thời cũng tạo điều kiện cho các nguồn vốn được huy động và sử dụng một cách có hiệu quả nhất. Lý do trên cũng chính là động lực thôi thúc người viết thực hiện việc nghiên cứu này. Qua nghiên cứu, người viết đi tìm ra những điểm chung cùng những mối quan hệ gắn bó mật thiết giữa hai thị trường chúng khoán Việt Nam là, thị trường chứng khoán tập trung, và thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom. Đồng thời qua đó có những phân tích, đánh giá các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom và nêu lên một vài gợi ý kiến nghị để hoàn thiện thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom. Thông qua việc khảo sát khoảng 130 chỉ số giao dịch của hai thị trường chứng khoán tập trung Hose-Index, HNX-Index và thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom-Index, đã phần nào thấy được những tác động mật thiết, cùng với mối quan hệ liên quan gắn bó của hai thị trường chứng khoán tập trung và phi tập trung Upcom. Qua việc khảo sát các nhân tố của thị trường chứng khoán tâp trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom. Đồng thời dựa vào một số nghiên cứu trước đây, người viết nêu lên các yếu tố ảnh hưởng các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung có tác động như thế nào đối với thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom, thông qua việc xây dựng các mô hình nghiên cứu cùng với các giả thuyết liên quan đến vấn đề nghiên cứu. Để thực hiện đề tài này, tác giả sẽ thu thập các chỉ số giao dịch như Upcom- Index, Hose-Index, HNX-Index trong sáu tháng cuối năm 2014, với khoảng 130 quan sát đưa vào mô hình, để tiến hành phân tích, kiểm định lại các giả thuyết nghiên cứu bằng phương pháp hồi quy của môn học Kinh tế lượng với phần mền Eviews.
  8. iv Kết quả của việc phân tích, kiểm định bằng mô hình hồi quy kinh tế lượng, cho thấy ảnh hưởng của các nhân tố thị trường chứng khoán tập trung, như chỉ số HNX- Index, giá trị HNX-Index có ảnh hưởng và tác động đến chỉ số Upcom-Index, ảnh hưởng đến biến động giá trị trung bình của cổ phiếu chưa niêm yết Upcom. Từ kết quả đó, người viết sẽ đề xuất các giải pháp, cũng như gợi ý một vài chính sách hướng đến một thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom, ngày càng phát triển và hoàn thiện bên cạnh thị trường chứng khoán tập trung tại Việt Nam.
  9. v ABSTRACT The development of the stock market focuses Vietnam in general and the status of the stock market in particular decentralized Upcom capital mobilization channel for the country's economy. It also facilitates the funds are mobilized and used most effectively. The reason above is also motivate writers perform this study. Through research, the writer to seek out the common points and the relationship between the two closely linked Vietnam stock market is the central securities market and stock market Upcom decentralized. And thereby have the analysis, assessment of market factors, the central securities affect stock market decentralized Upcom and raised a few suggestions for improvement suggestions stock market decentralized Mid Upcom. Through the survey of about 130 index traded securities of two market focused Hose-Index, HNX-Index and stock market Index Upcom decentralized partly visible impacts closely with termites Related sticking relations of two stock market concentration and decentralization Upcom. By examining the factors of the stock market focused affecting stock market Upcom decentralized. Also, based on some previous studies, the author outlines the factors affecting factors of stock market concentration affect how the stock market for decentralized Upcom, through the develop a research model with assumptions related to research issues. To perform this subject, the author will collect transaction as Upcom index Index, Hose-Index, HNX-Index in the last six months of 2014, with about 130 observers and included in the model, to proceed analysis, testing the hypotheses using regression methods of discipline Econometrics with Eviews software. The results of the analysis and testing of models econometric regression, shows the influence of the stock market factor concentrate, as the HNX-Index, HNX-Index values influence and impact Upcom affect index index, fluctuations affect the average value of shares in unlisted Upcom.
  10. vi From this result the writer will propose solutions and suggest policies towards a stock market decentralized Upcom growing and finishing next to the central securities market in Vietnam.
  11. vii NHẬN XÉT CỦA CÁN BỘ HƯỚNG DẪN …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………
  12. MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN ......................................................................................... i LỜI CẢM ƠN .............................................................................................. ii LỜI CẢM ƠN .............................................................................................. ii TÓM TẮT ................................................................................................... iii ABSTRACT ................................................................................................. v NHẬN XÉT CỦA CÁN BỘ HƯỚNG DẪN ........................................... vii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU........................................................................ 1 1.1. Lý do chọn đề tài nghiên cứu: ................................................................................... 1 1.2. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:............................................................................ 2 1.2.1. Đối tượng và nghiên cứu: ....................................................................................... 2 1.2.2. Phạm vi nghiên cứu:............................................................................................... 2 1.3. Mục tiêu đề tài nghiên cứu: ....................................................................................... 3 1.4. Câu hỏi nghiên cứu: .................................................................................................. 3 1.5. Các nghiên cứu trước: ............................................................................................... 3 1.5.1 Nghiên cứu trước về: “Hướng phát triển thị trường chứng khoán phi tập trung ở Việt Nam” của tác giả Võ Tường Oanh, Luận văn thạc sĩ , Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh: [1] .............................................................................................................. 3 1.5.2. Nghiên cứu trước về: Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường chứng khoán mới nổi Ghana: “Analysis of factors affecting the development of an emerging capital market: The case of the Ghana stock market.” By Kofi A. Osei, School of Administration University of Ghana, Legon, Ghana. [24] .............................. 4 1.6. Phương pháp nghiên cứu đề tài: ................................................................................ 5 1.7. Kết cấu của bài luận văn: .......................................................................................... 6
  13. CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÁC NHÂN TỐ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG ẢNH HƯỞNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN UPCOM VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .............................................................................................................. 7 2.1. Cơ sở lý luận về thị trường chứng khoán: ................................................................. 7 2.1.1. Tổng quan thị trường chứng khoán tập trung ........................................................ 7 2.1.2 Chức năng cơ bản của thị trường chứng khoán tập trung ..................................... 11 2.1.3. Thị trường chứng khoán phi tập trung ................................................................. 14 2.1.4. Mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán tập trung và thị trường chứng khoán phi tập trung. .................................................................................................................. 16 2.2 Mô hình nghiên cứu vận dụng từ mô hình nghiên cứu của TS Nguyễn Thị Ngọc Thanh, ThS Nguyễn Thị Bích Liên (2013). ................................................................... 20 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN UPCOM VÀ NHÂN TỐ CỦA THỊ TRƯỜNG TẬP TRUNG ẢNH HƯỞNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG UPCOM TẠI VIỆT NAM .................. 23 3.1 Thực trạng về thị trường chứng khoán Upcom tại Việt Nam. ................................. 23 3.1.1 Mô hình thị trường chứng khoán tập trung và thị trường chứng khoán phi tập trung tại Việt Nam. ......................................................................................................... 23 3.1.2 Mô hình thị trường chứng khoán Upcom tại Việt Nam. ....................................... 29 3.2 Các nhân tố (các chỉ số) của thị trường chứng khoán Upcom và thị trường chứng khoán tập trung tại Việt Nam. ........................................................................................ 36 3.2.1 Các chỉ số của về thị trường chứng khoán tập trung ............................................. 36 3.2.2 Chỉ số chứng khoán giao dịch tại sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX - Index ............................................................................................................................... 38 3.2.3. Chỉ số về thị trường chứng khoán Upcom ........................................................... 40 3.3 Các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Upcom tại Việt Nam............................................................................................ 43
  14. 3.3.1. Ảnh hưởng chung của thị trường chứng khoán niêm yết đến giá trung bình của chứng khoán Upcom ...................................................................................................... 43 3.3.2. Ảnh hưởng của HNX-Index, số lượng giao dịch của HNX đến giá trung bình của chứng khoán Upcom. ..................................................................................................... 48 CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý BIỆN PHÁP ĐỂ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN UPCOM TẠI VIỆT NAM ............ 50 4.1. Qua đánh giá về thực trạng ảnh hưởng của thị trường chứng khoán tập trung đến thị trường chứng khoán Upcom. .................................................................................... 50 4.2. Nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Upcom. ................................................................................................................ 51 4.3. Gợi ý biện pháp góp phần phát triển thị trường Upcom tại Việt Nam. .................. 51 4.3.1. Hoàn thiện khung pháp lý cho sự ra đời của thị trường Upcom .......................... 51 4.3.2. Phương thức quản lý ............................................................................................ 52 4.3.3. Tăng cường số lượng và chất lượng hàng hoá cho thị trường ............................. 52 4.3.4. Nâng cao hoạt động của các tổ chức trung gian .................................................. 53 4.3.5. Tăng cường giám sát của cơ quan quản lý nhà nước ........................................... 54 4.3.6. Tăng cường công khai minh bạch hoạt động của các công ty ............................. 54 4.3.7. Nâng cấp hạ tầng công nghệ thông tin ................................................................. 55 4.3.8. Công tác đào tạo, tuyên truyền kiến thức ............................................................. 55 4.3.9. Thành lập tổ chức định mức tín nhiệm ................................................................ 56 4.3.10. Thành lập Ban Giám sát thị trường .................................................................... 56 KẾT LUẬN ................................................................................................ 57 TÀI LIỆU THAM KHẢO ...........................................................................I PHỤ LỤC .................................................................................................. VI
  15. DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: So sánh những điểm khác nhau cơ bản giữa thị trường chứng khoán tập trung và thị trường chứng khoán phi tập trung (Upcom) [8] ................................................... 19 Bảng 2: Các thống kê đặc trưng của Hose – Index ........................................................ 37 Bảng 3: Các thống kê đặc trưng của HNX – Index........................................................ 39 Bảng 4: Các thống kê đặc trưng của giá trung bình thị trường chứng khoán Upcom ... 41 Bảng 5: Mô hình hồi quy Upcom theo các biến Hose-Index, HNX Index, CPI ............ 43 Bảng 6: Mô hình hồi quy Upcom theo các biến HNX, GTHNX, CPI. ......................... 46 Bảng 7: Mô hình hồi quy Upcom theo các biến HNX, GTHNX ................................... 48
  16. DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1: Đồ thị của Hose - Index theo thời gian......................................................... 38 Biểu đồ 2: Đồ thị của HNX - Index theo thời gian ........................................................ 40 Biểu đồ 3: Đồ thị của giá trung bình thị trường chứng khoán Upcom theo thời gian ... 42
  17. 1 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1. Lý do chọn đề tài nghiên cứu: Tại nhiều quốc gia thị trường chứng khoán là một trong những kênh huy động vốn quan trọng của hoạt động kinh tế, là thước đo đánh giá kỳ vọng của xã hội. Tại Việt Nam, thị trường chứng khoán tập trung được thành lập, hoạt động, bước đầu đã phát huy tác dụng. Vai trò quan trọng của kênh dẫn vốn này đã tạo cơ hội cho các doanh nghiệp huy động vốn trong nền kinh tế, bên cạnh phương tiện truyền thống là hệ thống các ngân hàng thương mại. Thị trường chứng khoán ra đời được ghi nhận là mốc quan trọng trong việc hoàn thiện hệ thống thị trường tài chính Việt Nam, một tiền đề để phát triển kinh tế theo cơ chế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa. Tuy đã có bước phát triển nhanh, song thị trường chứng khoán Việt Nam chưa được coi là hàn thử biểu của nền kinh tế. Để luôn đáp ứng yêu cầu và thay đổi của thực tiển, hệ thống thị trường chứng khoán Việt Nam phải không ngừng được hoàn thiện trên mọi phương diện. Đặc biệt là khi thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở giai đọan phát triển sơ khai, còn nhiều khuyết điểm, đòi hỏi phải sớm được khắc phục, hoàn thiện. Tuy nhiên, Bộ tài chính nhận xét rằng quy mô doanh nghiệp được sắp xếp lại hoặc cổ phần hóa trong thời gian qua chủ yếu vẫn là doanh nghiệp vừa và nhỏ, bên cạnh đó còn có gần hàng ngàn công ty được thành lập theo Luật doanh nghiệp, cũng có quy mô về vốn không lớn. Hầu hết, các công ty này đều có nhu cầu huy động vốn trên thị trường chứng khoán nhưng lại chưa có đủ điều kiện niêm yết trên thị trường chứng khoán tập trung. Chính vì vậy, một trong những vấn đề cấp bách cần được giải quyết ở nước ta hiện nay là xây dựng thị trường chứng khoán dành cho các loại chứng khoán của các công ty chưa đủ tiêu chuẩn niêm yết. Đó là thị trường chứng khoán phi tập trung, còn gọi là thị trường Upcom. Thị trường này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty có quy mô vốn vừa và nhỏ chưa niêm yết hoặc hủy bỏ niêm yết có khả năng
  18. 2 tiếp cận nguồn vốn trung và dài hạn qua thị trường chứng khoán, tạo thêm sân chơi cho các nhà đầu tư, đồng thời thu hẹp thị trường tự do (thị trường OTC). [43] Trước thực tế trên, việc đề ra “ Các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Upcom tại Việt Nam” là rất cần thiết nhằm hoàn thiện thị trường chứng khoán phi tập trung này. Thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom nó còn là tiền đề cho sự ra đời và phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai. Đó cũng chính là lý do để tác giả chọn viết đề tài này. 1.2. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: 1.2.1. Đối tượng và nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu của đề tài là thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom và ảnh hưởng các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung đến thị trường chứng khoán Upcom. 1.2.2. Phạm vi nghiên cứu: Phạm vi không gian: đề tài thực hiện nghiên cứu, phân tích các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Upcom tại Việt Nam, đó là thị trường của cổ phiếu chưa niêm yết, phân tích sự biến động giá trị giao dịch bình quân của các cổ phiếu trên sàn Upcom. Trong sáu tháng cuối năm 2014. Có sự kết hợp với sự biến động của thị trường chứng khoán niêm yết trên cả hai sàn Hà Nội HNX- Index và sàn Thành phố Hồ Chí Minh Hose-Index Phạm vi thời gian: để khảo sát nghiên cứu và phân tích là các chỉ số của thị trường chứng khoán Hose- Index, HNX-Index và Upcom - Index trong sáu tháng cuối năm 2014. Nguồn số liệu: căn cứ trên các bảng thống kê giao dịch trên cả hai sàn Hose- Index, và HNX Index và Upcom Index, và là nguồn số liệu thứ cấp. [50]
  19. 3 1.3. Mục tiêu đề tài nghiên cứu: Phân tích đánh giá ảnh hưởng các nhân tố của thị trường chứng khoán tập trung là Hose-Index, HNX-Index đến thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom. Đồng thời gợi ý các kiến nghị biện pháp để hoàn thiện và phát triển thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom tại Việt Nam. 1.4. Câu hỏi nghiên cứu: - Qua thực trạng thị trường chứng khoán Upcom. Đánh giá như thế nào về ảnh hưởng của thị trường chứng khoán tập trung đến thị trường chứng khoán phi taq65p trung Upcom tại Việt Nam ? - Nhân tố nào của thị trường chứng khoán tập trung ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán phi tập trung Upcom tại Việt Nam. - Biện pháp nào để góp phần hoàn thiện thiện trường chứng khoán phi tập trung Upcom tại Việt Nam. 1.5. Các nghiên cứu trước: 1.5.1 Nghiên cứu trước về: “Hướng phát triển thị trường chứng khoán phi tập trung ở Việt Nam” của tác giả Võ Tường Oanh, Luận văn thạc sĩ , Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh: [1] Nghiên cứu trước này sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính, dựa vào nghiên cứu mô hình OTC ở Mỹ, được hình thành tự do rất lâu trước khi có sự tham gia của Nhà nước. Luật chứng khoán Mỹ ra đời năm 1934, đến năm 1938 luật chứng khoán Mỹ được sửa đổi và điều chỉnh các loại thị trường, trong đó có thị trường OTC của Mỹ, do Ủy Ban Chứng khoán (SEC) và Hiệp hội các Nhà kinh doanh Chứng khoán (NASD) quản lý. Nghiên cứu trước này đã: Tạo tiền đề để xây dựng một thị trường OTC có quản lý, góp phần thu hẹp thị trường tự do, và hướng tới một thị trường Upcom hiện đại. [1]
  20. 4 Tuy nhiên, nghiên cứu trước này chưa giải quyết được các vấn đề sau: Về phương thức giao dịch chưa linh hoạt, giao dịch đặc trưng theo hình thức thỏa thuận, khó tìm được người bán có khối lượng cổ phiếu và giá giống với giá đặt mua. Bên cạnh đó thị trường thiếu sự tham gia của các cổ phiếu lớn: như cổ phiếu ngành ngân hàng, dầu khí....đây là những cổ phiếu có sức hút của thị trường chứng khoán. 1.5.2. Nghiên cứu trước về: Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường chứng khoán mới nổi Ghana: “Analysis of factors affecting the development of an emerging capital market: The case of the Ghana stock market.” By Kofi A. Osei, School of Administration University of Ghana, Legon, Ghana. [24] Qua nghiên cứu trước này, tác giả đã sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính, và phương pháp nghiên cứu định lượng xem xét các yếu tố, các nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của các cổ phiếu của thị trường mới nổi Ghana (hay cổ phiếu chưa niêm yết OTC). Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến sự phát triển nguồn vốn dài hạn trong sự phát triển kinh tế đất nước, các chính sách tài khóa và tiền tệ, đề cập đến các thể chế như (bao gồm cả quản lý và yếu tố pháp lý). Đánh giá hiệu quả của thị trường chứng khoán Ghana. Tuy nhiên nghiên cứu trước này chưa giải quyết được các vấn đề sau: Chưa đi vào nghiên cứu và đưa ra các giải pháp cùng những kiến nghị để đẩy mạnh và phát triển thị trường mới nổi này trở thành một thị trường lớn mạnh trong tương lai.
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

LV.11: Bộ Luận Văn Tốt Nghiệp Chuyên Ngành Tài Chính Ngân Hàng
172 tài liệu
837 lượt tải
THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
2=>2