Bài giảng Kinh tế quản lý: Bài 8 - Hoàng Thị Thúy Nga

Chia sẻ: Mhvghbn Mhvghbn | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:26

Thêm vào BST

Báo xấu

106
lượt xem 16
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Nội dung trình bày trong Bài giảng Kinh tế quản lý: Bài 8 Lựa chọn trong điều kiện rủi ro nhằm trình bày về các hình thái thông tin, điều kiện rủi ro, ưu nhược điểm của EMW. Người thích rủi ro: đánh giá mức thu nhập kỳ vọng của trò chơi cao hơn mức thu nhập chắc chắn mặc dù chúng bằng nhau.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Kinh tế quản lý: Bài 8 - Hoàng Thị Thúy Nga

BÀI 8 LỰA CHỌN TRONG ĐIỀU KIỆN RỦI RO
Các trạng thái của thông tin Chắc chắn (Certainty) Có duy nhất một kết quả và người ra quyết định biết trước kết quả đó. Rủi ro (Risk) Có nhiều hơn một kết quả. Biết trước giá trị của các kết quả và xác suất tương ứng. Không chắc chắn (Uncertainty) Có nhiều hơn một kết quả. Biết trước giá trị nhưng không biết xác suất tương ứng.
Điều kiện rủi ro Một cá nhân A có 100$ tham gia vào 1 trò chơi tung 1 đồng xu đồng chất. Nếu xuất hiện mặt ngửa anh ta sẽ có tổng cộng 200$ và ngược lại sẽ có 0$. Một cá nhân B có tài sản trị giá 35.000$ và có nguy cơ bị mất 10.000$ trong tổng tài sản này với xác suất 1%.
Giá trị kỳ vọng (EMV) n EMV = ∑ Pi .Vi i =1 n Pi : Xác xuất xảy ra kết quả thứ i ∑P =1 i =1 i Vi: Giá trị bằng tiền của kết quả thứ i • Lựa chọn 1 quyết định: EMV > 0 • Lựa chọn 1 trong số các quyết định: EMVMax
Ví dụ KÕt qu¶ X¸c s uÊt Ph¬ng ¸n 50 0,7 A 70 0,3 Ph¬ng ¸n 40 0,8 B 60 0,2 EMVA = 50 * 0,7 + 70 * 0,3 = 56 EMVB = 40 * 0,8 + 60 * 0,2 = 44 Chọn A
Ưu, nhược điểm của EMV Ưu điểm: người ra quyết định luôn chọn được phương án có EMV cao nhất Nhược điểm:  Cỏc phương ỏn cú EMV như nhau  Đôi khi người ra quyết định quan tâm đến cái được nhiều hơn VD: tung đồng xu, EMV = 0  Đôi khi người ra quyết định quan tâm đến cái mất nhiều hơn VD: Một người có tài sản trị giá 1 triệu $, xác xuất cháy là 1/10000, EMVthiệt hại = $100
EMV KÕt qu¶ 1 KÕt qu¶ 2 X¸c Lîi nhuËn X¸c Lîi nhuËn suÊt suÊt Dù ¸n A 0,5 2000$ 0,5 1000$ Dù ¸n B 0,99 1510$ 0,01 510$
EMV EMVA = 1500$ EMVB = 1500$ => Lựa chọn dự án nào?
Đo lường rủi ro Mức độ rủi ro của 1 quyết định được đo lường bằng độ lệch chuẩn của quyết định đó. n σ= ∑P (V i =1 i i − EMV ) 2 Nguyên tắc: chọn quyết định có mức độ rủi ro thấp nhất
Đo lường rủi ro Ví dụ: EMVA = EMVB = 1500$ σ A = 0,5(2000 −1500) 2 + 0,5(1000 −1500) 2 = 500$ σ B = 0,99(1510 −1500) 2 + 0,01(510 −1500) 2 ≈ 99,5$ => Lựa chọn dự án B vì có rủi ro thấp hơn
Hệ số biến thiên EMVA > EMVB σA >σB Sử dụng hệ số biến thiên (CV) σ CV = EMV Lựa chọn CV nhỏ nhất
Hệ số biến thiên EMVA = 50 * 0,7 + 70 * 0,3 = 56 EMVB = 40 * 0,8 + 60 * 0,2 = 44 δA = 9,17 δB =8 CVA = 9,17/56 = 0,16 CVB = 8/44 = 0,18 Chọn phương án A
Hàm lợi ích và xác suất  Ví dụ: Một cá nhân B có tài sản trị giá 35.000$ và có nguy cơ bị mất 10.000$ trong tổng tài sản này với xác suất 1%. Có 1 loại bảo hiểm được đưa ra với mức phí 100$ => Cá nhân này thích phương án nào hơn? + Không bảo hiểm: EMV = 34.900$ + Bảo hiểm: EMV = 34.900$  Sở thích tiêu dùng phụ thuộc vào kỳ vọng xác suất của cá nhân tiêu dùng và các mức tiêu dùng tương ứng. U = f(Pi,Vi)
Hàm lợi ích Giả định: 1 quyết định chỉ có 2 khả năng với xác suất tương ứng là P và 1-P và 2 kết quả xảy ra là V1 và V2. Hàm lợi ích tuyến tính:  U = P.V1+(1-P).V2 Hàm Cobb-Douglass:  U=V1P.V2(1-P) Hay LnU=P.LnV1+(1-P).LnV2
Ví dụ ◦ PA1: Chắc chắn có 10000$ ◦ PA2: tham gia 1 trò chơi  Nhận được 15.000$ với xác suất là P  Nhận được 5000$ với xác suất là 1-P  P lớn, lợi ớch kỳ vọng của trò chơi lớn hơn  P nhỏ, lợi ích của lượng tiền chắc chắn lớn hơn
Ích lợi kỳ vọng Ích lợi kỳ vọng: EU = ΣPiUi Pi: xác suất của kết quả thứ i Ui: lợi ích của kết quả thứ I Chọn hành động nào mang lại EU cao nhất
Thái độ đối với rủi ro Ghét rủi ro (Risk Aversion) Thích rủi ro (Risk Loving) Bàng quan với rủi ro (Risk Neutral)
Ghét rủi ro Người ghét rủi ro: thích hoạt động có thu nhập chắc chắn hơn hoạt động có thu nhập kỳ vọng bằng thế nhưng rủi ro. Tổng ích lợi tăng khi thu nhập tăng nhưng ích lợi cận biên của tiền giảm dần
Ghét rủi ro Lợi ích U(15) U=f(V) U(10) EU = 0,5.U(5)+0,5.U(15) Phần đền bù rủi ro U(5) (Risk Premium) = 10 – V0 5 V0 10 15 Thu nhập MUV giảm dần
Thích rủi ro Người thích rủi ro: đánh giá mức thu nhập kỳ vọng của trò chơi cao hơn mức thu nhập chắc chắn mặc dù chúng bằng nhau. Tổng ích lợi tăng khi thu nhập tăng và ích lợi cận biên của tiền tăng dần