Đề án Tốt nghiệp Thạc sĩ: Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:73

Thêm vào BST

Báo xấu

2
lượt xem 1
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Mục tiêu của việc thực hiện đề án "Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O" là phân tích tình hình tài chính của công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023, đánh giá những kết quả đạt được, những hạn chế và nguyên nhân,hạn chế về tình hình tài chính của công ty và dự báo tình hình tài chính của công ty. Từ đó, làm cơ sở đề xuất các giải pháp và kiến nghị phù hợp nhằm nâng cao năng lực tài chính của của công ty trong thời gian tới; đề xuất và kiến nghị với công ty trong việc phân tích và dự báo tài chính.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Đề án Tốt nghiệp Thạc sĩ: Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI ĐẶNG PHƯƠNG THẢO PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O ĐỀ ÁN TỐT NGHIỆP THẠC SỸ Hà Nội, 2024
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI ĐẶNG PHƯƠNG THẢO PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O Ngành : Tài chính- Ngân hàng Mã số : 8340201 ĐỀ ÁN TỐT NGHIỆP THẠC SỸ Người hướng dẫn khoa học: TS. Trần Hải Long Hà Nội, 2024
i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề án Thạc sĩ: “PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O” là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu, thông tin được sử dụng trong đề án này là trung thực và chưa từng được công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu nào trước đây. Các ý kiến được nêu ra trong đề án không đại diện cho bất kỳ một tổ chức hay cá nhân nào. Tác giả Đặng Phương Thảo
ii LỜI CẢM ƠN Trong quá trình thực hiện và hoàn thành đề án, học viên đã nhận được rất nhiều sự quan tâm giúp đỡ nhiệt tình và sự động viên sâu sắc của nhiều cá nhân và tập thể. Học viên xin được chân thành cảm ơn TS.Trần Hải Long và Viện Đào tạo Sau đại học trường Đại học Thương mại, phòng kế toán-tài chính của công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O đã tạo mọi điều kiện giúp đỡ học viên về mọi mặt trong quá trình nghiên cứu và hoàn thành đề án đề án thạc sĩ Xin được chân thành cảm ơn những người thân, bạn bè đã chia sẻ, động viên, giúp đỡ học viên trong quá trình nghiên cứu và thực hiện đề tài nghiên cứu này. Xin trân trọng cảm ơn! Tác giả Đặng Phương Thảo
iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .......................................................................................................i LỜI CẢM ƠN ........................................................................................................... ii MỤC LỤC ................................................................................................................ iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT......................................................................vi DANH MỤC BẢNG, HÌNH .................................................................................. vii TÓM TẮT NỘI DUNG ĐỀ ÁN ........................................................................... viii PHẦN MỞ ĐẦU ........................................................................................................ 1 1. LÝ DO CHỌN ĐỀ ÁN .......................................................................................... 1 2. MỤC TIÊU VÀ NHIỆM VỤ CỦA ĐỀ ÁN ......................................................... 2 3. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI CỦA ĐỀ ÁN ......................................................... 2 4. QUY TRÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP THỰC HIỆN ĐỀ ÁN ................................ 3 5. KẾT CẤU ĐỀ ÁN ................................................................................................. 4 PHẦN 1: CƠ SỞ XÂY DỰNG ĐỀ ÁN PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP ..................................................................................... 5 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP ..................................................................................................... 5 1.1.1. Phân tích tài chính doanh nghiệp .................................................................. 5 1.1.2. Dự báo tài chính doanh nghiệp .................................................................... 14 1.2. CƠ SỞ THỰC TIỄN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH ........... 18 1.2.1. Kinh nghiệm thực tiễn tại một số doanh nghiệp ........................................ 18 1.2.2. Các bài học rút ra trong phân tích và dự báo tài chính công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O ....................................................................................................... 19 1.3. CƠ SỞ PHÁP LÝ LIÊN QUAN ĐẾN PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH ..................................................................................................................... 20 PHẦN 2. NỘI DUNG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O ........................................................................ 21 2.1. KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O ..................... 21 2.1.1 Giới thiệu về Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O ......................................... 21
iv 2.1.2 Khái quát kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023 ..................................................................................... 26 2.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích và dự báo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O ....................................................................................... 28 2.1.4 Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O ............................................................................................. 30 2.2 PHÂN TÍCH TÁI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O ....... 33 2.2.1. Phân tích cấu trúc tài chính của CTCP Tập đoàn C.E.O ......................... 33 2.2.2. Phân tích tình hình công nợ của CTCP Tập đoàn C.E.O ......................... 40 2.2.3 Phân tích khả năng thanh toán của CTCP Tập đoàn C.E.O .................... 42 2.2.4 Phân tích khả năng hoạt động của CTCP Tập đoàn C.E.O ...................... 42 2.2.5 Phân tích khả năng sinh lợi của CTCP Tập đoàn C.E.O ........................... 44 2.2.6. Dự báo tài chính của CTCP Tập đoàn C.E.O ............................................ 45 2.3. ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O ...................................................................................... 52 2.3.1.Kết quả đạt đươc ............................................................................................ 52 2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân .............................................................................. 52 2.4 MỘT SÔ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỎ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O ........................................................... 54 2.4.1 Giảm chi phí nhằm đảm bảo hiệu quả SXKD ............................................. 54 2.4.2 Quản lý hiệu quả các khoản phải thu ........................................................... 55 2.4.3 Nâng cao công tác quản lý dự án .................................................................. 55 2.4.4 Đa dạng hóa các kênh huy động vốn ............................................................ 56 2.4.5 Tăng cường công tác thị trường và nâng cao chất lượng dịch vụ ................... 56 PHẦN 3: CÁC ĐỀ XUẤT VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O ..... 57 3.1 ĐỀ XUẤT TỔ CHỨC THỰC HIỆN PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O ................................... 57 3.1.1 Bối cảnh thực hiện .......................................................................................... 57 3.1.2 Phân công trách nhiệm .................................................................................. 58
v 3.2 KIẾN NGHỊ VỀ ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN C.E.O ........................................................................................................... 58 3.2.1 Về phía nhà nước ........................................................................................... 58 3.2.2 Về phía công ty ............................................................................................... 59 KẾT LUẬN .............................................................................................................. 61 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
vi DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Chữ viết tắt Diễn giải nghĩa 1 CTCP Công ty cổ phần 2 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 3 MTV Một thành viên 4 DN Doanh nghiệp 5 BĐS Bất động sản 6 TSNH Tài sản ngắn hạn 7 TSDH Tài sản dài hạn 8 VCSH Vốn chủ sở hữu 9 BH&CCDV Bán hàng và cung cấp dịch vụ 10 HĐKD Hoạt động kinh doanh 11 KQKD Kết quả kinh doanh 12 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 13 PTDBTC Phân tích dự báo tài chính
vii DANH MỤC BẢNG, HÌNH DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 : Kết quả hoạt động kinh doanh của CTCP Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023.................................................................................................................. 26 Bảng 2.2 : Cấu trúc tài sản của CTCP Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023 ......... 33 Bảng 2.3 : Cơ cấu nguồn vốn của CTCP Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023 ..... 36 Bảng 2.4: Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của CTCP Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023 ......................................................................................................... 39 Bảng 2.5 : Tình hình nợ phải thu của CTCP Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023 40 Bảng 2.6 : Tình hình công nợ phải trả của CTCP Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021- 2023 ........................................................................................................................... 41 Bảng 2.7: Tình hình khả năng thanh toán của CTCP Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023.................................................................................................................. 42 Bảng 2.8 : Bảng chỉ tiêu khả năng hoạt động của CTCP Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023.................................................................................................................. 43 Bảng 2.9 : Bảng chỉ tiêu khả năng sinh lợi của CTCP Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023.................................................................................................................. 44 Bảng 2.10: Bảng cơ cấu doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu tài chính, thu nhập khác qua các năm CTCT Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023 .... 46 Bảng 2.11: Mối quan hệ giữa chỉ tiêu báo cáo kết quả kinh doanh với doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ .......................................................................................... 47 Bảng 2.12: Bảng Báo cáo kết quả kinh doanh CTCT Tập đoàn C.E.O .................... 49 Bảng 2.13. Mối quan hệ giữa các chỉ tiêu bảng CĐKT với doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ........................................................................................................ 50 Bảng 2.14. Bảng cân đối kế toán dự báo CTCT Tập đoàn C.E.O ............................ 51
viii DANH MỤC HÌNH Hình 1.1 Quy trình thực hiện đề án ............................................................................. 3 Hình 1.2: Sơ đồ tổ chức của CTCP Tập đoàn C.E.O ................................................ 23 Hình 1.3. Sơ đồ bộ máy quản lý CTCP Tập đoàn C.E.O.......................................... 24
ix TÓM TẮT NỘI DUNG ĐỀ ÁN Đề án “Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O” tập trung nghiên cứu tình hình tài chính và đưa ra dự báo tài chính của công ty trong tương lai, từ đó đưa ra kiến nghị để nâng cao tình hình tài chính. Đề án gốm 3 phần tập trung vào các nội dung sau: Phần 1 hệ thống hóa cơ sở lý thuyết về phân tích và dự báo tài chính và hiểu rõ của hoạt động này đóng góp quan trọng trong việc cung cấp thông tin tài chính cho nhà quản trị và các nhà đầu tư cùng với một số đối tượng khác có sự quan tâm đến tài chính của doanh nghiệp nói chung. Phần 2 thực hiện phân tích và dự báo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O. Trong đó, tác giả giới thiệu tóm tắt về lịch sử hình thành, chức năng, nhiệm vụ và cơ cấu tổ chức của công ty. Khái quát hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn 2021-2023. Tác giả đã thực hiện phân tích tài chính của công ty trên nội dung: Cơ cấu tài sản và nguồn vốn, mối liên hệ giữa tài sản và nguồn vốn; Tình hình công nợ phải thu, phải trả và tình hình khả năng thanh toán; Khả năng sinh lợi để cho thấy hiệu quả kinh doanh. Tiếp đó, tác giả thực hiện dự báo tài chính của công ty. Từ việc phân tích và dự báo trên, tác giả chỉ ra những ưu điểm và hạn chế của công ty. Phần 3 đưa ra bối cảnh thực hiện việc phân tích và dự báo tài chính của công ty và đưa ra những kiến nghị cho nhà nước và bản thân công ty
1 PHẦN MỞ ĐẦU 1. LÝ DO CHỌN ĐỀ ÁN Nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình chuyển đổi theo hướng kinh tế thị trường, mở cửa hội nhập kinh tế cùng khu vực cũng như toàn cầu. Chính vì thế, hệ thống doanh nghiệp cũng đã và đang không ngừng đổi mới và phát triển theo hướng đa dạng hóa các loại hình doanh nghiệp và hình thức sở hữu. Chính vì vậy, đã đặt ra những yêu cầu cấp thiết đối với nhà quản lý, quản trị doanh nghiệp và đặc biệt là những nhà quản trị tài chính doanh nghiệp cần có sự hiểu biết và có những kiến thức cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp, để có thể phân tích, đánh giá một cách đúng đắn nhất về hoạt động, hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp theo hệ thống chỉ tiêu kinh tế tài chính phù hợp, nắm rõ được đâu là điểm mạnh, điểm yếu để đưa ra những quyết định kịp thời, chính xác. Đáng chú ý, nền kinh tế Việt Nam giai đoạn gần đây vẫn gặp phải nhiều khó khăn. Đây là một thách thức không nhỏ đối với các công ty kinh doanh lĩnh vức bất động sản nói chung và công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O nói riêng. Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O đang từng bước mở rộng sang các lĩnh vực khác như khách sạn, trường học với mong muốn nâng cao vị thế trên thị trường bất động sản. Tập đoàn CEO là doanh nghiệp có uy tín thương hiệu, vốn chủ sở hữu lớn nhưng doanh thu và lợi nhuận không đều trong vài năm gần đây. Vì vậy, hoạt động phân tích và dự báo tài chính mang ý nghĩa trong công tác quản trị doanh nghiệp. Kết quả phân tích và dự báo tài chính sẽ giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra những quyết định tài trợ vốn, quyết định quản lý tài sản, giúp cho chủ sở hữu và nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư và doanh nghiệp, giúp cho các tổ chức tín dụng có thể đưa ra quyết định cho vay và thu hồi nợ, giúp các cơ quan quản lý nhà nước có thể kiểm soát tốt hơn việc thực hiện nghĩa vụ tài chính. Nhìn chung, công tác phân tích luôn được các doanh nghiệp Việt Nam nói chung và Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O đề cao và có những tác động tích cực tới kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên, công tác dự báo vẫn chưa được chú trọng hoặc công tác dự báo chỉ mang tính hình thức, chưa đáp ứng được ký vọng đặt ra trong công tác quản trị tài chính. Từ mục đích nghiên cứu và tìm hiểu những ứng dụng về lý luận trong thực tiễn về công tác phân tích tài chính, đánh giá và dự đoán tài chính doanh nghiệp, cùng chuyên ngành đào tạo Tài chính – Ngân hàng , tôi đã chọn đề tài “Phân tích
2 và dự báo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O” làm nội dung nghiên cứu đề án tốt nghiệp. 2. MỤC TIÊU VÀ NHIỆM VỤ CỦA ĐỀ ÁN 2.1 Mục tiêu của đề án Mục tiêu của việc thực hiện đề án là phân tích tình hình tài chính của công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O giai đoạn 2021-2023, đánh giá những kết quả đạt được, những hạn chế và nguyên nhân,hạn chế về tình hình tài chính của công ty và dự báo tình hình tài chính của công ty. Từ đó, làm cơ sở đề xuất các giải pháp và kiến nghị phù hợp nhằm nâng cao năng lực tài chính của của công ty trong thời gian tới; đề xuất và kiến nghị với công ty trong việc phân tích và dự báo tài chính. 2.2 Nhiệm vụ của đề án Để đạt được mục đích nghiên cứu, đề án cần hoàn thành các nhiệm vụ nghiên cứu như sau: Xây dựng và hệ thống hóa cơ sở lý luận cơ bản, các phương pháp và nội dung sử dụng trong việc phân tích và dự báo tài chính công ty. Nghiên cứu thực trạng tài chính của công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O trên báo cáo tài chính và các tài liệu liên quan. Dự báo tài chính của công ty trong thời gian tới. Đưa ra giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O Đưa ra các đề xuất, kiến nghị cho công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O để thực hiện việc phân tích và dự báo tình hình tài chính. 3. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI CỦA ĐỀ ÁN 3.1 Đối tượng nghiên cứu Đề án tập trung nội dung phân tích và dự báo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O 3.2 Phạm vi nghiên cứu Về không gian: công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O Về thời gian: Phân tích tính hình tài chính của công ty giai đoạn 2021-2023 và dự báo tài chính trong năm 2024. Đề xuất giải pháp trong 3 năm tiếp theo. Phạm vi nội dung: Tập trung nghiên cứu số liệu trong BCTC của của công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O trong giai đoạn 2021-2023
3 4. QUY TRÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP THỰC HIỆN ĐỀ ÁN 4.1 Quy trình thực hiện đề án Tổng quan về đề án nghiên cứu, các vấn đề cần thực hiện Bước 1 Phân tích đề án, bối cảnh các công trình tương tự Bước 2 Thu thập các dữ liệu thứ cấp, xử lý và phối hợp dữ liệu Bước 3 Phân tích tình hình và dự báo tài chính của công ty Cổ phần Tập đoàn Bước 4 C.E.O Đánh giá những kết quả đạt được, hạn chế và nguyên nhân, tổng hợp Bước 5 dữ liệu của tình hình tài chính công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O Đề xuất các giải pháp và kiến nghị Bước 6 Hình 1.1 Quy trình thực hiện đề án 4.2 Phương pháp thực hiện đề án * Phương pháp thu thập dữ liệu (1) Dữ liệu thứ cấp Các dữ liệu thứ cấp bao gồm Thu thập báo cáo tài chính và các tài liệu liên quan đến tình hình tài chính của công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O, một số công ty cùng ngành và các tổ chức liên quan qua và các nguồn tham khảo khác, bao gồm báo cáo tài chính của công ty đã kiểm toán cho một niên độ kế toán từ năm 2021 đến năm 2023 Nguồn dữ liệu từ bên ngoài, cụ thể là các bài viết được đăng trên các tạp chí, các báo cáo, giáo trình, sách, luận án, đề án, đề tài nghiên cứu, các báo cáo hàng năm của các công ty chứng khoán và các sàn giao dịch chứng khoán, các website liên quan…về tình hình tài chính, chứng khoán của công ty cũng như các dự báo ước tính liên quan đến ngành sản xuất cũng như tình hình kinh tế, thị trường trong giai đoạn sắp tới.” *Phương pháp xử lý dữ liệu (1) Phương pháp xử lý dữ liệu thứ cấp Đánh giá chất lượng dữ liệu: dữ liệu thứ cấp cần được đánh giá chất lượng trước khi sử dụng. Đánh giá chất lượng dữ liệu bao gồm việc xác minh nguồn gốc
4 của dữ liệu, độ tin cậy của nguồn gốc, cách thu thập dữ liệu và nếu có thì các khuyết điểm hoặc giới hạn của dữ liệu Xử lý dữ liệu: dữ liệu thứ cấp có thể cần được chuyển đổi hoặc xử lý để phù hợp với nhu cầu của dự án. Điều này có thể bao gồm việc chuyển đổi đơn vị đo lường, thay đổi định dạng dữ liệu, hoặc xử lý dữ liệu bị thiếu, Các phương pháp phân tích có thể bao gồm phân tích xu hướng, so sánh, hồi quy, phân tích nhân tố, phân tích phân loại Trình bày và diễn giải kết quả: kết quả từ phân tích dữ liệu thứ cấp cần được trình bày một cách rõ ràng và dễ hiểu. Điều này có thể bao gồm việc tạo ra các biểu đồ, đồ thị, bảng, hoặc viết các báo cáo hoặc giả thuyết từ dữ liệu (2) Phương pháp phân tích dữ liệu Các dữ liệu thu thập được đều được kiểm tra lại để đảm bảo tính chính xác, thống nhất, đầy đủ và công khai, minh bạch. “Đặc biệt là 4 loại báo cáo tài chính cơ bản: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài chính…trong giai đoạn từ 2021 – 2023. Để thực hiện đề tài, cần sử dụng các phương pháp phân tích tài chính để phân tích các số liệu đã thu được. Các phương pháp được sử dụng ở đây là phương pháp phân tích theo chiều ngang, phương pháp phân tích theo chiều dọc, phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số, phương pháp phân tích theo mô hình Dupont. 5. KẾT CẤU ĐỀ ÁN Ngoài Lời mở đầu và Kết luận, Danh mục các từ viết tắt, Danh mục bảng biểu và hình, Danh mục tài liệu tham khảo, Phụ lục, đề án bao gồm 3 phần chính: Phần 1. Cơ sở lý luận về phân tích và dự báo tài chính trong doanh nghiệp Phần 2. Phân tích và dự báo tài chính của công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O Phần 3. Các đề xuất và kiến nghị với công ty Cổ phần Tập đoàn C.E.O
5 PHẦN 1: CƠ SỞ XÂY DỰNG ĐỀ ÁN PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1.1. Phân tích tài chính doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp ❖ Khái niệm Phân tích hiểu theo nghĩa chung nhất là sự phân chia các sự vật hiện tượng theo những tiêu thức nhất định để nghiên cứu, xem xét thấy sự hình thành và phát triển của sự vật hiện tượng đó trong mối quan hệ biện chứng các sự vật hiện tượng khác ”(giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp, Học viện Tài chính, 2015) Phân tích là công cụ dùng để nghiên cứu trong hầu hết các khoa học, từ khoa học tự nhiên đến khoa học xã hội. Phân tích giúp nhận thức được nội dung, hình thức và xu hướng phát triển sử sự vật hiện tượng nghiên cứu, hiện tương, quan hệ biện chứng của nó với các sự vật hiện tượng khác, qua đó giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin phân tích đưa ra các quyết định riêng ”(giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp, Học viện Tài chính, 2015) Phân tích tài chính doanh nghiệp là tổng thể các phương pháp cho pháp đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, dự đoán tình hình tài chính trong tương lai của doanh nghiệp giúp các nhà quản lý đưa ra các quyết định hữu hiệu, phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm (giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp, Học viện Tài chính, 2015) ❖ Ý nghĩa. +Đối với các nhà quản lý doanh nghiệp: Phân tích tài chính cung cấp có các nhà quản lý doanh nghiệp nắm được thông tin về tình hình tài chính doanh nghiệp, giúp họ các định hướng các quyết định về đầu tư, cơ cấu nguồn tài chín, phân chia lợi nhuận, đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh để có biện pháp điều chỉnh phù hợp. + Đối với các nhà đầu tư: Phân tích tài chính đối với các nhà đầu tư là để đánh giá doanh nghiệp và ước đoán giá trị cổ phiếu, dựa vào việc nghiên cứu các báo biểu tài chính, khả năng sinh lợi, phân tích rủi ro trong kinh doanh… + Đối với các cơ quan quản lý chức năng nhà nước: Đây là các cơ quan đại diện cho quyền lực và lợi ích của nhà nước thực nhiệm vụ quản lý, giám sát nền kinh, doanh nghiệp là đối tượng quản lý của họ, mọi diễn biến, hoạt động của doanh
6 nghiệp được phản ánh qua các dòng di chuyển của các nguồn lực tài chính từ bên ngoài vào doanh nghiệp và từ doanh nghiệp ra thị trường nên họ cần nắm được các thông tin do phân tích tài chính cung cấp. Thông tin do phân tích tài chính cung cấp giúp các nhà quản lý của các cơ quan này thực hiện nhiệm vụ do nhà nước giao một các hiệu quả hơn. 1.1.1.2 Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp a) Phương pháp so sánh So sánh là công cụ được sử dụng phổ biến trong phân tích nói chung và phân tích tài chính nói riêng nhằm mục đích đánh giá kết quả, xác định vị trí, xu hướng và nhịp điệu biến động của đối tượng nghiên cứu. Khi vận dụng công cụ so sánh, chỉ tiêu nghiên cứu thường được so sánh với (1) kỳ trước, (2) so sánh với đối thủ cạnh tranh, (3) so sánh với bình quân nhành và (4) so sánh với các tiêu chuẩn được xác định từ trước. Một số kỹ thuật so sánh thường được sử dụng như: - So sánh bằng số tuyệt đôi dễ thấy sự biến động về số tuyệt đôi của chỉ tiêu phân tích. - So sánh bằng số tương đối dễ thấy tốc độ hay tỷ lệ tăng hay giảm bao nhiêu % của chỉ tiêu phân tích. - So sánh ngang là so sánh so sánh chỉ tiêu theo thời gian hoặc không gian khác có tính chất tương đồng. - So sánh dọc là so sánh bằng số tương đối từng bộ phận với tổng thể, hoặc bộ phận này so với các bộ phận khác của tổng thể để đánh giá cơ cấu, quan hệ tỷ lệ của các phần tử trong tổng thể có từ 2 phần tử hợp thành trở lên. b) Phương pháp tỷ số “Phương pháp tỷ số là một phương pháp quan trọng để thấy được các mối quan hệ có ý nghĩa giữa hai thành phần của một báo cáo tài chính. Nghiên cứu một tỷ số cũng phải bao gồm việc nghiên cứu những dữ liệu đằng sau các tỷ số đó. Mục đích chính của phân tích tỷ số là chỉ ra những lĩnh vực cần nghiên cứu nhiều hơn. Nên sử dụng các tỷ số gắn với hiểu biết chung về doanh nghiệpvà môi trường của nó. c) Phương pháp mô hình Dupont Là phương pháp phân tích dựa trên môì quan hệ liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, từ đó biến đổi một chỉ tiêu tổng hợp thành một hàm số của một loạt các biến số có quan hệ kinh tê với nhau. Chính nhờ môi liên kết giữa các chỉ tiêu mà người
7 ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự logic chặt chẽ, nhìn rõ ràng hơn các hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong mối quan hệ tác động lẫn nhau. Đây là phương pháp phân tích có tính ứng dụng cao trong phân tích tài chính. Phương pháp phân tích mô hình Duopont thường được sử dụng trong phân tích hiệu quả kinh doanh. Ví dụ với dạng cơ bản : » LNST LNST Doanh thu Tổng tài sản ROE = = x x VCSH Doanh thu Tổng tài sản VCSH (Nguồn: Nguyễn Năng Phúc, 2011) Phân tích tình hình tài chính dựa trên mô hình Dupont có ý nghĩa rất lớn đối với quản trị tài chính doanh nghiệp. Có thể đánh giá được hiệu quả kinh doanh một cách hiệu quả kinh doanh một cách sâu sắc và toàn diện. Đồng thời, đánh giá đầy đủ và khách quan đến những nhân tố ảnh hưởng đến hiểu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Từ đó, để ra được hệ thống các biện pháp cụ thể nhàm tăng cường công tác cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp, góp phần không ngừng nâng cao hiểu quả kinh doanh của doanh nghiệp ở kỳ tiếp theo. d) Phương pháp phân chia (chi tiết) Phương pháp này được sử dụng để phân chia quá trình và kết quả chung thành những bộ phận cụ thể theo các tiêu chí nhất định để thấy rõ hơn qúa trình hình thành và cấu thành của kết quả đó theo những khía cạnh khác nhau phù hợp với mục tiêu quan tâm của từng chủ thể quản lý trong từng thời kỳ. Trong phân tích, người ta thường chi tiết quá trình phát sinh và kết quả đạt được của hoạt động tài chính doanh nghiệp thông qua những chỉ tiêu kinh tế theo những tiêu thức sau: - Chi tiết theo yếu tố cấu thành của chỉ tiêu nghiên cứu: chi tiết chỉ tiêu nghiên cứu thành các bộ phận cấu thành nên bản thân chỉ tiêu đó. - Chi tiết theo thời gian phát sinh quá trình và kết quả kinh tế: chia nhỏ quá trình và kết quả theo trình tự thời gian phát sinh và phát triển - Chi tiết theo không gian phát sinh của hiện tượng và kết quả kinh tế: Chia nhỏ quá trình và kết quả theo địa điểm phát sinh và phát triển của chỉ tiêu nghiên cứu. 1.1.1.3. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp a) Phân tích cấu trúc tài chính Cơ cấu tài chính phản ánh cơ cấu nguồn vốn (cơ cấu vốn), cơ cấu tài sản và mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn. Cấu trúc tài chính quyết định đáng kể sự ổn
8 định tài chính cũng như khả năng trả nợ (bao gồm cả nợ ngắn hạn và nợ dài hạn) của doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài chính được hướng tới các nội dung cơ bản như sau: Phân tích cơ cấu nguồn vốn (hay nguồn hình thành tài sản), phân tích cơ cấu tài sản và phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn. ❖ Phân tích cơ câu nguồn vốn: Cơ cấu vốn phản ánh tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. Việc phân tích cơ cấu nguồn vốn sẽ cho biết trong tổng nguồn vốn tài trợ cho hoạt động cho hoạt động của doanh nghiệp thì thành phần của từng loại vốn chiếm tỷ trọng bao nhiêu và thực trạng này có phù hợp với từng lĩnh vực, đặc điểm và quy mô hoạt động hay không; cũng như có thích hợp với lộ trình hoặc chiến lược huy động vốn đã vạch ra hay chưa. Chính vì thế, phân tích cơ câu nguồn vốn và sự biến động về cơ cấu nguồn vốn sẽ giúp cho người sử dụng thông tin nắm bắt được chính sách huy động vốn của doanh nghiệp. Từ đó đánh giá được sự phù hợp và hiệu quả của chính sách huy động vốn. Tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tỷ trọng tổng số nguồn vốn được xác định qua công thức sau Tỷ trọng của từng bộ phận Giá trị của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng = nguồn vốn × 100% số nguồn vốn Tổng số nguồn vốn (Nguồn: Nguyễn Năng Phúc, 2011) ❖ Phân tích cơ cấu tài sản : Cơ cấu tài sản phản ánh tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản hiện có của doanh nghiệp. Một cơ cấu tài sản được coi là tối ưu khi và chỉ khi toàn bộ tài sản của doanh nghiệp được sử dụng tối đa vào phục vụ cho các hoạt động. Phân tích cơ cấu tài sản và sự biến động về cơ cấu tài sản sẽ cung cấp thông tin cần thiết giúp cho người sử dụng tin có cơ sở tin cậy để đánh giá tình hình sử dụng vốn và mức độ phù hợp của hoạt động đầu tư tài sản có thích hợp với lĩnh vực kinh doanh, với đặc điểm hoạt động và quy mô kinh doanh hay không ❖ Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn: Việc phân tích mối quan hệ của giữa tài sản và nguồn vốn sẽ cung cấp thông tin về chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp, cho biết việc doanh nghiệp huy động vốn để làm gì ( bù lỗ, đầu tư kinh doanh…) Bên cạnh đó, thông qua việc phân tích này, có thể đánh giá xem doanh nghiệp có sử dụng vốn hiểu quả hay không. Từ đó, hiểu rõ mối quan hệ
9 giữa tài sản và nguồn vốn giúp doanh nghiệp lập kế hoạch tài chính hiểu quả, đảm bảo đủ nguồn vốn đầu tư và hoạt động. b) Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán ❖ Phân tích tình hình công nợ phải thu, phải trả Tình hình công nợ của doanh nghiệp thể hiện qua việc thu hồi các khoản nợ phải thu và việc chi trả các khoản nợ phải trả của doanh nghiệp. Do các khoản nợ phải thu và nợ phải trả trong doanh nghiệp chủ yếu là các khoản nợ đối với người mua, người bán nên khi phân tích, các nhà phân tích chủ yếu đi sâu xem xét các khoản nợ phải thu người mua (tiền bán hàng hoá, dịch vụ…); khoản nợ phải trả người bán (tiền mua hàng hoá, vật tư, dịch vụ…). Đối với các doanh nghiệp thường xuyên phát sinh các khoản nợ với ngân sách, với đơn vị nội bộ, khi phân tích cũng cần xem xét các mối quan hệ thanh toán này. Có hai nhóm chỉ tiêu phản ánh tình hình công nợ của doanh nghiệp bao gồm: + Các chỉ tiêu phản ánh quy mô công nợ: bao gồm các chỉ tiêu phản ánh “nợ phải thu” và “nợ phải trả: trên bảng cân đối kế toán. + Nhóm chỉ tiêu phản ánh cơ cấu công nợ và trình độ quản lý công nợ bao gồm: tỷ lệ nợ phải thu so với nợ phải trả; hệ số các khoản phải thu; hệ số các khoản phải trả; hệ số thu hồi nợ; kỳ thu hồi nợ bình quân; hệ số hoàn trả nợ; kỳ trả nợ bình quân. Tỷ lệ các khoản nợ phải thu so với các khoản nợ phải trả (%): Chỉ tiêu này phản ánh các khoản doanh nghiệp bị chiếm dụng so với các khoản đi chiếm dụng và được tính theo công thức sau: Tỷ lệ các khoản nợ phải thu so với Nợ phải thu các khoản nợ phải trả (%) = Nợ phải trả X 100% Chỉ tiêu này cho biết tại tại thời điểm xét, cứ 100 đồng nợ DN phải trả (đi chiếm dụng) tương ứng với bao nhiêu đồng nợ phải thu ( bị chiếm dụng). Trị số này nếu = 100% thì chứng tỏ mức đi chiếm dụng và bị chiếm dụng trong thanh toán của DN tương đương nhau. Trường hợp trị số này > 100% chứng tỏ mức bị chiếm dụng (phải thu) của DN lớn hơn mức đi chiếm dụng và ngược lại; trị số của chỉ tiêu nếu